COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO

SOJA

Mayo US$ 1,84 / Julio US$ 1,47 / Noviembre US$ 7,16

Los precios de la soja cerraron con nuevas subas en Chicago, donde el mercado de granos gruesos tuvo una jornada de “achique” de brecha entre campañas, con las ganancias mayores sobre los contratos correspondientes al nuevo ciclo agrícola.

Como justificativo de la tónica alcista se podría decir que las lluvias que se registran sobre el este del cinturón sojero/maicero y los pronósticos de nuevas precipitaciones durante los próximos días podrían demorar las siembras, sin embargo, los acumulados no parecen tan grandes como para resultar perjudiciales para el avance de las máquinas y, muncho menos, para el desarrollo de los cultivos que comienza a emerger. Al contrario.

Por eso, consideramos que, tanto en soja como en maíz, la fortaleza que mostraron hoy los precios de las posiciones 2021/2022 son el reflejo de un mercado que asume que la actual relación ajustada entre la oferta y la demanda se prolongará durante la nueva campaña, incluso si agronómicamente los cultivos atravesaran sus diversas etapas bajo condiciones de clima amigable.

MAÍZ

Mayo US$ 3,35 / Julio US$ 4,62 / Septiembre US$ 8,17

El maíz volvió a negociarse en alza en Chicago, con las ganancias mayores concentradas sobre los contratos correspondientes al ciclo 2021/2022. Como lo señalamos en el FLASH DE MEDIA RUEDA, si bien en un mercado con tanta influencia de fuerzas especulativas todo puede cambiar en un abrir y cerrar de ojos, la firmeza estructural del maíz es tal que ni siquiera el progreso de siembras bajo condiciones relativamente normales logra desviarlo del lado alcista. Igualmente, vale destacar que así como la sequía que afecta severamente los suelos de Dakota del Norte influye sobre el trigo de primavera, también tiene incidencia sobre la producción de los granos gruesos que se deben producir allí.

En la actualidad el maíz disponible en Estados Unidos es escaso frente al crecimiento de la demanda interna y externa, que parece estar lejos de pensar en el racionamiento. Además, esa demanda externa ahora se ve eventualmente ampliada por la chance de colocar –sin los aranceles del Mercosur– grano en Brasil, donde el déficit hídrico está generando pérdidas importantes sobre su segunda cosecha que, además, ingresará en el circuito comercial con casi un mes de demora.

Entonces, para los operadores resulta claro que la campaña 2021/2022 heredará pocas reservas –hay bastante consenso en cuanto a que el miércoles próximo el USDA reducirá el stock final 2020/2021– y muchas demandas, y que, incluso con una buena cosecha estadounidense, deberá aprender a administrar la escasez.  

TRIGO

Chicago Mayo US$ 6,89 / Julio US$ 6,53

Kansas Mayo US$ 6,89 / Julio US$ 6,52

Con una activa participación de los fondos de inversión, los precios del trigo cerraron otra rueda con importantes ganancias en Chicago y en Kansas. Desde el lado de los fundamentos, la chance de cubrir con trigo forrajero el lugar vacante que va dejando el maíz es claramente alcista, como también lo es la sequía extrema que cubre buena parte de los suelos de Dakota del Norte, Estado clave para el trigo de primavera donde mientras promedian las labores de siembra los primeros cultivos comienza a emerger bajo condiciones ambientales adversas.

Granar Research