SOJA
Marzo US$ 0,19 / Mayo US$ 0,46
Tras operar buena parte del día con alzas generalizadas, la soja cerró la rueda de Chicago con ligeros altibajos para sus precios, en una jornada que marcó cierta distención en el enfrentamiento entre la Casa Blanca y Europa en torno de Groenlandia, luego de que ayer Trump comunicara en Davos un principio de acuerdo con la OTAN y de que paralizara la entrada en vigor de nuevos aranceles.
Del lado de los argumentos de sostén para los precios se ubicaron la falta de humedad en zonas agrícolas de la Argentina; la importante apreciación que viene experimentando el real contra el dólar, que perjudica la competitividad de las exportaciones de Brasil y que les resta estímulo vendedor a los productores justo en el arranque de su cosecha, y el aparente cumplimiento del programa de compras chinas en Estados Unidos por 12 millones de toneladas.
En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2025/2026 a destinos desconocidos, por 192.350 toneladas.
El límite a las mejoras lo pusieron una toma de ganancias de los inversores en el mercado del aceite de soja y la presión que ejercen los primeros pasos de la cosecha en Brasil.
Hoy la Asociación Brasileña de Industrias de Aceites Vegetales (Abiove) proyectó en un récord de 61 millones de toneladas el volumen de la molienda de soja 2025/2026 en Brasil, tomando como referencia de cosecha de los 117,12 millones de toneladas estimados la semana pasada por la Conab. Según los nuevos cálculos de Abiove, la producción de harina de soja brasileña totalizaría 47 millones de toneladas y la de aceite, 12,25 millones. En cuanto a las exportaciones, la entidad pronosticó ventas de poroto por 111,50 millones de toneladas; de harina por 24,60 millones, y de aceite, por 1,45 millones.
En su informe semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó hoy el progreso de la siembra de soja argentina sobre el 96,2% del área proyectada y destacó que las lluvias continúan condicionando el avance de las labores sobre el Norte del área agrícola. En los gráficos que acompañan el trabajo se destaca que la proporción de cultivos en estado excelente/bueno cayó del 61 al 53%, todavía por encima del 26% de igual momento de 2025, mientras que la porción de suelos en condiciones hídricas óptimas/adecuadas retrocedió del 73 al 67%, frente al 56% vigente un año atrás. La desmejora en el balance hídrico fue atribuida por la Bolsa a "la falta de humedad sobre el Sur de Córdoba y el oeste bonaerense". Agregó que el 15% de la soja de primera inició el período crítico, "principalmente sobre ambos núcleos, en la espera de futuras precipitaciones. En paralelo, luego de algunos días sin lluvias se comenzó a detectar focos de arañuela roja (Tetranychus urticae) en varios lotes, lo que requiere la concreción de las respectivas aplicaciones. En cuanto a la soja de segunda, en los lotes más avanzados se observaron dificultades para cerrar el entre surco".
MAÍZ
Marzo US$ 0,88 / Mayo US$ 0,99
Con leves subas cerró el maíz la rueda de Chicago en función de coberturas de los inversores tras los fuertes quebrantos que padeció el forrajero desde el arranque de la semana anterior. Como aliados la tónica positiva contó con algunos de los factores citados en el espacio de la soja, como la falta de humedad en zonas agrícolas de la Argentina y la fuerte apreciación del real contra el dólar, además del buen andar de las exportaciones estadounidenses.
Entre los factores que limitaron las mejoras hoy se anotó el etanol. Ocurre que, pese a la expectativa del agro estadounidense; de la industria del etanol, y de la presión ejercida por legisladores republicanos del Medio Oeste, el paquete de leyes de financiamiento del gobierno que se tramita en la Cámara de Representantes y en el Senado no incluyó la habilitación para la venta del E15 durante todo el año. La decisión de quitar esta posibilidad de la mesa de discusión fue de la propia Administración Trump, temerosa de no lograr una aprobación del paquete propuesto y de quedar otra vez ante una chance cierta de un cierre del gobierno por la falta de financiamiento.
Para aplacar los ánimos de los "propios", el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, se comprometió a darle un tratamiento a las demandas por el E15. "Anoche decidimos crear el Consejo de Energía Nacional E15. Estará compuesto no solo por miembros de toda la conferencia con diferentes puntos de vista, sino también por partes interesadas: refinerías y personal de la industria", explicó hoy Johnson a los medios. Agregó que ese consejo analizaría con más detalle las demandas de los republicanos del Medio Oeste y las compararía con las protecciones ambientales vigentes en el país. Dijo que esperaba que esas conversaciones fueran una "empresa valiosa", pero no especificó qué tipo de resolución espera ver.
