SOJA

Marzo US$ 1,56 / Mayo US$ 1,38

Luego de subir en las tres jornadas precedentes, la soja cerró con bajas la rueda de Chicago donde, sin embargo, el balance semanal fue positivo para sus precios por segunda ocasión consecutiva. Hoy las pérdidas estuvieron relacionadas, principalmente, con una toma de ganancias de los inversores que afecto al grano y al aceite. 

Otros factores que influyen en modo bajista fueron el avance de la cosecha récord en Brasil, que está incrementando el volumen de grano nuevo que ingresa en el circuito comercial; el atraso interanual que evidencian las exportaciones de Estados Unidos, que parecen depender casi exclusivamente de lo que haga la demanda china en virtud de las expectativas generadas por Trump, y las lluvias que se dieron –y otras que se darían en los próximos días– sobre zonas agrícolas de la Argentina, que podrían mejorar la condición de los cultivos.

Sobre la cosecha de soja en Brasil, la consultora AgResource elevó de 178,35 a 181,24 millones de toneladas su estimación, luego de un reciente tour de cultivos. "La campaña 2025/2026 enfrentó irregularidades climáticas desde el inicio, con lluvias que favorecieron los cultivos en la primera quincena de enero y con una reducción de humedad en la segunda mitad en Estados como Mato Grosso do Sul, Paraná y Santa Catarina, afectando áreas de alto potencial productivo. Aun así, el Crop Tour de AgResource Brasil detectó buenas recuperaciones", destacó la firma. Ayer la Conab proyectó el volumen de la producción en 177,99 millones y el martes el USDA la ubicó en 180 millones.

Con un avance algo más lento que el visto en la anterior semana por la predominancia de tiempo húmedo, el Instituto Mato Grossense de Economía Agropecuaria (IMEA) relevó hoy un progreso de la cosecha de soja en Mato Groso sobre el 51,01% del área apta, contra el 39,61% del viernes pasado; el 50,08% de igual momento de 2025, y el 42,92% promedio de los anteriores cinco años. En el nivel país los operadores estimaron un progreso de la cosecha sobre el 23% de la superficie apta.

La próxima semana de negocios, que en Chicago arrancará el martes tras el feriado del lunes en Estados Unidos por el Día del Presidente, abrirá el debate en torno de la campaña 2026/2027, dado que entre el jueves y el viernes se concretará el Foro Anual del USDA, donde los técnicos del organismo ofrecerán sus estimaciones preliminares sobre la nueva temporada agrícola estadounidense y, en particular, sobre la disputa por la tierra entre la soja y el maíz.

MAÍZ

Marzo US$ 0,19 / Mayo US$ 0,10

El maíz terminó la rueda y la semana con ligeras alzas para sus precios en Chicago, donde se impusieron a la toma de ganancias el importante adelanto interanual que evidencian –31%– las exportaciones de Estados Unidos, que viene morigerando el peso del lastre que implica una cosecha récord, y las noticias que dan cuenta de la chance de acuerdos en el Congreso de Estados Unidos para habilitar el uso del E-15 durante todo el año, algo que, de concertase, implicaría un aumento potencia de la demanda de maíz desde la industria del biocombustible.

Entre los factores que les pusieron un límite a las mejoras se ubicaron las lluvias caídas y las pronosticadas sobre zonas productoras de la Argentina, dado que mejorarían las perspectivas de los cultivos.

Como señalamos anteriormente, hay expectativa entre los operadores en torno de las noticias que pudieran tener repercusión sobre la industria del etanol. Al respecto, el nuevo Consejo de Energía Doméstica Rural de la Cámara de Representantes publicaría durante este fin de semana un borrador sobre el proyecto que habilitaría la venta del E-15 durante todo el año, aunque aún se afinan cuestiones que tienen que ver con la relación con el lobby petrolero, en cuanto a exenciones para pequeñas refinerías en crisis financiera y la reasignación o no esos volúmenes no utilizados.

Según el medio estadounidense E&E News by Politico, el borrador "autorizaría la venta de E-15 durante todo el año, limitando al mismo tiempo el número de exenciones por dificultades económicas para las pequeñas refinerías. En un gesto de respeto a los intereses petroleros, el borrador propuesto no reasignaría los volúmenes exentos a otras refinerías". El legislador republicano por Iowa, Zach Nunn, dijo que se está llegando a un punto en el que todos coinciden en que la habilitación del E-15 es posible: "Esto debería ser alentador para todos, no solo para quienes utilizan el E-15, sino también para las refinerías, los biocombustibles y, francamente, para la seguridad nacional estadounidense".

