COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Mayo US$ 1,65 / Julio US$ 1,83

Los precios de la soja cerraron con bajas en Chicago, en medio de una vorágine de incertidumbre que sigue lejos de ser despejada. La escalada arancelaria propuesta por la Casa Blanca; las represalias de los países afectados, y la chance de imposición de onerosas tasas portuarias a los buques construidos u operados por China, que encarecerían las exportaciones de Estados Unidos, son algunas de las razones que generan intranquilidad y que aportan volatilidad al mercado.

Por otro lado, persiste la lógica presión estacional por el avance de la cosecha de soja en Brasil, que sigue volcando grano nuevo sobre el circuito comercial, pese a la apreciación que viene registrando el real contra el dólar en las últimas jornadas, que podría ralentizar las decisiones de venta de los productores brasileños.

En su revisión semanal sobre las estimaciones de exportaciones brasileñas, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) elevó de 15,45 a 15,56 millones de toneladas su previsión sobre los despachos de soja durante marzo, por encima de los 9,73 millones embarcados en febrero y de los 13,55 millones del tercer mes de 2024. Acerca de la harina, la entidad incrementó de 2,38 a 2,60 millones de toneladas los embarques en marzo, contra los 1,50 millones de febrero y los 1,80 millones de marzo de 2024.

MAÍZ

Mayo US$ 1,28 / Julio US$ 0,50

Con altibajos terminó la jornada de negocios del maíz en Chicago, donde subieron los primeros dos contratos y bajaron levemente el resto. Las mejoras estuvieron relacionadas con los buenos datos derivados de la industria del etanol, que alentaron algunas compras de ocasión de los inversores.

En efecto, positivo resultó hoy para el mercado de maíz estadounidense el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que allí se elevó de 1.062.000 a 1.105.000 barriles la producción diaria de etanol, una cifra que superó los 1.046.000 barriles de igual momento de 2024, al tiempo que redujo el stock del biocombustible de 27.376.000 a 26.575.000 barriles, un volumen que se mantuvo arriba de los 26.009.000 barriles en stock de un año atrás.

No obstante, el mercado no pudo evadir la incertidumbre que provoca una guerra comercial que se volvería global el 2 de abril, con la entrada en vigor de los aranceles recíprocos que impondría la Administración Trump. Cabe tener en cuenta que los productores estadounidenses de maíz son muy dependientes de la relación con los vecinos México y Canadá, por ser éstos los principales destinos del forrajero y del etanol. Puestos en riesgo por las tensiones comerciales –el 2 de abril entrarían a correr los varias veces postergados aranceles del 25%– sería muy difícil encontrar compradores capaces de reemplazarlos. 

En su revisión semanal la ANEC elevó ligeramente, de 412.732 a 413.401 toneladas las exportaciones de maíz durante marzo, por debajo de los 1,32 millones de febrero, pero por encima de las 140.561 toneladas del tercer mes del año anterior.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 0,55 / Julio US$ 0,74

Kansas Mayo US$ 4,23 / Julio US$ 3,77

Los precios del trigo cerraron en baja en las plazas estadounidenses, con Kansas liderando la tónica negativa por las lluvias que se registraron hoy sobre zonas productoras de invierno del sur de las Grandes Planicies, donde la humedad era muy necesaria.

Como lógica general, el mercado se mantuvo bajo tensión por las diversas implicancias negativas de guerra comercial 2.0 desatada por la Casa Blanca, tanto sobre los intereses comerciales de productores y exportadores, como sobre la sanidad de la economía de Estados Unidos, que corre riesgos de recesión. Hoy, además, aportó a la tónica bajista una muy parcial apreciación del dólar contra el euro que, luego de la importante devaluación vista en las tres semanas precedentes, hoy pone la paridad entre estas monedas debajo de los 1,09 dólares por euro.

En su revisión semanal la ANEC elevó su cálculo sobre las exportaciones brasileñas de trigo durante marzo de 153.681 a 261.681 toneladas, por debajo de las 553.824 toneladas despachadas en febrero y de las 799.096 toneladas de marzo de 2024.

En la larga zaga del Mar Negro, seguida con atención por el mercado habida cuenta del valor de la región para el comercio agrícola, tras el diálogo telefónico de ayer cerca del mediodía entre los presidentes de Estados Unidos y de Rusia, Donald Trump y Vladimir Putin, donde acordaron que las fuerzas rusas y las ucranianas se abstendrían de atacar las instalaciones de infraestructura energética durante 30 días, anoche, el presidente de Ucrania, Volodimir Zelensky, acusó a Putin de romper ese acuerdo. En su cuenta de X escribió: "Desafortunadamente, se registraron impactos, especialmente en infraestructura civil. Son este tipo de ataques nocturnos de Rusia los que destruyen nuestro sector energético, nuestra infraestructura y la vida normal de los ucranianos. Y el hecho de que esta noche no sea la excepción demuestra que la presión sobre Rusia debe continuar por el bien de la paz. Hoy, Putin rechazó de forma efectiva la propuesta de un alto el fuego total. Sería justo que el mundo respondiera rechazando cualquier intento de Putin de prolongar la guerra".

Hoy Trump mantuvo un diálogo telefónico con Zelensky tras el cual publicó en su cuenta de Truth Social: "Acabo de tener una excelente conversación telefónica con el presidente Zelenski de Ucrania. Duró aproximadamente una hora. Gran parte de la conversación se basó en la llamada de ayer con el presidente Putin para armonizar las peticiones y necesidades de Rusia y Ucrania. Vamos por buen camino".

Más allá del positivismo de Trump, de sus ya inocultables intereses comerciales en la región y de treguas "atadas con alambres", de cara a una paz real y sustentable, ni Ucrania acepta resignar territorios –incluso Crimea, anexada por Rusia en 2014–, ni Rusia acepta devolver territorios y validar la ayuda militar externa que recibe Ucrania. Tanto Rusia como Ucrania entienden por "paz" la rendición indeclinable del otro. El resto, como se dice normalmente, es humo.

Granar Research

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