FLASH DE MEDIA RUEDA EN CHICAGO

EN CHICAGO (marzo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 1,65 la SOJA y US$ 5,07 el ACEITE

BAJAN US$ 0,11 la HARINA, US$ 3,54 el MAÍZ, US$ 6,61 el TRIGO Chicago y US$ 4,23 el TRIGO Kansas

SOJA

La soja muestra un leve repunte en la rueda diaria de Chicago tras las pérdidas recientes. Contribuyen con esta mejora el aceite, que reacciona a la noticia sobre la entrada en vigor de los aranceles contra las importaciones de Canadá, el principal proveedor de aceite de canola para Estados Unidos, desde el 4 del mes próximo. La proyección de existencias finales estadounidenses 2025/2026 menores que las previstas por el mercado contribuye con el actual tránsito positivo de los precios que, igualmente, todavía deberá sortear un largo rato para lograr llegar al cierre.

En el primer día del Foro Anual, el USDA estimó el área 2025/2026 destinada a la soja estadounidense en 33,99 millones de hectáreas, por debajo de los 35,25 millones 2024/2025, pero cerca de los 34,16 millones previstos por los privados. Producto de un rinde pronosticado mayor al precedente, la nueva cosecha la calculó en 118,93 millones de toneladas, frente a los 118,84 millones del ciclo precedente y a los 118,06 millones esperados por los operadores. Sin embargo, por el augurio oficial de mayores exportaciones y de un aumento en la molienda el stock final resultaría de 8,71 millones de toneladas, inferior al 24/25, de 10,34 millones, y a los 9,99 millones analizados por el mercado en la previa del Foro.

Neutro resultó hoy el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 14 al 20 de febrero, dado que el USDA relevó ventas de soja 2024/2025 por 410.900 toneladas, por debajo de las 480.300 toneladas del reporte precedente, pero dentro del rango calculado por los privados, de entre 200.000 y 600.000 toneladas. "Si bien las ventas netas bajaron un 14% respecto de la semana anterior, aumentaron un 10% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", destacó el organismo, que marcó a China como el principal comprador, con 202.200 toneladas, incluidas 136.000 toneladas nominadas inicialmente a destinos desconocidos.

Sobre el mercado se mantiene la presión bajista por el avance de la cosecha en Brasil y por al benéfico aporte de las lluvias al desarrollo de los cultivos en la Argentina.

MAÍZ

El maíz atraviesa su quinta jornada bajista seguida en Chicago. Entre los fundamentos de la tónica negativa hoy se destacan la previsión de una cosecha récord 2025/2026 en Estados Unidos; un mal reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, y los aranceles contra México y Canadá que, finalmente, entrarían en vigor el martes próximo.

En su Foro Anual, el USDA proyectó hoy en 38,04 millones de hectáreas la superficie que sería sembrada con maíz en EE.UU. para la campaña 2025/2026, por encima de los 36,66 millones del ciclo anterior y de los 37,84 millones previstos por los privados. Además, el organismo calculó la nueva cosecha en un récord histórico de 395,87 millones de toneladas –la vigente mayor marca es 389,67 millones, del ciclo 2023/2024–, contra los 377,63 millones de la actual campaña y los 393,39 millones pronosticados por los operadores en la previa del Foro. 

Fue negativo para el mercado estadounidense el reporte semanal del USDA sobre las exportaciones, dado que en él relevó ventas de maíz 2024/2025 por 794.700 toneladas, por debajo de las 1.453.800 toneladas del trabajo anterior y del rango previsto por los operadores, que fue de 900.000 a 1.650.000 toneladas. "Las ventas netas bajaron un 45% respecto del informe precedente y un 47% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", dijo el organismo, que ubicó a México como el principal destino, con 378.800 toneladas.

Y como si lo antedicho fuera poco, hoy Trump dijo que los aranceles contra las importaciones desde México y Canadá entrarán en vigor el 4 de marzo, contrariando lo dicho ayer en la primera reunión de gabinete, en cuanto a que estos impuestos comenzarían a regir el 2 de abril. En un comercio muy amplio, estos países son los principales compradores de maíz y de etanol estadounidense, respectivamente.

Como lo señalamos ayer en referencia a la relación de EE.UU. con China y con la Unión Europea, pero indudablemente aplicable al resto del mundo, los aranceles "pueden comenzar a regir, aumentar o demorarse según el ‘humor’ de Trump". Esto aporta a los precios de los granos un alto nivel de volatilidad, sin fecha de vencimiento.

Puestos en el fondo de la lista de factores bajistas, siguen presionando sobre el mercado el avance más ágil de la siembra de la safrinha brasileña y las lluvias abundantes que se registran sobre zonas agrícolas de la Argentina.

TRIGO

Se acentuó la caída del valor del trigo en las plazas estadounidenses luego de que Trump volvió sobre sus dichos y del 2 de abril adelantó la entrada en vigor de los aranceles contra México, el principal destino del cereal de Estados Unidos, para el 4 de marzo. También se ubicaron del lado de los factores bajistas el reporte semanal sobre las exportaciones; las menores preocupaciones por el impacto de la reciente ola polar sobre los cultivos de invierno de las Grandes Planicies y de zonas agrícolas de Rusia y de Ucrania, y la apreciación del dólar contra el euro –ronda el 0,70%–, que le resta competitividad al comercio del trigo de Estados Unidos.

Además, el encuentro que sostendrían mañana Trump y Zelensky en Washington para firmar un pacto de cesión de recursos minerales ucranianos por "garantías de seguridad" que debería otorgar la Casa Blanca hace que parte del mercado considere la chance de un alto el fuego en la zona del Mar Negro y esto resulta bajista por la idea de un comercio sin restricciones desde la región.

Fue malo para el mercado estadounidense el reporte semanal sobre las exportaciones, dado que en él el USDA relevó hoy ventas de trigo 2024/2025 por 269.000 toneladas, por debajo de las 532.700 toneladas del informe precedente y del rango estimado por los operadores, que fue de 300.000 a 600.000 toneladas. "Las ventas netas bajaron un 50% respecto de la semana anterior y un 46% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", destacó el organismo, que ubicó a Taiwán como el principal comprador, con 103.400 toneladas.

En el arranque del Foro Anual, el USDA proyectó hoy el área destinada al trigo estadounidense 2025/2026 en 19,02 millones de hectáreas, por encima de los 18,66 millones 2024/2025 y cerca de los 18,90 millones calculados por los privados. Por la previsión de un rinde menor al del ciclo precedente, la producción la estimó en 52,42 millones de toneladas, contra los 53,65 millones anteriores y los 52,69 millones augurados por los operadores. Cabe tener en cuenta que la nueva campaña arrancaría con un stock inicial alto, de 21,62 millones de toneladas. En función de ello y de exportaciones que no crecerían, el organismo proyectó las existencias finales del nuevo ciclo en 22,48 millones de toneladas, el volumen más alto desde los 23 millones de la temporada agrícola 2020/2021.

Granar Research

VER MÁS

PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria

GRANAR EN X, sumate para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados