PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación **Cierre del 8/7

SOJA

Fue negativo el balance de la semana para los precios de la soja argentina, dado que la transición de las ofertas de los compradores fue de 325 a 320 dólares por tonelada (de 31.067 a 30.653 pesos) para el Gran Rosario y para Necochea, y de 325 a 315 dólares por tonelada para Bahía Blanca.

Para el jueves el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 30.979, mientras que para el lunes fue fijado en 30.942 pesos. En su última referencia semanal, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 321,30 dólares por tonelada, equivalentes a 30.825 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 533 a 517 dólares por tonelada; el del aceite, de 11183 a 1162 dólares, y el de la harina, de 424 a 398 dólares por tonelada.

El saldo semanal también fue negativo para la soja en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones julio y noviembre perdieron un 1,52 y un 2,13%, al pasar de 328 a 323 y de 334,10 a 327 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 7 de julio al 10 de agosto, la BCR marcó que deben salir desde el Gran Rosario 216.000 toneladas de poroto de soja, 2.356.977 toneladas de harina y 304.420 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 113.000 toneladas de poroto y 2500 toneladas de aceite; desde Necochea, 102.480 toneladas de poroto, y desde otros puertos, 54.500 toneladas de poroto.

Tras las fuertes subas de la semana anterior, la soja cerró el segmento con saldo negativo en Chicago, donde las posiciones agosto y noviembre perdieron un 3,77 y un 4,98%, al pasar de 526,63 a 506,79 y de 514,04 a 488,42 dólares por tonelada. La volatilidad fue la nota distintiva desde el martes posterior al feriado en Estados Unidos –ese día se registraron las mayores pérdidas–, con una alternancia perfecta de días de bajas con días de alzas.

El clima más húmedo sobre el oeste y el norte del Medio Oeste y sobre el este de las Dakotas y de Nebraska fue la excusa presentada por los fondos de inversión para liquidar contratos. Algunas compras de oportunidad atenuaron las pérdidas, al igual que la desmejora de los cultivos relevada por el USDA y la chance de que el lunes el USDA ajuste su estimación sobre las existencias finales estadounidenses.

En ese sentido, en LA PREVIA DEL USDA los privados estimaron una leve caída del rinde promedio de tendencia, de los 34,16 quintales por hectárea calculados por el organismo a 34,08 quintales. El volumen de la nueva cosecha estadounidense fue proyectado por los operadores en 119,59 millones de toneladas, frente a los 119,89 millones del trabajo oficial de junio, en tanto que las existencias finales el mercado las prevé en 4,03 millones, debajo de los 4,22 millones del informe del mes pasado.

En su ponderación sobre la condición de los cultivos, el martes pasado el USDA relevó un 59% de la soja en estado bueno/excelente, por debajo del 60% de la semana pasada, del 71% vigente un año atrás y del 60% previsto en promedio por los privados. En Illinois la proporción de plantas en estado bueno/excelente pasó del 67 al 63%. Atravesó la floración el 29% de las plantas, frente al 14% de la semana anterior, al 29% de igual momento del año pasado y al 24% promedio. Formó vainas el 3% de los cultivos, contra el 2% de 2020 y el 3% promedio.

En su informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses para el segmento del 25 de junio al 1º de julio, el viernes el USDA relevó ventas de soja 2020/2021 por 63.800 toneladas, debajo de las 92.800 toneladas del reporte anterior, pero dentro del rango esperado por los operadores, que fue desde cancelaciones por 100.000 toneladas a ventas por 275.000 toneladas. Los negocios 2021/2022 fueron reportados en 118.500 toneladas, lejos de las 1.670.100 toneladas del trabajo precedente y del rango estimado por los privados, que fue de 200.000 a 500.000 toneladas.

