COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Enero US$ 1,93 / Marzo US$ 2,66

La soja cerró en baja por tercera rueda consecutiva en Chicago y en ello influyeron tanto las buenas condiciones meteorológicas vigentes para la evolución de la campaña en Sudamérica, que se encamina a ofrecer un volumen récord de oferta, como la fuerte caída del valor del aceite de soja (el contrato enero cayó US$ 24,25 y terminó la jornada con un ajuste de US$ 895,50 por tonelada), ante los renovados temores a una quita de estímulos de la Administración Trump a la industria de los biocombustibles, mientras sigue ingresando en EE.UU. el aceite usado de cocina chino, que compite con el aceite de soja en la elaboración del biodiésel.

Cabe agregar que el Parlamento Europeo dio hoy su aprobación final al retraso por un año de la ley contra la deforestación, que a partir de diciembre de 2025 prohibirá la importación de carne, soja y otros productos vinculados con la destrucción de los bosques. Esto asegura la continuidad de las exportaciones sudamericanas de soja, harina y de aceite sin restricciones por, al menos, un año más.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy dos nuevas ventas de soja estadounidense 2024/2025. Una a España, por 187.000 toneladas, y la otra a destinos desconocidos, por 132.000 toneladas.

La Conab relevó ayer el avance de la siembra de soja brasileña sobre el 96,8% del área prevista, contra el 94,1% de la semana anterior y el 94,6% de igual momento de 2023.

MAÍZ

Marzo US$ 0,59 / Mayo US$ 0,69

Con leves bajas terminó el maíz la rueda de Chicago por la continuidad de las buenas condiciones ambientales para el desarrollo de la campaña del forrajero en Sudamérica. 

Si bien la fuerte devaluación que viene registrando el real contra el dólar sigue afectando en modo negativo tanto al maíz como a la soja, por la mejora que implica para la competitividad de las ventas brasileñas y para los márgenes de sus productores, en la previa del arranque de la siembra de la safrinha, la muy parcial reversión de la firmeza del dólar en el último tramo de la jornada brindó algo de alivio.

También brindaron sostén al mercado el buen andar de las exportaciones estadounidenses y de la demanda desde la industria del etanol. Sobre lo primero, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de maíz estadounidense 2024/2025 a México, por 170.400 toneladas.

Y sobre lo segundo, según informó hoy la agencia Reuters, un próximo proyecto de ley de financiación del gobierno estadounidense incluiría un plan que permitiría la venta durante todo el año del E-15, que es el combustible con una mayor mezcla de etanol, que hasta ahora está vedada de junio a septiembre. Esto implicaría “una importante victoria para los lobbys del maíz y el etanol, que querían ventas del E-15 durante todo el año como una forma de impulsar la demanda de sus productos”.

El avance de la primera siembra de maíz en Brasil fue relevado ayer por la Conab sobre el 75% del área prevista, frente al 72,2% de la semana anterior y al 73,5% de igual momento de 2023.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 1,84 / Mayo US$ 2,39

Kansas Marzo US$ 2,48 / Mayo US$ 2,38

Con precios en baja cerró el trigo en las plazas estadounidenses, donde los fondos de inversión actuaron como vendedores, de espaldas a buena parte de los fundamentos que muestra el mercado internacional y en procura de retirar ganancias. Entre los justificativos volvió a aparecer la persistente firmeza del dólar contra el euro, que les resta competitividad a las exportaciones de EE.UU. al encarecerlas para los eventuales compradores.

Limitó la corriente bajista el mal estado de los cultivos en Rusia. Al respecto, la consultora SovEcon redujo hoy de 81,70 a 78,70 millones de toneladas su previsión sobre la producción rusa de trigo 2025/2026. De concretarse, sería la cosecha más baja desde los 76 millones de 2021, además de quedar abajo del promedio de los últimos 5 años, de 88,20 millones de toneladas.

La clave de este recorte está en la caída del área cubierta con trigos de invierno y su mal estado. En efecto, la firma relevó la superficie destinada a esas variedades en 14,90 millones de hectáreas, frente a los 15,40 millones del año anterior, en tanto que el rinde promedio lo proyectó en 3,4 toneladas por hectárea, contra las 3,5 previstas en noviembre. Así, la producción de trigos de invierno fue calculada en 50,70 millones de toneladas, con una merma de 3,60 millones respecto de la estimación anterior.

“Las condiciones de los cultivos en Rusia, el mayor exportador de trigo del mundo, son las peores en décadas. El balance global de oferta y demanda de trigo sigue siendo ajustado. Creemos que estos factores aún no están incluidos en los precios del mercado”, señaló Andrey Sizov, director ejecutivo de SovEcon.

Sigue lejos de ser auspiciosas las ventas de la Unión Europea. En efecto, sus exportaciones de trigo blando entre el inicio de la campaña 2024/2025 –el 1º de julio– y el 15 de diciembre sumaron 10,54 millones de toneladas, un 30,52% menos que los 15,17 millones despachados en igual segmento de 2023, según informó hoy la Comisión Europea.

Granar Research

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