SOJA

Campaña 2024/2025

En su revisión de las cifras de la actual campaña, el USDA redujo de 68,96 a 68,55 millones de toneladas el uso total de soja estadounidense y elevó de 50,35 a 50,76 millones el cálculo de las exportaciones. Esos cambios dejaron sin cambios la proyección de existencias finales en 9,53 millones de toneladas, debajo de los 9,74 millones previstos en promedio por los privados.

Stocks finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

En cuanto a la oferta sudamericana, el USDA sostuvo su estimación sobre la cosecha de Brasil en 169 millones de toneladas. Respecto de las exportaciones, ajustó su previsión para el grano de 104,50 a 102,10 millones de toneladas, pero mantuvo en 23 y en 1,43 millones de toneladas las cifras respectivas a la harina y al aceite. Ayer la Conab estimó la cosecha brasileña en 169,49 millones de toneladas, en tanto que las exportaciones de poroto, harina y aceitas las proyectó en 106,22, 23,60 y en 1,40 millones de toneladas, respectivamente.

En cuanto a la Argentina, el organismo estadounidense elevó su cálculo de producción de soja de 49 a 49,90 millones de toneladas. Acerca de las exportaciones, incrementó su cálculo para el poroto, de 4,20 a 6,10 millones de toneladas, pero ajustó las cifras de ventas de harina, de 29,50 a 29,10 millones, y de aceite, de 6,55 a 6,45 millones.

La estimación sobre las importaciones chinas fue reducida por el USDA de 108 a 106,50 millones de toneladas.

Campaña 2025/2026

Tras la variación mínima en el dato de área sembrada en Estados Unidos del 30 de junio, de 33,79 a 33,74 millones de hectáreas, y con el rinde promedio de tendencia sostenido en 35,31 quintales, el USDA redujo su cálculo de producción de soja de 118,12 a 117,98 millones de toneladas, en línea con los 117,96 millones augurados en promedio por los privados.

En cuanto al resto de las variables comerciales, el organismo mantuvo importaciones por 540.000 toneladas, al tiempo que elevó de 67,77 a 69,13 millones la estimación de molienda, posiblemente para estar a tono con la mayor demanda de aceite prevista desde la industria del biodiésel, y de 70,76 a 72,12 millones el uso total. En cambio, redujo de 49,40 a 47,49 millones de toneladas su proyección sobre las exportaciones, en medio de la crisis arancelaria. El ajuste de estas cifras dejó un stock final de 8,44 millones de toneladas, superior a los 8,03 millones del reporte de junio y a los 8,22 millones augurados por los operadores.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Stocks finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Sin variantes proyectó el USDA las próximas cosechas de soja en Brasil y en la Argentina, con 175 y con 48,50 millones de toneladas, respectivamente.

La demanda de China fue sostenida por el USDA en 112 millones de toneladas.

En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de soja en 427,68 millones de toneladas, frente a los 426,82 millones del informe de junio. Las existencias finales las estimó en 126,07 millones de toneladas, contra los 125,30 millones del mes anterior y los 126,31 millones previstos en promedio por los privados.

Stocks finales en el Mundo (en millones de toneladas)

MAÍZ

Campaña 2024/2025

En su revisión de las cifras de la actual campaña estadounidense, el USDA redujo el uso forrajero de 146,06 a 144,15 millones de toneladas y el uso total de 321,07 a 319,17 millones, pero elevó de 67,31 a 69,85 millones de toneladas el cálculo de las exportaciones. En el balance, las existencias finales las ajustó de 34,68 a 34,04 millones de toneladas, contra los 34,37 millones previstos en promedio por los privados.

Stocks finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

En cuanto a Brasil, el USDA proyectó la producción de maíz en 132 millones de toneladas, por encima de los 130 millones del mes pasado, pero sostuvo en 43 millones la previsión sobre las ventas externas. Ayer la Conab elevó de 128,25 a 131,97 millones de toneladas su estimación sobre el volumen total de la cosecha de maíz y de 34 a 36 millones el cálculo para las exportaciones.

Para la Argentina el USDA no hizo cambios en las cifras estimadas para el maíz, con la cosecha y las exportaciones fijas en 50 y en 34,50 millones de toneladas, respectivamente.