En su reporte semanal el IMEA relevó hoy el avance de la siembra de maíz en Mato Groso sobre el 46,07% del área prevista, contra el 28,30% del viernes pasado; el 44,95% de igual momento de 2025, y el 52,95% promedio de los anteriores cinco años.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 1,38 / Mayo US$ 3,67

Kansas Marzo US$ 4,23 / Mayo US$ 4,50

Con precios en baja cerró la jornada del trigo en las plazas estadounidenses donde, sin embargo, el balance semanal resultó positivo. Las pérdidas fueron consecuencia de una toma de ganancias de los inversores tras las subas de las dos ruedas anteriores.

Además, sin mayores preocupaciones por el impacto de las bajas temperaturas sobre los cultivos de invierno en Estados Unidos y en la zona del Mar Negro, el mercado asiste a un ritmo de ventas algo más fluido desde Rusia. 

En Francia, FranceAgriMer reportó el mejor estado del trigo blando en tres años, al elevar del 88 al 91% la proporción de cultivos en condición buena/muy buena, contra el 73% de igual momento de 2025. 

En Rusia, la consultora IKAR elevó hoy de 88 a 91 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo ruso 2026/2027 y consideró el potencial para las exportaciones en 47,50 millones, una cifra que superaría los 46 millones previstos por la firma para el actual ciclo comercial.

Entre los factores que dieron lugar a las mejoras semanales se destacaron el buen ritmo de las exportaciones de EE.UU. y la falta de humedad en zonas productoras de invierno de las Grandes Planicies.

Granar Research

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ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha

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EN CHICAGO (marzo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 0,10 el MAÍZ

BAJAN US$ 2,85 la SOJA, US$ 16,98 el ACEITE, US$ 1,54 la HARINA, US$ 1,56 el TRIGO Chicago y US$ 3,86 el TRIGO Kansas

SOJA

Luego de subir en las tres jornadas precedentes, la soja se negocia con precios en baja en la rueda diaria de Chicago, donde se registra una toma de ganancias de los inversores que afecta a todo el complejo sojero. 

Otros factores que influyen en modo bajista son el avance de la cosecha récord en Brasil, que incrementa el volumen de grano nuevo que ingresa en el circuito comercial; el atraso interanual que evidencian las exportaciones de Estados Unidos, que parecen depender casi exclusivamente de lo que haga la demanda china en virtud de las expectativas generadas por Trump, y las lluvias que se dieron –y otras que llegarían– sobre zonas agrícolas de la Argentina, que podrían mejorar la condición de los cultivos.

Sobre la cosecha de soja en Brasil, la consultora AgResource elevó de 178,35 a 181,24 millones de toneladas su estimación, luego de un reciente tour de cultivos. "La campaña 2025/2026 enfrentó irregularidades climáticas desde el inicio, con lluvias que favorecieron los cultivos en la primera quincena de enero y con una reducción de humedad en la segunda mitad en Estados como Mato Grosso do Sul, Paraná y Santa Catarina, afectando áreas de alto potencial productivo. Aun así, el Crop Tour de AgResource Brasil detectó buenas recuperaciones", destacó la firma. Ayer la Conab proyectó el volumen de la producción en 177,99 millones y el martes el USDA la ubicó en 180 millones.

MAÍZ

El maíz se cotiza con ligeras oscilaciones en Chicago tras las mejoras de la víspera y en medio de una parcial toma de ganancias de los fondos de inversión. Las lluvias caídas y las pronosticadas sobre zonas productoras de la Argentina influyen en modo bajista, dado que mejorarían las perspectivas de los cultivos.

No obstante, como hechos que aportan sostén el mercado del forrajero cuenta con el importante adelanto interanual que evidencian –31%– las exportaciones de Estados Unidos. 

Los operadores siguen atentos a las noticias que pudieran tener repercusión sobre la industria del etanol. Al respecto, el nuevo Consejo de Energía Doméstica Rural de la Cámara de Representantes publicaría durante este fin de semana un borrador sobre el proyecto que habilitaría la venta del E-15 durante todo el año, aunque aún se afinan cuestiones que tienen que ver con la relación con el lobby petrolero, en cuanto a exenciones para pequeñas refinerías en crisis financiera y la reasignación o no esos volúmenes no utilizados.

