SOJA

Marzo US$ 1,56 / Mayo US$ 1,38

Luego de subir en las tres jornadas precedentes, la soja cerró con bajas la rueda de Chicago donde, sin embargo, el balance semanal fue positivo para sus precios por segunda ocasión consecutiva. Hoy las pérdidas estuvieron relacionadas, principalmente, con una toma de ganancias de los inversores que afecto al grano y al aceite. 

Otros factores que influyen en modo bajista fueron el avance de la cosecha récord en Brasil, que está incrementando el volumen de grano nuevo que ingresa en el circuito comercial; el atraso interanual que evidencian las exportaciones de Estados Unidos, que parecen depender casi exclusivamente de lo que haga la demanda china en virtud de las expectativas generadas por Trump, y las lluvias que se dieron –y otras que se darían en los próximos días– sobre zonas agrícolas de la Argentina, que podrían mejorar la condición de los cultivos.

Sobre la cosecha de soja en Brasil, la consultora AgResource elevó de 178,35 a 181,24 millones de toneladas su estimación, luego de un reciente tour de cultivos. "La campaña 2025/2026 enfrentó irregularidades climáticas desde el inicio, con lluvias que favorecieron los cultivos en la primera quincena de enero y con una reducción de humedad en la segunda mitad en Estados como Mato Grosso do Sul, Paraná y Santa Catarina, afectando áreas de alto potencial productivo. Aun así, el Crop Tour de AgResource Brasil detectó buenas recuperaciones", destacó la firma. Ayer la Conab proyectó el volumen de la producción en 177,99 millones y el martes el USDA la ubicó en 180 millones.

Con un avance algo más lento que el visto en la anterior semana por la predominancia de tiempo húmedo, el Instituto Mato Grossense de Economía Agropecuaria (IMEA) relevó hoy un progreso de la cosecha de soja en Mato Groso sobre el 51,01% del área apta, contra el 39,61% del viernes pasado; el 50,08% de igual momento de 2025, y el 42,92% promedio de los anteriores cinco años. En el nivel país los operadores estimaron un progreso de la cosecha sobre el 23% de la superficie apta.

La próxima semana de negocios, que en Chicago arrancará el martes tras el feriado del lunes en Estados Unidos por el Día del Presidente, abrirá el debate en torno de la campaña 2026/2027, dado que entre el jueves y el viernes se concretará el Foro Anual del USDA, donde los técnicos del organismo ofrecerán sus estimaciones preliminares sobre la nueva temporada agrícola estadounidense y, en particular, sobre la disputa por la tierra entre la soja y el maíz.

MAÍZ

Marzo US$ 0,19 / Mayo US$ 0,10

El maíz terminó la rueda y la semana con ligeras alzas para sus precios en Chicago, donde se impusieron a la toma de ganancias el importante adelanto interanual que evidencian –31%– las exportaciones de Estados Unidos, que viene morigerando el peso del lastre que implica una cosecha récord, y las noticias que dan cuenta de la chance de acuerdos en el Congreso de Estados Unidos para habilitar el uso del E-15 durante todo el año, algo que, de concertase, implicaría un aumento potencia de la demanda de maíz desde la industria del biocombustible.

Entre los factores que les pusieron un límite a las mejoras se ubicaron las lluvias caídas y las pronosticadas sobre zonas productoras de la Argentina, dado que mejorarían las perspectivas de los cultivos.

Como señalamos anteriormente, hay expectativa entre los operadores en torno de las noticias que pudieran tener repercusión sobre la industria del etanol. Al respecto, el nuevo Consejo de Energía Doméstica Rural de la Cámara de Representantes publicaría durante este fin de semana un borrador sobre el proyecto que habilitaría la venta del E-15 durante todo el año, aunque aún se afinan cuestiones que tienen que ver con la relación con el lobby petrolero, en cuanto a exenciones para pequeñas refinerías en crisis financiera y la reasignación o no esos volúmenes no utilizados.

Según el medio estadounidense E&E News by Politico, el borrador "autorizaría la venta de E-15 durante todo el año, limitando al mismo tiempo el número de exenciones por dificultades económicas para las pequeñas refinerías. En un gesto de respeto a los intereses petroleros, el borrador propuesto no reasignaría los volúmenes exentos a otras refinerías". El legislador republicano por Iowa, Zach Nunn, dijo que se está llegando a un punto en el que todos coinciden en que la habilitación del E-15 es posible: "Esto debería ser alentador para todos, no solo para quienes utilizan el E-15, sino también para las refinerías, los biocombustibles y, francamente, para la seguridad nacional estadounidense".

En su reporte semanal el IMEA relevó hoy el avance de la siembra de maíz en Mato Groso sobre el 46,07% del área prevista, contra el 28,30% del viernes pasado; el 44,95% de igual momento de 2025, y el 52,95% promedio de los anteriores cinco años.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 1,38 / Mayo US$ 3,67

Kansas Marzo US$ 4,23 / Mayo US$ 4,50

Con precios en baja cerró la jornada del trigo en las plazas estadounidenses donde, sin embargo, el balance semanal resultó positivo. Las pérdidas fueron consecuencia de una toma de ganancias de los inversores tras las subas de las dos ruedas anteriores.

Además, sin mayores preocupaciones por el impacto de las bajas temperaturas sobre los cultivos de invierno en Estados Unidos y en la zona del Mar Negro, el mercado asiste a un ritmo de ventas algo más fluido desde Rusia. 

En Francia, FranceAgriMer reportó el mejor estado del trigo blando en tres años, al elevar del 88 al 91% la proporción de cultivos en condición buena/muy buena, contra el 73% de igual momento de 2025. 

En Rusia, la consultora IKAR elevó hoy de 88 a 91 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo ruso 2026/2027 y consideró el potencial para las exportaciones en 47,50 millones, una cifra que superaría los 46 millones previstos por la firma para el actual ciclo comercial.

Entre los factores que dieron lugar a las mejoras semanales se destacaron el buen ritmo de las exportaciones de EE.UU. y la falta de humedad en zonas productoras de invierno de las Grandes Planicies.

Granar Research

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