PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Con precios en baja fue el balance de la semana para los precios de la soja argentina en la plaza física, luego de una transición de las propuestas de los compradores de 275 a 270 dólares por tonelada para la zona del Gran Rosario, donde el valor orientativo de la Cámara Arbitral de Cereales pasó de 308.000 a 314.000 pesos, para Bahía Blanca y para Necochea.

En su última referencia para la semana la Bolsa de Cereales de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 323.693 pesos por tonelada, mientras que la Secretaría de Agricultura lo calculó en 326.075 pesos. A su vez, según los reportes diarios del organismo, al cabo de la semana el valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 385 a 395 dólares por tonelada; el del aceite, de 1030 a 985 dólares, y el de la harina, de 304 a 313 dólares por tonelada.

También fue bajista fue el saldo de la semana para la soja en el Matba Rofex, donde los ajustes de los contratos julio y noviembre retrocedieron un 1,95 y un 2,48%, al pasar de 287,50 a 281,90 y de 298,90 a 291,50 dólares por tonelada.

En el relevamiento semanal sobre la carga de buques programada para el período del 21 de mayo al 19 de junio, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 155.000 toneladas de grano, 1.902.500 toneladas de harina y 520.100 toneladas de aceite; de Bahía Blanca, 242.300 toneladas de grano; de Necochea, 241.089 toneladas de grano, y desde otras terminales fluviales, 219.000 toneladas de grano y 16.000 toneladas de harina.

En cuanto a los cultivos, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el jueves el avance de la cosecha de soja argentina sobre el 74,3% del área apta, luego de un progreso semanal de 9,4 puntos, con un rinde promedio de 31,2 quintales por hectárea. "Ya se recolectó el 81% de la soja de primera y en Córdoba la campaña se aproxima a su cierre, con rindes que promedian los 33,5 quintales. Paralelamente, el 56% del área apta de soja de segunda fue cosechada, destacándose rindes superiores a los esperados en Córdoba, Entre Ríos, en el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires y en el Núcleo Sur", indicó. Agregó que las lluvias registradas en los días previos, con acumulados significativos sobre el Noreste de Buenos Aires como epicentro, desaceleraron el ritmo de las labores en esa región, donde se concentra el 21% del área aún por cosechar. "En esa región las labores presentan demoras interanuales de 9 puntos para el Núcleo Sur y de 20 puntos para el Norte de La Pampa–Oeste de Buenos Aires, entre lotes de primera y segunda. Se evaluará si sostienen dicha tendencia en los rindes tras las últimas lluvias. Bajo este contexto, mantenemos nuestra proyección de producción en 50 millones de toneladas", señaló la Bolsa.

* * *

Con leves alzas cerró la semana de la soja en Chicago, donde los contratos julio y agosto sumaron un 0,98 y un 0,93%, al pasar de 385,81 a 389,58 y de 384,43 a 388,01 dólares por tonelada. De una semana que no abundó en fundamentos alcistas, sino, más bien, en coberturas por parte de los fondos de inversión, destacamos lo siguiente como hechos favorables para los precios de la oleaginosa:

• Los excesos de humedad en la Argentina

Para el ánimo de los especuladores, y ante la carencia de noticias alcistas de peso, las lluvias excesivas registradas en zonas agrícolas de la Argentina sobre el cierre de la semana anterior brindaron sostén a las cotizaciones por la chance no sólo de demoras en las tareas de recolección, sino por la posibilidad de que la humedad afecte el volumen y la calidad del grano pendiente de cosecha y de aquel que estaba almacenado en zonas que quedaron anegadas. Con más deseos que rigor, algunos analistas internacionales especularon con daños sobre entre 1,50 y 2 millones de toneladas. Algo sobre lo que recién se podrá echar luz en las próximas semanas.  

• La firmeza del aceite

Tras una semana que dejó más dudas que certezas para la suerte de la demanda de aceite de soja en Estados Unidos, la posición julio del subproducto logró un saldo positivo al sumar un 0,86%, tras variar de 1078,70 a 1087,97 dólares por tonelada. La semana arrancó en alza luego de que el domingo por la noche el Comité de Presupuesto de la Cámara de Representantes estadounidense aprobó con algunas enmiendas el proyecto de ley "Grande y Hermoso", que contiene entre las diversas normas de alivio fiscal la extensión hasta 2031 de los créditos fiscales denominados 45Z para los productores de combustibles bajos en carbono para transporte terrestre y aéreo, donde está incluido el biodiésel. Sin embargo, la firmeza se vio morigerada a mitad de semana, tras la aprobación de dicho proyecto en el pleno de la Cámara de Representantes. Ocurre que, según la interpretación de especialistas en la materia, algunas de las modificaciones introducidas al proyecto original harían que los créditos fiscales 45Z se extingan en 2027 y no en 2031 como lo esperaban la industria de los biocombustibles, los productores de soja y los operadores de Chicago. Ahora, la expectativa es ver si durante el tratamiento en el Senado se puede clarificar esta situación y, en tal caso, volver a la versión inicial.

