EN CHICAGO (noviembre para soja, diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 6,89 la SOJA, US$ 24,47 el ACEITE, US$ 4,19 la HARINA, US$ 1,57 el MAÍZ, US$ 2,39 el TRIGO Chicago y US$ 0,92 el TRIGO Kansas

SOJA

La soja se negocia con valores en alza en la rueda diaria de Chicago y entre los factores que impulsan al mercado se destacan las fluidas compras chinas en el mercado estadounidense y el buen momento de la harina, que tiene todas las chances para usufructuar una menor competencia en el mercado de forrajes por la caída de la producción doméstica de trigo y por la mayor demanda desde la Unión Europea. 

Sobre lo primero, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy nuevas ventas de soja estadounidense 2026/2027 a China, por 272.000 toneladas, y a destinos desconocidos, por 206.500 toneladas.

Hoy también aportan a la causa alcista las subas del aceite, que van en sintonía con el fuerte aumento que viene experimentando el valor del petróleo, que hoy volvió a superar la marca de los 100 dólares por barril por el conflicto bélico entre Estados Unidos e Irán.

En su informe mensual de estimaciones agrícolas la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) proyectó ayer en forma preliminar el volumen de la cosecha argentina de soja 2026/2027 en 47,80 millones de toneladas, ligeramente por debajo de los 48 millones pronosticados un mes atrás y detrás de los 51,50 millones recolectados en la campaña 2025/2026. La entidad prevé la siembra sobre 16,70 millones de hectáreas y un rinde promedio de 29,1 quintales por hectárea, contra los 16,40 millones de hectáreas y los 32,1 quintales del ciclo comercial precedente.

Por su parte, en su trabajo de precampaña, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires estimó un aumento interanual de la superficie destinada a la soja 2026/2027 de 16,80 a 17 millones de hectáreas. “Esta variación estaría explicada por una combinación de factores agronómicos y económicos. Entre los primeros se destaca una menor intención de siembra de maíz en el Norte del área agrícola, donde el avance de la chicharrita reduciría la superficie proyectada para el cereal y liberaría área hacia la soja. Por otro lado, en determinadas regiones, las condiciones previstas en un contexto de año Niño favorecerían la elección de maíz temprano por sobre la soja. Aun así, el aumento de superficie previsto en el Norte del área agrícola resultaría suficiente para compensar las disminuciones esperadas en otras regiones, explicando el incremento neto proyectado y una mayor proporción de planteos de soja de primera respecto de la campaña anterior”, dijo la entidad.

MAÍZ

Tras cinco ruedas bajistas consecutivas, y con la cosecha 2026/2027 ya en marcha, el maíz se cotiza en alza en Chicago, por coberturas de los fondos de inversión que, en general, esperan que mañana el USDA reduzca su previsión sobre el volumen de la producción estadounidense en su informe mensual. Del lado de los argumentos alcistas se sostienen la escalada del valor del petróleo, en medio de la guerra entre EE.UU. e Irán que se prolonga mucho más allá de lo previsto desde la Casa Blanca; las malas perspectivas para la producción de maíz en la Unión Europea, y las restricciones que padece Ucrania para exportar a través del Mar Negro.

En cuanto a la oferta de la UE, hoy la consultora Expana redujo de 49,10 a 46,20 millones de toneladas su estimación sobre la producción de maíz 2026/2027, “lo que supone un descenso del 18,9% respecto del ciclo 2025/2026. Esta cifra representaría el volumen más bajo desde 1992”, dijo la firma. El recorte afectó a todos los países productores, a excepción de Bulgaria, y reflejó las condiciones de calor y sequía registradas en la fase final del desarrollo del cultivo, especialmente en Alemania, Italia y Europa central. “La menor cosecha limitará el uso de maíz de la UE para la alimentación animal –cifra que ahora se prevé en 51,20 millones de toneladas para, frente a los 55,6 millones 2025/2026 y el nivel más bajo desde el ciclo 2012/2013–, mientras que la cebada y el trigo blando ganarán terreno en el mercado forrajero”.

Por otro lado, Expana prevé que las importaciones de maíz de la UE “aumenten un 15%, hasta los 22,90 millones de toneladas”, siempre y cuando el maíz ucraniano llegue al bloque una vez levantada la nueva cosecha. La Comisión Europea proyectó recientemente en 25 millones de toneladas el volumen de las importaciones del bloque, mientras que en su último informe el USDA calculo las compras europeas en 23,50 millones.

