SOJA
Marzo US$ 1,65 / Mayo US$ 1,37
Luego de cerrar la semana pasada con subas próximas al 5% por los dichos de Trump en cuanto a que China elevará sus compras 2025/2026 en Estados Unidos de 12 a 20 millones de toneladas, la soja cerró hoy con bajas leves en Chicago por una toma de ganancias de los inversores y por la presión estacional del avance de la cosecha récord en Brasil.
En ese sentido, la consultora AgRural indicó que, con datos recogidos hasta el jueves, la cosecha de soja en Brasil progresó sobre el 16% del área apta, contra el 10% de la semana anterior y el 15% de igual momento de 2025. Mientras las labores siguen siendo lideradas por Mato Grosso, donde las lluvias fueron intensas, pero con intervalos que habilitaron los trabajos de campo, "la falta de humedad y el calor continuaron preocupando a los productores del sur de Mato Grosso do Sul y, especialmente, a los de Rio Grande do Sul, donde las condiciones meteorológicas en febrero son decisivas para la productividad", dijo la firma.
Las bajas no fueron mayores por las nuevas y fuertes subas que experimentó el valor del aceite (la posición marzo trepó US$ 29,98 y quedó con un ajuste de US$ 1249,78 por tonelada), que capitalizó tanto las perspectivas favorables para la producción de biodiésel, como el acuerdo comercial entre EE.UU. y la India, por el cual el principal importador mundial de aceites vegetales acordó bajar a cero los aranceles para una serie de productos estadounidenses, entre ellos, el aceite de soja.
Una vez más, como contracara del aceite quedó la harina, que perdió US$ 6,39 en el contrato marzo al cerrar en 328,26 dólares.
También se ubicó del lado de los factores que limitan las bajas la confirmación hecha hoy por el USDA de una nueva venta de soja estadounidense 2025/2026 a China, por 264.000 toneladas. La anterior confirmación de una compra flash china fue el 14 de enero. Cabe recordar que el jueves pasado el USDA reportó el volumen total de las compras chinas en el actual ciclo comercial en 9.886.600 toneladas.
Otro factor que limitó las bajas fue la continuidad en el proceso de apreciación del real contra el dólar, que rondó el 0,50%al cierre del mercado y que puso la paridad en torno de los 5,188 reales por dólar, lejos de los 5,547 con que cerró 2025. Esto les resta competitividad a las exportaciones de Brasil y les quita estímulo vendedor a los productores. Así lo confirmó la consultora Safras & Mercado el viernes, al señalar que los productores brasileños comercializaron el 33,9% de la producción proyectada, un dato que marca un incremento de 3,6 puntos porcentuales respecto del mes anterior, pero que deja en evidencia demoras en el ritmo de ventas desde el 42,4% de igual momento de 2025 y desde el 45,1% promedio para los últimos cinco años. Igualmente, cabe aclarar que esto no evitará el aluvión de soja que llegará en los próximos días a los puertos de Brasil, ni la chance de que el país despache más de 11 millones de toneladas durante el corriente mes.
En su reporte semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 30 de enero al 5 de febrero, el USDA relevó hoy despachos de soja por 1.136.099 toneladas, por debajo de las 1.317.609 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango previsto por los privados, de entre 800.000 y 1.650.000 toneladas.
Mañana el USDA publicará a las 14 su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas y el promedio de las cifras publicadas por los privados ubicó las existencias finales de soja estadounidense en 9,44 millones de toneladas, ligeramente por debajo de los 9,52 millones de enero. Además, los operadores auguraron las cosechas de Brasil y de la Argentina en 179,20 y en 48,10 millones, contra los 178 y los 48,50 millones proyectaos por el organismo el mes pasado.
MAÍZ
Marzo US$ 0,59 / Mayo US$ 0,69
Con leves bajas finalizó la rueda del maíz en Chicago y entre las razones que influyeron en la caída se destacaron la ocurrencia de lluvias en algunas zonas agrícolas de la Argentina, que podrían mejorar la condición de los cultivos, y el desánimo del agro y de la industria del etanol en Estados Unidos por la falta de novedades positivas sobre la habilitación del uso del E-15 durante todo el año.
