SOJA

Agosto US$ S/C / Septiembre US$ S/C

Tras caer en las cinco jornadas de negocios precedentes, la soja cerró la rueda sin cambios y completó la segunda semana bajista seguida en Chicago. Para contrarrestar todo atisbo alcista, hoy hubo rojos generalizados para los principales indicadores bursátiles globales ante el temor que genera entre los inversores la escalada arancelaria provocada por la Casa Blanca, con tasas recíprocas de toda índole que finalmente no entraría en vigor hoy, sino el 7 del actual, según la orden ejecutiva firmada ayer por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

A estas alturas de los acontecimientos, nadie se atreve a decir con certeza qué implicancias tendrá esta batalla sobre el comercio agrícola, por lo que las noticias y sus impactos se darán día a día. Lo concreto es que China sigue aplicando un vacío comercial pocas veces visto a esta altura del año para la soja de la nueva campaña estadounidense.

Además de los factores exógenos, en Chicago la soja sigue bajo presión por la competencia de la oleaginosa de Brasil, que continúan concentrando el interés de los compradores chinos, y por el buen estado general de los cultivos estadounidenses, pese a que no hay en los pronósticos lluvias relevantes sobre el Medio Oeste durante el fin de semana, algo que podría impulsar un repunte el lunes.

En cuanto a los subproductos, hoy el aceite volvió a caer por la toma de ganancias que vienen ejecutando los inversores, mientras que la harina repuntó, pero desde un nivel de precios sumamente deprimido. Para ambos productos la semana cerró con saldo negativo en Chicago. En efecto, la posición septiembre del aceite retrocedió un 3,15%, al pasar de 1240,08 a 1201,06 dólares por tonelada. En el caso de la harina, el mismo contrato resignó un 0,48%, tras variar de 300,04 a 298,61 dólares.

Según informó hoy Reuters, un comprador chino firmó un acuerdo esta semana para importar 30.000 toneladas de harina de soja argentina, en un intento de los productores de alimentos para asegurar suministros más baratos de Sudamérica. El envío, cuyo precio es de 345 dólares por tonelada, incluido el flete, se realizará entre septiembre y octubre. Este, que es el tercer negocio acordado desde junio –los dos anteriores también fueron por 30.000 toneladas cada uno–, se da luego de que China aprobara las importaciones de harina de soja argentina en 2019. "La reducción de impuestos baja los costos de exportación, haciendo que la harina de soja argentina sea más atractiva a nivel mundial", dijo a Reuters Johnny Xiang, fundador de AgRadar Consulting, con sede en Pekín. Tanto es así que hoy la harina de soja de la Argentina tiene un precio inferior al de la propia harina de soja china, dijeron las fuentes consultadas por la agencia, que relacionaron esta situación con la competitividad aportada tras la reducción de los derechos de exportación del 31 al 24,5%.

MAÍZ

Septiembre US$ 1,77 / Diciembre US$ 1,19

En baja cerró el maíz la rueda y la semana en Chicago, con la mayoría de los contratos activos en su nivel mínimo desde que entraron en vigencia. El contexto adverso de los mercados financieros y la incertidumbre en la que naufraga el mercado de granos por la crisis arancelaria global fueron los factores que influyeron en modo bajista.

Además, desde el punto de vista agrícola, reforzaron la presión bajista el buen estado general de los cultivos estadounidenses y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial, que comenzará a acentuarse en las próximas semanas y que consolidará la preeminencia del grano brasileño en el mercado de exportación durante los próximos meses.

Poco pareció importarles a los inversores el buen desempeño de las exportaciones estadounidenses reportado ayer por el USDA en su reporte semanal, donde relevó ventas 2025/2026 por 1.891.900 toneladas, arriba de la expectativa de los operadores, que manejaban un rango factible por entre 600.000 a 1.600.000 toneladas.

Tampoco los conmovieron hoy las confirmaciones hechas por el USDA de dos nuevas ventas de maíz estadounidense 2025/2026 a destinos desconocidos, por un total de 352.160 toneladas.

En medio de la crisis arancelaria, el hecho de que la relación entre EE.UU. y México esté en un clima de cierta distención tras la comunicación celebrada ayer entre Trump y la presidenta Claudia Sheinbaum, aportó algo de calma a un mercado que necesita buenas noticias y que no las tiene, por ejemplo, para la relación con Canadá, que es el principal comprador de etanol estadounidense.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 2,39 / Diciembre US$ 2,02

Kansas Septiembre US$ 2,75 / Diciembre US$ 2,30

Con bajas para la rueda y para la semana concluyeron las operaciones del trigo en las plazas estadounidenses donde influyeron el avance de la cosecha en los principales países proveedores del grano fino de la Unión Europea –Francia ya levantó el 89% del área apta– y de la zona del Mar Negro. 