Campaña 2025/2026

Con la corrección de fines de junio del área sembrada en Estados Unidos, que pasó de 38,58 a 38,53 millones de hectáreas, y sin cambios en los rindes de tendencia, de 113,61 quintales por hectárea, el USDA redujo de 401,85 a 398,93 millones de toneladas su estimación sobre la producción de maíz.

En el resto de las variables comerciales estadounidenses, el organismo redujo el uso forrajero de 149,87 a 148,60 millones de toneladas y el uso total de 324,75 a 323,48 millones, con 139,71 millones –sin cambios– para etanol, en tanto que el cálculo de las exportaciones lo sostuvo en 67,95 millones de toneladas. Las existencias finales del nuevo ciclo fueron proyectadas en 42,17 millones de toneladas, por debajo de los 44,46 millones del mes anterior y de los 43,68 millones previstos en promedio por los privados.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Stocks finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Sin cambios proyectó el USDA las próximas cosechas de maíz en Brasil y en la Argentina, con 131 y con 53 millones de toneladas, respectivamente.

Tampoco hubo cambios para el cuarto mayor proveedor mundial de maíz, Ucrania, para quien el USDA sostuvo la cosecha y las exportaciones en 30,50 y en 24 millones de toneladas.

Del lado de la demanda, el USDA ajustó de 25 a 24,80 millones de toneladas las importaciones previstas para México, pero mantuvo sin variantes las cifras de compras previstas para la Unión Europea, con 20,50 millones; para Japón, con 15,50 millones; para el Sudeste Asiático, con 21,50 millones, y para China, con 10 millones.

En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de maíz en 1263,66 millones de toneladas, frente a los 1265,98 millones del informe de junio. Las existencias finales las estimó en 272,08 millones de toneladas, contra los 275,24 millones del mes anterior y los 277,46 millones previstos en promedio por los privados.

Stocks finales en el Mundo (en millones de toneladas)

TRIGO

Campaña 2025/2026

Luego de la ligera variación de la superficie sembrada en Estados Unidos, de 18,35 a 18,40 millones de hectáreas, y de una corrección alcista del rinde promedio estimado, de 34,70 a 35,37 quintales por hectárea, el USDA elevó de 52,28 a 52,49 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la nueva cosecha.

Acerca del resto de las variables comerciales, el organismo partió de un stock inicial de 23,15 millones de toneladas, superior al del mes anterior, de 22,90 millones, y no hizo cambios para las importaciones, con 3,27 millones; para el uso forrajero, con 3,27 millones, y para el uso total, con 31,54 millones. Sí elevó le proyección de exportaciones, de 22,45 a 23,13 millones. En el balance de cifras, las existencias finales fueron calculadas en 24,23 millones, por debajo de los 24,45 millones del mes pasado y de los 24,36 millones previstos por los privados.

Producción en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Stocks finales en Estados Unidos (en millones de toneladas)

Fuera de las cifras respectivas a los Estados Unidos el USDA dejó las siguientes proyecciones:

• Para Rusia se elevaron las cifras de producción y de exportaciones, de 83 a 83,50 y de 45 a 46 millones de toneladas, respectivamente.
• La cosecha de la Unión Europea fue elevada de 136,55 a 137,25 millones de toneladas, pero las exportaciones fueron reducidas de 34,50 a 32,50 millones y las importaciones, ajustadas de 9,50 a 6,50 millones.
• Para Canadá se redujo la previsión de cosecha de 36 a 35 millones de toneladas, pero se sostuvo en 27 millones el cálculo de exportaciones.
• Se redujo de 23 a 22 millones de toneladas la estimación de cosecha de Ucrania y de 16,50 a 15,50 millones las ventas externas.
• Sin cambios, la cosecha y las exportaciones de Australia fueron sostenidas en 31 y en 23 millones de toneladas, respectivamente.
• Tampoco hubo cambios para la Argentina, con una producción de 20 millones de toneladas y con ventas por 13 millones.

En el nivel mundial el USDA proyectó la producción de trigo en 808,55 millones de toneladas, frente a los 808,59 millones del informe de junio. Las existencias finales las estimó en 261,52 millones de toneladas, contra los 262,76 millones del mes anterior y los 262,69 millones previstos en promedio por los privados.

Stocks finales en el Mundo (en millones de toneladas)

Granar Research