COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO
SOJA
Mayo US$ 5,24 / Julio US$ 5,23
Volvió a caer la soja hoy en Chicago, en la que fue su cuarta jornada bajista seguida. Influyó en el ánimo de los operadores, con los fondos de inversión otra vez en liquidación de contratos, la inminente entrada en vigor –todo está previsto para que eso ocurra mañana– de los aranceles contra las importaciones desde México y desde Canadá, fijados por la Administración Trump en el 25%, y la suba de 10 puntos, hasta el 20%, para los bienes procedentes de China. Esto hace temer a los inversores por las represalias de estos países y por la chance de que ellas incluyan a los productos agrícolas de Estados Unidos.
Frente a esto, pero sin dejar en claro si la referencia era a los aranceles recíprocos o a los aranceles que deberían entrar en vigor mañana (¿volverán a postergarse?), hoy el presidente estadounidense, Donald Trump, escribió en su cuenta de la red social Truth: "A los grandes agricultores de Estados Unidos: prepárense para empezar a producir una gran cantidad de productos agrícolas que se venderán DENTRO de Estados Unidos. Los aranceles se aplicarán a los productos externos el 2 de abril. ¡Diviértanse!".
Hasta ahora, los precios de los granos y, por ende, quienes los producen, no se estarían divirtiendo mucho…
Entre el cierre del 4 de febrero, momento en el que comenzó la vigente tendencia bajista de la soja, y el cierre de hoy, el valor de la posición mayo retrocedió un 7,03% de 399,77 a 371,66 dólares por tonelada.
Otros factores que aportaron a la tónica bajista fueron la persistente humedad en zonas agrícolas de la Argentina, que podría potenciar el resultado de los cultivos más tardíos que están definiendo su potencial de rinde, y el acelerado ritmo de la cosecha en Brasil, con un ingreso del grano nuevo que ahora se podría ver potenciado por la persistente devaluación del real contra el dólar, que estimula a vender a los productores brasileños.
Con datos recolectados hasta el jueves, la consultora AgRural reportó hoy el avance de la cosecha de soja en Brasil sobre el 50% del área apta, contra el 39% de la semana anterior y el 48% de igual momento de 2024.
En su reporte semanal sobre la inspección de embarques de los Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 21 al 27 de febrero, el USDA relevó hoy despachos de soja por 695.158 toneladas, por debajo de las 878.615 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango calculado por los operadores, de entre 350.000 y 975.000 toneladas.
MAÍZ
Mayo US$ 5,21 / Julio US$ 4,72
El maíz completó hoy su séptima rueda bajista consecutiva en Chicago, con otra jornada de ventas muy activa por parte de los grandes fondos de inversión. Al igual que en el caso de la soja, la inminente entrada en vigor de los aranceles propuestos por Trump fueron la principal razón de la continuidad de la tendencia bajista.
En cuanto a los aranceles que desde mañana gravarían las importaciones desde México y desde Canadá –son los principales compradores de maíz y de etanol estadounidense, respectivamente–, el secretario de Comercio de Estados Unidos, Howard Lutnick, dijo el domingo que es posible que no sean tan altos como la cifra del 25% que Trump estaba planeando. "Han hecho un trabajo razonable para asegurar sus fronteras con Estados Unidos", destacó al programa de Fox News "Sunday Morning Futures". No obstante, reconoció: "El martes habrá aranceles para México y Canadá. Vamos a dejar que el presidente y su equipo negocien exactamente cuáles son".
Las idas y venidas que exacerban la incertidumbre no son buenas amigas de los precios. Entre el 18 del mes pasado, punto de inicio de la actual tendencia bajista del maíz, y el cierre de hoy, el ajuste del contrato mayo del forrajero cayó un 11,53%, tras variar de 203,04 a 179,62 dólares por tonelada.
Aportaron a la tónica bajista la caída del valor del petróleo –supera el 2%–; la devaluación del real contra el dólar, que estimula a los productores brasileños a liquidar sus existencias, y la mayor agilidad con la que se está sembrando la safrinha en Brasil.
