COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Enero US$ 1,56 / Marzo US$ 1,84

La soja cerró con leves bajas la primera rueda de negocios de la semana en Chicago. Entre los factores que influyeron sobre el mercado se destacaron las favorables condiciones ambientales para el desarrollo de la campaña en Sudamérica, tras las nuevas lluvias caídas durante el fin de semana en zonas agrícolas de la Argentina y ante la previsión de precipitaciones para el sur de Brasil, donde la falta de humedad comenzaba a preocupar. Pero también presionaron la fuerte devaluación del real contra el dólar –al cierre del mercado fue del 1,6%– y nuevas amenazas arancelarias lanzadas por el presidente electo de Estados Unidos.

"La semana comienza con buenos volúmenes de lluvia en Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná, sur de Mato Grosso do Sul y en San Pablo. A partir de mañana, las lluvias deberían concentrarse en zonas del Sudeste y del Centro-Oeste de Brasil, pudiendo llegar a zonas de Matopiba y de la Región Norte", según el reporte de la firma de agrometeorología Rural Clima difundido por Safras & Mercado. Agregó que las lluvias deberían ser favorables en diciembre en las regiones Sur, Centro-Oeste y Norte, así como en gran parte del Sudeste.

En cuanto al avance de la siembra, con datos al jueves último, la consultora AgRural lo relevó sobre el 91% del área prevista para la soja brasileña, contra el 86% de la semana anterior y el 85% de igual momento de 2023. "Si bien el 91% sembrado es el porcentaje más alto para esta época del año desde 2018, las tareas de campo perdieron algo de fuerza en Rio Grande do Sul por la falta de lluvias. En zonas del este de Mato Grosso y del Triángulo Mineiro lo que ralentizó los trabajos fue el exceso de humedad. Sin embargo, en general, la siembra avanza sin mayores problemas en los Estados que aún cuentan con maquinaria en el campo y los cultivos tienen un excelente potencial productivo en la mayor parte del país", dijo la firma. Añadió que en Paraná unas lluvias muy bienvenidas trajeron alivio a los productores del oeste y del norte desde el jueves. "La expectativa es la recuperación de áreas que venían sufriendo lluvias irregulares, ya que se pronostican más lluvias. Pero el problema persiste en el sur de Mato Grosso do Sul, donde todavía predomina un patrón más seco y caluroso", detalló AgRural.

Ante estas buenas perspectivas para los cultivos brasileños, la consultora Celeres estimó hoy en 170,80 millones de toneladas el volumen de la cosecha de soja 2024/2025, casi un millón de toneladas por encima de la previsión de noviembre y muy por encima de los 154,50 millones de la campaña anterior. También hoy, StoneX Brasil sostuvo su previsión en 166,20 millones de toneladas. Estas proyecciones se agregaron a los 172,20 millones de toneladas augurados la semana pasada por Agroconsult. Cabe recordar que en sus reportes de noviembre el USDA y la Conab estimaron la producción de soja de Brasil en 169 y en 166,14 millones de toneladas, respectivamente. Estos organismos actualizarán sus reportes el 10 y el 12 del actual.

Fuera del tema cultivos, otro factor de presión bajista vino del lado de la política, luego de que durante el fin de semana el electo presidente de Estados Unidos, Donald Trump, amenazó a los países integrantes del bloque de los BRICS con imponer "aranceles de 100%" a sus productos si intentan crear una nueva moneda que afecte el dominio del dólar. Y más allá de que nadie en su sano juicio crea que esto pueda llevarse a la práctica, las declaraciones de quien presidirá EE.UU. desde el 20 del mes próximo siempre generan reacciones. Vale recordar que entre los integrantes de los BRICS están China y la India, principales compradores de soja y de aceites vegetales, respectivamente; Brasil y Rusia, principales exportadores de soja y de trigo, respectivamente.

Aportó algo de sostén a los precios de la soja el buen andar de las exportaciones estadounidenses, con China que parece estar anticipando compras a la asunción de Trump. Al respecto, en sus partes diarios hoy el USDA confirmó una nueva venta de soja 2024/2025 a ese destino, por 134.000 toneladas.

Por último, en su informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 22 al 28 de noviembre, el USDA relevó hoy despachos de soja por 2.088.361 toneladas, levemente por debajo de las 2.117.380 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango previsto por los privados, de entre 1,48 y 2,40 millones de toneladas.

MAÍZ

Marzo US$ 0,19 / Mayo US$ 0,29

El maíz terminó la rueda de negocios en Chicago con mayoría de bajas muy leves para sus precios. La presión la ejercieron las buenas condiciones meteorológicas para el desarrollo de la campaña del maíz en Sudamérica; las amenazas arancelarias de Trump, que a México y a Canadá ahora sumó a los BRICS, y la firmeza del dólar contra real, que mejora la competitividad de las exportaciones brasileñas, en detrimento de las estadounidenses, además de incentivar mayores ventas por parte de los productores de Brasil.

AgRural informó hoy que la primera siembra de maíz avanzó –con datos al jueves último– sobre el 94% del área prevista en el Centro-Sur de Brasil, frente al 93% de la semana anterior y al 91% de igual momento de 2023. "En general, la condición de los cultivos es favorable, pero hasta la semana pasada había preocupación en zonas más avanzadas de Rio Grande do Sul por la falta de lluvias. Es importante que se confirmen los volúmenes previstos para esta semana para que el Estado no registre pérdidas de productividad más significativas", dijo la consultora.

En su trabajo semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses el USDA relevó hoy despachos de maíz por 935.859 toneladas de maíz, por debajo de las 1.008.867 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango esperado por los operadores, que fue de 650.000 a 1.200.000 toneladas.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 0,28 / Mayo US$ 0,48

Kansas Marzo US$ 0,09 / Mayo US$ 0,30

Tras una jornada volátil, el trigo concluyó las operaciones con ligeras bajas en las plazas estadounidenses. El principal fundamento negativo para los precios fue el dólar, que se volvió a apreciar respecto del euro apreció –un 0,8%al cierre del mercado– y que acentuó la pérdida de competitividad de las exportaciones de Estados Unidos. Tanto es así que el movimiento de las monedas fue el factor clave para el repunte de las cotizaciones del grano fino en el Euronext.

Más allá de que hasta el momento los despachos de trigo desde la zona del Mar Negro son superiores a los vistos a igual momento de 2023, entre los factores que podrían brindarles impulso a los precios se destacan las restricciones que Ucrania y Rusia le autoimpondrán a sus exportaciones. En el primero, hoy entra en vigor la norma que fija precios mínimos para las ventas externas, mientras que, para el segundo, como informamos en el cierre de la semana anterior, el Kremlin fijó un cupo de 11 millones de toneladas para las exportaciones de trigo entre el 15 de febrero y fines de junio. En igual segmento de 2024 la cuota fue fijada en 29 millones de toneladas, pero incluía al maíz y a la cebada, granos que ahora quedaron excluidos de la cuota.

En su nuevo informe mensual, Abares elevó mínimamente su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo de Australia, de 31,83 a 31,89 millones de toneladas y, también, incrementó su previsión sobre las exportaciones, de 21,78 a 21,94 millones de toneladas. En noviembre el USDA proyectó estas variables australianas en 32 y en 25 millones de toneladas, respectivamente.

Respecto de la inspección semanal de embarques de Estados Unidos, el USDA relevó hoy despachos de trigo por 296.106 toneladas, por debajo de las 364.783 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango estimado por los operadores, de entre 200.000 y 400.000 toneladas.

Granar Research

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