De igual modo que lo visto en el resto de los mercados, la tensión por la crisis comercial desatada por los aranceles impuestos por la Casa Blanca mantuvo a los inversores actuando con mucha cautela frente a condiciones de juego que se modifican a diario.

Hoy el dólar se depreció contra el euro y amortiguó en forma parcial la fuerte apreciación que vino acumulando en las jornadas precedentes. Al cierre de los negocios en el mercado de granos –la plaza cambiaria aún tiene algunas horas hasta su cierre– la paridad entre estas monedas quedó en 1,1529 dólares por euro, un 1,81% por debajo de los 1,1742 del viernes anterior. Este movimiento es adverso a la competitividad del trigo de Estados Unidos.

La consultora SovEcon redujo hoy de 83,60 a 83,30 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de trigo en Rusia como consecuencia de rindes más bajos de los previstos en la región clave del Sur, donde la producción ahora se estima en 30,20 millones de toneladas, "potencialmente la más baja desde 2020, de 29,40 millones de toneladas, y de los 32,60 millones de 2024". El miércoles esta firma elevó de 42,90 a 43,30 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones rusas 2025/2026. En su último informe mensual, el USDA proyectó la producción y las exportaciones de Rusia en 83,50 y en 46 millones de toneladas, respectivamente.

Mientras tanto, y en un intento por reflotar la saga del Mar Negro, hoy Trump anunció a través de una red social el despliegue de submarinos nucleares. "Ante las provocadoras declaraciones del expresidente ruso, Dmitri Medvedev, actual vicepresidente del Consejo de Seguridad de la Federación Rusa, he ordenado el despliegue de dos submarinos nucleares en las regiones correspondientes, por si acaso estas declaraciones insensatas e incendiarias fueran más allá. Las palabras son muy importantes y, a menudo, pueden tener consecuencias imprevistas; espero que este no sea uno de esos casos. ¡Gracias por su atención!", redactó Trump, insólitamente alarmado por las consecuencias imprevistas de las palabras ajenas… ¿Se habrá detenido Trump a repensar las consecuencias que desatan sus propias palabras? Cabe agregar que Medvedev viene cuestionando con dureza los sucesivos ultimátum lanzados por Trump contra Rusia por un alto el fuego en Ucrania. Y el lunes, también a través de una red social, el político ruso escribió: "Trump está jugando al ultimátum con Rusia: 50 días o 10… Debería recordar dos cosas: 1. Rusia no es Israel ni siquiera Irán. 2. Cada nuevo ultimátum es una amenaza y un paso hacia la guerra. No entre Rusia y Ucrania, sino con su propio país. ¡No sigas el camino de Sleepy Joe!". Sí, las palabras son importantes y generan consecuencias, ni Trump, ni Medvedev parecen entenderlo con claridad.

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EN CHICAGO (septiembre para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,83 la SOJA y US$ 3,97 la HARINA

BAJAN US$ 19,84 el ACEITE, US$ 1,38 el MAÍZ, US$ 2,02 el TRIGO Chicago y US$ 2,85 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras caer en las cinco jornadas de negocios precedentes, la soja muestra un repunte parcial en la rueda diaria de Chicago atribuible a coberturas de los inversores tras la reciente liquidación de contratos. En ese ajuste de carteras paga el aceite, con una prolongación del retiro de ganancias de los fondos, y mejora la harina, desde un nivel de precios muy deprimido.

En tanto, para limitar todo atisbo alcista, se registran números en rojo para los principales indicadores bursátiles globales ante el temor que genera entre los inversores la escalada arancelaria provocada por la Casa Blanca, con tasas recíprocas que finalmente no entraría en vigor hoy, sino el 7 del actual, según la orden ejecutiva firmada ayer por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

A estas alturas de los acontecimientos, nadie se atreve a decir con certeza qué implicancias tendrá esta batalla sobre el comercio agrícola, por lo que las noticias y sus impactos se darán día a día. Lo concreto es que China sigue aplicando un vacío comercial pocas veces visto para esta altura del año para la soja de la nueva campaña estadounidense.

