COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO
SOJA
Enero US$ S/C / Marzo US$ 0,09
La soja terminó la rueda casi sin cambios en Chicago, donde el balance de la semana dejó ligeras mejoras para los precios de la oleaginosa. Entre los factores que mayor influencia tuvieron sobre el rumbo del mercado se destacó la presión que ejercen las condiciones meteorológicas favorables para los cultivos de Sudamérica, con lluvias que volvieron a incluir el Sur de Brasil y que continúan contribuyendo con la siembra en la Argentina, que muestra un adelanto interanual de 2,1 puntos porcentuales.
También fue un factor bajista la devaluación del real contra el dólar, con una paridad que termina la semana arriba de los 6 reales por dólar y que mejora la competitividad de las exportaciones de Brasil, al tiempo que estimula a los productores a vender para obtener más reales por sus granos.
Según informó hoy la consultora Safras & Mercado, la comercialización anticipada de soja 2024/2025 de Brasil comprende el 31,2% del total proyectado para la cosecha que comienza en enero y que la firma prevé en 171,78 millones de toneladas. Esto representa un crecimiento de 3 puntos porcentuales respecto del análisis del mes anterior y un adelanto frente al 27% de igual momento de 2023. No obstante, el nuevo dato quedó por debajo del 35,5% promedio. Por otro lado, Safras indicó que ya se comercializó el 95,6% de la producción 2023/2024.
Y más allá del camino que resta recorrer, de las resistencias de buena parte del agro europeo y de que un hecho similar fue anunciado a finales de junio de 2019, el acuerdo comercial oficializado hoy en Montevideo entre la Unión Europea (participó la presidenta de la Comisión Europea, Ursula Von der Leyen) y el Mercosur (estuvieron los presidentes de Uruguay, Brasil, Paraguay y de la Argentina) agregó presión sobre los intereses de los exportadores estadounidenses, dado que ahora se abre la chance para que productos del bloque sudamericano –por caso, la harina de soja, que hoy cerró con una baja de US$ 4,08 para la posición enero y que quedó en US$ 316,80– ingresen en la UE sin aranceles o con tasas reducidas.
El límite a las bajas lo aportó el ágil andar de las exportaciones de los Estados Unidos y las mejoras que registró el mercado del aceite (el contrato enero sumó US$ 14,55 y quedó con un ajuste de US$ 947,31), en sintonía con la firmeza que vino mostrando el aceite de palma en Malasia por el incremento de las importaciones de aceites vegetales de la India y por la previsión de stocks menores tras las inundaciones que ralentizaron el ritmo de la molienda, entre otros factores.
En su reporte semanal con las previsiones de exportaciones, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) estimó las ventas de soja durante diciembre en 1,24 millones de toneladas, por debajo de los 2,34 millones de noviembre y de los 3,78 millones del último mes de 2023. En cuanto a la harina de soja, la entidad auguró las exportaciones del presente mes en 1,44 millones de toneladas, por debajo de los 1,71 millones del mes pasado y de los 1,97 millones del año anterior.
MAÍZ
Marzo US$ 1,97 / Mayo US$ 1,87
Con alzas terminó el maíz la rueda y la semana de negocios en Chicago, luego de que ayer el USDA relevó un volumen de exportaciones semanales mayor al de la semana anterior y al previsto por los operadores.
Justamente por hechos como ese, buena parte de los operadores espera ver el martes próximo, en el nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas del USDA, un nivel de las existencias finales en EE.UU. de 48,41 millones de toneladas, por debajo de los 49,23 millones proyectados por el organismo el mes pasado.
El límite a las mejoras lo puso durante toda la semana la bonanza climática que encuadra el nuevo ciclo agrícola del forrajero en la Argentina donde, de momento, la chicharrita no aparece como un condicionante para los agricultores. Las mismas buenas perspectivas se advierten en Brasil, donde la safrinha podría darse en tiempo y en forma por la agilización de las labores con la soja, su cultivo antecesor.
También ejerció presión sobre el mercado la debilidad del real contra el dólar, que mejora la competitividad brasileña y los márgenes de los productores que aún podrían sumar hectáreas a la safrinha.
La ANEC estimó las exportaciones brasileñas de maíz durante diciembre en 3,60 millones de toneladas, por debajo de los 4,87 millones de noviembre y de los 6,59 millones del último mes de 2023.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 0,37 / Mayo US$ 0,46
Kansas Marzo US$ 0,46 / Mayo US$ 0,46
Luego de tres ruedas alcistas seguidas, el trigo cerró la rueda con ligeros altibajos en las plazas estadounidenses, donde el saldo de la semana fue positivo en Chicago y en Kansas. Entre los factores que influyeron hoy sobre el mercado se incluyeron una parcial toma de ganancias de los inversores y el impacto negativo que continuó ejerciendo la firmeza del dólar contra el euro sobre la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos.
El sostén lo volvieron a brindar las malas condiciones que reflejan los trigos de invierno en Rusia, con una proporción de plantas que deberá se reemplazada por trigo de primavera o, incluso, por semillas oleaginosas. En relación con esto, Dmitry Rylko, director general de la consultora IKAR, señaló: "Nuestra previsión para la nueva cosecha de trigo es de 84 millones de toneladas, pero si no tenemos suerte con el tiempo bajaremos a menos de 80 millones de toneladas. Las probabilidades de que esto ocurra son muy altas, no nos engañemos". Este especialista reconoció, igualmente, que el actual mal estado de los cultivos todavía puede revertirse. "El análisis de las regiones clave muestra que en cada una de ellas la situación todavía se puede corregir en el 90% de los casos. Incluso una planta fallida puede dar teóricamente un muy buen resultado si tenemos suerte con el clima en invierno y primavera", dijo Rylko.
El Ministerio de Política Agraria de Ucrania indicó hoy que desde el inicio del ciclo comercial 2024/2025 –comenzó el 1º de julio– el país despachó 9,08 millones de toneladas de trigo, un 49,83% por encima de los 6,06 millones de igual segmento de la campaña anterior.
En una demostración de los malos resultados obtenidos en la actual campaña de trigo en Brasil, con la cosecha casi terminada, la ANEC estimó las exportaciones del cereal durante diciembre en 169.268 toneladas, por encima de las 95.931 toneladas de noviembre, pero muy por debajo de las 460.376 toneladas despachadas en diciembre de 2023.
Granar Research
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