COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Noviembre US$ 3,67 / Enero US$ 3,58

La soja cerró la rueda de Chicago con precios en baja y entre las razones, la más consistente resultó el clima ideal que se viene registrando en lo que va de la semana para un acelerado avance de la cosecha récord en todas las zonas productoras de Estados Unidos. Además, el tiempo seco se mantendría por, al menos, siete días más. Incluso los pronósticos extendidos de 8 a 14 días ya marcan la chance de lluvias inferiores a los registros normales sobre las regiones productoras de granos gruesos.

Y el siguiente fundamento para la tónica bajista lo aportó Brasil, por el retorno de las lluvias a zonas donde las mismas son muy necesarias para la siembra de la soja 2024/2025. Al respecto, el Instituto Nacional de Meteorología brasileño publicó una alerta de peligro potencial por lluvias intensas entre hoy y la mañana del viernes sobre el sur de Goiás, el centro y el oeste de Mato Grosso y Rondônia. En estos lugares se pueden registrar precipitaciones de hasta 50 milímetros durante la vigencia de esta alerta. El organismo indicó que también habría lluvias ligeras sobre Paraná y sobre el sur de San Pablo. Sin embargo, aclaró que las precipitaciones en el centro de Brasil todavía están bastante localizadas y que recién ganarían impulso y una mayor cobertura a partir del miércoles próximo. En esa línea, la Administración Oceánica y Atmosférica de Estados Unidos estimó que entre el 11 y el 19 de octubre las lluvias se volverán más intensas sobre las regiones productoras de soja, con acumulados que pueden oscilar de 30 a 80 milímetros durante un período de ocho días.

Fue relativamente positivo para la expectativa del mercado el informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 20 al 26 de septiembre, dado que en él el USDA relevó hoy despachos de soja 2024/2025 por 1.443.500 toneladas, por debajo de las 1.574.700 toneladas del reporte anterior, pero en la parte alta del rango calculado por los operadores, que fue de 1 a 1,60 millones de toneladas. China fue el principal comprador, con 725.700 toneladas.

Luego de la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln redujo hoy del 31,51 al 28,15% el área con sequía moderada en el Medio Oeste, un dato que se mantuvo abajo del 55,96% de igual momento de 2023. En función del nuevo mapa, el USDA ajustó del 30 al 26% el área cubierta con soja que experimenta algún nivel de sequía y la mantuvo debajo del 58% vigente un año atrás.

Tras su revisión semanal, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) de Brasil redujo de 5,82 a 5,54 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de soja durante septiembre, contra los 7,97 millones de agosto y los 5,55 millones de igual mes de 2023. En cuanto a la harina de soja, la entidad ajustó de 1,97 a 1,80 millones su estimación de despachos durante el presente mes, frente a los 2,10 millones del mes anterior y a los 1,92 millones de septiembre del año pasado.

MAÍZ

Diciembre US$ 1,68 / Marzo US$ 1,58

Tras cuatro jornadas alcistas seguidas, el maíz cerró en baja la rueda de Chicago, producto de una toma de ganancias de los fondos de inversión. Además, la tonificación de los precios está haciendo que los productores vuelquen más grano nuevo en el circuito comercial, con la presión a la baja que ello conlleva para los precios. Y como se comentó en el espacio de la soja, la vigencia de tiempo seco sobre buena parte de EE.UU. está agilizando los trabajos de cosecha.

Entre los factores que limitaron las bajas se mantuvo la firmeza del petróleo, derivada del conflicto bélico en Medio Oriente. Al cierre de la rueda en Chicago el crudo trepaba casi un 5%, hasta los 73,60 dólares por barril. Esto resulta un estímulo para las materias primas utilizadas en la producción de biocombustibles, como el maíz o el aceite de soja.

Y pese a este impase en la tónica alcista que venía mostrando el maíz, resultó positivo para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el USDA relevó hoy despachos de maíz 2024/2025 por 1.684.100 toneladas, por encima de las 535.100 toneladas del trabajo anterior y del rango previsto por los privados, que fue de 600.000 a 1.000.000 de toneladas. Con 540.800 toneladas, México fue el principal comprador.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA elevó hoy del 25 al 27% la superficie destinada al maíz que experimenta condiciones de sequía, un dato que se mantuvo por debajo del 59% vigente un año atrás.

