COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Enero US$ 4,13 / Marzo US$ 4,87

Con repuntes muy parciales cerraron la rueda de Chicago los precios de la soja, el aceite y la harina tras las importantes bajas acumuladas en las cuatro jornadas precedentes. Las mejoras respondieron a compras de ocasión de los inversores y a un buen volumen de las ventas semanales de soja EE.UU. 

De igual modo, contribuyó con el mercado estadounidense la apreciación que hoy refleja el real contra el dólar –al cierre de Chicago, un 2,77%, con una paridad de 6,1161 reales por dólar–, en una pausa en la prolongada devaluación que viene exhibiendo la moneda brasileña en lo que va del año, que ronda el 26% desde los 4,8540 reales por dólar de fines de 2023.

Levemente positivo resultó para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 6 al 12 de diciembre, dado que el USDA relevó hoy ventas de soja 2024/2025 por 1.424.200 toneladas, por encima de las 1.173.800 toneladas del reporte anterior y dentro del rango calculado por los operadores, que fue de 825.000 a 2.000.000 de toneladas. China fue el principal comprador, con 648.200 toneladas, incluidas 464.000 inicialmente nominadas a destinos desconocidos.

Además, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense a destinos desconocidos, por 227.200 toneladas. De ellas, 152.200 toneladas del actual ciclo comercial y el resto de la campaña 2025/2026.

El límite para el repunte lo continuaron poniendo las favorables condiciones ambientales que acompañan el andar de la campaña en Sudamérica. Justamente por ese buen clima en el que se vienen desarrollando los cultivos, ayer la consultora brasileña Pátria Agronegocios incrementó en poco más de 4 millones de toneladas, hasta los 170,41 millones, su previsión sobre el volumen de la cosecha de soja 2024/2025 en Brasil. "La expectativa representa un aumento del 15,3% respecto de la temporada pasada, que se vio afectada por la sequía en varias partes del país y por las inundaciones en Rio Grande do Sul", dijo la firma. Cabe recordar que el USDA y la Conab estimaron la cosecha brasileña en 169 y en 166,21 millones de toneladas, respectivamente.

En la Argentina, en su reporte semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó que, tras un avance de 11,5 puntos porcentuales en los últimos siete días, la siembra de soja cubre el 76,6% de los 18,60 millones de hectáreas proyectados, registrando un adelanto interanual de 7 puntos. "El 95% de lo implantado presenta una condición hídrica adecuada/óptima, mientras que el 99% de las plantas están en estado normal/bueno. Se sembró el 85% de la soja de primera, restando avanzar sobre el norte de la región agrícola, donde ya se generalizaron las labores. Además, el 10% alcanzó estadios reproductivos, principalmente en ambos núcleos y en el Centro-Este de Entre Ríos, donde las condiciones de humedad son adecuadas. La siembra de soja de segunda cobra impulso debido a los mayores avances registrados en la región central y ya se cubrió el 53% en el nivel nacional", explicó la Bolsa.

En su primera proyección sobre la campaña 2025/2026 en la Unión Europea, Coceral, que es una asociación europea de comercio de cereales, oleaginosas y otras materias primas, estimó hoy oferta de colza del bloque en 19,49 millones de toneladas, por encima de los 17,38 millones 2024/2025. En tanto que la producción de girasol fue proyectada con un incremento de 8,85 a 9,95 millones de toneladas. En su análisis Coceral pronosticó las cosechas de girasol, soja y colza de Ucrania en 14,16, en 5,50 y en 3,74 millones de toneladas, frente a los 12,58, los 5,75 y a los 3,90 millones de la campaña anterior, respectivamente.

MAÍZ

Marzo US$ 1,38 / Mayo US$ 0,98

El maíz marcó un leve repunte en Chicago tras las bajas de las dos ruedas precedentes. Además de algunas compras de ocasión de los inversores, el sostén –mínimo– lo aportó hoy la apreciación parcial que refleja el real contra el dólar en medio de la fuerte devaluación que la moneda de Brasil viene reflejando en lo que va de 2024 y un buen volumen semanal de las ventas de EE.UU.

Sobre eso último, entre neutro a levemente positivo resultó hoy el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, donde el USDA relevó ventas de maíz 2024/2025 por 1.174.600 toneladas, por encima de las 946.900 toneladas del trabajo anterior y dentro del rango previsto por los privados, de entre 800.000 y 1.600.000 toneladas. México fue el principal comprador, con 395.500 toneladas.

El límite a las mejoras lo siguen imponiendo las buenas condiciones meteorológicas vigentes para la evolución de la nueva campaña del forrajero en Sudamérica, con una nueva proyección privada que llevó el cálculo de la cosecha brasileña incluso por encima del récord augurado por el USDA.

En efecto, Pátria Agronegocios elevó ayer de 127,55 a 129,27 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la producción total de maíz 2024/2025, salto que implicaría un crecimiento del 11,7% en la comparación con el ciclo anterior. En sus últimos informes mensuales el USDA y la Conab proyectaron la cosecha brasileña de maíz en 127 y en 119,63 millones de toneladas, respectivamente. Cabe añadir que el agregado agrícola del USDA en Brasil ubicó anteayer en 128 millones de toneladas su valoración sobre el volumen de la cosecha.

