COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Noviembre US$ 4,50 / Enero US$ 4,59

Tras operar buena parte de la jornada en alza, una toma de ganancias de los fondos de inversión luego de tres días positivos y la presión de la entrada del grano nuevo en el circuito comercial hicieron que la soja cerrara con bajas la rueda de Chicago. Contribuyó con la caída el aceite (la posición diciembre cayó US$ 27,56 y terminó la rueda con un ajuste de US$ 945,76 por tonelada), que fue impactado por el descenso del valor del petróleo.

De los factores que sustentaron la firmeza de los precios antes del viraje de los especuladores se destacaron la chance de que las lluvias derivadas del huracán Helene ralenticen el ritmo de la cosecha en los Estados del sudeste de EE.UU. Cabe destacar, igualmente, que el mal tiempo también llegará entre hoy y mañana al sur del cinturón sojero/maicero.

También se mantuvo como un factor alcista el déficit de humedad vigente en buena parte del centro y del centro-oeste de Brasil, donde la siembra corre el riesgo de demoras si la humedad no llega pronto.

Además, fue positivo hoy para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 13 al 19 de septiembre, dado que en él el organismo relevó ventas de soja 2024/2025 por 1.574.700 toneladas, por debajo de las 1.748.100 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango previsto por los privados, de entre 900.000 y 2.000.000 de toneladas. China, con 869.700 toneladas, fue el principal destino del grano de EE.UU. Vale tener en cuenta que, para cumplir con el objetivo de exportaciones planteado por el USDA para la actual campaña, de 50,35 millones de toneladas, resulta necesario un promedio semanal de ventas en torno de las 968.000 toneladas.

Luego de la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln redujo hoy del 33,29 al 31,51% el área con sequía moderada en el Medio Oeste, un dato que se mantuvo abajo del 54,98% de igual momento de 2023. En función del nuevo mapa, el USDA ajustó del 33 al 30% el área cubierta con soja que experimenta algún nivel de sequía y la mantuvo debajo del 55% vigente un año atrás.

Tras su revisión semanal, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) de Brasil redujo levemente de 5,83 a 5,82 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de soja durante septiembre, contra los 7,97 millones de agosto y los 5,55 millones de igual mes de 2023. En cuanto a la harina de soja, la entidad ajustó de 2,02 a 1,97 millones su estimación de despachos durante el presente mes, frente a los 2,10 millones del mes anterior y a los 1,92 millones de septiembre del año pasado.

MAÍZ

Diciembre US$ 0,79 / Marzo US$ 0,88

El maíz cerró con ligeras bajas en Chicago tras un mal reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses y en medio de la cosecha que está volcando grano nuevo en el circuito comercial. A esto se agregó la influencia bajista que la caída del valor del petróleo –3% al cierre del mercado– representa para las materias primas relacionadas con los biocombustibles, un día después que la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos relevó la caída de la producción diaria de etanol.

Fue malo para el mercado el reporte semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, donde el USDA relevó hoy ventas 2024/2025 por 535.100 toneladas, por debajo de las 847.400 toneladas del informe precedente y del rango estimado por los operadores, que fue de 600.000 a 1.300.000 toneladas. Colombia fue el principal comprador, con 168.200 toneladas, seguido de cerca por México, con 160.700 toneladas. Para cumplir con el objetivo de exportaciones fijado por el USDA en 58,42 millones de toneladas es necesario un promedio semanal de ventas en torno de los 1,12 millones de toneladas.

Limitó las bajas la posibilidad de que la cosecha estadounidense deba aminorar el ritmo en los Estados del sudeste por las tormentas derivadas del ingreso del huracán Helene, que llegaría con su carga de vientos y lluvias hasta el sur del Medio Oeste. El clima, pero en Brasil, también aportó sostén a los precios del forrajero, porque una demora en la siembra de soja por falta de humedad influirá sobre el cronograma de la safrinha.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de maíz estadounidense 2024/2025 a México, por 115.000 toneladas.