MAÍZ

En baja se negocia el maíz en Chicago tras las parciales mejoras de las dos jornadas precedentes, con contratos que se mantienen en niveles mínimos desde que entraron en vigencia. El contexto adverso de los mercados financieros y la incertidumbre en la que naufraga el mercado de granos por la crisis arancelaria global son factores que influyen en modo bajista.

Además, desde el punto de vista agrícola, refuerzan la presión bajista el buen estado general de los cultivos estadounidenses y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial, que comenzará a acentuarse en las próximas semanas y que consolidará la preeminencia del grano brasileño en el mercado de exportación durante los próximos meses.

Del lado de los argumentos que brindan sostén a los precios se destaca el muy buen reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses 2025/2026 publicado ayer por el USDA, con un volumen de ventas por 1.891.900 toneladas, que quedó por encima de la expectativa de los operadores, que manejaban un rango factible por entre 600.000 a 1.600.000 toneladas.

Además, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy dos nuevas ventas de maíz estadounidense 2025/2026 a destinos desconocidos, por un total de 352.160 toneladas.

En medio de la crisis arancelaria, el hecho de que la relación entre EE.UU. y México esté en un clima de cierta distención tras la comunicación celebrada ayer entre Trump y la presidenta Claudia Sheinbaum, aportó algo de calma a un mercado que necesita buenas noticias.

TRIGO

Con bajas opera el trigo en las plazas estadounidenses donde influye el avance de la cosecha en los principales países proveedores del grano fino de la Unión Europea –Francia ya levantó el 89% del área apta– y de la zona del Mar Negro. De igual modo, la tensión por la crisis comercial desatada por los aranceles impuestos por la Casa Blanca mantiene a los inversores actuando con mucha cautela frente a condiciones de juego que se modifican a diario.

Hoy el dólar se deprecia contra el euro y desanda en forma parcial la fuerte apreciación que venía acumulando en la semana, en un movimiento adverso a los intereses de los exportadores de Estados Unidos.

La consultora SovEcon redujo hoy de 83,60 a 83,30 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de trigo en Rusia como consecuencia de rindes más bajos de los previstos en la región clave del Sur, donde la producción ahora se estima en 30,20 millones de toneladas, "potencialmente la más baja desde 2020, de 29,40 millones de toneladas, y de los 32,60 millones de 2024". El miércoles esta firma elevó de 42,90 a 43,30 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones rusas 2025/2026. En su último informe mensual, el USDA proyectó la producción y las exportaciones de Rusia en 83,50 y en 46 millones de toneladas, respectivamente.

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CHICAGO NOCTURNO (septiembre para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 1,54 la HARINA y US$ 0,39 el MAÍZ

BAJAN US$ 0,18 la SOJA, US$ 9,48 el ACEITE, US$ 1,29 el TRIGO Chicago y US$ 1,19 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras caer en las cinco jornadas de negocios precedentes, la soja opera con ligeras oscilaciones en el segmento nocturno de Chicago, en un día que amanece con números en rojo para los principales indicadores bursátiles globales por el temor que genera entre los inversores la escalada arancelaria provocada por la Casa Blanca, con tasas recíprocas que finalmente no entraría en vigor hoy, sino el 7 del actual, según la orden ejecutiva firmada ayer por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. A estas alturas de los acontecimientos, nadie se atreve a decir con certeza qué implicancias tendrá esta batalla sobre el comercio agrícola, por lo que las noticias y sus impactos se darán día a día. Lo concreto es que China sigue aplicando un vacío comercial pocas veces visto para la altura del año para la soja de la nueva campaña estadounidense y eso les impide a los precios un tránsito alcista en las pizarras.

MAÍZ

Con ligeras alzas se negocia el maíz en Chicago, en una continuidad de las compras de ocasión que se vienen dando en cuentagotas desde el miércoles, frente a contratos que se mantienen en niveles mínimos desde que entraron en vigencia. Como sostén propio sigue influyendo en muy buen reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses 2025/2026 publicado ayer por el USDA, con un volumen de ventas por 1.891.900 toneladas, que quedó por encima de la expectativa de los operadores, que manejaban un rango factible por entre 600.000 a 1.600.000 toneladas. En esa línea, el hecho de que la relación entre EE.UU. y México esté en un clima de cierta distención tras la comunicación celebrada ayer entre Trump y la presidenta Claudia Sheinbaum, aportó algo de calma a un mercado que necesita buenas noticias. El límite al optimismo lo continúan imponiendo la falta de acuerdos con otros compradores clave de materias primas agrícolas estadounidenses; el buen estado de los cultivos, y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial.