• Exportaciones semanales de EE.UU. apenas mejores

El mercado estadounidense leyó de manera ligeramente alcista el jueves el informe semanal sobre las exportaciones, en ese caso para el segmento del 9 al 15 de mayo, dado que el USDA relevó ventas de soja 2024/2025 por 307.900 toneladas, por encima de las 282.400 toneladas del reporte precedente y del rango calculado por los operadores, que fue de 100.000 a 300.000 toneladas. México fue el principal comprador, con 134.100 toneladas. Los negocios 2025/2026 –el ciclo comercial arranca formalmente el 1º de septiembre– los reportó en apenas 15.000 toneladas, contra las 429.900 toneladas del trabajo anterior y frente a un rango esperado por los privados que fue de 90.000 a 400.000 toneladas.

Entre los factores que limitaron las mejoras destacamos:

• El buen progreso de la siembra 25/26 en EE.UU.

El lunes el USDA relevó el avance de la siembra de soja sobre el 66% del área prevista, frente al 48% de la semana pasada; al 50% de igual momento del año anterior; al 53% promedio para las últimas cinco campañas, y al 65% estimado por los operadores. En Illinois, el principal Estado productor de la oleaginosa, se cubrió el 67% de la superficie, contra el 51% del informe anterior; el 55% de 2024, y el 64% promedio. Cabe destacar que por algunos excesos de humedad registrados en zonas del cinturón sojero/maicero, tal el caso de Ohio, habría necesidad de resembrar lotes que padecieron anegamientos.

• El buen andar de las exportaciones de Brasil

En su actualización semanal de estimaciones la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil elevó hoy de 14,27 a 14,52 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones brasileñas de poroto de soja durante mayo, contra los 13,48 millones de abril y los 13,47 millones de mayo de 2024. En cuanto a los despachos de harina de soja, la entidad incrementó muy levemente su estimación para el mes en curso, de 2,34 a 2,36 millones de toneladas, contra los 2,21 millones de abril y los 1,97 millones del quinto mes del año pasado.

• La escalada arancelaria de Trump contra la UE

Luego de una corta calma tras la tregua pactada entre Estados Unidos y China, Trump volvió a agitar el avispero comercial mundial el viernes al amenazar con aplicar aranceles del 50% contra los bienes importados desde la Unión Europea desde el 1º de junio. "La Unión Europea, creada con el objetivo principal de aprovecharse de Estados Unidos en el comercio, ha sido muy difícil de gestionar. Sus poderosas barreras comerciales, el IVA, las ridículas sanciones corporativas, las barreras comerciales no monetarias, las manipulaciones monetarias, las demandas injustificadas contra empresas estadounidenses, entre otras, generaron un déficit comercial con Estados Unidos de más de 250 millones de dólares anuales, una cifra totalmente inaceptable. ¡Nuestras conversaciones con ellos no están dando frutos! Por lo tanto, recomiendo un arancel directo del 50% para la Unión Europea a partir del 1º de junio de 2025. No se aplicará ningún arancel si el producto se fabrica en Estados Unidos. ¡Gracias por su atención!", escribió Trump en su cuenta en Truth Social. Luego de este posteo, el magnate les dijo a los periodistas acreditados en el Salón Oval que no está interesado en ningún trato con la Unión Europea, sino en que las empresas trasladen su producción a suelo estadounidense. Un mandato radical y difícil de concretar, al menos en el corto plazo. Después de un diálogo telefónico con el Representante Comercial de Estados Unidos, Jamieson Greer, el Comisario de Comercio europeo, Maros Sefcovic, dijo que "la Comisión Europea sigue dispuesta a trabajar de buena fe. El comercio entre la UE y Estados Unidos es inigualable y debe guiarse por el respeto mutuo, no por las amenazas. Estamos dispuestos a defender nuestros intereses". En materia agrícola, Estados Unidos es el principal proveedor de soja para la Unión Europea. Hasta principios de abril, cuando se impusieron los aranceles recíprocos, sus ventas 2024/2025 al bloque sumaron 5,28 millones de toneladas, un volumen que representó por entonces el 52,43% de los 10,07 millones importados por la UE.

MAÍZ

Con mayoría de bajas cerró el balance de la semana del maíz en el mercado disponible argentino, donde las propuestas de los exportadores descendieron de 190 a 185 dólares por tonelada para la zona del Gran Rosario y de 187 a 185 dólares para Bahía Blanca, en tanto que para Necochea las ofertas se mantuvieron estables, en 183 dólares por tonelada.

En su última referencia para la semana, la Secretaría de Agricultura calculó el FAS teórico del maíz en 200.696 pesos por tonelada. En cuanto al valor FOB en los puertos argentinos, según los reportes diarios del organismo pasó de 205 a 206 dólares por tonelada para los despachos abril/junio y de 197 a 200 dólares para julio/marzo. 

Ligeramente alcista para el maíz fue el saldo de los negocios semanales en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones julio y septiembre sumaron un 0,57 y un 0,22%, tras variar de 176 a 177 y de 180 a 180,40 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 21 de mayo al 19 de junio, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.816.000 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 287.205 toneladas; de Necochea, 15.000 toneladas, y desde otras terminales fluviales, 72.000 toneladas.

En su reporte semanal, la BCBA relevó el jueves el avance de la cosecha argentina de maíz sobre el 38,8% del área apta, tras un progreso semanal de apenas 1,6 puntos porcentuales, con un rinde medio de 80,7 quintales por hectárea. "La recolección sigue avanzando lentamente sobre los planteos tardíos, condicionada por las lluvias de la semana pasada. Además, en las regiones no afectadas, gran parte de los lotes aún no alcanzan la humedad óptima de cosecha", dijo la Bolsa. Agregó que en Córdoba los rindes esperados para el maíz tardío se estiman en 83,5 quintales por hectárea para el Centro-Norte y en 78,4 quintales para el Sur. "En el primer caso, estos valores permitirían, aún con la importante baja en el área sembrada, un incremento interanual del 11,8% en la producción, destacando que esta zona fue una de las más afectadas por la chicharrita durante la campaña pasada. En cambio, en el Sur de la provincia (donde el impacto de la plaga fue menor en el ciclo previo) se espera una caída interanual del 23% en la producción, principalmente debido a una menor superficie sembrada. En este marco, mantenemos la proyección de producción nacional en 49 millones de toneladas", indicó la Bolsa.

* * *

El maíz cerró la semana con precios en alza en Chicago y cortó una racha bajista que se extendió por cinco semanas consecutivas. Los contratos julio y septiembre recuperaron un 3,61 y un 3,85%, al pasar de 174,60 a 180,90 y de 165,94 a 172,33 dólares por tonelada. Además de una activa participación compradora de los fondos de inversión en un mercado con síntomas de sobreventa, durante las primeras tres ruedas del segmento, entre los hechos alcistas destacamos:

• La especulación con un área 25/26 menor a las expectativas en EE.UU.

Durante buena parte de la semana fue motivo de debate entre operadores y especialistas la suerte de la superficie que finalmente será cubierta con maíz en Estados Unidos, respecto de la previsión de 38,58 millones de hectáreas hecha por el USDA. Ocurre que la combinación de precios bajos, costos en alza y problemas de anegamientos en zonas del Este del cinturón sojero/maicero puso a los productores de esa región ante la disyuntiva de cumplir con el plan inicial de siembra, aunque sea con demoras, u optar por no sembrar y aplicar para el cobro del seguro dispuesto para estos casos –se los denomina prevented planting– por el USDA. Entre quienes sostienen que la problemática del Este hará desistir a muchos agricultores de completar su plan de siembra prevén que la superficie que se cubrirá con maíz en esta nueva campaña oscilará entre 37,84 y 38 millones de hectáreas. La expectativa está puesta en el informe mensual que el 12 de junio publicará el USDA, para ver si allí hace algún cambio en sus proyecciones de siembra.

