COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Noviembre US$ 1,84 / Enero US$ 2,94

La soja volvió a cerrar con precios en baja en Chicago y entre las razones de la continuidad de la tónica negativa se destacó la vigencia de condiciones óptimas para el rápido progreso de la cosecha récord en Estados Unidos que, en función de los pronósticos para los próximos siete días, logrará finalizar sin contratiempos.

También aportó a la caída la llegada de las lluvias a las principales regiones productoras de Brasil y la proyección de una cosecha récord para ese país hecha hoy por la Conab.

Sobre lo primero, el Instituto Nacional de Meteorología (Inmet) de Brasil emitió una alerta por lluvias intensas sobre los Estados de Rondônia, Mato Grosso, Goiás y toda la mitad sur de Tocantins con vigencia hasta mañana. En esas zonas se pueden registrar precipitaciones de entre 20 y 30 milímetros por hora o de hasta 50 milímetros en el día, con ráfagas de vientos de 40 a 60 kilómetros por hora. Además, y como para reafirmar el cambio de patrón meteorológico hacia tiempo húmedo, la proyección del modelo Inmet Cosmo muestra que entre mañana y el jueves los volúmenes de lluvia acumulados podrían alcanzar los 100 milímetros en una zona central de Mato Grosso. La misma situación se augura para el centro-este y para el nordeste del principal Estado agrícola de Brasil entre el jueves y el viernes. "A partir del viernes, la posibilidad de precipitaciones superiores a los 100 milímetros en 24 horas también se proyecta para puntos aislados en el noreste de Goiás y en el sur de Mato Grosso, y el sábado, para una franja central de Goiás (al oeste del Distrito Federal), el norte de Paraná y para el sur de San Pablo", reportó el Inmet.

Y sobre lo segundo, en su primer informe mensual con cifras para el ciclo 2024/2025, la Conab estimó hoy la cosecha de soja de Brasil en un récord histórico de 166,05 millones de toneladas, en base a una superficie sembrada de 47,33 millones de hectáreas y a un rinde promedio nacional de 3508 kilos por hectárea. Estas cifras superaron los 147,38 millones de toneladas, los 46,03 millones de hectáreas y los 3202 kilos por hectárea de la campaña anterior. Además, el organismo brasileño proyectó las exportaciones de grano sin procesar en 105,54 millones de toneladas, por encima de los 92,43 millones del ciclo 2023/2024. Los datos proyectados hoy por la Conab quedaron relativamente en línea con los publicados el viernes pasado por el USDA en su reporte mensual, donde calculó producción y ventas de Brasil en 169 y en 105 millones de toneladas, respectivamente.

Ayer, en su reporte semanal sobre cultivos, la Conab relevó el avance de la siembra de soja sobre el 9,1% del área prevista, frente al 5,1% de la semana anterior y al 19% de igual momento de 2023. Con el 33%, Paraná lidera la nómina de siembra, seguido por Mato Grosso do Sul, con el 20% de la superficie estimada cubierta. En Mato Grosso la Conab reportó un progreso de la siembra sobre el 7,8%, contra el 35,2% de igual fecha del año pasado.

Las bajas se vieron limitadas por un buen reporte mensual de molienda de soja de la Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas de EE.UU. que reportó procesados 4,83 millones de toneladas, una marca récord para el noveno mes del año que superó los 4,63 millones previstos en promedio por los operadores, los 4,30 millones de agosto y los 4,50 millones de igual mes de 2023.

Además, la entidad redujo por sexto mes consecutivo el volumen de las existencias de aceite de soja, ahora, a 483.529 toneladas, desde las 516.188 de agosto, las 502.280 toneladas del año anterior y las 491.241 toneladas calculadas por los privados. Dicho stock resulta el más bajo desde noviembre de 2014. Esto le brindó sustento al repunte del precio del aceite de soja (la posición diciembre subió US$ 12,13 y terminó la rueda con un ajuste de US$ 935,84), pese a la caída del petróleo.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2024/2025 a China, por 131.000 tonelada.

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 4 al 10 de octubre, el USDA relevó hoy despachos de soja por 1.575.467 toneladas, por debajo de las 1.625.183 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango calculado por los privados, de entre 800.000 y 1.875.000 toneladas.

