SOJA

Agosto US$ 1,56 / Septiembre US$ 1,29

Tras subir en las cinco ruedas precedentes y operar en alza durante buena parte del día, la soja cerró la jornada con valores en baja Chicago por una toma de ganancias de los inversores. Buenas lluvias en los pronósticos de los próximos siete días sobre el cinturón sojero/maicero que aliviarán –aunque sea parcialmente– el impacto de la ola de calor sobre suelos y cultivos contribuyeron con el freno a la tónica positiva que traían los precios de la oleaginosa.

Por otro lado, los operadores ya comenzaron a cubrirse de cara al informe mensual que el USDA publicará el viernes y en el que prevén un incremento del volumen de la cosecha de soja estadounidense 2026/2027, luego de que en el cierre del mes anterior el organismo elevó de 34,28 a 34,55 millones de hectáreas la superficie cubierta con la oleaginosa.

Al respecto, hasta el momento el promedio de las estimaciones privadas augura la producción de soja en Estados Unidos en 121,36 millones de toneladas, por encima de los 120,70 millones del informe oficial de junio.

El límite a las bajas lo pusieron el aumento del aceite –la posición agosto sumó 49,82 dólares y quedó con un ajuste de 1561,91 dólares por tonelada– tras el recrudecimiento de los enfrentamientos entre Estados Unidos e Irán, que puso al alza los precios del petróleo (al cierre de los negocios en Chicago rondó los 74 dólares por barril), y la anteriormente citada ola de calor que afecta amplias regiones de Estados Unidos, incluido el cinturón sojero/maicero, en plena etapa de floración de la soja.

Validando una de las razones de las fuertes subas del lunes, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy una venta de soja estadounidense a China, por 472.000 toneladas, de ellas, 136.000 toneladas 2025/2026 y el resto del próximo ciclo comercial.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) dio por finaliza la cosecha 2025/2026 en la Argentina, con un volumen de 50,10 millones de toneladas de soja. "Si bien aún restan escasos lotes por cosechar en el sudeste bonaerense, su superficie remanente no modifica la estimación de producción nacional. La misma resulta un 0,4% inferior a la del ciclo previo, aunque un 19% superior al promedio de las últimas cinco campañas. El rinde medio nacional alcanzó los 31,3 quintales por hectárea, un 5% por encima de la campaña 2024/2025 y 21% mayor que el promedio de los últimos cinco años. A nivel regional, los Núcleos Norte y Sur registraron rendimientos levemente superiores a sus promedios históricos, con máximos de hasta 55 quintales en casos puntuales. Asimismo, el NOA y el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires alcanzaron récords para la serie PAS, destacándose este último tanto en soja de primera como de segunda. En contraste, el sudeste bonaerense presentó rindes por debajo de la media histórica", sostuvo la Bolsa.

MAÍZ

Septiembre US$ 3,45 / Diciembre US$ 3,15

Con precios en baja terminó la rueda del maíz en Chicago, en medio de una toma de ganancias de los inversores tras las recientes subas; con los principales indicadores bursátiles globales en retroceso, y en ausencia de novedades respecto de la chance de compras chinas.

También influyeron en las quitas las lluvias que se están registrando en Iowa y en el Centro de las Grandes Planicies, que brindarán cierto alivio a suelos y cultivos en medio de una ola de calor que encuentra al maíz en la etapa clave de la polinización.

La suba del valor del petróleo no influyó en modo alcista sobre el maíz, quizás, porque no ha habido avances en el Senado de Estados Unidos para el tratamiento de la media sanción del proyecto de ley que busca habilitar el expendio de E-15 durante todo el año.

En su informe semanal la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, con datos al 3 de julio, redujo la producción diaria de etanol de 1.117.000 a 1.093.000 barriles y la mantuvo por encima de los 1.085.000 barriles de igual momento de 2025, al tiempo que ajustó las existencias del biocombustible de 24.690.000 a 23.928.000 barriles, un volumen que quedó ligeramente por debajo de los 23.959.000 barriles en stock un año atrás.