• Los excesos de humedad en la Argentina

Como en el caso de la soja, las abundantes lluvias caídas recientemente en zonas agrícolas de la Argentina, principalmente del noreste de Buenos Aires, influyeron en modo alcista sobre el mercado estadounidense en virtud de la chance de que las mismas ralenticen la cosecha y afecten tanto volumen como calidad del grano. Según los registros de la BCR, las tormentas registradas entre el 14 y al 19 de mayo dejaron un saldo de entre 100 a 370 milímetros sobre el sudeste de la zona núcleo agrícola argentina. "Las lluvias volvieron a golpear el noreste de Buenos Aires, zona que ya había recibido importantes volúmenes de agua en oportunidades anteriores. Chacabuco totalizó 370 milímetros 72 horas, cuadruplicando el valor medio histórico de todo mayo. Rojas acumuló 290 mm, el valor más alto de los últimos 28 años para el mes, en tanto que Baradero recibió 258 mm, marcando un récord de lluvias para mayo en 19 años. A la fecha, el noreste bonaerense ya recibió entre el 70 y el 95% del total de agua de lluvia que usualmente acumula en todo el año", dijo la entidad.

• Rápido despacho del maíz estadounidense

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos el lunes el USDA relevó despachos de maíz por 1.719.034 toneladas, un 32,22% por encima de las 1.300.112 toneladas del informe anterior y cerca del máximo previsto por los privados, que manejaron un rango posible de entre 1 y 1,75 millones de toneladas. Esto y el dinamismo de las ventas visto a lo largo del actual ciclo comercial le restó peso a un trabajo semanal sobre exportaciones que fue apenas bueno. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas 2024/2025 por 1.190.800 toneladas, por debajo de las 1.677.200 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango estimado por los privados, de entre 700.000 y 1.600.000 toneladas. Japón fue el principal comprador, con 370.900 toneladas. Además, el organismo reportó negocios 2025/2026 por 218.400 toneladas, por debajo de las 508.900 toneladas de la semana anterior, pero dentro del rango previsto por los operadores, de entre 50.000 y 500.000 toneladas. Colombia, con 100.000 toneladas, fue el principal destino.

• Mejores cifras desde la industria del etanol

Fue positivo el miércoles para el mercado estadounidense de maíz el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él elevó de 993.000 a  1.036.000 barriles la producción diaria de etanol, una cifra que quedó por encima del dato de igual momento de 2024, de 1.019.000 de barriles, al tiempo que redujo de 25.445.000 a 24.944.000 barriles las existencias del biocombustible, un volumen que se mantuvo arriba de los 24.212.000 barriles en stock de un año atrás.

• Expectativa por las negociaciones con Japón

Pese a que hasta el momento los acuerdos que la Casa Blanca vendió "listos" para los anuncios con algunos de los principales socios comerciales de Estados Unidos brillan por su ausencia, los operadores siguen esperanzados con que haya un resultado positivo para las negociaciones que se darán durante la nueva semana con Japón, que es uno de los actores clave para la demanda del grano estadounidense.

Entre los factores que limitaron la mejora de las cotizaciones del maíz apuntamos:

• El ritmo ágil de la siembra 25/26 en EE.UU.

Más allá de lo comentado en cuanto a la especulación con un área cubierta que podría ser menor a las expectativas iniciales, el ritmo de los trabajos de campo sigue acelerado. El lunes el USDA relevó el avance de la siembra de maíz sobre el 78% del área prevista, contra el 62% de la semana anterior; el 67% de igual momento de 2024; el 73% promedio de los últimos cinco años, y el 79% previsto por los operadores. En Iowa, el principal Estado productor de maíz, se sembró el 91% de la superficie, frente al 76% del reporte anterior; al 75% de 2024, y al 85% promedio.

• Comenzó la recolección de la safrinha en Brasil

Sin marcar un avance en el nivel país, el lunes la Conab dio por iniciada la recolección de la safrinha de maíz, con un progreso del 0,1% del área apta en Mato Grosso. La semana pasada el organismo elevó de 97,89 a 99,80 millones de toneladas el volumen previsto para la safrinha que, así, responderá por el 78,66% de la oferta total de maíz, proyectada en 126,88 millones de toneladas. El miércoles la firma Agroconsult fue mucho más optimista que la Conab y estimó que la safrinha dejaría 112,90 millones de toneladas de maíz, para una cosecha total de 140 millones de toneladas. Este último dato se ubicó 10 millones de toneladas por encima de los 130 millones previstos por el USDA.