TRIGO

Con bajas opera el trigo en las plazas estadounidenses donde influye la fortaleza del dólar contra el euro, que viene siendo notable durante la semana, contra los intereses de los exportadores de EE.UU. que ven como se evapora su competitividad frente a la abundante oferta de la Unión Europea en plena etapa de cosecha en el hemisferio Norte. La tensión por la crisis comercial desatada por los aranceles impuestos por la Casa Blanca mantiene a los inversores actuando con mucha cautela frente a condiciones de juego que se modifican a diario.

INDICADORES

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La industria argentina del biodiésel atraviesa uno de sus momentos más críticos. Las exportaciones del sector se desplomaron a niveles históricamente bajos durante el primer semestre de 2025, lo que encendió todas las alarmas en una actividad clave para la agroindustria. “En lo que va de 2025 la Argentina prácticamente no exportó nada, solo 36.000 toneladas a la Unión Europea”, advirtió Luis Zubizarreta, presidente de la Cámara Argentina de Biocombustibles (Carbio). Hubo una caída de precios y de demanda de ese bloque, el principal comprador.

Zubizarreta alertó que las perspectivas para lo que resta del año son incluso peores que en 2023 y 2024, dos años ya de por sí muy negativos para el rubro. En detalle, la capacidad ociosa de la industria de biocombustibles pasó del 33% en 2017 al 70% en 2024. Aún así, el año pasado se exportó aproximadamente 383.000 toneladas de biodiésel. “El contexto complejo, tanto en precios como en demanda, recortó las exportaciones a Europa. Las condiciones del acuerdo para exportar [el país tiene un acuerdo de precios que se debe respetar] dejaron un escenario actual poco favorable”, explicó el dirigente.

En este marco, uno de los mayores problemas radica en la imposibilidad de vender al principal mercado histórico: Estados Unidos. “Desde 2018 ese mercado está cerrado al biodiésel argentino por aranceles antidumping y antisubsidios que superan el 120%”, recordó. La situación se agrava al no poder acceder tampoco al mercado local, que está limitado por una ley que, según Carbio, beneficia exclusivamente a pymes.

A veces se parte de la idea de que los cambios políticos, sobre todo cuando se anuncian con bombos y platillos, deberían mover algunas fichas clave en el tablero agropecuario. Más aún cuando esas reformas vienen envueltas en un discurso épico, como el actual: liberar al campo de sus ataduras, reducir retenciones, achicar la maraña de trámites y abrir más espacios para el mercado. En ese contexto, aparece también la promesa de “reducir costos” y, dentro de esa agenda, el planteo de discutir el precio de los alquileres está al tope de la lista.

Para cualquiera que trabaje en la producción agrícola, el costo del arrendamiento es uno de los principales dolores de cabeza. Muchas veces define si el Excel del productor cierra o queda en rojo. En la teoría, cualquier intento de alivio económico debería incluir este punto, porque incide de manera directa en la rentabilidad.

Sin embargo, lo que se escribe en los discursos o en los borradores de política no siempre se traduce en la realidad de la tierra. La dinámica de los contratos, las expectativas de los propietarios y la presión por asegurar superficie productiva suelen imponerse a los pronósticos optimistas.

Parte de eso se evidencia en el reciente informe de la Bolsa de Cereales de Córdoba, que por segunda vez en el año relevó el costo de los arrendamientos de los campos. Y el resultado, sorpresivamente, determina que los costos de los alquileres suben.

Tras un final del verano con abundantes lluvias, e incluso episodios que generaron graves inundaciones, el régimen hídrico en las zonas agrícolas argentinas continuó en el otoño con altos aportes.

Y el invierno no se ha quedado atrás: por el contrario, los registros muestran que las precipitaciones han superado lo usual para esta época del año, incluyendo zonas donde históricamente es una estación seca, como el centro y sur de Córdoba.

En este marco, la perspectiva es que esta tendencia continúe: así lo muestra el pronóstico trimestral del Servicio Meteorológico Nacional (SMN), que se conoció este jueves y presenta las condiciones de lluvias y temperaturas que se esperan entre agosto y octubre; es decir, en el final del invierno y comienzo de la primavera.