En su revisión sobre la expectativa de exportaciones brasileñas, la ANEC elevó levemente el cálculo para los despachos de maíz durante septiembre de 6,63 a 6,69 millones de toneladas, contra los 6,42 millones de agosto y los 9,34 millones de septiembre de 2023.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó hoy el avance de la siembra de maíz sobre el 10,5% de los 6,3 millones de hectáreas estimados. "Dado que buena parte de los núcleos productivos pudieron avanzar a buen ritmo, el adelanto interanual de la siembra es de 3,2 puntos porcentuales. No obstante, todavía una importante superficie mantiene niveles de humedad por debajo del óptimo para asegurar la emergencia, por lo que las labores comienzan a demorarse", dijo la entidad. Y agregó que los colaboradores informan que de no llover en los próximos 15 a 20 días podría no cumplirse la intención de siembra temprana, situación que, "dependiendo de los resultados del monitoreo de poblaciones de chicharrita, podría determinar una reducción del área aún mayor que el 20,3% interanual proyectado". Por otro lado, se registraron los primeros avances de siembra en el centro y en el oeste bonaerense, aunque todavía de manera incipiente. Para la provincia de Córdoba, excluyendo los departamentos de Unión, Marcos Juárez y de Roque Sáenz Peña, aún no se registraron precipitaciones que permitan comenzar con la siembra.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 1,84 / Marzo US$ 1,47

Kansas Diciembre US$ 0,74 / Marzo US$ 0,55

Como la soja, luego de operar buena parte del día en alza el trigo terminó la jornada con bajas en las plazas estadounidenses, luego de que los inversores optaron por retirar ganancias tras las mejoras recientes. En ese repliegue, como datos bajistas propios del mercado agrícola, fue malo el reporte semanal de exportaciones de Estados Unidos, en tanto que se registró una mejora –muy parcial– en el balance hídrico de las zonas donde debe avanzar la siembra de invierno.

Como se indicó, fue negativo el informe semanal sobre las exportaciones, dado que en él el USDA relevó ventas 2024/2025 por 159.900 toneladas, por debajo de las ya escasas 246.300 toneladas del reporte anterior y del rango calculado por los privados, de entre 200.000 y 600.000 toneladas. Chile, con 83.000 toneladas fue el principal comprador. En el caso del grano fino, para cumplir con la meta de exportaciones fijada por el USDA en 22,45 millones de toneladas resulta necesario un promedio semanal de negocios en torno de las 431.000 toneladas.

Mientras avanza la siembra de los trigos de invierno de la nueva campaña –el lunes el USDA la relevó sobre el 25% del área prevista–, llegó algo de alivio para el déficit de humedad todavía vigente en las principales zonas productoras. Al respecto, el USDA redujo hoy del 58 al 50% la superficie destinada a estas variedades que experimenta algún nivel de sequía, contra el 47% de igual momento de 2023. En la actualización de mapa que monitorea la sequía, la proporción de suelos con sequía moderada en Kansas bajó del 65,05 al 46,38% y se alejó del 64,30% de igual momento del año anterior. 

En cuanto al trigo de primavera –en cierre de la cosecha–, el USDA redujo del 19 al 18%, la superficie que experimenta algún nivel de sequía, frente al 51% vigente un año atrás. Para el trigo candeal, el organismo ajustó del 58 al 54% el dato de área con sequía, contra el 41% de 2023.

Entre los factores que les dieron sostén a los precios y que incluso posibilitaron un cierre alcista en el Euronext se destacaron el ajuste hecho por la consultora IKAR en su estimación sobre la cosecha rusa de trigo 2024/2025, de 82,20 a 81,80 millones de toneladas, y el déficit de humedad que está ralentizando en Rusia la siembra de invierno para la próxima campaña.

En su informe semanal, la BCBA indicó que, de los 6,3 millones de hectáreas de trigo, un 67,7% se encuentra en condición de cultivo normal/excelente y un 46,5% presenta condición hídrica adecuada/óptima (-3,8 y -2,8 puntos vs la semana anterior, respectivamente). "Si bien transcurrió otra semana con temperaturas moderadas que incrementaron la demanda atmosférica y que aceleraron el desarrollo del cereal que ya transita desde encañazón en adelante en el 52,6% de los lotes, las lluvias concentradas sobre el sur del área agrícola mantienen elevadas las expectativas de rinde. Por otro lado, si bien las estructuras reproductivas ya están definidas en las zonas del norte del país, luego de las mencionadas lluvias se espera un mejor desempeño en el llenado de grano", dijo la entidad.

Granar Research

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