SOJA
Enero US$ 3,30 / Marzo US$ 3,49
La soja completó la tercera rueda bajista seguida en Chicago por la falta de confirmación de nuevas ventas estadounidenses a China, una situación que pone en entredicho el objetivo planteado por la Casa Blanca, de negociar 12 millones de toneladas de la oleaginosa a ese destino en lo que resta del año. Sin ventas flash reportadas por el USDA desde el viernes, hasta el momento sólo se confirmaron operaciones por 2.251.000 toneladas.
A contramano de lo que todos están viendo, cerca del mediodía el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo en un evento del New York Times que China está en vías de cumplir sus compromisos en virtud del acuerdo comercial, incluida la compra de 12 millones de toneladas de soja que, según afirmó, se concretaría a finales de febrero de 2026. "Diré que China está en vías de cumplir con todos los términos del acuerdo, todos los términos del acuerdo", afirmó el funcionario.
Más allá de dar el primer paso para diferir el objetivo inicial de cerrar la venta de los 12 millones a fines de año, el funcionario omitió reconocer que lo que se acordó de palabra con China hasta ahora no se firmó sobre el papel, pese a que él mismo había asegurado que el texto del acuerdo estaría listo para el Día de Acción de Gracias. Este es el mismo funcionario que el jueves 2 de octubre último dijo que el martes siguiente –7 de octubre– se anunciarían ayudas económicas para los agricultores estadounidenses afectados por la guerra comercial con China. Algo que no sucedió y sobre –las ayudas– lo que todavía se hacen anuncios con fechas eventuales para su concreción…
El hecho de ir corriendo el arco cada día un poco más atrás podría no ser bien tomado por los inversores, dado que atenta contra la credibilidad de lo que se dijo, dice y sobre lo que se dirá. Más aún cuando esa actitud la impulsa un gobierno que ha demostrado escasa credibilidad en una amplia variedad de temas, con idas y venidas constantes. Vale tener presenta que China nunca validó los dichos de la Casa Blanca en cuanto a los primeros 12 millones de toneladas para el presente año o a los 25 millones de toneladas por año, durante los próximos 3 años.
Posiblemente mañana, en su insólito lento camino de puesta a punto de los informes semanal de exportaciones no publicados durante el cierre del gobierno estadounidenses, el USDA reporte en el análisis de lo ocurrido entre el 24 y el 30 de octubre los primeros negocios hechos con China en lo que va del ciclo comercial 2025/2026. En ese sentido cabe tener presente que la primera venta flash confirmada por el organismo a China fue datada el 30 de octubre, por 100.000 toneladas. El mercado necesitará ver mucho más que eso para creer.
MAÍZ
Marzo US$ 2,56 / Mayo US$ 2,66
Con valores en baja terminó la rueda del maíz en Chicago por una toma de ganancias de los inversores –fuentes privadas calcularon una liquidación de 10.000 contratos del forrajero– tras las mejoras recientes y por la presión que ejerce sobre el mercado la mayor entrada de grano en la plaza física estadounidense, con vendedores que desean usufructuar las subas y, de paso, darle respiro a una capacidad de almacenaje que está a tope tras el cierre de la cosecha récord.
Entre neutro a levemente positivo resultó hoy para los intereses del mercado del maíz el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, donde elevó de 1.113.000 a 1.126.000 barriles la producción diaria de etanol, un dato que se constituyó en récord y que superó los 1.073.000 barriles de igual momento de 2024, en tanto que incrementó las existencias del biocombustible de 21.968.000 a 22.511.000 barriles y las ubicó debajo de los 23.003.000 barriles en stock de un año atrás.
El sostén para este mercado lo continuaron aportando las buenas cifras de exportaciones y de despachos, que alivian la presión de la cosecha récord. Por otro lado, con la vista puesta en el informe mensual de estimaciones agrícolas que el USDA publicará el martes próximo, comienzan las especulaciones en torno del volumen final de la producción de Estados Unidos.
Y a contramano de lo antedicho, entre las especulaciones con las que "juegan" los inversores aparece la chance de que el USDA ajuste su expectativa sobre las exportaciones estadounidenses, proyectadas en noviembre en un récord de 78,11 millones de toneladas, esto, de ocurrir y de no ser compensado con un recorte en el volumen de la producción, podría elevar el volumen de las existencias finales más allá de los actuales 54,71 millones de toneladas, que hoy se constituyen en la cifra más alta desde los 56,82 millones de toneladas del ciclo 2018/2019.
En otro orden, según informó el Ministerio de Política Agraria y Alimentación de Ucrania, entre el 1º de julio y el 1º de diciembre el país exportó 3,70 millones de toneladas de maíz, un 47% menos que los 6,98 millones negociados en igual período del año anterior.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 1,01 / Mayo US$ 1,02
Kansas Marzo US$ 1,28 / Mayo US$ 1,29
El trigo terminó la jornada con valores en bajas en las plazas estadounidenses por un retiro de ganancias de los inversores, luego de las subas de la víspera. No obstante, el mercado sigue con atención el incremento de las tensiones en la zona del Mar Negro, mientras, a la par, se suceden reuniones para analizar el "plan de paz" ideado por Trump, que hasta el momento cosechó más rechazo que beneplácito, sobre todo dentro de la Unión Europea.
Como telón de fondo se despliega la abundante oferta de trigo en el nivel mundial, que les impone a todos los proveedores mantenerse competitivos en el mercado de exportación, en pleno avance de la cosecha en el hemisferio Sur, con muy buenas productividades en Australia y en la Argentina, aunque con bastantes problemas de calidad, en particular en el grano argentino, que se esperan superar en la medida que las máquinas vayan ingresando en las zonas trigueras clave.
Al respecto, un operador alemán le dijo a la agencia Reuters que los problemas de calidad en la cosecha argentina están atenuando, en cierta medida, el impacto de la cosecha récord prevista en el país. "Se habla de las primeras dificultades con la mala calidad de la nueva cosecha argentina en los envíos de exportación, lo que podría hacer que el sector sea cauteloso a la hora de realizar ventas agresivas hasta que se tenga un panorama más claro de la calidad", indicó el operador, luego de una jornada de negocios que en el Euronext dejó estable en 191,25 euros por tonelada el ajuste de la posición marzo del trigo europeo.
El limite a las bajas lo puso, además del recrudecimiento de tensión en la zona del Mar Negro, la devaluación del dólar contra el euro –rondó el 0,45% al cierre de Chicago–, que puso la paridad en torno de los 1,168 dólares por euro y que mejora la competitividad del trigo estadounidense.
Según informó el Ministerio de Política Agraria y Alimentación de Ucrania, entre el 1º de julio y el 1º de diciembre el país exportó 7,30 millones de toneladas de trigo, un 17,33% menos que los 8,83 millones negociados en igual segmento de 2024.
Granar Research
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