EN CHICAGO (marzo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 5,97 la SOJA, US$ 15,43 el ACEITE, US$ 6,17 la HARINA, US$ 0,89 el MAÍZ, US$ 3,49 el TRIGO Chicago y US$ 3,12 el TRIGO Kansas

SOJA

Desafiando lógicas propias del ámbito de la oferta y la demanda, la soja se negocia con precios en alza en la rueda diaria de Chicago. Impulsada por compras técnicas de los fondos de inversión, la firmeza podría argumentarse en la confirmación por parte de un medio chino de la puesta en marcha de los preparativos para la visita que Trump hará en abril a su par, Xi Jinping, en China; los excesos de lluvias que se registran en zonas de Brasil, sobre todo en Mato Grosso, que ponen en riesgo volumen y calidad en la actual cosecha, y en las nuevas mejoras del aceite por las favorables perspectivas vigentes para su demanda desde la industria de los biocombustibles.

Sin embargo, a contramano de la especulación con compras chinas que salten hasta los 20 millones de toneladas antes del 31 de agosto, hoy fue muy negativo el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 30 de enero al 5 de febrero, dado que allí el USDA relevó ventas de soja 2025/2026 por apenas 281.800 toneladas, por debajo de las 436.900 toneladas del reporte precedente y del rango calculado por los privados, que fue de 300.000 a 1.100.000 toneladas.

"El actual es el volumen de ventas más bajo del año comercial y marca caídas del 36% respecto de la semana anterior (esa también había sido marcada como la peor cifra del ciclo) y del 80% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", dijo el USDA, que ubicó a China como el principal comprador semanal, con 286.100 toneladas, de las cuales 201.000 habían sido inicialmente nominadas a destinos desconocidos. Hasta ahora, según el USDA, las compras chinas en Estados Unidos totalizan 10.172.700 toneladas.

Con la nueva cifra semanal, el USDA informó que las ventas de soja en lo que va del ciclo 2025/2026 suman 34.572.300 toneladas y evidencian un atraso interanual del 19,60% en la comparación con las 43.002.800 toneladas negociadas a igual fecha de 2025.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2025/2026 a Egipto, por 108.000 toneladas.

Desde Sudamérica, la información tampoco parece avalar la tendencia alcista de Chicago. Por caso, la Conab elevó hoy en su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas de 176,12 a 177,99 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha récord de soja en Brasil y de 111,79 a 112,19 millones el cálculo sobre las exportaciones de grano sin procesar. El martes el USDA proyectó estas variables en 180 y en 114 millones de toneladas. Vale recordar que anteayer la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) elevó de 11,42 a 11,71 millones de toneladas el cálculo de las exportaciones de soja durante febrero.

En tanto que en su primera estimación oficial la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) ubicó ayer por la tarde/noche la cosecha argentina de soja 2025/2026 en 48 millones de toneladas, arriba de los 47 millones sostenidos hasta el mes pasado como expectativa preliminar, pero por debajo de los 49,50 millones del ciclo anterior. El dato quedó levemente por debajo de los 48,50 millones proyectados por el USDA.

MAÍZ

El rigor que al mercado parece faltarle para el caso de la soja aparece sobreactuado para el maíz, que opera con leves alzas en Chicago, pese a que las exportaciones del forrajero se encaminen a marcar un volumen inédito para la historia agrícola de Estados Unidos.

En efecto, en su reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, el USDA relevó hoy ventas de maíz 2025/2026 del 30 de enero al 5 de febrero por 2.069.600 toneladas, por encima de las 1.041.200 toneladas del informe precedente y del rango estimado por los operadores, que fue de 600.000 a 1.500.000 toneladas. "Las ventas netas aumentaron un 99% respecto de la semana anterior y un 6% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", destacó el USDA, que ubicó a Japón como el principal comprador semanal, con 616.600 toneladas.

Con estas nuevas ventas, el USDA elevó hasta las 60.804.600 toneladas el volumen de exportaciones de maíz 2025/2026, que ahora están un 31% por delante de las 46.415.800 toneladas negociadas un año atrás. La cifra actual representa el 72,54% de la nueva meta de exportaciones fijada el martes en 83,82 millones de toneladas por el USDA en su informe mensual de estimaciones agrícolas.

Desde Sudamérica, la BCR sostuvo ayer en 62 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la producción de maíz en Argentina. Este dato superó los 57 millones previstos por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y los 53 millones proyectados por el USDA. "Hay muchas expectativas por los pronósticos de lluvias en plena floración de los maíces tardíos. Resultarán clave las lluvias de los próximos 10 días para sostener la estimación maicera sobre Córdoba y frenar el deterioro de los maíces en de Buenos Aires", dijo la BCR.

En tanto que en su reporte mensual la Conab redujo hoy de 138,87 a 138,45 millones de toneladas su estimación sobre la producción de maíz en Brasil, luego de ajustar de 110,46 a 109,26 millones el volumen de la safrinha y de elevar de 25,90 a 26,70 millones la cifra de la primera cosecha. El cálculo sobre las exportaciones lo sostuvo en 46,50 millones de toneladas. El martes el USDA pronosticó cosecha y ventas en 131 y en 43MT, respectivamente.

TRIGO

Suben los precios del trigo en las plazas estadounidenses y entre las razones se destacan nuevas compras de los fondos, que se complementan con la falta de humedad en el Centro y en el Sur de las Grandes Planicies de Estados Unidos, donde los cultivos de invierno siguen lidiando con las bajas temperaturas, y con nuevas hostilidades cruzadas entre Rusia y Ucrania, que contrastan con las negociaciones diplomáticas promovidas por la Casa Blanca.

Sobre lo primero, tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA elevó hoy del 43 al 45% la superficie cubierta con trigos de invierno que atraviesa algún grado de sequía y la ubicó muy por encima del 23% de igual momento del año anterior.

Del lado de los hechos positivos también se ubicó hoy el informe semanal de las exportaciones de Estados Unidos, dado que el USDA relevó ventas de trigo 2025/2026 por 488.000 toneladas, por encima de las 373.900 toneladas del reporte precedente y cerca del máximo previsto por los operadores, que manejaron un rango posible de entre 200.000 y 500.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 31% respecto de la semana anterior y un 14% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", destacó el USDA, que ubicó al tope de la nómina de compradores a Filipinas, con 127.000 toneladas.

Ahora, con estas nuevas operaciones, el USDA reportó el total de trigo estadounidense 2025/2026 vendido en 22.310.300 toneladas y lo ubicó un 16,66% por encima de las 19.124.400 toneladas negociadas a igual fecha de 2025.

En su primera proyección para la cosecha brasileña de trigo en 2026 la Conab auguró hoy 6,90 millones de toneladas, un volumen inferior a los 7,87 millones de 2025. Gracias a un stock inicial elevado, de 2,31 millones de toneladas, las importaciones y las exportaciones fueron estimadas en 6,72 y en 2,01 millones, contra los 6,82 y los 1,96 millones anteriores, respectivamente.

Granar Research

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