SOJA
Noviembre US$ 0,92 / Enero US$ 0,83
La soja concluyó la jornada con precios en baja en Chicago por la ausencia de compras chinas de soja nueva, que mantiene intranquilos a los inversores, y por la caída del valor del aceite, que reaccionó a la baja ante un proyecto de ley que sería presentado hoy por legisladores republicanos para que la Agencia de Protección Ambiental (EPA, por sus siglas en inglés) no pueda reasignar las obligaciones de mezcla de combustibles renovables de las pequeñas refinerías exceptuadas del corte a otras refinerías más grandes.
Hoy la posición diciembre del aceite de soja retrocedió US$ 23,81 y terminó el día con un ajuste de 1112,87 dólares por tonelada. De prosperar la iniciativa legislativa antedicha se podrían generar excedentes no deseados de biodiésel y de etanol. Esto vuelve a enfrentar al poderoso lobby petrolero contra el no menos importante poder del lobby agrícola de los Estados del Medio Oeste.
El límite a las bajas lo pusieron la desmejora de los cultivos en Estados Unidos, que abona la especulación en torno de un volumen de la cosecha inferior al previsto por el USDA en agosto –el viernes publicará su nuevo reporte mensual–, y la continuidad de un clima mayormente seco sobre buena parte del cinturón sojero/maicero.
Ayer el USDA redujo del 65 al 64% la proporción de soja en estado bueno/excelente y la ubicó debajo del 65% de igual momento de 2024, pero arriba del 63% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Illinois e Iowa, tienen en condición buena/excelente el 54 y el 76% de los cultivos (53 y 77% la semana anterior), frente al 70 y al 78% de igual momento de 2024, respectivamente. Está formando vainas el 97% de la soja y está perdiendo hojas el 21% de los cultivos. La semana próxima el USDA dará su primer dato sobre el avance de la cosecha, que ya está en marcha en los Estados del Sur.
Según datos de la Administración Nacional de Aduanas de China, el país importó 12,28 millones de toneladas de soja en agosto, por encima de los 11,70 millones de julio, los 12,14 millones de igual mes de 2024 y de los 11 millones previstos en promedio por los privados. La mayor parte de este volumen comprado tiene su origen en Brasil. Las importaciones chinas en los primeros ocho meses del año sumaron 73,31 millones de toneladas y quedaron arriba de los 70,50 millones de igual segmento del año pasado.
En la faena de buscar destinos alternativos para la soja, Estados Unidos está multiplicando su presencia en Egipto, un país que según el USDA deberá importar 4,50 millones de toneladas de la oleaginosa en el ciclo 2025/2026. Al respecto, la publicación alemana Oil World, especializada en el mercado de semillas oleaginosas y de aceites vegetales, informó que en lo que va del año las ventas de soja estadounidense a Egipto se más que duplicaron, hasta alcanzar los 2,20 millones de toneladas, arrebatando cuota de mercado a Brasil y a Ucrania. Con esta aceleración en las importaciones, Egipto acumula compras totales de soja en lo que va del año por 2,90 millones de toneladas, lo que implica un incremento superior al millón de toneladas en la comparación con igual momento de 2024.
MAÍZ
Diciembre US$ 0,79 / Marzo US$ 0,78
El maíz finalizó la rueda de Chicago con leves bajas por la presión ejercida por la recolección del forrajero, que ya se dirige hacia las principales zonas agrícolas de Estados Unidos. El límite a las bajas lo aportaron la desmejora de los cultivos relevada ayer por el USDA, que podría derivar en un volumen algo inferior para la cosecha récord, y el buen andar de las exportaciones, indispensable para lograr "administrar" esa oferta récord.