MAÍZ

Diciembre US$ 2,76 / Marzo US$ 2,86

En baja se negoció el maíz en Chicago porque, al igual que la soja, cuenta con muy buenas condiciones ambientales para el rápido avance de la cosecha estadounidense. Además, influyó en modo negativo la fuerte caída del petróleo –al cierre de la rueda rondó el 4,5% porque Israel se habría comprometido a no atacar objetivos petroleros de Irán–, que impacta sobre las materias primas utilizadas en la industria de los biocombustibles, como el maíz para el etanol.

Las mejores condiciones ambientales tras las recientes lluvias para el avance de la siembra de maíz en la Argentina y para pensar en un cronograma de la safrinha brasileña sin complicaciones relevantes en la medida que se dinamice la implantación de la soja, también contribuyeron con la caída del valor del forrajero.

En su reporte mensual de estimaciones agrícolas, el primero para el ciclo 2024/2025, la Conab proyectó hoy la producción total de maíz brasileño en 119,74 millones de toneladas –la safrinha la calculó en 94,63 millones–, en base a una intención de siembra de 21 millones de hectáreas y a un rinde promedio nacional de 5701 kilos por hectárea. En la campaña anterior estas variables resultaron 115,72 millones de toneladas –90,26 millones para la segunda cosecha–, 21,06 millones de hectáreas y 5495 kilos por hectárea. Además, el organismo proyectó las exportaciones del forrajero en 34 millones de toneladas, por debajo de los 36 millones calculados para la temporada agrícola precedente. Y así como en soja las cifras de la Conab se ubicaron cerca de las publicadas por el USDA el viernes pasado, en el caso del maíz, otra vez, quedan en evidencia diferencias notables. En efecto, para el USDA la producción y las ventas brasileñas de maíz fueron pronosticadas en 127 y en 49 millones de toneladas, respectivamente. Vale recordar que este organismo estimó estas variables para la campaña 2023/2024 en 122 y en 46 millones de toneladas.

Ayer, en el informe sobre cultivos, la Conab relevó el avance de la primera siembra de maíz brasileño sobre el 28,8% del área prevista, contra el 25,9% de la semana anterior y el 30,4% de igual momento de 2023.

En su trabajo semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos el USDA relevó hoy despachos de maíz por 430.323 toneladas, lejos de las 947.963 toneladas de la semana anterior y debajo del rango esperado por los operadores, que fue de 600.000 a 1.100.000 toneladas.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 2,11 / Marzo US$ 2,38

Kansas Diciembre US$ 2,58 / Marzo US$ 2,66

El trigo volvió a cerrar en baja en las plazas estadounidenses y en el Euronext. Entre las razones de la tónica negativa se destacaron las mejores condiciones ambientales para los cultivos en la zona del Mar Negro donde progresa la siembra de invierno. Al respecto, Andrey Sizov, Director General de la consultora SovEcon indicó en su cuenta de X que el sur de Rusia "finalmente está recibiendo una valiosa lluvia. Rostov (principal productor 1 de trigo) recibió 13 milímetros ayer y hoy. No es suficiente para compensar por completo la sequía anterior, pero es un comienzo".

La mejora en las condiciones de humedad para la siembra también favorece regiones productoras de Ucrania donde, según el Ministerio de Agricultura, ya se implantaron con trigo 3,35 millones de hectáreas, equivalentes al 74,8% de la superficie proyectada.

En su informe mensual, la Conab redujo hoy de 8,81 a 8,26 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo, mientras que sostuvo su cálculo de importaciones en 6 millones de toneladas y la previsión de exportaciones en 2 millones. En cambio, ajustó de 1.420.000 a 877.100 toneladas el stock final.

Ayer este organismo brasileño relevó el avance de la cosecha de trigo sobre el 41,8% del área apta, contra el 36,7% de la semana anterior y el 51,8% de igual momento de 2023. El atraso responde en gran medida a la demora que se registra en Rio Grande do Sul, el principal Estado productor, donde las labores progresaron apenas sobre el 1% del área apta, lejos del 23% de igual momento del año anterior.

El Ministerio de Agricultura de Francia redujo nuevamente hoy su estimación sobre la producción de trigo blando, ahora, de 25,78 a 25,43 millones de toneladas, un volumen que resulta casi un 28% inferior al del año pasado y el más pequeño desde 1986.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de trigo rojo de invierno estadounidense 2024/2025 a México, por 120.000 tonelada.

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses el USDA relevó hoy despachos de trigo por 371.004 toneladas, levemente por encima de las 363.460 toneladas de la semana anterior y dentro del rango estimado por los privados, que fue de 300.000 a 550.000 toneladas.

Granar Research

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