Según el medio estadounidense E&E News by Politico, el borrador "autorizaría la venta de E-15 durante todo el año, limitando al mismo tiempo el número de exenciones por dificultades económicas para las pequeñas refinerías. En un gesto de respeto a los intereses petroleros, el borrador propuesto no reasignaría los volúmenes exentos a otras refinerías". El legislador republicano por Iowa, Zach Nunn, dijo que se está llegando a un punto en el que todos coinciden en que la habilitación del E-15 es posible: "Esto debería ser alentador para todos, no solo para quienes utilizan el E-15, sino también para las refinerías, los biocombustibles y, francamente, para la seguridad nacional estadounidense".

TRIGO

Con precios en baja opera el trigo en las plazas estadounidenses, donde los inversores retiran ganancias luego de las importantes mejoras de las dos jornadas precedentes. 

Sin mayores preocupaciones por el impacto de las bajas temperaturas sobre los cultivos de Estados Unidos y de la zona del Mar Negro, el mercado asiste a un ritmo de ventas algo más fluido desde Rusia. 

En Francia, FranceAgriMer reportó el mejor estado del trigo blando en tres años, al elevar del 88 al 91% la proporción de cultivos en condición buena/muy buena, contra el 73% de igual momento de 2025. 

La consultora IKAR elevó hoy de 88 a 91 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo 2026/2027 en Rusia y consideró el potencial para las exportaciones en 47,50 millones, una cifra que superaría los 46 millones previstos por la firma para el actual ciclo comercial.

De momento, el buen ritmo de las exportaciones de Estados Unidos y la falta de humedad en zonas productoras de invierno de las Grandes Planicies parecen no bastar para contener las bajas.

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CHICAGO NOCTURNO (marzo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 0,55 la HARINA

BAJAN US$ 1,56 la SOJA, US$ 8,38 el ACEITE, US$ 0,30 el MAÍZ, US$ 1,01 el TRIGO Chicago y US$ 1,56 el TRIGO Kansas

SOJA

Luego de subir en las tres jornadas precedentes, la soja se negocia con bajas en el segmento nocturno de Chicago, donde se registra una toma de ganancias de los inversores. Otros factores que influyen en modo bajista sobre el mercado son el avance de la cosecha récord en Brasil, que incrementa el volumen de grano nuevo que ingresa en el circuito comercial; el atraso interanual que evidencian las exportaciones de Estados Unidos, que dependen casi exclusivamente de lo que haga la demanda china en virtud de las expectativas generadas por Trump, y las lluvias que se dieron –y otras que llegarían hacia el fin de semana– sobre zonas agrícolas de la Argentina.

MAÍZ

El maíz se cotiza con ligeras bajas en Chicago tras las mejoras de la víspera y en medio de una parcial toma de ganancias de los fondos de inversión. Las lluvias caídas y las pronosticadas sobre zonas productoras de la Argentina aportan a las bajas. No obstante, para limitar la tónica negativa este mercado cuenta con el importante adelanto interanual que evidencian –31%– las exportaciones de Estados Unidos. El mercado sigue atento a las noticias que pudieran tener repercusión sobre la industria del etanol.

TRIGO

Con precios en baja opera el trigo en las plazas estadounidenses, donde los inversores retiran ganancias luego de las importantes mejoras de las dos jornadas precedentes. Sin mayores preocupaciones por el impacto de las bajas temperaturas sobre los cultivos de Estados Unidos y de la zona del Mar Negro, el mercado asiste a un ritmo de ventas algo más fluido desde Rusia. En Francia, FranceAgriMer reportó el mejor estado del trigo blando en tres años, al elevar del 88 al 91% la proporción de cultivos en condición buena/muy buena, contra el 73% de igual momento de 2025. El buen ritmo de las exportaciones de Estados Unidos y la falta de humedad en zonas productoras de invierno de las Grandes Planicies podrían limitar las bajas.

INDICADORES

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La campaña de trigo 2025/2026 ya tiene comprometida más de la mitad de su saldo exportable. Según datos de la Secretaría de Agricultura, se registraron 10,25 millones de toneladas para embarcar entre diciembre de 2025 y febrero de 2026, el trimestre en el que se concentra la salida del cereal argentino al mundo.

El volumen equivale a casi el 37% de la producción total y a cerca del 50% del saldo exportable estimado para la campaña. Con un consumo interno que suele ubicarse entre 6 y 7 millones de toneladas, la Argentina dispone de alrededor de 20 millones para vender al exterior, y la mitad ya tiene destino.

El dato cobra mayor relevancia en un año de producción récord. El Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) estimó la cosecha en 27,8 millones de toneladas, 300.000 más que en su proyección anterior y en línea con los cálculos de la Bolsa de Comercio de Rosario. La cifra marca un fuerte salto frente a los 20,1 millones de toneladas de la campaña previa.

