COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO

SOJA

Mayo US$ 5,70 / Julio US$ 7,44 / Noviembre US$ 9,00

La soja completó la cuarta rueda alcista consecutiva en Chicago y cerró otra semana con saldo positivo para sus precios. La secuencia alcista continúa siendo producto de un mercado interno muy firme, con compradores que siguen desafiando las lógicas del racionamiento. La persistente suba del aceite mejora los márgenes de las fábricas y las mantiene activas en la búsqueda de materia prima.

A la par, el déficit hídrico que afecta zonas del Medio Oeste, donde avanza la siembra de granos gruesos y donde comienza a emerger los cultivos, plantea dudas en cuanto a la evolución de la nueva campaña, que debe ser brillante en materia productiva para no agravar el actual estado de estrechez entre la oferta y la demanda.

De cara al nuevo informe mensual que el USDA publicará el miércoles próximo, el promedio de las estimaciones privadas ubicó el stock final de soja estadounidense en 3,18 millones de toneladas, por debajo de los 3,25 millones de abril. Cabe tener en cuenta que el rango de cifras manejadas por los operadores va de 2,86 a 3,25 millones.

Y el otro dato a tener en cuenta es que las existencias finales 2021/2022 los privados las prevén en 3,76 millones de toneladas, el nivel más bajo desde el inicio del ciclo 2014/2015, en una campaña que, de confirmarse un valor semejante, no tendría ningún margen para pérdidas productivas.

MAÍZ

Mayo US$ 5,22/ Julio US$ 5,31 / Septiembre US$ 3,64

El maíz también logró hilvanar la cuarta rueda alcista seguida en Chicago –para el contrato julio en particular la de hoy fue la séptima jornada alcista seguida– y otra semana positiva. El cuadro de escasez de oferta doméstica en EE.UU. y de una demanda que mantiene su interés pese a la suba constante de los precios se complementa con la chance de nuevas ventas externas. En ese sentido, durante la semana el USDA confirmó una cancelación de compras chinas 2020/2021 por 140.000 toneladas, pero rápidamente ese volumen fue compensado por nuevas ventas hacia destinos desconocidos por 132.588 toneladas, que no extrañaría que terminen en Brasil, que por el aumento de los precios internos suprimió temporalmente los aranceles extra Mercosur.

Como en el caso de la soja, la falta de humedad, que hace foco sobre Iowa, preocupa al mercado por sus implicancias sobre las siembras y sobre los cultivos que ya emergen. Y si bien hay pronósticos de lluvias en el horizonte de los 8 a 14 días próximos, los operadores demandan ver para creer.

Respecto del informe mensual que el USDA publicará el miércoles, el promedio de las estimaciones privadas ubicó el stock final estadounidense 2020/2021 en 32,39 millones de toneladas, por debajo de los 34,34 millones del mes pasado, con un rango posible que va de 28,83 a 34,57 millones de toneladas.

Para la campaña 2021/2022 los operadores auguran en promedio existencias finales de maíz estadounidense por 34,14 millones de toneladas, un volumen que tampoco da margen de maniobras y que acentuará, de ser validado por el USDA, la presión sobre lo que pasa en los campos del Medio Oeste y del resto de los Estados productores, como Dakota del Norte, que más allá del trigo también produce granos gruesos y que hoy tiene casi todo du territorio bajo condiciones de sequía extrema.

Hoy el USDA confirmó una venta de maíz 2021/2022 a China por 1.360.000 toneladas.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 3,40 / Julio US$ 3,13

Kansas Mayo US$ 3,67 / Julio US$ 3,68

La influencia alcista de los granos gruesos, en particular del maíz, volvió a conducir al trigo a otro cierre positivo en Chicago y en Kansas, para la rueda y para la semana. En lo atinente al ciclo actual, la chance de mayores ventas para el trigo forrajero está latente en la medida que el maíz marcha rumbo a la liquidación. Igualmente, a juzgar por el promedio de las estimaciones privadas de cara al nuevo informe del USDA, aún no se prevén un impacto fuerte sobre las existencias finales del grano fino estadounidense 2020/2021, que fueron calculadas en 23,02 millones de toneladas, frente a los 23,18 millones de abril, con un rango posible de 22,51 a 23,46 millones de toneladas.

Para la nueva campaña el trigo cuenta con más fundamentos alcistas propios, dado que la sequía que domina los suelos de Dakota del Norte, principal productor de trigo de primavera plantea serios interrogantes sobre la suerte de los cultivos que se están sembrando y de los que ya comenzaron a emerger. En tanto que los trigos de invierno, que fueron golpeados un par de semanas atrás por las heladas tardías, presentaban hasta el último reporte semanal del USDA un 48% de plantas en estado bueno/excelente, contra el 55% de igual momento de 2020.

Seguramente en función de esto fue que los privados proyectaron en promedio las existencias finales estadounidenses de trigo 2021/2022 en 19,87 millones de toneladas en la previa del USDA.

Granar Research