En su informe semanal el USDA relevó el avance de la cosecha sobre el 4% del área apta, contra el 5% de igual momento de 2024, el 3% promedio del período 2020/2024 y el 5% previsto por los operadores. Acerca del estado de los cultivos, redujo del 69 al 68% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que superó el 64% de igual momento del año pasado y el 67% estimado por los privados. Los dos principales Estados productores, Iowa e Illinois, tienen en condición buena/excelente el 80 y el 53% del maíz (84 y 55% la semana anterior), contra el 77 y el 75% de igual momento de 2024, respectivamente. Atravesó la etapa de grano lechoso el 95% de las plantas; está dentado el 74% de los cultivos, y está maduro el 25% del maíz.
Como se indicó en el espacio de la soja, la presentación de un proyecto de ley para bloquear la reasignación de obligaciones de mezcla que la EPA le propuso la semana pasada a la Casa Blanca presionó sobre los intereses de la industria de los biocombustibles y podría afectar la demanda de maíz desde la industria del etanol. "Castigar a los productores de energía estadounidenses que cumplen con las normas inventadas por la EPA no solo es injusto, sino que perjudica a los consumidores comunes. Los estadounidenses pagarán más en la gasolinera y las refinerías de Utah sufrirán las consecuencias", declaró en un comunicado el senador Mike Lee, republicano de Utah, autor del proyecto denominado Ley de Protección de los Consumidores contra los Costos de Reasignación de 2025.
La Conab relevó ayer el avance de la recolección de la safrinha de maíz brasileño sobre el 98,3% del área apta, contra el 97% de la semana anterior; el 100% de igual momento de 2024, y el 97,4% promedio de los últimos cinco años.
En su informe mensual la consultora ucraniana APK-Inform elevó de 27,50 a 30,30 millones de toneladas su pronóstico sobre el volumen de la cosecha de maíz 2025/2026 en Ucrania, en tanto que las exportaciones las proyectó en 23,80 millones de toneladas. Estos datos quedaron por debajo de los estimados por el USDA en su informe de agosto, donde calculó la producción y las ventas de maíz ucraniano en 32 y en 25,50 millones de toneladas, respectivamente.
TRIGO
Diciembre US$ 1,29 / Marzo US$ 1,29
Diciembre US$ 2,57 / Marzo US$ 2,48
Con precios en baja terminó la jornada del trigo en las plazas estadounidenses, donde la presión siguió estando dada por la calma con la que opera la demanda frente a la abundante oferta disponible en el hemisferio Norte y de cara a las buenas perspectivas para la producción en el hemisferio Sur, que comenzará a ingresar en el circuito comercial durante el mes próximo, con el arranque de la recolección del grano fino en Australia.
El trigo hoy también cerró con resultado negativo en el Euronext en función de la mayor competencia del trigo de la zona del Mar Negro para la oferta de la Unión Europea. Las pizarras del mercado europeo reflejaron quitas de 2,25 y de 2 euros para las posiciones diciembre y marzo del trigo, cuyos ajustes fueron de 188,75 y de 195,25 euros por tonelada.
En materia de cultivos, ayer el USDA reportó el avance de la cosecha de primavera sobre el 85% del área apta, contra el 72% de la semana pasada; el 83% de 2024; el 84% promedio, y el 84% previsto por los operadores. Y en el arranque de la campaña 2026/2027, marcó el comienzo de la siembra de invierno, con un progreso sobre el 5% del área prevista, contra el 5% del año anterior y el 6% promedio para el segmento 2020/2024.
En su revisión mensual de estimaciones, la consultora APK-Inform elevó de 19,70 a 21,90 millones de toneladas su cálculo sobre la producción de trigo en Ucrania, en tanto que proyectó las exportaciones del grano fino en 15,30 millones de toneladas. En agosto el USDA pronosticó estas variables en 22 y en 15,50 millones de toneladas, respectivamente.
En su informe semanal la Conab reportó ayer el progreso de la cosecha de trigo de Brasil sobre el 11,1% del área apta, frente al 9,1% de la semana anterior; al 14,6% de igual momento del año pasado, y al 12,9% promedio de los últimos cinco años.
Granar Research
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