El desafío no era menor. Colocar casi 20 millones de toneladas en una ventana corta —diciembre, enero y febrero— implicaba redoblar la competitividad en un mercado dominado por grandes jugadores, como Australia y la Unión Europea.

La campaña sojera argentina atraviesa un momento determinante. Según el último informe de la BCR, la primera estimación basada en la condición actual del cultivo ubica la producción en 48 millones de toneladas, con un rinde nacional promedio de 30,8 quintales por hectárea.

Si bien el volumen proyectado supera en 1 millones de toneladas la previsión realizada al momento de la siembra, se ubica por debajo de las expectativas que el sector manejaba un mes atrás y representa una caída de 1,5 millones de toneladas respecto del ciclo previo (49,5 millones).

El principal factor de incertidumbre es el comportamiento de las lluvias en los próximos 10 a 15 días. La franja este del país —sur de Córdoba, sur de Santa Fe y centro-este de Buenos Aires— necesita al menos 80 milímetros acumulados en dos semanas para estabilizar los rindes y evitar nuevos recortes.

En contraste, el oeste, centro-norte y norte del país muestran mejores condiciones y están compensando parcialmente el deterioro del núcleo productivo.

Las precipitaciones comenzaron a reaparecer tras el desplazamiento de un centro de alta presión que afectaba a la región núcleo. Aunque de manera errática y con eventos aislados, los milímetros acumulados en febrero resultan significativos y podrían sostener el piso productivo si el patrón se consolida.

En el corazón productivo de la metalmecánica cordobesa, la empresa Metalfor, ubicada en Marcos Juárez, ha logrado consolidar una maniobra financiera que marca un antes y un después no solo para la firma, sino para el sector de la maquinaria agrícola argentina en su conjunto.

En un contexto donde el acceso al crédito ha sido dificultoso y recientemente turbulento, la fabricante de pulverizadoras y fertilizadoras concretó la obtención de un crédito de 50 millones de dólares proveniente de la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional de los Estados Unidos (DFC).

Este movimiento no es sólo una inyección de liquidez; es una reingeniería profunda de su estructura de capital en medio de un escenario sectorial complejo, sostuvo ante La Voz el titular de la empresa, Eduardo Borri.

Para entender la magnitud de este hito, es necesario retroceder a los últimos dos años. Hacia fines de 2024, el mercado de capitales local sufrió un fuerte “ruido” provocado por el default de algunas empresas de insumos agropecuarios que se financiaban a través de instrumentos bursátiles.

Esta situación generó un efecto contagio o, como lo describen desde la propia empresa, una tendencia a “meter a todos en la misma bolsa”. Los inversores, ante el temor de una crisis sistémica en el agro, buscaron salir de sus posiciones simultáneamente, lo que dificultó el sostenimiento de las herramientas de financiamiento tradicionales.

La multinacional de origen canadiense Saputo firmó un acuerdo para vender el 80% de su división láctea en la Argentina a Gloria Foods, un holding de productos lácteos y alimentos de Perú. La operación fijó un valor aproximado de US$630 millones estadounidenses y le permitirá a la compañía recibir ingresos netos estimados en US$400 millones, después de impuestos, sujeto a ajustes habituales. En la Argentina Saputo es la industria que más recibe leche: fueron más de 3,5 millones de litros diarios en 2024/2025,

Según informó la compañía, la venta no es solo financiera, sino que implica el traspaso de activos industriales clave y de marcas con fuerte penetración en las góndolas argentinas. El acuerdo de transacción incluye dos plantas de producción y la titularidad de etiquetas históricas como La Paulina, Ricrem y Molfino.

Aclararon que, a pesar de ceder el control, la firma canadiense no se retira totalmente del país. Conservará un 20% de las acciones, una decisión estratégica que le permitirá mantener el flujo de exportaciones. Según los términos del acuerdo, la nueva gestión bajo Gloria Foods continuará fabricando productos específicos en nombre de Saputo para abastecer sus mercados internacionales.

Según informó Gloria Foods esta adquisición forma parte de su estrategia de expansión en América Latina y busca fortalecer su posicionamiento en el sector lácteo regional. Destacaron que el 20% restante de las acciones permanecerá en manos de Saputo Inc., lo que permitirá mantener una relación societaria y comercial entre ambas compañías.

El deterioro crediticio en Argentina no es nuevo y, por el contrario, afecta desde hace tiempo tanto a empresas que producen bienes como a aquellas que prestan servicios. En el sector agropecuario, en particular, la falta de financiamiento forma parte del “elenco estable” de reclamos que los productores suelen dirigir a las autoridades nacionales, y que, lejos de resolverse, solo parece empeorar.

