FLASH DE MEDIA RUEDA EN CHICAGO

EN CHICAGO (enero para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 1,75 la SOJA y US$ 26,68 el ACEITE

BAJAN US$ 2,76 la HARINA, US$ 0,79 el MAÍZ, US$ 1,75 el TRIGO Chicago y US$ 2,76 el TRIGO Kansas

SOJA

El día después del triunfo de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, con fondos procurando cautela frente a los pasos que debería dar hoy la Reserva Federal, con una eventual nueva baja de tasas, muestra a la soja con un alto grado de volatilidad en la rueda diaria de Chicago, donde las pizarras ahora la muestran con signo positivo, gracias al rescate del aceite.

Efectivamente, hoy vuelve a subir con fuerza el valor del aceite de soja, apuntalado desde Malasia por el aceite de palma, que volvió a cerrar con saldo a favor por las buenas perspectivas vigentes para los aceites vegetales si, por ejemplo, Indonesia mantiene su postura de ir de manera escalonada del 35% actual al 50% de corte obligatorio con biodiésel en base a aceite de palma en 2028. Esto reduciría las exportaciones del principal oferente mundial de ese producto.

Además, como señalamos ayer, no hay que descartar bajo la Administración Trump restricciones o un cierre total de las importaciones de biodiésel para favorecer el producto estadounidense si las guerras arancelarias incluyen a China y a la Unión Europea.

La jornada de la soja también tiene como hecho alcista la firmeza que viene experimentado la demanda por el grano estadounidense, posiblemente por la intención de los compradores chinos de anticiparse a lo que pueda venir desde enero tras la asunción del nuevo inquilino de la Casa Blanca.

En línea con ese análisis, según el reporte mensual de la Administración General de Aduanas de China, el país importó durante octubre 8,09 millones de toneladas de soja, un 56,18% por encima de los 5,18 millones de igual mes de 2023. En los primeros 10 meses del año las importaciones chinas sumaron 89,94 millones de toneladas, un 11,20% más que en igual segmento anterior. Cabe recordar que en 2023 China adquirió un total de 99,41 millones de toneladas de soja y que el récord de compras, según las cifras oficiales chinas, se alcanzó en 2020, con 100,31 millones de toneladas.

También influye en modo positivo la chance de que mañana, en su reporte mensual, el USDA haga ligeros ajustes en sus previsiones de cosecha –se mantendrá récord– y de stocks finales en EE.UU. Al respecto, el promedio de las proyecciones privadas marcó cifras de 124,02 y de 14,48 millones de toneladas para la producción y las existencias finales, contra los 124,70 y los 14,97 millones del informe oficial de octubre, respectivamente.

La firmeza de la demanda antes citada volvió a ser refrendada hoy por el USDA con un positivo reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en este caso, para el segmento del 25 al 31 de octubre. En efecto, el organismo relevó ventas de soja 2024/2025 por 2.037.200 toneladas, por debajo de las 2.273.300 toneladas del informe anterior, pero en la parte alta del rango calculado por los operadores, de entre 1,70 y 2,20 millones de toneladas. China fue el principal comprador del grano de EE.UU. con 1.222.700 toneladas, incluidas 499.000 nominadas inicialmente a destinos desconocidos.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln redujo hoy del 74,51 al 59,45% el área con sequía moderada en el Medio Oeste, un dato que superó el 34,80% de igual momento de 2023. En función del nuevo mapa, el USDA ajustó del 73 al 63% el área usualmente destinada a la soja que experimenta algún nivel de sequía, muy por encima del 39% vigente un año atrás. 

MAÍZ

Se pausó la onda verde del maíz en Chicago por una toma de ganancias de los inversores, que esperan por los próximos pasos de la Reserva Federal en materia de tasas de interés. Pese a este ligero descenso de los precios, en sus estructuras el mercado continúa siendo apuntalado por la firmeza de la demanda externa y, también, por una demanda interna mejorada, con cifras de producción de etanol que están en franco crecimiento semana tras semana.

En línea con esto, fue positivo para el mercado del maíz estadounidense el nuevo reporte semanal sobre las exportaciones, dado que en él el USDA relevó hoy ventas 2024/2025 por 2.766.500 toneladas, por encima de las 2.341.700 toneladas del informe anterior y del rango calculado por los operadores, de entre 1,70 y 2,50 millones de toneladas. "Las ventas netas de maíz aumentaron un 18% respecto de la semana anterior y del promedio de las cuatro semanas precedentes", dijo el USDA. Agregó que el principal comprador fue México, con 1.395.300 toneladas. Y en sus partes diarios el organismo confirmó una nueva venta a destinos desconocidos, por 120.000 toneladas.

Por esta mayor demanda, buena parte de los operadores considera factible que mañana el USDA eleve su cálculo sobre las exportaciones estadounidenses y que reduzca, aunque sea levemente, su previsión sobre las existencias finales en el informe mensual de estimaciones agrícolas. En ese sentido, el promedio de las previsiones de los privados puso en 49,45 millones de toneladas la cifra del stock final, contra los 50,77 millones del trabajo oficial de octubre.

Del lado de los factores que presionan sobre el mercado se mantiene el clima en Sudamérica, con lluvias más regulares en la Argentina y con registros abundantes sobre el Centro de Brasil, que continúan mejorando el balance hídrico de una región que atravesó condiciones de sequía durante un invierno por la casi nula ocurrencia de precipitaciones.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA elevó redujo hoy del 81 al 71% la superficie destinada al maíz que experimenta condiciones de sequía, un dato que se ubicó por encima del 37% vigente un año atrás.

TRIGO

Tras las subas en el segmento nocturno, el trigo pasó a operar en baja en la rueda diaria de las plazas estadounidenses. Además de una toma de ganancias de los inversores, que esperan por la FED, influyen en la caída las lluvias de hoy y las previstas para mañana sobre el sur de las Grandes Planicies, que aliviarían el déficit hídrico de suelos y de cultivos.

En ese sentido, y con la siembra de invierno ejecutada sobre el 87% del área prevista, el USDA redujo hoy del 62 al 57% la superficie destinada a estas variedades que experimenta algún nivel de sequía, contra el 42% de igual momento de 2023. En la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, y tras las lluvias de la semana anterior, la proporción de suelos con sequía moderada en Kansas fue ajustada del 76,84 al 53,69%, frente al 63,39% de igual momento del año anterior, en tanto que la porción con sequía severa bajó del 31,96 al 11,41%, contra el 39,62% vigente un año atrás.

Fue neutro para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, donde el USDA relevó hoy ventas de trigo 2024/2025 por 374.700 toneladas, por debajo de las 411.400 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango estimado por los privados, de entre 250.000 y 550.000 toneladas. Con 105.800 toneladas México fue el principal destino del grano de EE.UU.

El límite a las bajas lo aporta el delicado cuadro de la oferta en la Unión Europea, que podría repetirse en la próxima campaña si no se revierte a tiempo la demora en la actual siembra de invierno, otra vez complicada por los excesos de humedad.

En materia de monedas, relevantes siempre para determinar la competitividad de las exportaciones, luego de la importante apreciación de ayer, el dólar se toma un parcial respiro hoy en su relación con el euro, con una paridad que –de momento– pasa de los 1,073 a 1,080 dólares por euro.

Granar Research

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