En concreto, se prevé mayor probabilidad de ocurrencia de precipitación:

El presidente Donald Trump decidió aplicar un arancel del 50% para varios productos importados desde Brasil, entre ellos la carne, lo que podría generar un impacto directo en el comercio internacional del sector, según los especialistas. En la práctica, el esquema establece un arancel del 40% que se suma al 10% mínimo que ya aplica Estados Unidos, lo que deja a los productos brasileños con un arancel total del 50%. De acuerdo con los expertos, esto no representa necesariamente una oportunidad para la carne argentina, ya que es posible que el vecino país intente colocar más producción en China, nación donde ya compiten la Argentina y Brasil por sus compras y es el principal importador del mundo.

En EE.UU. Brasil comparte una cuota de importación de 65.005 toneladas con Paraguay, Japón, Irlanda y otros países, que acceden a ese mercado con condiciones arancelarias preferenciales. A principios de este mes, la cantidad de envíos de esta cuota estaba en un 99,88% completo, de acuerdo con la U.S. Customs and Border Protection [Aduanas y Protección Fronteriza de Estados Unidos]. Por fuera de la cuota Brasil ya debía pagar un arancel -igual que la Argentina- del 26,4% y ahora pasará al 76,4%, lo que torna inviable el negocio.

La Argentina y Uruguay cuentan con una cuota individual de 20.000 toneladas cada uno por año. Dentro de esta cuota se paga el arancel mínimo del 10% y 44 dólares por tonelada, un valor bajo. Fuera de la cuota, la Argentina paga un total de 36,4% que corresponde a un 26,4% adicional que ya tenía desde antes, más el 10%.

La cosecha 2024/2025 está definitivamente llegando a su fin. Luego de que culminaran las campañas productivas del girasol y de la soja, solo restan los últimos lotes de maíz y en algunos puntos del país se está terminando con el sorgo.

Sobre este último, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires trajo buenas noticias en su Panorama Agrícola Semanal (PAS): el avance en las últimas hectáreas ha permitido confirmar un estado de los cultivos mejor al que se esperaba, sobre todo en zonas que sufrieron mucho estrés térmico e hídrico durante el verano.

En concreto, la entidad porteña elevó en 100.000 toneladas su previsión de cosecha de sorgo: hasta el mes pasado, pronosticada 3 millones, y ahora actualizó la cifra a 3,1 millones.

Esto significa un crecimiento del 3,3% tanto frente a la proyección anterior, como con respecto a la campaña pasada.

“A la fecha, se ha recolectado el 95 % del área sembrada a nivel nacional, con un rinde promedio de 35,3 quintales por hectárea”, precisó la Bolsa de Buenos Aires en su Panorama Agrícola Semanal (PAS).

La firma alemana Claas anunció que traerá al país una docena de tractores de producción propia, pero “adaptados a la región”.

En La Rural, donde Claas tuvo su propio stand, el vicepresidente de la compañía en la Argentina planteó que “ahora el productor está en el producto del invierno y no hay tanta actividad en el campo, y por lo tanto está en su momento de planificación”.

Reynaldo Postacchini, representante de la firma, explicó que “el productor, por distintas razones, estuvo lejos de la alta tecnología y hoy Argentina se abrió nuevamente al mundo”.

“Ahora, con la estabilidad, se viene un negocio completamente nuevo. Antes el productor compraba porque tenía un excedente o había una línea de crédito muy barata. Pero hoy el productor se está reconvirtiendo en un productor más profesional que mira los números, que son más finos, o los precios internacionales”, resumió.

“El desafío es empezar a pensar en el mediano y largo plazo”, apuntó.

El bajo régimen de precipitaciones de la Patagonia es una gran limitante para la región. Juan Manuel Sosa le encontró la vuelta a esto y logró potenciar y diversificar la productividad de su campo, en cercanías de Gral. Conesa, en el este rionegrino.

Junto con otros tres vecinos de la región, lograron hace tiempo la aprobación para hacer un canal que permite el riego por manto de sus campos. El suyo es el último de los cuatro, pero gracias a esta obra, este año planea regar 290 hectáreas.

“En un principio teníamos un rodeo de cría al que le sumamos vaquillonas de pedigree y luego toros, con los que pudimos mejorar la genética y así armar la cabaña que llamamos La Cantera”, dice orgulloso Sosa, que expuso animales en la reciente Expo Rural de Palermo.

Hoy cuenta con 120 vacas de pedigree y 450 del rodeo general del que obtienen un destete de 80/85% en los años buenos -que son pocos- y de 70% en los malos. La hacienda se desteta con 7 u 8 meses y 240 o 250 kilos. “Pero si el clima no ayuda, hacemos destetes anticipados de 180 o 200 kilos. Lamentablemente los últimos en la zona fueron terroríficos” indicó el productor.