Con ánimos de mostrar en carne propia lo que implica este escenario, el contratista Julio Molteni contactó a Bichos de Campo para dar cuenta de lo que ocurre en Pehuajó, la localidad bonaerense en la que tiene radicada su pyme “Don Francisco 11 de octubre”, que como tantas otras se debate entre seguir y cerrar sus puertas.

“Nosotros tenemos una pequeña empresa con la que ofrecemos servicios, mayormente de pulverización -tanto con máquina como con drones-, fertilización y siembra. Además, también sembramos un poquito para nosotros. Los clientes más grandes te pagan en el día, pero los más chicos te pagan con cheques a 30, 60 y 90 días. Y lo que sucede hoy es que los bancos nos están reduciendo la venta de cheques. Nos fueron bajando la calificación y si antes teníamos un margen de 100 millones o tenemos uno de 50. De pronto vemos que nos estamos cayendo, no tenemos margen”, señaló Molteni en conversación con este medio.

Lo que el contratista marca es una operatoria que existe desde hace años en el sector, ante la falta de créditos bancarios accesibles. Un prestador de servicios o un productor que vende sus productos recibe un cheque diferido como pago, con plazos que en el mejor de los casos llegan a los 30 días.

Los Grobo Agropecuaria SA, en concurso preventivo de acreedores desde hace un año, presentó su balance semestral. Los números muestran que la evolución del resultado operativo se comporta según un plan establecido, “mostrando una mejora concreta y cuantificable, trimestre a trimestre y significativa” comparada con el mismo período del año anterior. Entre abril y junio pasado, por ejemplo, mejoraron US$727 millones frente al primer trimestre y $14 millones frente a ese mismo lapso de 2024, es decir antes del concurso. Fuentes de la compañía indicaron a LA NACION que redujeron costos alrededor del 45% y vienen aumentando volumen. La expectativa es alcanzar el millón de toneladas de granos en la actual campaña, con lo que regresarían al top ten de acopiadores.

Para el próximo semestre la proyección de la empresa para el EBITDA (siglas en inglés de beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones) es “neutral/positivo”.

“Bajamos la transaccionalidad a cero en febrero y marzo del 2025 -explica el vocero-. A partir de ahí reconstituimos la actividad, concentrándonos en originación y acopio de granos. Cerramos el acuerdo comercial-operativo con el grupo brasileño AMaggi- para operar con soja y maíz y fuimos creciendo en volumen. Estamos ya operando con 900 clientes. Es un hito el nivel alcanzado desde que empezó la reestructuración”.

Una reseña elaborada por la propia empresa repasa las condiciones que la llevaron a presentar el concurso. Insistieron en que “las variables macroeconómicas del país y las condiciones climáticas adversas” afectaron su negocio en los últimos años, con lo que se redujeron los resultados operativos y eso “comenzó a dificultar el cumplimiento de las obligaciones financieras, motivando a iniciar en los últimos tiempos procesos de renegociación y pedidos de dispensas con las entidades bancarias que flexibilizaron las condiciones contractuales”.

El comienzo del año en los campos de la zona centro y noreste de La Pampa estuvo marcado por el desarrollo de la campaña gruesa, principalmente de girasol, pero también por una inquietud que va ganando espacio en el debate entre productores: el estado de los suelos.

Con esta premisa, en la zona ya se trabaja en un modelo productivo a campo cuya premisa es la de cuidar esos suelos y recuperar los que muestran síntomas de agotamiento y falta de nutrientes.

De ese modo las empresas Pelayo Agronomía, con sede en General Pico; Gente de La Pampa, de Catriló; la multinacional de origen estadounidense PepsiCo y el grupo multidisciplinario AGSUS de La Universidad Nacional de La Pampa se unieron para dar testimonio de una problemática, pero a la vez mostrar una respuesta y solución organizada.

“Empezamos a ver que los rendimientos se nos estancaban. Hay campos en los que se fue perdiendo superficie gradualmente, y en algunos casos graves se registraron pérdidas del 20%. Eso nos impulsó a revisar el sistema de producción”, aseguró Lucas Minetti, responsable de Sustentabilidad de Pelayo Agronomía, que produce 250.000 toneladas de granos y comercializa unas 400.000 toneladas. A la vez procesa y vende anualmente 400.000 bolsas de semillas de soja y trigo fiscalizadas.

Ante esa realidad, la firma pampeana decidió acudir a AGSUS con la idea de diagnosticar los suelos sobre los que producen y poner en marcha prácticas que permitan regenerarlos.