COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO
SOJA
Marzo US$ 0,18 / Mayo US$ 0,37
La soja terminó la rueda con ligeras bajas en Chicago por la presión que implica una cosecha brasileña récord, con un volumen que se prevé en torno de los 170 millones de toneladas. Esto, además de la ralentización que vienen marcando las exportaciones estadounidenses en las últimas dos semanas, debilitó –aún más– el valor de la oleaginosa.
Las pérdidas no fueron mayores por la mejora que registró el aceite de soja, que terminó la jornada con un repunte de US$ 20,28 sobre la posición marzo, que quedó con un ajuste de 909,39 dólares por tonelada. Entre las razones que dieron sustento a esta mejorar destacamos la amenaza revalidada hoy por Donald Trump contra Canadá en cuanto a la aplicación de aranceles del 25% a todos los productos importados desde ese país. Entre ellos aparece el aceite de colza. Canadá es el principal exportador de dicho producto, con 4,10 millones de toneladas –el 52,70% de las ventas mundiales de ese aceite vegetal– en la campaña 2024/2025, y Estados Unidos, el principal comprador, con 3,66 millones de toneladas, todo, según las estimaciones del USDA. Si efectivamente Trump lleva a la práctica su amenaza arancelaria, la entrada de aceite de colza en EE.UU. dejará de ser negocio y sería el aceite de soja el producto favorecido para compensar esa eventual faltante.
Al menos por hoy, los especuladores optaron por brindarle su atención a lo antedicho, antes que al ímpetu petrolero del que Trump hizo gala en sus declaraciones desde Mar-a-Lago, donde avisó que actuará rápidamente para revocar la prohibición de perforaciones de petróleo y gas en alta mar impulsadas por su predecesor en la presidencia, Joe Biden. Además, dijo que su administración abriría el desarrollo de petróleo y gas en el Refugio Nacional de Vida Silvestre del Ártico y que buscaría bloquear nuevos proyectos eólicos. ¿Cómo le irá al biodiésel en ese contexto? Al menos hoy, el mercado evitó pensar en una respuesta.
En su informe semana, la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de soja brasileña sobre el 0,2% del área apta, gracias al 1% recolectado en Bahía y al 0,5% levantado en Mato Grosso. El dato general quedó por debajo del 0,6% de igual momento de 2024. Además, el organismo reportó el progreso de la siembra sobre el 98,5%, casi a la par del 98,6% de igual momento del año pasado.
Acerca del clima en Brasil, el Instituto Nacional de Meteorología (Inmet) advirtió que las lluvias seguirán escasas por algunos días más en gran parte del Sur del país, especialmente en Rio Grande do Sul. Según el organismo, en esta semana las precipitaciones se concentrarán sólo en el este de Paraná y en zonas de Santa Catarina. "Aun así, los acumulados en estas dos zonas serán inferiores a los 60 milímetros, mientras que en otras zonas de la región se esperan volúmenes inferiores a los 10 milímetros", indicó el Inmet. El portal brasileño Noticias Agrícolas destacó que productores de Rio Grande do Sul, especialmente en las zonas más al sur del Estado, "han informado pérdidas de soja debido al clima seco".
En contrapartida con estas condiciones vigentes en el Sur de Brasil, el Inmet informó que el primer episodio de Zona de Convergencia del Atlántico Sur (ZCAS) de 2025 mantendrá la atmósfera con mucha nubosidad y con buenas chances de lluvias en el Norte del país, en Mato Grosso, Goiás, el Distrito Federal, Minas Gerais, Espírito Santo y la porción occidental y sur de Bahía, además de en áreas de Maranhão y de Piauí. "Para el Centro-Oeste se esperan acumulados superiores a los 80 milímetros en todo el centro-este de Mato Grosso. En la mitad norte de Goiás las precipitaciones en siete días podrían superar los 150 milímetros. En tanto que en Mato Grosso do Sul las lluvias superarían los 40 milímetros, concentradas en el norte del Estado", dijo el Inmet.