• La escalada arancelaria de Trump contra la UE

Como se detalló en el espacio de la soja, la amenaza de Trump de aplicar aranceles del 50% contra las importaciones de bienes desde la Unión Europea tuvo un correlato bajista en las pizarras de Chicago, también para el maíz, en vistas de posibles represalias comerciales. Entre el 1º de julio de 2024 y el 6 de abril de 2025, la UE importó 3,40 millones de toneladas de maíz estadounidense, frente a las apenas 114.000 toneladas negociadas en igual segmento anterior. Así, Estados Unidos superó a Brasil y se convirtió en el segundo proveedor del bloque europeo, detrás de Ucrania. Esto también está en riesgo para los exportadores de EE.UU. por la escalada arancelaria dispuesta por la Casa Blanca.

TRIGO

Se mantuvieron firmes los precios del trigo argentino durante la semana en el mercado físico, con propuestas estables en 200 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, y con una mejora de 193 a 195 dólares por tonelada para Necochea.

En su última referencia para la semana, la Secretaría de Agricultura calculó el FAS teórico del trigo en 215.888 pesos por tonelada. En cuanto al valor FOB en los puertos argentinos, según los reportes diarios del organismo la transición semanal para los despachos en mayo fue de 234 a 235 dólares por tonelada.

El saldo de la semana fue ligeramente alcista para el trigo en el Matba Rofex, dado que los ajustes de los contratos julio y septiembre sumaron un 0,48 y un 0,24%, al pasar de 207 a 206 y de 207 a 206,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 21 de mayo al 19 de junio, la BCR marcó que deben salir desde el Gran Rosario, 386.100 toneladas de trigo; de Bahía Blanca, 171.000 toneladas; de Necochea, 30.000 toneladas, y de otras terminales fluviales, 30.000 toneladas.

La BCBA dio por iniciada el jueves la siembra de trigo argentino 2025/2026, con un progreso de las labores sobre el 3,4% de los 6,7 millones de hectáreas proyectados, reflejando una expansión interanual del 6,3%. "Los mayores progresos se concentran en el Noroeste del área agrícola, donde incluso se observan sectores con oferta limitada de humedad, por lo que cualquier aporte adicional durante la ventana de siembra podría impactar positivamente en la intención. Sin embargo, a las demoras en la cosecha gruesa se suman los retrasos provocados por las lluvias registradas durante la última semana en el Centro-Este y Sur del área agrícola que interrumpieron los incipientes avances relevados sobre los núcleos y sobre Buenos Aires. Este escenario se traduce en una demora interanual de 10 puntos porcentuales y de 4 puntos frente al promedio de las últimas cinco campañas. Por otro lado, los excesos registrados podrían condicionar el acceso a los lotes, e incluso agravarse si se repiten estos eventos, y resultar en el reemplazo de ciclos largos por intermedios o cortos, sujeto a la disponibilidad y las condiciones locales, detalló la entidad.

Por su parte, la Secretaría de Agricultura de la Nación proyectó el jueves en 6,9 millones de hectáreas la intención de siembra de trigo 2025/2026, un 6,15% por encima de los 6,5 millones de la campaña 24/25. Como citamos anteriormente, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires auguró la nueva superficie triguera en 6,7 millones de hectáreas y la Bolsa de Comercio de Rosario, en 7,2 millones.

* * *

Positivo resultó el balance de la semana para los precios del trigo estadounidense. En Chicago, donde el cereal sumó la segunda semana alcista, las posiciones julio y septiembre subieron un 3,33 y un 3,52%, al pasar de 192,89 a 199,31 y de 198,03 a 205,01 dólares por tonelada. En Kansas, donde el grano fino logró quebrar una secuencia bajista de cinco semanas, los contratos antes citados recuperaron un 4,31 y un 4,38%, tras variar de 189,76 a 197,94 y de 194,91 a 203,45 dólares por tonelada. Además de la activa participación compradora de los fondos durante las tres primeras ruedas, destacamos como factores de impulso para las cotizaciones:

• Competitividad y mayores exportaciones estadounidenses

Como lo señalamos la semana anterior en este espacio, el trigo de EE.UU. se volvió uno de los más competitivos en el concierto de países proveedores, algo que consiguió en base a la caída de sus precios y a la devaluación del dólar. Esto último se vio acentuado en la semana que comentamos en esta ocasión. Y todo esto, que podría quedarse en un detalle retórico, se volvió a ver plasmado en las cifras de exportación. En efecto, el jueves, en su informe semanal de ventas externas, el USDA relevó negocios con trigo 2025/2026 –el ciclo comercial arranca formalmente el 1º de junio– por 882.200 toneladas, por encima de las 746.200 toneladas del reporte anterior y del rango calculado por los operadores, que fue de 300.000 a 700.000 toneladas. Los destinos desconocidos volvieron a liderar la nómina de compradores, con 153.300 toneladas, seguidos por Filipinas, con 137.000 toneladas.