La consultora AgRural relevó hoy el avance de la siembra para la safrinha del Centro-Sur de Brasil sobre el 80% del área prevista, contra el 64% de la semana anterior y el 86% de igual momento de 2024. Acerca de la primera cosecha, la firma reportó su progreso sobre el 46% de la superficie apta, frente al 37% del informe precedente y al 49% de igual fecha del año pasado.
En su informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses el USDA relevó hoy despachos de maíz por 1.351.373 toneladas, por encima de las 1.166.368 toneladas del reporte anterior y cerca del máximo previsto por los privados, en un rango que fue de 950.000 a 1.400.000 toneladas.
En sus partes diarios, hoy el USDA confirmó una nueva venta de maíz estadounidense 2024/2025 a México, por 114.000 toneladas.
TRIGO
Chicago Mayo US$ 2,94 / Julio US$ 2,96
Kansas Mayo US$ 4,04 / Julio US$ 3,70
El trigo cayó hoy por sexta jornada consecutiva en las plazas estadounidenses, pese a un intento de repunte –muy parcial– durante el segmento nocturno. Como en los casos de la soja y del maíz, los inversores optaron por seguir liquidando contratos ante la inminencia de la entrada en vigor de los aranceles propuestos por Trump, que arrancarían con China, México –principal destino del trigo de EE.UU.– y Canadá, pero que se auguran recíprocos para buena parte del resto de los países del mundo desde el mes próximo; más los impuestos a las importaciones de acero y de aluminio. Mucho para imaginar el impacto de las eventuales represalias globales.
Entre el 18 de febrero y el cierre de hoy, la posición mayo del trigo en Chicago cayó un 11,33%, al pasar de 226,96 a 201,24 dólares por tonelada. En Kansas, el mismo contrato retrocedió un 12,08%, tras variar de 234,86 a 206,48 dólares por tonelada.
En su trabajo semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos el USDA relevó hoy despachos de trigo por 389.593 toneladas, casi a la par de las 387.855 toneladas del reporte precedente y dentro del rango calculado por los operadores, que fue de 250.000 a 550.000 toneladas.
Desde el punto de vista de los factores del mercado agrícola, hay datos que deberían –sin éxito de momento– apuntalar los precios, entre ellos, la confirmación en cuanto a que las exportaciones de Rusia siguen muy ralentizadas o la escasa preocupación sobre la suerte de los cultivos de invierno rusos, los de Ucrania y los de las Grandes Planicies estadounidenses tras la última ola polar. Por caso, para estos últimos, los pronósticos auguran temperaturas superiores a las marcas normales para las próximas semanas.
En cuanto a la zafa del Mar Negro, el sábado Rusia atacó con un misil hipersónico un barco con bandera panameña atracado en el puerto de Odesa que, según el Kremlin, transportaba armas provistas por Gran Bretaña, algo que fue desmentido por funcionarios ucranianos. El ataque habría afectado otro buque e infraestructura logística de la principal terminal exportadora de Ucrania sobre el Mar Negro.
No parece casual que esto haya ocurrido un día después del escándalo del viernes en el Salón Oval, protagonizado por los presidentes de Estados Unidos y Ucrania, Donald Trump y Volodimir Zelensky, y por el vicepresidente estadounidense, JD Vance. Al contrario, parece una demostración de poder por parte del presidente de Rusia, Vladimir Putin, que ya le avisó a EE.UU. que está dispuesto a firmar un acuerdo sobre minerales, dado que, según aseguró, su país tiene una reserva de tierras raras mayor a la de Ucrania. Lo que no queda claro es si para esta afirmación Putin tuvo en cuenta las regiones "conquistadas" en la franja del Este de Ucrania, donde existen yacimientos de estos minerales.
Por otro lado, según informó Reuters en base a dichos de "un funcionario estadounidense y otra persona familiarizada con el asunto", Estados Unidos "está elaborando un plan para, potencialmente, aliviar las sanciones a Rusia". Como lo reconoció hoy Zelensky, un acuerdo para poner fin a la guerra entre Ucrania y Rusia "aún está muy, muy lejos".
Granar Research
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