MAÍZ

El maíz argentino terminó la semana el jueves con saldo negativo para sus precios, en línea con las fuertes pérdidas externas. Sin embargo, la coyuntura local con la notable bajante del Paraná mantuvo una relativa firmeza para las cotizaciones del cereal sobre los puertos marítimos. En efecto, pese a no poder evadir las bajas, la transición de las propuestas de los exportadores fue de 205 a 200 dólares por tonelada (de 19.596 a 19.158 pesos) para Bahía Blanca y para Necochea. Más fuerte fue el descenso sobre el Gran Rosario, de 190 a 175 dólares por tonelada. En estas terminales ubicadas sobre la costa del Paraná los compradores mantuvieron una oferta de 190 dólares por tonelada pero para las entregas entre septiembre y diciembre.

Para el jueves el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 16.976, mientras que para el lunes fue fijado en 16.663 pesos. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó 238 a 216 dólares por tonelada.

Las pizarras del Matba Rofex reflejaron un balance semanal negativo para los precios del maíz. Las posiciones julio y septiembre resignaron un 4,91 y un 5%, luego de pasar de 193,50 a 184 y de 200 a 190 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 7 de julio al 10 de agosto, la BCR marcó que deben salir desde el Gran Rosario 1.898.400 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 759.922 toneladas; desde Necochea, 175.238 toneladas, y desde otros puertos, 66.040 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el progreso de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 56% del área apta, demorada frente al 86,4% de igual momento de 2020 y del 62,1% promedio de las cinco campañas anteriores. “Desde nuestro informe previo, la cosecha continuó en toda el área agrícola nacional. Los elevados niveles de humedad registrada en los granos no permiten que las labores cobren fluidez. A medida que las cosechadoras avanzan sobre los planteos tardíos y de segunda ocupación los rindes se sostienen por sobre las expectativas iniciales. Frente a este panorama, mantenemos la proyección nacional de producción para el ciclo 2020/2021 en 48 millones de toneladas”, dijo la Bolsa

Luego de subir un 11,65% durante la semana anterior, el maíz concluyó las cuatro ruedas del segmento comercial que aquí analizamos con fuertes pérdidas en Chicago. En efecto, las posiciones septiembre y diciembre cayeron un 10,56 y un 10,83%, tras variar de 233,06 a 208,45 y de 228,24 a 203,53 dólares por tonelada.

La ola de ventas agitada por los especuladores fue notable, tanto, que cuesta vincularla solo con una cuestión climática. No obstante, es un hecho que hubo lluvias durante la semana donde se las esperaban, como el oeste de Iowa, zonas de Minnesota, Nebraska, Dakota del Sur y Dakota del Norte. Pero, hilando fino, cuesta creer que acumulados que apenas arañaron los 50 milímetros hayan logrado dejar atrás condiciones de sequía que en las zonas citadas iban desde moderada hasta extrema.

En el mapa de monitoreo de la sequía del Centro Nacional de Mitigación de la Sequía, con datos al 6 del actual, Iowa mostraba un 37,89% de sus suelos con condiciones de sequía severa, arriba del 35,62% de la semana anterior. Después de ese relevamiento oficial hubo más lluvias, pero, otra vez, resulta difícil creer que hayan logrado disipar el déficit de humedad que registraba casi el 83% de los suelos del principal Estado productor de maíz.

Atado al clima de la semana anterior, el martes el USDA ponderó en estado bueno/excelente el 64% del maíz, sin cambios respecto del reporte precedente, pero por debajo del 71% de igual momento de 2020. El dato oficial quedó en línea con el 64% previsto por los privados. En Iowa la proporción de maíz en estado bueno/excelente subió del 60 al 62 por ciento. Atravesó la etapa de polinización el 10% del maíz, frente al 4% de la semana anterior, al 9% igual momento de 2020 y al 14% promedio de las cuatro campañas precedentes. El lunes a las 17 los operadores esperarán ver qué efecto tuvieron las lluvias sobre las plantas.

En otro orden, frente a la preocupación vigente en el mercado de biocombustibles, por la chance de que las refinerías de petróleo vuelvan a lograr obtener exenciones para evadir el mandato de corte obligatorio o por el revés judicial para el E-15, resultó alentador el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, con datos al 2 del actual, dado que elevó de 1.058.000 a 1.067.000 de barriles la producción diaria de etanol y que redujo de 21,57 a 21,15 millones de barriles las existencias del biocombustible, algo que no sucedía desde el informe correspondiente al 21 de mayo. Esto podría representar un repunte en la demanda del biocombustible.

En cuanto a las exportaciones semanales estadounidenses, el viernes el USDA relevó ventas de maíz 2020/2021 por 173.200 toneladas, por encima de las 15.000 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por los privados, que fue desde cancelaciones por 100.000 toneladas a ventas por 350.000 toneladas. Las ventas 2021/2022 fueron reportadas en 198.200 toneladas, arriba de las 67.600 toneladas de la semana precedente y dentro del rango calculado por los operadores, de entre 100.000 y 600.000 toneladas.

Desde Brasil, el jueves la CONAB redujo de 96,39 a 93,38 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha total de maíz 2020/2021 –achicó de 69,96 a 66,97 millones la segunda cosecha– y mantuvo en 29,50 millones de toneladas el cálculo de exportaciones. Estos nuevos datos oficiales quedaron abajo de los 98,50 y de los 33 millones de toneladas previstos por el USDA en junio, respectivamente.

En ese sentido, para el informe mensual que el USDA publicará el lunes, los operadores esperan que el organismo reduzca hasta los 92,21 millones de toneladas el volumen total de la cosecha brasileña de maíz. De ocurrir ello, también deberá achicar su cálculo sobre el saldo exportable. Además, en LA PREVIA DEL USDA los operadores prevén un leve ajuste de las existencias finales 2020/2021 estadounidenses y, respecto de la campaña 2021/2022, calcularon rindes promedio de 112,24 quintales por hectárea, levemente abajo de los 112,66 quintales calculados en el informe oficial de junio. Con las hectáreas de más aportadas por el USDA en el informe del 30 de junio, el mercado prevé la cosecha en 383,94 millones de toneladas, contra los 380,76 millones proyectados por el organismo. Un salto mínimo que no mejoraría la ajustada relación entre la oferta y la demanda.

El viernes, la consultora rusa SovEcon elevó de 36,80 a 38,60 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de maíz en Ucrania gracias a las lluvias registradas en las últimas semanas sobre las principales zonas productoras. En junio el USDA proyectó la producción de maíz ucraniano en 37,50 millones de toneladas y sus exportaciones, en 30,50 millones.

TRIGO

En el mercado de trigo las propuestas de los exportadores por el grano disponible se mantuvieron estables en 190 y en 200 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, respectivamente, mientras que para Necochea bajaron de 190 a 185 dólares por tonelada.

Para el jueves el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 21.066, mientras que para el lunes fue fijado en 21.236 pesos. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos se pasó de 276 a 273 dólares por tonelada.

Para el trigo de la nueva cosecha el balance semanal fue negativo, dado que los exportadores redujeron sus ofertas para el Gran Rosario de 198 a 195 dólares (de 18.927 a 18.679 pesos); de 200 a 195 dólares para Bahía Blanca, y de 195 a 192 dólares por tonelada para Necochea.

Las pérdidas semanales fueron mínimas para el trigo en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones julio y diciembre bajaron un 0,33 y un 0,10% tras pasar de 209 a 208,30 y de 195,20 a 195 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 7 de julio al 10 de agosto, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario, 60.000 toneladas de trigo y desde Bahía Blanca, 49.500 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la siembra de trigo sobre el 91,3% del área prevista, por delante del 86,8% de igual momento de 2020 y del 83,6% promedio de las cinco campañas precedentes. “Debido a la ausencia de lluvias sobre el centro y el norte del área agrícola nacional se lograron avances significativos en varias regiones. En paralelo, lluvias registradas sobre el sur del área agrícola favorecen la emergencia de lotes sembrados con humedad limitada y también acompañan el desarrollo de los primeros cuadros implantados, algunos de los cuales inician macollaje”, indicó la entidad.

Fue negativo el balance de la semana para los precios del trigo en el mercado estadounidense. En Chicago las posiciones septiembre y diciembre perdieron un 5,78 y un 5,71%, al pasar de 239,84 a 225,97 y de 243,06 a 229,19 dólares por tonelada. En Kansas los mismos contratos resignaron un 4,08 y un 3,97%, tras variar de 227,54 a 218,26 y de 231,49 a 222,30 dólares por tonelada. Como lastre estacional, el mercado de trigo carga con el inicio de la cosecha de los trigos de invierno en la Unión Europea y en la zona del Mar Negro, con buenas perspectivas, lo que implica una creciente competencia para el grano de los Estados Unidos que, además, tiene como punto en contra la firmeza del dólar, que le resta atractivo para los compradores.

El viernes la consultora rusa SovEcon elevó de 28,90 a 30,30 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo en Ucrania. Este incremento respondió a los elevados rindes que se están obteniendo en el tramo inicial de la recolección. “Los rendimientos iniciales marcan un incremento interanual del 45%, al promediar las 3,2 toneladas por hectárea, el nivel más alto desde 2016. Las condiciones de los cultivos se mantienen sustancialmente por encima del promedio gracias a las abundantes precipitaciones durante los meses anteriores. Sin embargo, en algunas zonas puntuales las lluvias abundantes provocaron retrasos en la cosecha, lo que ocasionó algunas pérdidas en rinde y en calidad”, indicó la consultora. Vale recordar que en su informe de junio el USDA estimó la cosecha de Ucrania en 29,50 millones de toneladas y sus exportaciones, en 20,50 millones.

Las bajas más pronunciadas se reflejaron sobre Chicago por el mayor peso que allí tuvieron las ventas de los especuladores, por los factores antes descriptos y, también, por la fuerte caída del mercado de maíz. También influyeron las lluvias caídas sobre el norte de las Grandes Planicies que, sin embargo, deberían ser bastante más persistentes para lograr revertir el pésimo estado en el que se encuentra el trigo de primavera. Al respecto, el martes el USDA ponderó apenas el 16% de los cultivos en estado bueno/excelente, por debajo del 20% de la semana pasada, del 70% vigente en 2020 y del 19% previsto por los operadores. Está espigado el 69% de las plantas, respecto del 48% de la semana pasada, del 59% de 2020 y del 62% promedio.

Algo menores fueron las pérdidas en Kansas por el atraso que evidencia la cosecha de las variedades de invierno sobre el sur y sobre el centro de las Grandes Planicies, algo que podría haberse agravado durante la semana por las lluvias que cayeron sobre zonas de Kansas, Oklahoma y de Nebraska. En su trabajo del martes pasado, el USDA relevó el avance de la cosecha sobre el 45% del área apta, frente al 33% de la semana pasada, al 54% de igual momento de 2020 y al 53% promedio de las cuatro campañas precedentes. El dato oficial quedó abajo del 47% previsto en promedio por los privados. El 47% de los cultivos fue ponderado en estado bueno/excelente, por debajo del 48% de la semana anterior, del 51% de igual momento del año pasado y del 48% previsto en promedio por los privados. En Kansas la cosecha avanzó sobre el 62% del área, frente al 41% de la semana anterior, al 75% de 2020 y al 72% promedio.

En su reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, el viernes el USDA relevó ventas de trigo por 290.800 toneladas, por encima de las 226.300 toneladas del informe anterior y dentro del rango previsto por los operadores, de entre 200.000 y 450.000 toneladas.

En LA PREVIA DEL USDA, los operadores estimaron la nueva cosecha de trigo de Estados Unidos en 50,27 millones de toneladas, debajo de los 51,66 millones previstos por el organismo el mes pasado. Según el promedio de las cifras privadas, las existencias finales son esperadas por el mercado en 19,84 millones de toneladas, contra los 20,95 millones del trabajo oficial del mes pasado.

Desde Brasil, el jueves la CONAB elevó de 6,94 a 8,48 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de trigo de 2021 y redujo el cálculo de importaciones de 6,60 a 6 millones. Estas cifras difieren de las previstas por el USDA en junio, con 6,80 y con 7 millones de toneladas, respectivamente.

Granar Research