• ¿Recalculo de existencias para Estados Unidos?

Atado a lo antedicho, el mercado comenzó a especular con la chance de que el USDA deba revisar el 12 del mes próximo en su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas las cifras sobre las exportaciones y sobre las existencias finales de EE.UU. El viernes Karen Braun, columnista sobre el mercado agrícola para Thomson Reuters, destacó en su cuenta de X que, con 4,18 millones de toneladas, las ventas de exportación de trigo estadounidense 2025/2026 se sitúan en el nivel más alto en 12 años para esta época del año. Y recordó que en su reporte de mayo el USDA estimó que las exportaciones de EE.UU. en la nueva campaña alcanzarán los 21,77 millones de toneladas, un 2,46% por debajo del ciclo anterior. Como agregado a lo comentado por esta especista, aportamos que el 39% de los compromisos de venta citados, es decir 1.628.400 toneladas, se confirmaron en las últimas dos semanas, según lo publicado por el USDA en los reportes de los jueves. Esto es un reflejo fiel del impacto de la competitividad del trigo de Estados Unidos entre los compradores. En síntesis, y volviendo al inicio de este párrafo, es de esperar que en su próximo informe mensual el USDA retoque hacia arriba su previsión sobre las exportaciones de Estados Unidos, lo que le daría algo de aire al volumen de las existencias finales que, con 25,12 millones de toneladas, hoy aparecen como las más altas desde los 23 millones de la campaña 2020/2021.

• Estado de emergencia para los cultivos en Rusia

El mercado sigue con atención la evolución del clima en Rusia, el principal exportador mundial de trigo, donde la combinación de heladas tardías y lluvias deficitarias obligaron a tres regiones, entre ellas Rostov, la mayor productora de granos del país, a declarar el estado de emergencia agrícola. El martes la agencia Reuters advirtió que el estado de situación podría verse agravado por las altas temperaturas y por la falta de lluvias previstas para los próximos meses. "Los problemas afectaron tanto a los cultivos de invierno como a los de primavera. Simplemente no tendrán tiempo suficiente para fortalecerse", declaró Anatoly Kolchik, jefe zonal de la Unión de Granos de Rusia. Agregó que sólo las capas superiores del suelo tenían suficiente humedad. Para Andrey Sizov, gerente general de la consultora SovEcon, también la falta de lluvia resulta la mayor amenaza para los cultivos en Rostov y señaló que los rendimientos podrían disminuir. "En general, la situación mejoró tras las últimas lluvias, pero eso dista mucho de ser suficiente. El rendimiento potencial está por debajo de la media", afirmó Sizov. Pese a esto, el miércoles SovEcon elevó de 79,80 a 81 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha 2025/2026 de trigo en Rusia, pero la mantuvo por debajo de los 83 millones previstos por el USDA y de los 82,60 millones de la campaña 2024/2025.

Como limitante del repunte de precios y potencial factor bajista para las próximas semanas destacamos:

• El inminente inicio de la cosecha de invierno en EE.UU.

En el transcurso de la nueva semana comenzarán las tareas de recolección de las variedades de invierno estadounidenses, que deben responder por el 72% de la oferta total del grano fino. Esto, que además va acompañado de buenas perspectivas para los rindes en las principales zonas productoras, puede ejercer presión sobre el mercado, que acentuará su dependencia de la evolución de las cifras de exportación. En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA redujo del 54 al 52% la proporción de trigos de invierno en estado bueno/excelente, frente al 49% de igual momento de 2024 y al 54% previsto por los privados. En cambio, para Kansas, el principal Estado productor, elevó la calificación de 48 al 49%, contra el 33% vigente un año atrás. Por otro lado, relevó el avance de la siembra de primavera sobre el 82% del área, frente al 66% de la semana anterior; al 76% de 2024; al 65% promedio, y al 80% previsto por el mercado.

Granar Research

VER MÁS

COMENTARIOS DE MERCADO, con el análisis al momento de lo que pasa en las ruedas de Chicago

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha

GRANAR EN X, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados