FLASH DE APERTURA DEL DÍA EN LOS MERCADOS

CHICAGO NOCTURNO (mayo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

BAJAN US$ 8,36 la SOJA, US$ 27,12 el ACEITE, US$ 3,31 la HARINA, US$ 3,05 el MAÍZ, US$ 4,50 el TRIGO Chicago y US$ 3,58 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras el "Día de la Liberación" el mercado transita el "Día de Los Lamentos" y los precios de la soja, el aceite y de la harina se negocian con bajas en el segmento nocturno de Chicago. Ahora, con una guerra comercial global tras el anuncio de los aranceles recíprocos por parte del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, por su impacto sobre el complejo sojero se destacó la imposición de aranceles del 34% contra China, que se agregaron a los aranceles del 20% ya vigentes contra los bienes importados de ese país y a las amenazas de otro 25% para quienes importen petróleo de Venezuela, algo que China hizo y en cantidad. Frente a esto, los operadores consideran poco probable que el gobierno chino mantenga en apenas el 10% la represalia contra la soja estadounidense. En el caso particular del valor del aceite, que en las cinco ruedas precedentes había aumentado un 13,74%, hoy se produce una toma de ganancias de los inversores que, en parte, también responde al hecho de que los aranceles recíprocos, al menos de momento, no alcanzaron a Canadá, el principal proveedor estadounidense de aceite de canola.

Como impacto regional, estos aranceles contra China, como así también los impuestos a la Unión Europea, del 20%, llegan justo en el momento de mayor entrada en el circuito comercial de la soja nueva sudamericana, con la cosecha de Brasil ingresando en su última etapa y con la recolección recién arrancando en la Argentina, razón por la cual los compradores tendrán suficientes opciones para su abastecimiento. En tanto que, si la vigencia de esta escalada arancelaria se prolonga, el impacto negativo por pérdida de mercados podría ser importante para los agricultores de Estados Unidos, que en pocos días arrancan con la siembra 2025/2026 de la soja.

MAÍZ

El maíz también opera con valores en baja en Chicago por el impacto de los aranceles recíprocos anunciados ayer por Trump. Vale destacar que tanto México, como Canadá, los principales compradores del forrajero y del etanol estadounidense, quedaron afuera de las tablas con países y aranceles recíprocos mostradas ayer por la Casa Blanca, de manera que sigue vigente el período de gracia para los productos de ambos países incluidos en el T-MEC. No obstante, sí corren para estos países los aranceles estadounidenses del 25% contra los automóviles importados. Ahí México tiene un problema y no se podrían descartar algunas acciones en represalia. Por otro lado, entre los países afectados por los aranceles recíprocos aparece Japón, otro de los principales compradores de maíz estadounidense, cuyas exportaciones a EE.UU. ahora estarán afectadas por un arancel del 24%. Fuera del impacto arancelario sobre el mercado agrícola, hoy también impacta la caída de valor del petróleo.

En cuanto al impacto regional, la Argentina está en plena cosecha de maíz y, en cambio, Brasil, donde los precios del forrajero están elevados por las necesidades domésticas de abastecimiento, debe esperar algunos meses hasta la entrada de la safrinha para poder agilizar sus exportaciones. Por esto, bien podrían los exportadores argentinos aspirar a capturar mercados allí donde las tensiones entre Estados Unidos y sus clientes se agraven.

TRIGO

El trigo completa el cuadro bajista con pérdidas en las plazas estadounidenses. Hoy la centralidad la tiene el impacto de los aranceles recíprocos anunciados ayer por la Casa Blanca y, al respecto, podrían ser un dolor de cabeza para la competitividad del trigo de EE.UU. En efecto, con la excepción de México, importador Nº 1 que de momento no tendría estos impuestos recíprocos, se le imponen aranceles a los otros nueve principales compradores en lo que va del ciclo 2024/2025, en orden descendente: 17% a Filipinas; 25% a Corea del Sur; 24% a Japón; 32% a Taiwán; 36% a Tailandia; 32% a Indonesia; 14% a Nigeria; 46% a Vietnam, y 20% a Italia, como parte de la UE. Como lo venimos destacando en las jornadas precedentes, el mercado de trigo tiene una oferta mucho más atomizada que lo que se puede ver en los casos de la soja y del maíz, donde hay entre 3 y 4 grandes proveedores que se destacan del resto. Por esto, la competitividad es uno de los bienes más preciados, sino el más preciado. Eso es lo que ahora está en juego. Hoy, parte de esa competitividad la esta resguardando una fuerte devaluación del dólar contra el euro, que supera el 2%.

Cabe destacar que del listado de compradores afectados por los aranceles impuestos por Estados Unidos hay naciones como Indonesia, que en 2024 fue el segundo mayor comprador de trigo argentino, con casi 1,4 millones de toneladas.

INDICADORES

Granar Research

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