FLASH DE MEDIA RUEDA EN CHICAGO

EN CHICAGO (mayo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 4,68 la SOJA, US$ 8,27 la HARINA, US$ 2,36 el MAÍZ, US$ 3,49 el TRIGO Chicago y US$ 5,60 el TRIGO Kansas

BAJA US$ 5,51 el ACEITE

SOJA

Tras cuatro ruedas bajistas seguidas, la soja repunta en la rueda diaria de Chicago y entre las razones de las subas –y de las compras de ocasión de los fondos– se destaca el recorte de la cosecha argentina estimado anoche por la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), de 47,50 a 46,50 millones de toneladas, un volumen que se alejó de los 49 millones proyectados el martes por el USDA. En particular, esta noticia favorece también una mejora del valor de la harina de soja.

La tónica positiva para el mercado estadounidense la complementa hoy el informe semanal sobre las exportaciones, en esta ocasión para el segmento del 28 de febrero al 6 de marzo. En efecto, el USDA reportó ventas de soja 2024/2025 por 751.700 toneladas, por encima de las 352.900 toneladas del trabajo anterior y del rango calculado por los operadores, que fue de 275.000 a 700.000 toneladas. "Las ventas aumentaron notablemente respecto de la semana anterior y del promedio de las cuatro semanas precedentes", destacó el USDA, que ubicó a China como el principal comprador, con 208.300 toneladas, de las cuales 200.000 fueron inicialmente nominadas a destinos desconocidos.

Además del clima de incertidumbre que se vive en el mercado de granos por las consecuencias que puede generar la escalada arancelaria impulsada por la Casa Blanca, continúa ejerciendo presión la entrada de la cosecha de Brasil en el circuito comercial.

Al respecto, en su revisión semanal sobre las estimaciones de exportaciones brasileñas, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) elevó de 14,80 a 15,45 millones de toneladas su previsión los despachos de soja durante marzo, por encima de los 9,59 millones embarcados en febrero y de los 13,55 millones del tercer mes de 2024. Acerca de la harina, la entidad incrementó de 2,05 a 2,38 millones de toneladas los embarques en marzo, contra los 1,47 millones de febrero y los 1,80 millones de marzo de 2024.

Hoy, en su informe mensual de estimaciones agrícolas, la Conab elevó de 166,01 a 167,37 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de soja de Brasil; de 105,49 a 105,75 millones las exportaciones de poroto, y de 22 a 23,60 millones las ventas de harina. El martes, en su reporte, el USDA calculó estas variables en 169, en 105,50 y en 22 millones de toneladas, respectivamente.

MAÍZ

Sube el valor del maíz en Chicago luego de las bajas de las dos ruedas precedentes. De los factores que aportan al repunte se destaca el ajuste hecho ayer por la BCR sobre su estimación de cosecha en la Argentina, de 46 a 44,50 millones de toneladas, un volumen que quedó a una distancia considerable de los 50 millones proyectados el martes por el USDA.

Además, aporta a las mejoras el déficit de humedad vigente en buena parte de las regiones estadounidenses productoras del forrajero, a menos de un mes del inicio de la siembra.

Sin embargo, en el mercado persiste la incertidumbre sobre las implicancias que tendrá la escalada arancelaria que desde el 2 de abril podría volverse global con la entrada en vigor, entre otros, de los aranceles recíprocos impuestos por la Casa Blanca. Cabe recordar que al arancel del 15% impuesto por China para la entrada del maíz estadounidense, ayer la Comisión Europea anticipó que el 1º de abril entrará en vigor un arancel del 25% contra el grano de EE.UU. como respuesta a los gravámenes impuestos al acero y al aluminio. En este escenario Estados Unidos debería "cuidar" su relación con México.

Fue neutro para el mercado estadounidense el reporte semanal del USDA sobre las exportaciones, dado que allí hoy relevó ventas de maíz 2024/2025 por 967.300 toneladas, levemente por encima de las 909.100 toneladas del informe precedente y dentro del rango estimado por los privados, que fue de 725.000 a 1.400.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 6% respecto de la semana anterior, pero bajaron un 19% en la comparación con el promedio de las anteriores cuatro semanas", dijo el USDA, que ponderó a México como el principal comprador, con 431.600 toneladas.

La Conab elevó hoy en su informe mensual de 122,02 a 122,76 millones de toneladas su cálculo sobre la cosecha de maíz en Brasil y sostuvo en 34 millones la previsión sobre sus exportaciones, contra los 126 y los 44 millones de toneladas estimados por el USDA el martes. Vale agregar que el organismo brasileño elevó su proyección sobre la primera cosecha de 23,58 a 24,86 millones de toneladas y ajustó la cifra de la safrinha de 96,05 a 95,52 millones.

TRIGO

Pese al contexto de incertidumbre por la escalada arancelaria, el trigo opera con precios en alza en las plazas estadounidenses. Entre los factores que favorecen la mejora se mantiene la influencia de un dólar "barato" respecto del euro, que mejora la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos en detrimento de las europeas, y –justamente– un muy buen reporte sobre las ventas semanales.

En efecto, positivo resultó para el mercado estadounidense el informe semanal sobre las exportaciones publicado hoy por el USDA, dado que en él marcó ventas 2024/2025 por 783.400 toneladas, por encima de las 338.700 toneladas del reporte precedente y del rango calculado por los operadores, que fue de 275.000 a 650.000 toneladas. "Las ventas netas aumentaron notablemente respecto de la semana anterior y resultaron un 83% superiores al promedio de las cuatro últimas semanas", dijo el organismo, que marcó a Panamá como principal destino, con 237.600 toneladas.

Aporta a la tónica alcista cierta falta de humedad en las Grandes Planicies trigueras, donde Kansas tiene el 85,53% de sus suelos con déficit hídrico y un 28,24% con condiciones de sequía moderada, contra el 77,56 y el 24,82% de la semana anterior, respectivamente, según el nuevo mapa de monitoreo de la sequía publicado hoy por el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln. Los pronósticos extendidos para los próximos 8 a 14 auguran sobre Kansas lluvias normales y temperaturas por encima de las marcas usuales para la época del año.

También influyen en la mejora las previsiones privadas que auguran una caída de las exportaciones rusas de trigo en lo que queda del ciclo comercial 2024/2025. Al respecto, hoy la consultora IKAR redujo de 42,50 a 41 millones de toneladas las ventas de Rusia, contra los 42,20 millones proyectados semanas atrás por SovEcon y frente a los 45 millones calculados el martes por el USDA. Según SovEcon, durante marzo Rusia despacharía entre 1,40 y 1,80 millones de toneladas de trigo, por debajo de los 4,80 millones embarcados en igual mes de 2024 y de los 3,30 millones que son el promedio de los últimos cinco años. Esto, como consecuencia de los "márgenes de exportación negativos y de la baja competitividad del trigo ruso".

En su informe mensual la Conab mantuvo hoy en 9,12 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha 2025 de trigo en Brasil, en tanto que redujo de 5,80 a 5,60 millones el cálculo de las importaciones y que sostuvo en 2 millones la previsión sobre las exportaciones.

Granar Research

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