FLASH DE MEDIA RUEDA EN CHICAGO

EN CHICAGO (enero para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 26,68 el ACEITE, US$ 2,07 el MAÍZ y US$ 0,73 el TRIGO Chicago

BAJAN US$ 0,18 la SOJA, US$ 2,20 la HARINA y US$ 0,46 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras el triunfo de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos, y de un primer impacto claramente bajista para los precios de la soja, ahora la oleaginosa opera volátil y, transitoriamente, con ligeras bajas en la rueda diaria de Chicago.

La presión sigue derivada de una probable reedición de la guerra comercial con China, con aranceles cruzados que volverían a restringir las ventas estadounidenses al principal comprador mundial de soja, que en las últimas semanas estuvo acelerando no sólo sus compras, sino los embarques de la mercadería adquirida.

A esto se agregan como factores de presión bajista la normalización del avance de la siembra en Brasil tras las buenas lluvias que se vienen dando desde el inicio de la segunda quincena de octubre y las mejores condiciones ambientales para el arranque de las labores en la Argentina.

Respecto de Brasil vale destacar que los pronósticos auguran lluvias muy fuertes en los próximos días, con acumulados superiores a los 100 milímetros en zonas del centro y del norte del país. Esto beneficiará los suelos de estas regiones que atravesaron un invierno seco, pero podrían bajarles el ritmo a las tareas de campo. "La lluvia hace grandes cosechas", pero que eso ocurra la semilla debe estar en el suelo.

De los factores que le brindan sostén a la soja se destaca el aceite, que opera con buenas mejoras en Chicago. Dentro del proteccionismo que viene adosado a la figura de Trump, es posible que las importaciones estadounidenses de biodiésel, que se vienen incrementando respecto de los años precedentes, sufran algún tipo de revisión, sobre todo si la guerra comercial no se limita a China e incluye a la Unión Europea. No es menos cierto que el magnate tiene poca afinidad por los programas de sustentabilidad ambiental y que es más bien proclive al lobby de los combustibles fósiles, por lo que el paso de los meses, y de la nueva Administración desde enero, dirán cuál es la relación costo/beneficio para el aceite de soja.

Además, también juegan a favor del aceite –y por carácter transitivo de la soja– las nuevas subas del aceite de palma registradas hoy en el mercado de Malasia, donde los operadores están expectantes por la Conferencia de la Industria del Aceite de Palma en Indonesia, que comenzará mañana, y por los datos que la Junta de Aceite de Palma de Malasia publicará la semana próxima. Como marco para estos eventos, las importaciones de aceite de palma de la India –es el principal demandante de aceites vegetales– aumentaron un 59% en octubre respecto de septiembre y alcanzaron un máximo en tres meses. Esto respondió a las necesidades de las refinerías de reponer las existencias agotadas por compras menores a las usuales en los últimos meses y a una fuerte demanda. Según los operadores, se prevé que los inventarios de aceite de palma de Malasia reflejen una caída en el balance de octubre, marcando un primer descenso en tres meses, debido a una menor producción y a las mayores exportaciones.

MAÍZ

Luego de bajar muy ligeramente en el mercado nocturno, en línea con la caída generalizada provocada por el "efecto Trump", el maíz opera en alza en la rueda diaria de Chicago y en ello influye la firmeza de la demanda externa, que lleva a algunos operadores a especular con un recorte en el volumen de las existencias finales estadounidenses de maíz en el reporte mensual que el USDA publicará el viernes.

Volviendo al tema Trump, y a la chance de una reedición de la guerra comercial con China, es posible que el impacto resulte poco relevante para el maíz dado que, desde el acuerdo entre China y Brasil para reestablecer el comercio del forrajero, el país sudamericano ya ocupó buena parte del espacio que supo tener Estados Unidos. Es decir, el mercado ya asumió que China no depende del grano estadounidense.  

El límite a las subas lo podrían aportar las mejores condiciones ambientales para el desarrollo de la nueva campaña en Sudamérica, con una mejor reposición de humedad en la Argentina y con un cronograma de la safrinha brasileña que se mantendría sin grandes alteraciones, siempre y cuando las fuertes lluvias previstas para los próximos días no obligan a paralizar las tareas de campo.

Fue neutro hoy el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que, si bien en él elevó de 1.082.000 a 1.105.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que resultó superior a los 1.042.000 barriles de igual momento de 2023, también incrementó de 21.771.000 a 22.020.000 barriles las existencias del biocombustible, una cifra que se mantuvo arriba de los 20.989.000 barriles en stock de un año atrás.

TRIGO

Tras las bajas generalizadas del segmento nocturno por el "efecto Trump", el trigo pasó a operar con ligeras oscilaciones en las plazas estadounidenses. Los excesos de humedad que mantienen ralentizadas las siembras de invierno en varios países de la Unión Europea, y que podrían ser el prolegómeno de otra campaña con volúmenes de producción alejados de los ideales, aportan sostén a las cotizaciones y contribuyen a alivianar la carga bajista de la fuerte apreciación del dólar contra el euro, que hasta este momento llevó la paridad de 1,092 a 1,073 dólares por euro.

No obstante, para los precios persiste la presión bajista derivada de las lluvias previstas para lo que resta de la semana sobre el sur de las Grandes Planicies, que brindarían alivio a suelos y a cultivos, en particular de Kansas, el principal Estado productor del grano fino.

Granar Research

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