MAÍZ
Marzo US$ 0,10 / Mayo US$ 0,20
El maíz concluyó la jornada con ligeras alzas en Chicago. Entre las razones de la firmeza se mantuvo el buen andar de las exportaciones estadounidenses, más allá del último mal reporte semanal publicado el viernes por el USDA. Tanto es así que para el informe mensual de estimaciones agrícolas que el organismo publicará el viernes el mercado apuesta por un nuevo ajuste en el volumen de las existencias finales 2024/2025. En línea con esto, en sus partes diarios, el USDA confirmó hoy una nueva venta de maíz 2024/2025 a Colombia, por 110.000 toneladas.
El límite a las alzas lo pusieron las perspectivas favorables para la campaña en Sudamérica, pese a la actual falta de humedad en zonas de la Argentina y del sur de Brasil, y la mayor entrada de grano estadounidense en el mercado físico, dado el buen momento que vienen reflejando las cotizaciones del forrajero.
Al menos hoy, el mercado soslayó las amenazas arancelarias de Trump contra México, el principal importador mundial de maíz –24,50 millones de toneladas previstos por el USDA–, que es un mercado prácticamente cautivo del grano estadounidense. Un incremento de las tensiones podría poner al gobierno mexicano a buscar proveedores alternativos para una parte de sus necesidades –deberían ser Brasil o la Argentina– aunque esto le resultaría bastante más oneroso.
En Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la primera cosecha de maíz sobre el 1,1% del área apta, contra el 4,2% de igual momento de 2024. Mientras tanto, la siembra progresó sobre el 83,7% de la superficie prevista, frente al 84,3% del año pasado.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 0,73 / Mayo US$ 0,73
Kansas Marzo US$ 0,92 / Mayo US$ 1,01
El trigo cerró con signo positivo por segunda jornada seguida en las plazas estadounidenses. Pese a que el dólar retomó hoy el camino de la apreciación frente al euro, la chance de que el vórtice polar que está afectando Canadá y Estados Unidos perjudique la condición de los trigos de invierno aportó sostén a las cotizaciones, sobre todo en el mercado de Kansas, donde se comercializan estas variedades.
En el mercado de exportación la presión ahora la ejercen la oferta de Australia y de la Argentina, que compensan, en parte, la ralentización que ya evidencian los despachos desde la zona del Mar Negro. Como lo venimos señalando, esto será más notorio para el caso particular de Rusia desde el 15 del mes próximo, cuando entre en vigor el cupo que limitará las ventas de trigo a 10,60 millones de toneladas hasta el cierre de junio próximo, último día del ciclo comercial 2024/2025.
La Comisión Europea informó hoy que en lo que va del ciclo comercial 2024/2025 –arrancó el 1º de julio– las exportaciones de trigo blando de la Unión Europea totalizaron 11,16 millones de toneladas, un 33,93% menos que los 16,89 millones despachados en igual segmento de la campaña anterior.
En otro orden, según informó la agencia Reuters, ayer el valor del trigo subió hasta un máximo histórico en la India –en torno de los 385 dólares por tonelada– debido a la fuerte demanda de los molinos y a la caída en las existencias domésticas. "El suministro de trigo en el mercado es limitado. Incluso después de pagar precios récord, los molinos no pueden conseguir suficiente para operar a plena capacidad", dijo Ajay Goyal, director gerente de Shivaji Roller Flour Mills. Las existencias de trigo en los almacenes estatales totalizaban 20,60 millones de toneladas a principios de diciembre, ligeramente por encima de los 19,2 millones de igual momento del año anterior, pero muy por debajo del promedio de cinco años, de 29,50 millones. Y cada vez que esto ocurre, el mercado vuelve a especular con una eventual reducción de los impuestos que tornan inviable la importación de trigo por parte de la India.
Granar Research
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