Por otro lado, ante la necesidad de incrementar la demanda de maíz para morigerar los impactos negativos de la súper cosecha, no dejó buenas cifras hoy el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él se redujo de 1.196.000 a 1.119.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó por encima de los 1.099.000 barriles de igual momento de 2025. En cuanto al stock del biocombustible, lo incrementó de 24.473.000 a 25.739.000 barriles, pero lo dejó ligeramente por debajo de los 25.874.000 barriles en stock de un año atrás.
La BCBA relevó hoy el avance de la siembra de maíz argentino sobre el 93,1% del área proyectada, con una demora interanual de 5,3 puntos. "Las labores siguen retrasadas en el NOA y en el NEA debido a la imposibilidad de ingresar en los lotes tras las lluvias recientes, mientras que en el Centro-Norte de Santa Fe el incremento de poblaciones de Dalbulus maidis empieza a modificar las decisiones de manejo y parte de la superficie tardía aún no implantada podría reorientarse hacia soja", advirtió la entidad. Agregó que el 74% del maíz temprano transita su período crítico y que se relevan "deterioros y pérdidas puntuales tanto de área como de rinde en el Sur de Córdoba asociados a la menor disponibilidad de humedad y las altas temperaturas". En los gráficos que acompañan el reporte la Bolsa marcó una caída del estado excelente/bueno del maíz del 64 al 52%, contra el 40% de igual momento de 2025, en tanto que la proporción de suelos bajo condiciones hídricas óptimas/normales se achicó del 67 al 52%, frente al 87% vigente un año atrás. En cuanto al maíz tardío señaló que la vigencia de las buenas condiciones actuales dependerá de la reposición de humedad en las próximas semanas.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 2,84 / Mayo US$ 2,76
Kansas Marzo US$ 2,20 / Mayo US$ 1,93
El trigo finalizó la jornada con valores en alza en las plazas estadounidenses tras las bajas de las dos jornadas precedentes. La transitoria distención en la relación entre EE.UU. y Europa aportó calma a los inversores y derivó en algunas coberturas en el mercado del cereal.
Además, resultó clave en la tónica alcista la importante devaluación del dólar contra el euro –rondó el 0,50% al cierre de Chicago/Kansas–, que llevó la paridad a oscilar en torno de los 1,175 dólares por euro y que mejoró sensiblemente la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos, en un contexto de abundante oferta mundial de trigo y en medio de la fuerte disputa entre los proveedores para no resignar mercados.
En su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas, la Secretaría de Agricultura de la Argentina elevó hoy de 26,80 a 27,80 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha récord de trigo 2025/2026, con un rinde promedio nacional elevado de 40 a 41,3 quintales por hectárea. El volumen publicado implicó un aumento del 50,27% respecto de los 18,50 millones recolectados en la campaña anterior. Además, igualó la previsión de la BCBA y quedó ligeramente por encima de los 27,70 millones de la Bolsa de Comercio de Rosario y de los 27,50 millones del USDA. Pese al incremento productivo, la Secretaría mantuvo sin cambios, en 17,50 millones de toneladas, su pronóstico sobre las exportaciones, y elevó de 3,62 a 4,62 millones de toneladas el cálculo sobre las existencias finales.
Acerca de la nueva campaña de trigo en Rusia, la firma SovEcon mantuvo hoy sin cambios su pronóstico para la cosecha, en 83,80 millones de toneladas, tras evaluar las condiciones meteorológicas actuales y realizar encuestas entre agricultores. La consultora no prevé riesgos climáticos significativos hasta el momento y el área con trigos de invierno la mantuvo dentro de las expectativas. "La superficie general destinada al trigo se estima en 26,30 millones de hectáreas, frente a los 26,90 millones del ciclo 2025/2026. En detalle, el área para el trigo de invierno se proyecta en 15,60 millones de hectáreas, contra los 15,80 millones del año anterior, mientras que la superficie para el trigo de primavera se estima en 10,70 millones, en comparación con los 11,10 millones precedentes. Se espera que los rindes sean ligeramente superiores a la media", indicó la firma. Agregó que, en ese contexto, "el escenario optimista de SovEcon daría lugar a una cosecha de 87,90 millones de toneladas, mientras que el escenario pesimista dejaría un volumen de 79,80 millones". Cabe recordar que la cosecha 2025/2026 fue estimada por el gobierno ruso en 91,40 millones de toneladas –se incluye Crimea– y por el USDA en 89,50 millones.
Granar Research
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