EN CHICAGO (mayo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 26,90 el ACEITE

BAJAN US$ 3,49 la SOJA, US$ 8,60 la HARINA, US$ 1,77 el MAÍZ, US$ 5,51 el TRIGO Chicago y US$ 2,66 el TRIGO Kansas

SOJA

En una jornada influenciada por la guerra declarada por Estados Unidos e Israel a Irán y por las represalias que el estado teocrático está desplegando contra intereses de los países agresores, la soja se cotiza con bajas en la rueda diaria de Chicago. En ello influyen una toma de ganancias de los inversores, que operan como vendedores tras las mejoras acumuladas por la oleaginosa en las cuatro semanas precedentes y frente a la necesidad de cubrir quebrantos en el mercado financiero.

La caída de la soja se da pese al importante incremento del valor del aceite, que reacciona en sintonía con el aumento del petróleo, luego de que el conflicto bélico pusiera al Estrecho de Ormuz en el centro de la escena por la chance de que se restrinja el tránsito a través de un paso clave para el petróleo, el gas y las materias primas desde y hacia Medio Oriente.

Como suele suceder, la contracara del aceite vuelve a ser la harina, que se negocia con fuertes bajas por la chance de que una mayor demanda de aceite redunde en excedentes de harina difíciles de manejar para los exportadores de Estados Unidos.

Otros factores que conspiran contra nuevas subas para la soja son la apreciación del dólar contra el real, que le aporta competitividad a las exportaciones de Brasil y que estimula a los productores a vender para obtener más reales por sus granos, y el rechazo que la acción militar generó, por ejemplo, en China, de quien se espera incremente sus compras de soja en Estados Unidos.

En cuanto a la cosecha de soja en Brasil, con datos relevados hasta el jueves, la consultora AgRural reportó su avance sobre el 39% de la superficie apta, frente al 30% de la semana anterior y al 50% de igual momento de 2025. "Tras una breve tregua en la tercera semana de febrero, la semana pasada la lluvia volvió a dificultar las tareas de recolección. Como resultado, el ritmo de trabajo se mantuvo como el más lento desde la cosecha 2020/2021", dijo la firma. Agregó que además de Mato Grosso, que ya había sufrido lluvias excesivas en otros momentos de febrero, las precipitaciones de la semana pasada dificultaron la cosecha en varias partes de Goiás, Mato Grosso do Sul y en estados del Sudeste y del Norte/Noroeste de Brasil. "En el Sur, donde las lluvias de la semana pasada fueron menos intensas, la cosecha continuó sin grandes accidentes en Paraná, pero el ritmo de las labores se retrasa por el alargamiento del ciclo de parte de los cultivos. En Rio Grande do Sul las lluvias y la caída de temperaturas fueron muy bienvenidas. Ese Estado, que tiene un calendario más tardío, aún necesita más acumulados en las próximas semanas para evitar nuevas pérdidas de productividad".

En función de lo expuesto, y por mermas en la productividad prevista para Rio Grande do Sul, AgRural ajustó su estimación para la cosecha brasileña de soja de 181 a 178 millones de toneladas. La semana pasada adoptaron un camino similar el estimador estadounidense Michael Cordonnier, con una reducción de 179 a 178 millones de toneladas, y Safras & Mercado, de 179,28 a 177,72 millones. Cabe recordar que en su último informe mensual el USDA elevó de 178 a 180 millones de toneladas.

Positivo resultó el informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 20 al 26 de febrero, dado que el USDA relevó hoy despachos de soja por 1.137.582 toneladas, por encima de las 681.545 toneladas del reporte anterior.

MAÍZ

Con valores en baja se negocia el maíz en Chicago, en pleno retiro de ganancias de los inversores, en virtud del mal día que están atravesando los principales indicadores bursátiles globales. Como en el caso de la soja, la fortaleza del dólar es un mal dato para los intereses de los exportadores estadounidenses y un signo de competitividad para competidores como Brasil.

El peso de lo antedicho eclipsa la influencia alcista del aumento del valor del petróleo, que está resultando bastante más modesto –ronda el 6%– que el augurado por los especialistas en función del conflicto bélico en Medio Oriente y de su eventual impacto sobre el transito de materias primas agrícolas y de combustibles por el Estrecho de Ormuz.

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses el USDA relevó hoy despachos de maíz por 1.858.624 toneladas, por debajo de las 2.020.239 toneladas del informe precedente.

Con datos colectados hasta el jueves, la consultora AgRural relevó el avance de la siembra de maíz safrinha en Brasil sobre el 66% del área prevista en el Centro-Sur de Brasil, contra el 50% de la semana anterior y el 80% de igual momento de 2025. Así, el índice es el más lento para la fecha desde 2022. En cuanto a la primera cosecha, la firma reportó su progreso sobre el 36% de la superficie apta, frente al 28% de la semana precedente y al 46% de igual fecha de 2025.

TRIGO

Tras las mejoras vistas en el mercado nocturno, el trigo pasó a operar con signo negativo en las plazas estadounidenses por la corriente vendedora que están desplegando los grandes fondos de inversión, que tienen ganancias por recoger del mercado del grano fino, luego de tres semanas con mejoras sostenidas.

El otro factor bajista para el trigo estadounidense es la fuerte apreciación del dólar contra el euro –ronda el 1,15%–, que mejora la competitividad de las exportaciones de la Unión Europea, en detrimento de las de Estados Unidos.

La reacción alcista inicial del mercado de trigo tuvo como fundamento la chance de que, ante una guerra prolongada en Medio Oriente, que es un polo de demanda mundial de trigo, los gobiernos de los países de la región procuren reforzar sus reservas estratégicas de un alimento clave como el trigo.

En ese sentido, hoy se informó que la Autoridad General de Seguridad Alimentaria de Arabia Saudita adquirió aproximadamente 794.000 toneladas de trigo en la licitación lanzada el jueves. Ese volumen superó las 655.000 toneladas buscadas inicialmente por este organismo estatal. Si bien se presumen que buena parte del cereal tendrá su origen en la zona del Mar Negro, hubo ofertas de trigo de la Unión Europea, el Mar Negro, América del Norte, América del Sur y de Australia. 

Negativo resultó el informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, dado que el USDA relevó hoy despachos de trigo por 344.272 toneladas, por debajo de las 563.420 toneladas del reporte precedente.

Granar Research

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