En la previa del informe mensual del USDA, que será publicado el viernes a las 13, el promedio de las estimaciones privadas ubicó el volumen de la producción de maíz estadounidense 2026/2027 en 405,78 millones de toneladas, por debajo de los 406,29 millones del reporte de junio y lejos de los 432,34 millones de la campaña anterior.

La BCBA informó hoy que la cosecha de maíz argentino para grano comercial avanzó sobre el 56,4% del área apta, con un rinde promedio de 81,2 quintales por hectárea, y con una demora interanual de 14 puntos como consecuencia del elevado contenido de humedad en los granos y, en menor medida, de las condiciones de piso desfavorables en algunos sectores, que continúan limitando el ingreso de las cosechadoras. "No obstante, los rindes relevados hasta el momento se ubican por encima de los registrados durante la campaña 2024/2025 y del promedio de las últimas cinco campañas en regiones como el NEA, ambos Núcleos y en el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires. En línea con estos resultados, sostenemos nuestra proyección de producción nacional en 64 millones de toneladas", dijo la Bolsa.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,95 / Diciembre US$ 4,41

Kansas Septiembre US$ 2,76 / Diciembre US$ 3,58

En baja terminó la jornada del trigo en las plazas estadounidenses por una toma de ganancias de los inversores tras las mejoras recientes. También influyó en la caída de los precios el progreso de la cosecha de las variedades de invierno en Estados Unidos y en el resto del hemisferio Norte. 

Acerca de la oferta rusa, la consultora SovEcon elevó hoy de 46,30 a 46,50 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de trigo de Rusia en la campaña 2026/2027, que arrancó el 1º de julio. Esto tiene como fundamento un mayor stock inicial y la reducción de la previsión de ventas 2025/2026, de 46,80 a 46,20 millones de toneladas.

"Un mayor consumo del stock debería apoyar las exportaciones de trigo ruso en 2026/2027, pese a una cosecha menor. Pero el inicio de la temporada puede ser relativamente lento, dado que los importadores clave tienen poca urgencia –sus propias cosechas están en marcha– y las altas existencias ucranianas contribuyen al suministro total del Mar Negro", dijo Andrey Sizov, gerente general de SovEcon.

En su raid de toma de ganancias los especuladores soslayaron la tensión geopolítica renovada tras la vuelta a las hostilidades entre EE.UU. e Irán, y el agravamiento de los ataques entre Rusia y Ucrania, en la zona del Mar Negro, en pleno avance de la cosecha de invierno. 

De momento, en la previa del informe mensual del USDA el promedio de las estimaciones privadas ubicó el volumen de la producción de trigo estadounidense 2026/2027 en 41,48 millones de toneladas, por debajo de los 42,01 millones del reporte de junio y lejos de los 51,01 millones de la campaña anterior. Esta sería la campaña con la cosecha más baja desde los 36,80 millones del ciclo 1970/1971.

En su informe semanal la BCBA indicó hoy que desde el reporte anterior la siembra argentina de trigo marcó un progreso de 7 puntos porcentuales y que cubrió el 87,9% del área proyectada en 6,5 millones de hectáreas. "Las labores en el Centro y en el Norte del área agrícola entran en su etapa cúlmine, salvo en sectores con demoras en el Centro-Norte de Santa Fe por falta de piso. Mientras tanto, en el sur del área agrícola los problemas de transitabilidad son más generalizados y en cada región restan por cubrir entre un 20 y un 40% del área. Aunque se registra una demora interanual de 3,1 puntos, se mantiene un adelanto de 12,2 puntos en la comparación con en promedio histórico", señaló la Bolsa. Agregó que, en cuanto al desarrollo, se observan diferentes estadios en toda el área agrícola, desde los primeros cuadros en encañazón sobre el NOA hasta lotes que todavía se encuentran bajo tierra, con demoras en la emergencia debido a las bajas temperaturas. "Sin embargo, en todos los casos se encuentran acompañados de una oferta hídrica adecuada/óptima y mantienen una condición de cultivo entre normal y excelente", dijo la entidad.

Granar Research