En la Argentina, la BCR elevó ayer de 10,40 a 10,60 millones de hectáreas su estimación sobre la superficie que será cubierta con maíz para la campaña 2026/2027 del forrajero en la Argentina que, así, recorta el descenso interanual desde los 11 millones de hectáreas sembrados para el ciclo 2025/2026. Respecto de ese repunte de la intención de siembra la entidad sostuvo que la ecuación económica del maíz no cambio, “sin embargo, no se ve presencia de chicharrita. Y entre promociones, bonificaciones y descuentos que se ofrecen para la compra de semilla y de agroquímicos la caída de área va a ser menor”. Según la BCR, teniendo en cuenta una cosecha para grano comercial sobre 8,90 millones de hectáreas y un escenario normal de clima, “el país tiene por delante un horizonte productivo de 67,50 millones de toneladas. No obstante, los pronósticos confirman que se transitará un Niño muy fuerte, por lo que la Argentina tiene grandes chances de superar ese horizonte y de acercarse a los 70,50 millones de toneladas, de volumen que empataría el récord del ciclo anterior”.

TRIGO

El trigo opera con precios en alza en las plazas estadounidenses, tras las quitas de ayer, fundadas en la especulación de los fondos de inversión con eventuales negociaciones para detener las hostilidades entre Rusia y Ucrania, algo que los hechos se encargan de desmentir a diario, mientras el comercio por el Mar Negro está prácticamente paralizado.

Lejos de esas especulaciones con un acuerdo de paz para la zona del Mar Negro, los ataques cruzados entre Rusia y Ucrania se siguen sucediendo. El alcalde de la ciudad ucraniana de Dnipro, Borys Filatov, informó hoy que las fuerzas rusas atacaron hoy una planta procesadora de semillas oleaginosas propiedad de la empresa estadounidense Bunge. La instalación, que produce aceite de girasol bajo la marca Oleina, fue atacada por segunda vez desde el inicio de la guerra a gran escala.

En la línea de pensamiento de un conflicto que está lejos de la pacificación, en su usual rueda de prensa el vocero del Kremlin, Dmitri Peskov, advirtió hoy que “un número enorme de buques comerciales se está utilizando para transportar armas, municiones y combustible para las fuerzas armadas ucranianas... Estos buques están siendo destruidos y seguirán siendo destruidos”.

Por su parte, las fuerzas ucranianas anunciaron ayer que habían atacado dos instalaciones de gas rusas en Siberia occidental, a unos 3000 kilómetros de la frontera con Ucrania. El presidente Volodimir Zelenskiy elogió los ataques por el impacto que tuvieron en la economía rusa. En su reporte, las Fuerzas Especiales de Ucrania informaron haber atacado dos importantes plantas de la industria rusa de condensado de gas en Novy Urengoy y en el distrito de Purovsky. Ambas se encuentran en la región de Yamalo-Nenets, el corazón de la producción de gas de Rusia.

Hoy la agencia Bloomberg informó que ayer la terminal de granos NZT en el puerto de Novorosíisk, el más importante para el despacho de granos rusos, sufrió daños en un ataque con drones ucranianos. La terminal puede gestionar hasta 8,50 millones de toneladas de carga al año y tiene una capacidad de almacenamiento en silos de aproximadamente 200.000 toneladas. Ese polo portuario ya había sido golpeado por Ucrania el 12 de agosto. Desde ese entonces los despachos de granos rusos por el Mar Negro están prácticamente paralizados.

Y como novedad, hoy Ucrania atacó el puerto ruso de Majachkalá, sobre el mar Caspio, una de las vías alternativas de Rusia para sacar las cargas que no pueden despacharse por la cuenca Mar de Azov/Mar Negro. “La caída de fragmentos causó incendios en la infraestructura portuaria de Majachkalá y en el Teatro Gamzat Tsadasa. Los incendios fueron sofocados rápidamente, no hubo que lamentar víctimas”, publicó el gobernador interino de la república rusa de Daguestán, Fiódor Schukin, en la red social Max.

Con el análisis acotado al comercio agrícola, en el tercer mes del nuevo ciclo comercial en la región en conflicto, ¿alguien en su sano juicio puede creer que todo se resolverá en una mesa de Dubái?

Hoy la consultora Expana elevó de 28,70 a 29,50 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de trigo blando 2026 de la Unión Europea (en la campaña anterior fueron 28,50 millones), esto, como respuesta a las menores ventas previstas desde los Rusia y Ucrania. "El trigo y la cebada europeos están captando una demanda adicional debido al déficit en las exportaciones ucranianas y rusas al mercado mundial", señaló Expana en un informe mensual.

En otro orden, en su reporte mensual la BCR elevó ayer de 20,50 a 21 millones de toneladas su proyección sobre el volumen de la cosecha de trigo argentino 2026/2027, un dato que quedaría lejos de los 29,50 millones recolectados en la excepcional campaña 2025/2026.

Granar Research

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