En su revisión sobre la expectativa de exportaciones brasileñas, la ANEC redujo mínimamente el cálculo para los despachos de maíz durante septiembre, de 6,69 a 6,68 millones de toneladas, contra los 6,42 millones de agosto y los 9,34 millones de septiembre de 2023.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó hoy en su informe semanal sobre cultivos que la siembra de maíz con destino grano comercial avanzó sobre el 13,7% de los 6,3 millones de hectáreas previstos, tras un progreso semanal de 3,2 puntos porcentuales principalmente, con las labores concentradas en Entre Ríos, el este de Santa Fe y el centro bonaerense, donde algunas zonas todavía disponen de humedad superficial. "Gran parte del área agrícola transita la ventana de siembra temprana con deficiencias hídricas, lo cual complica el normal progreso de las labores. Por otra parte, se estima que hasta la fecha del informe se implantaron unas 180.000 hectáreas menos que lo sembrado en similar fecha de la campaña anterior, aunque, en términos porcentuales, y por la caída de la superficie proyectada, la siembra se encuentra más avanzada que en el ciclo previo", dijo la entidad, que prevé una cosecha de 47 millones de toneladas.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 4,31 / Marzo US$ 3,95

Kansas Diciembre US$ 2,84 / Marzo US$ 2,29

En baja terminó la jornada el trigo en las plazas estadounidenses, luego de las mejoras vistas en las tres jornadas precedentes. Las quitas respondieron a una toma de ganancias de los inversores y a las noticias sobre los acuerdos/despachos de trigo desde la zona del Mar Negro.

Vale tener en cuenta que los fundamentos que vinieron impulsando los precios siguen estando ahí. Por caso, persiste el conflicto bélico en Medio Oriente, una zona altamente demandante de trigo, y se prolonga la falta de lluvias en las regiones de Rusia donde se demora la siembra del trigo de invierno, con algunas zonas donde la ventana ideal para las labores ya se cerró, al tiempo que la Unión Europea asiste a la caída de sus exportaciones por la menor disponibilidad de grano –volumen y calidad– tras la caída de las cosechas en sus principales productores.

Además, hoy fue positivo para el mercado el reporte semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos publicado por el USDA, dado que en él relevó despachos de trigo 2024/2025 por 443.700 toneladas, por encima de las 159.900 toneladas del informe precedente y cerca del máximo previsto por los operadores, que manejaron un rango factible de entre 150.000 y 450.000 toneladas. Japón fue el principal destino, con 170.200 toneladas.

Entre las noticias que sustentaron la toma de ganancias, según informó la agencia Reuters en base a fuentes del sector, Egipto concretó uno de sus mayores acuerdos de compra de trigo en forma directa y para un abastecimiento programado de noviembre a abril, con despachos mensuales próximos a las 510.000 toneladas, hasta un total para el segmento citado de 3,12 millones de toneladas. La agencia de noticias indicó que todo el grano será originado en la zona del Mar Negro, pero, si bien el mercado asume que la mayor parte de la carga sería provista por Rusia, no especificó los países de procedencia. Vale destacar que la Autoridad General de Suministro de Productos Básicos (es el organismo encargado de las compras para Egipto) no respondió las consultas de Reuters, por lo que la información no es oficial.

En función a los datos del Servicio Estatal de Aduanas, el Ministerio de Política Agraria de Ucrania indicó que desde el inicio del ciclo comercial 2024/2025 –1º de julio– y hasta el 2 del actual el país exportó 6,21 millones de toneladas de trigo, muy por encima de los 3,34 millones despachados en igual segmento del año anterior. La semana pasada el ministro de Agricultura ucraniano, Vitaliy Koval, estimó que durante la presente campaña Ucrania exportaría 16,20 millones de toneladas, por debajo de los 18,40 millones del ciclo anterior, pero por encima de los 15 millones calculados por el USDA en su informe de septiembre.

Mientras avanza la siembra de los trigos de invierno de la nueva campaña –el lunes el USDA la relevó sobre el 39% del área prevista–, el USDA redujo hoy del 50 al 44% la superficie destinada a estas variedades que experimenta algún nivel de sequía, contra el 49% de igual momento de 2023. Pese a esa mirada general, en la actualización de mapa que monitorea la sequía, la proporción de suelos con sequía moderada en Kansas subió del 46,38 al 50,40%, frente al 66,73% de igual momento del año anterior. 

En su informe semanal sobre cultivos la BCBA indicó que luego de las lluvias registradas, el 45,3% del área con trigo presenta una condición hídrica adecuada/óptima y que el 66% registra una condición de cultivo normal/excelente. "Si bien los lotes más avanzados en fenología –desde espigazón en adelante–, concentrados sobre el Norte y sobre el Oeste del área agrícola, ven reducida su capacidad de recuperación, al menos podrían lograr un llenado de grano más eficiente. Asimismo, se inició la cosecha sobre el NOA, con rindes por debajo de la media. Sobre ambos núcleos y sobre el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires los lotes continúan manifestando signos de estrés hídrico y podrían ver comprometidos los rindes potenciales si no se reactivan las lluvias previo al inicio de floración. En el sur de Buenos Aires, donde gran parte se encuentra entre macollaje y encañazon, el 95% registra una condición de cultivo normal/excelente", detalló la Bolsa, que prevé una cosecha de 18,60 millones de toneladas.

Granar Research

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