En Brasil, con datos relevados hasta el jueves, la consultora AgRural reportó el avance de la siembra para la safrinha de maíz sobre el 22% del área prevista, contra el 13% de la semana anterior y el 20% de igual momento de 2025, impulsada por el progreso de las labores sobre Mato Grosso y sobre Paraná.
En cuanto al maíz de verano, la firma relevó el progreso de la cosecha sobre el 15% de la superficie apta en el Centro-Sur, frente al 10% de la semana anterior y el 9% del año pasado. "El trabajo sigue concentrado en los Estados del Sur, que hasta ahora vienen registrado buenas productividades", indicó AgRural. La mayor parte de esta primera cosecha de maíz en Brasil se destina al abastecimiento de la demanda interna y no a la exportación.
Resultó favorable hoy el reporte semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos, dado que el USDA relevó despachos de maíz del 30 de enero al 5 de febrero por 1.307.781 toneladas, por encima de las 1.147.028 toneladas del reporte anterior y del rango estimado por los privados, que fue de 900.000 a 1.200.000 toneladas.
Para el informe que el USDA publicará mañana el promedio de las cifras publicadas por los privados ubicó las existencias finales de maíz estadounidense en 56,56 millones de toneladas, sin variantes respecto de enero. Además, los operadores auguraron las cosechas de Brasil y de la Argentina en 132,60 y en 52,90 millones, contra los 131 y los 53 millones proyectaos por el organismo el mes pasado.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 0,37 / Mayo US$ 0,09
Kansas Marzo US$ 0,92 / Mayo US$ 0,64
Tras caer la semana pasada entre 1,5 y 2,5%, el trigo volvió a cerrar con bajas leves para sus precios en las plazas estadounidenses. Los fondos se mantuvieron del lado vendedor, mientras se fue disipando la preocupación en torno de los eventuales perjuicios para los cultivos de las gélidas temperaturas que se registraron –y todavía registran– en regiones productoras de invierno de Estados Unidos y de la zona del Mar Negro.
Al cierre de la semana pasada el viceprimer ministro ruso, Dmitri Patrushev, destacó que el 97% de los cultivos de invierno de Rusia se encontraban en condiciones normales, frente al 87% del año anterior. Por otro lado, el Ministerio de Agricultura de Rusia confirmó que la tasa de derechos de exportación para el trigo se mantendrá en cero por quinta semana consecutiva desde el miércoles.
La importante devaluación del dólar contra el euro –ronda el 0,82% al cierre del mercado de granos– contribuyó a morigerar la caída de las cotizaciones por el beneficio que implica para la competitividad de las exportaciones estadounidenses, en detrimento de las europeas. Justamente la fortaleza del euro fue una de las razones de la caída de los precios del trigo en el Euronext, donde las posiciones marzo y mayo resignaron 0,75 y 1,50 euros al terminar la jornada con ajustes de 189,50 y de 189 euros por tonelada.
Fue positivo hoy el trabajo semanal del USDA sobre la inspección de embarques estadounidenses para el segmento del 30 de enero al 5 de febrero, dado que allí relevó despachos de trigo por 580.130 toneladas, por encima de las 330.512 toneladas del informe precedente y del rango calculado por los operadores, de entre 300.000 a 500.000 toneladas.
Hoy la Casa Blanca confirmó un acuerdo comercial recíproco con Bangladesh –las bases ya se habían puesto en agosto último–, que incluye compras de bienes agrícolas estadounidenses por parte del país del Sur de Asia por 3500 millones de dólares que, según el texto del acuerdo, incluye trigo, soja, algodón y maíz. La mayor relevancia se la lleva el trigo, dado que Bangladesh es de los grandes importadores del cereal, con una demanda 2025/2026 que el USDA proyectó en 6,70 millones de toneladas. Las compras de maíz se auguran en 1,50 millones y las de soja en 2,40 millones.
En la previa del USDA, los privados promediaron su expectativa sobre el stock final estadounidense de trigo en 24,98 millones de toneladas, levemente por debajo de los 25,21 millones del informe oficial de enero.
Granar Research
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