En la Argentina, la BCBA informó hoy que durante los últimos siete días la siembra de maíz con destino grano avanzó 10,2 puntos porcentuales y que las labores ya cubrieron el 65,8% de los 6,30 millones de hectáreas previstos. "Pulsos de humedad sobre el centro y sobre el norte del área agrícola incrementaron la humedad superficial y permitieron avanzar satisfactoriamente con la incorporación de lotes tardíos. En el nivel nacional, el 27% del maíz temprano se encuentra en su período crítico (VT-R1) con una humedad en el perfil adecuada a óptima en el 88,3% de los casos. Sumado a ello, temperaturas dentro de rangos normales en el centro agrícola favorecen el desarrollo de las plantas. En este contexto, los colaboradores afirman que el maíz temprano mantiene un alto potencial de rendimiento", destacó la entidad

En su primera proyección sobre la campaña 2025/2026 en la Unión Europea, Coceral pronosticó hoy la producción de maíz en 61,88 millones de toneladas, por encima de los 60,17 millones del ciclo anterior. Además, calculó la cosecha de Ucrania en 27,60 millones de toneladas, arriba de los 24,57 millones 2024/2025. En cuanto a la cebada, Coceral auguró la producción del bloque comercial en 51,92 millones de toneladas, por encima de los 50,35 millones precedentes. Para el Reino Unido la previsión de Coceral es de un crecimiento de la oferta de cebada de 6,99 a 7,78 millones de toneladas.

Por su parte, la consultora Strategie Grains proyectó la producción de maíz 2025/2026 de la Unión Europea en 59,60 millones de toneladas, por encima de los 57,90 millones que esta firma calculó para la campaña anterior.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 3,04 / Mayo US$ 3,03

Kansas Marzo US$ 2,02 / Mayo US$ 2,11

Los precios del trigo prolongaron la tónica bajista en las plazas estadounidenses por la fuerte apreciación del dólar contra el euro registrada ayer tras el nuevo recorte de tasas confirmado por la Reserva Federal. Por entonces la paridad cayó hasta los 1,0352 dólares por euro, una marca que implicó una valorización semanal del 1,44% de la divisa de Estados Unidos, con todo lo perjudicial que ese movimiento resulta para la competitividad de las exportaciones estadounidenses. Ese brusco salto hoy refleja, de momento, un muy parcial paso atrás, con una paridad que ronda los 1,0370, pero que sigue a distancia de los 1,0503 del viernes anterior.

Agregaron presión bajista las buenas condiciones en las que evoluciona la cosecha en la Argentina y dos proyecciones privadas que auguran una recuperación de la oferta europea en la próxima campaña agrícola.

Sobre lo primero, en su reporte semanal la BCBA relevó hoy el avance de la cosecha de trigo argentino sobre el 76,1% del área apta, luego de un progreso de 12,2 puntos en los últimos siete días gracias a la ausencia de lluvias. "Las labores se concentraron sobre el centro y el oeste bonaerense, arrojando rendimientos de entre 18 y 48 quintales por hectárea, llevando el rinde promedio nacional a 28 quintales por hectárea frente a los 26,8 relevados la semana anterior. Respecto del área en pie, los valores esperados continúan reflejando gran variabilidad, pero en promedio se ubican cercanos o levemente superiores a la media, a excepción de los lotes alcanzados por eventos de granizo que, aunque son puntuales, sufrieron importantes pérdidas", indicó la Bolsa, que mantuvo en 18,60 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha.

Y sobre lo segundo, en su primera valoración del ciclo 2025/2026 –va de julio a junio– Coceral proyectó hoy la producción de trigo blando de la Unión Europea en 126,55 millones de toneladas, por encima de los 114,11 millones 2024/2025. Esta entidad, además, calculó las cosechas del Reino Unido y de Ucrania en 13,81 y en 23,40 millones de toneladas, arriba de los 11,40 y de los 22,07 millones recolectados durante el presente año, respectivamente.

En el mismo sentido, la consultora europea Strategie Grains proyectó la producción 2025/2026 de trigo blando de la Unión Europea en 126,60 millones de toneladas, en comparación con los 114,20 millones de la presente campaña. Según esta firma, las exportaciones alcanzarían los 29,30 millones de toneladas, contra los 23,80 millones estimados para la temporada 2024/2025.

Pese a la presión impuesta por la firmeza del dólar, fue positivo para el mercado estadounidense trigo el reporte semanal sobre las exportaciones, dado que el USDA relevó hoy ventas 2024/2025 por 457.900 toneladas, por encima de las 290.200 toneladas del informe precedente y dentro del rango estimado por los operadores, que fue de 225.000 a 550.000 toneladas. "Las ventas netas aumentaron un 57,79% respecto del trabajo anterior y un 16% en la comparación con el promedio de las 4 semanas anteriores", dijo el USDA. Los principales compradores fueron Filipinas, con 83.000 toneladas y Venezuela, con 80.800 toneladas.

Granar Research

VER MÁS

PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria

GRANAR EN X, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados