COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Marzo US$ 4,14 / Mayo US$ 4,22

La soja volvió a caer en Chicago, donde la semana fue negativa para los precios. Este nuevo revés se da en medio del recalentamiento de la cruzada arancelaria impulsada por el presidente de Estados Unidos, Donald Trump. En efecto, además de aclarar que los aranceles contra las importaciones chinas serán del 10 + el 10% y que comenzarán a regir el martes próximo –a la par del 25% a los bienes procedentes de México y de Canadá–, el magnate ahora también propuso la imposición de importantes tasas portuarias para los buques construidos y operados por China que, en opinión de los especialistas en logística, generarán "caos e incertidumbre" en toda la cadena de transporte de mercaderías y tendrá repercusiones negativas sobre la competitividad, sobre todo, de las cagas estadounidenses.

Por otro lado, desde la Unión Europea y desde Canadá ya advirtieron que las represalias ante la inminente aplicación de aranceles por parte de la Casa Blanca no se harán esperar. Al respecto, la Comisión Europea afirmó ayer que reaccionará "con firmeza e inmediatamente contra las barreras injustificadas al comercio libre y justo".

En cuanto a los fundamentos propios del mercado agrícola, hoy siguieron influyendo en modo bajista las lluvias generosas que se vienen registrando en amplias zonas agrícolas de la Argentina, que todavía tienen capacidad para influir sobre los rindes futuros, y el más ágil avance de la cosecha en Brasil.

Al respecto, el Instituto Mato Grossense de Economía Agropecuaria (IMEA) relevó hoy un avance semanal de la cosecha de soja en Mato Grosso de 16,14 puntos porcentuales, que llevó el progreso de las laboras hasta el 82,30% del área apta, contra el 84,66% de igual momento del año anterior y el 77,44% promedio de los últimos cinco años.

MAÍZ

Marzo US$ 4,43 / Mayo US$ 4,53

El maíz completó hoy su sexta rueda bajista seguida en Chicago, donde cayó hasta el menor nivel de precios desde los primeros días de enero. Entre los factores que acentuaron la tónica negativa para el forrajero se destacaron la incertidumbre que genera la chance cierta –al menos así lo anunció Trump– de que el martes entren en vigor los aranceles contra las importaciones desde México y Canadá, los dos mayores compradores de maíz y de etanol de Estados Unidos, respectivamente. A esto se agrega lo antedicho para el caso de China.

Además de la guerra arancelaria que ahora sí parece ingresar en tiempos de definiciones, siguieron presionando a la baja las cotizaciones del maíz la previsión de una cosecha estadounidense récord en la próxima campaña 2025/2026, con 395,87 millones de toneladas, tal lo auguró ayer el USDA en su Foro Anual; la ralentización de las exportaciones estadounidenses puestas de manifiesto ayer en el reporte semanal; la chance de que las lluvias que se vienen registrando en la Argentina aún contribuyan con la evolución de los cultivos más tardíos, y la mayor agilidad que reflejan las tareas de siembra de la safrinha de maíz en Brasil.

Al respecto, el IMEA relevó hoy un avance semanal de la siembra de maíz en Mato Grosso de 17,8 puntos porcentuales, que llevó las labores hasta el 84,95% del área prevista, contra el 90,05% de igual momento de 2024 y el 84,02% promedio de los últimos cinco años.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 3,59 / Mayo US$ 2,48

Kansas Marzo US$ 4,78 / Mayo US$ 4,50

El trigo completó una semana bajista de principio a fin en las plazas estadounidenses y acumuló fuertes pérdidas para sus precios. Además de la tensión por la inminente entrada en vigor de los aranceles contra México, el principal destino del trigo de Estados Unidos, influyeron en forma negativa la previsión de temperaturas mayores a las normales sobre las Grandes Planicies de EE.UU. en los pronósticos extendidos de 8 a 14 días, condiciones ambientales que despejarán el riesgo de daños a los cultivos de invierno, que recientemente debieron sobrellevar una ola polar.

Las magras exportaciones semanales de trigo estadounidense reportadas ayer por el USDA y la previsión que hizo el organismo en su Foro Anual de una abundante oferta doméstica en la campaña 2025/2026, con un stock final calculado en 22,48 millones de toneladas, el volumen más elevado desde los 23 millones del ciclo 2020/2021, también influyeron en la tónica bajista.

En cuanto al evento del día, que fue seguido de cerca por los operadores por sus implicancias sobre el comercio desde el principal polo exportador de trigo, la reunión en Washington entre los presidentes de Estados Unidos y de Ucrania, Donald Trump y Volodimir Zelensky, en la que se trataría el pacto de "cesión" de minerales ucranianos por "garantías de seguridad" estadounidenses, fue un completo fracaso y un escándalo diplomático. Con una activa participación del vicepresidente estadounidense, JD Vance, y frente a las cámaras de televisión que transmitieron todo lo sucedido en vivo, el cónclave en el Salón Oval fue un intercambio de reclamos y acusaciones de principio a fin, donde Zelensky se llevó la peor parte.

"Estás jugando con las vidas de millones de personas. Estás jugando con una Tercera Guerra Mundial. Y lo que estás haciendo es muy irrespetuoso con este país", le dijo Trump en modo enérgico a su par ucraniano, luego de que éste advirtiera que EE.UU. sentirá en el futuro los efectos de esta guerra. El juego de pinzas entre los funcionarios estadounidenses, que en todo momento le exigieron muestras de gratitud a Zelensky por los fondos aportados, dejó al mandatario de Ucrania muy disminuido y sólo ensayando una defensa, que resultó infructuosa. "Le debería estar dando las gracias a este presidente por tratar de terminar este conflicto", le reclamó Vance a Zelensky, que le respondió: "¿Has estado en Ucrania alguna vez que decís los problemas que tenemos?".

La conferencia de prensa en la que se pensaba hablar de los acuerdos alcanzados fue cancelada y la comitiva ucraniana abandonó la Casa Blanca antes de lo previsto. Luego, en su cuenta en la red Truth Social, Trump escribió: "…he determinado que el presidente Zelensky no está listo para la paz si Estados Unidos está involucrado, porque siente que nuestra participación le da una gran ventaja en las negociaciones. No quiero ventajas, quiero PAZ. Él faltó el respeto a los Estados Unidos de América en su preciado Salón Oval. Puede regresar cuando esté listo para la paz". Así, el acuerdo entre EE.UU. y Ucrania quedó postergado hasta nuevo aviso.

Desde el escepticismo con la promoción de un acuerdo para un eventual "plan de paz" para la zona del Mar Negro, el miércoles no preguntábamos en este espacio: ¿Sabrá Trump que Zelensky viaja Washington con demandas en la mochila? Seguramente sí sabía que el mandatario iba a buscar "garantías de seguridad" o, en rigor, poder comprometer a EE.UU. con la defensa de Ucrania en el territorio. Y, quizás, por eso, se montó el espectáculo que el mundo pudo ver en vivo y en directo, no ya por televisión, sino por cualquier dispositivo electrónico. Habrá que esperar hasta la semana próxima para ver si esto tiene alguna repercusión alcista sobre los precios del trigo, dado que la zona del Mar Negro sigue sin un verdadero "plan de paz" a la vista.

Granar Research

VER MÁS

PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria

GRANAR EN X, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados