PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Tras el fuertes movimiento de la semana anterior, luego de la devaluación del peso contra el dólar, el último segmento comercial en el mercado físico no mostró variantes para el valor de la soja en la zona del Gran Rosario, donde las propuestas de las fábricas se mantuvieron estables, en 125.000 pesos por tonelada. El valor orientativo de la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario pasó de 127.000 a 127.200 pesos por tonelada. En Necochea las ofertas de la demanda subieron de 110.000 a 120.000 pesos por tonelada de soja.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agricultura de la Nación en $ 122.136, mientras que, para el inicio de la nueva semana comercial fue fijado en $ 123.669.  En su última referencia semanal, la Bolsa de Cereales de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 119.126 pesos por tonelada. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 530 a 541 dólares por tonelada; el del aceite, de 1037 a 986 dólares, y el de la harina, de 474 a 510 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el balance de la semana fue positivo para el valor de la soja, dado que los ajustes de las posiciones noviembre y mayo sumaron un 0,78 y un 1,95%, luego de variar de 358,20 a 361 y de 333 a 339,50 dólares por tonelada.

En el relevamiento semanal sobre carga de buques programada para el período del 23 de agosto al 6 de octubre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 622.330 toneladas de harina y 111.020 toneladas de aceite y desde otros puertos fluviales, 8000 toneladas de harina. No hay embarques previstos desde los puertos marítimos.

Durante la semana, la Secretaría de Agricultura relevó la molienda de soja durante julio en 2.551.548 toneladas, un 15,42% por debajo de las 3.016.553 toneladas de junio y un 26,67% detrás del dato de igual mes de 2022, de 3.479.766

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Segunda semana positiva para el valor de la soja en el mercado estadounidense, donde tras 4 de 5 ruedas alcistas en Chicago las posiciones septiembre y noviembre sumaron un 1,34 y un 2,55%, luego de variar de 500,72 a 507,43 y de 497,23 a 509,91 dólares por tonelada. Buena parte de la corriente alcista estuvo dada por:

• El ProFarmerTour

En efecto, los operadores fueron reaccionando a los relevamientos que los participantes de la tradicional gira de cultivos publicaron día tras día, donde muchas de las zonas visitadas en siete de los principales Estados agrícolas mostraron un conteo de vainas inferior al esperado por el impacto de la sequía, sobre todo en el oeste y en el norte de la región productora núcleo para los granos gruesos, pero, también, por la ola de calor en la tercera semana de agosto. Y eso se confirmó el viernes, luego del cierre de Chicago. En su balance final, el ProFarmer proyectó la cosecha estadounidense de soja en 111,86 millones de toneladas, en función de un rinde promedio nacional de 33,42 quintales por hectárea. Esto es, por debajo de los 114,45 millones de toneladas y de los 34,23 quintales previstos por el USDA en su último informe mensual. El dato de la producción del ProFarmer pone la cosecha en el nivel más bajo desde los 96,67 millones del ciclo 2019/2020. Este es un dato más aportado por los privados, desde ya que no resulta en nada vinculante con lo que dirá el USDA el 12 de septiembre, pero ofrece otra mirada sobre lo que pasa en los territorios, donde la soja todavía podría capitalizar eventuales lluvias para mejorar su performance, pero esto no debería ocurrir más allá de la nueva semana. Si durante el fin de semana no se registran lluvias importantes, quizás, el lunes el mercado reaccione al dato aportado por el ProFarmer.

• Buenas ventas semanales estadounidenses

El informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 11 al 17 de agosto, fue positivo para el mercado el jueves, dado que el USDA relevó ventas de soja 2022/2023 por 364.900 toneladas, por encima de las 93.600 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por los privados, que fue de 0 a 200.000 toneladas. Las ventas 2023/2024 las ponderó en 1.218.200 toneladas, por debajo de las 1.407.500 toneladas de la semana pasada, pero muy cerca del máximo estimado por los operadores, en un rango que fue de 550.000 a 1.250.000 toneladas. China participó con compras por 415.000 toneladas de soja nueva, mientras que hubo 557.200 toneladas nominadas a destinos desconocidos, que bien podrían terminar en puertos chinos.

MAÍZ

Fue positivo el balance de la semana para los precios nominales del maíz en el mercado físico argentino, donde las propuestas de los exportadores crecieron de 63.000 a 65.000 pesos por tonelada para el gran Rosario; de 67.000 a 68.000 toneladas para Bahía Blanca, y de 65.000 a 66.000 pesos para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 63.905, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en 64.217 pesos. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos para embarques en agosto pasó de 220 a 225 dólares por tonelada, para septiembre/marzo, de 225 a 226 dólares y para abril/julio, de 220 a 221 dólares. 

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 23 de agoto al 6 de octubre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.501.180 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 536.000 toneladas; desde Necochea, 108.226 toneladas, y desde otros puertos, 30.000 toneladas.

El balance semanal dejó altibajos para el maíz en el Matba Rofex, donde el ajuste de la posición septiembre bajó un 1,07%, al pasar de 187 a 185 dólares por tonelada, y el cierre del contrato abril subió un 0,59%, tras variar de 185,90 a 187 dólares.

En su informe semanal, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la cosecha de maíz argentino sobre el 96,9% del área apta y dio por finalizadas las labores de recolección en el NEA, el Centro-Norte de Córdoba, el Núcleo Norte y en San Luis. "El rendimiento medio se estima en torno a los 50,5 quintales por hectárea. En este contexto, mantenemos nuestra proyección de producción en 34 millones de toneladas", dijo la entidad.

Además, en su reporte de precampaña de maíz 2023/2024, la BCBA proyectó la superficie que será destinada al cereal para grano comercial en 7.300.000 hectáreas. "En términos relativos, la actual proyección refleja un incremento interanual del área sembrada del 2,8% (es decir, unas 200.000 hectáreas), teniendo en cuenta que las severas condiciones climáticas durante el ciclo previo no permitieron la incorporación de un mayor número de lotes. No obstante, nuestra proyección implica una reducción del 5,6% en comparación con el ciclo récord 2021/2022.

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En contraste con la soja, luego de 4 de 5 ruedas negativas, el maíz cerró la semana con saldo bajista para sus precios en Chicago, donde las posiciones septiembre y diciembre perdieron un 1,82 y un 1,01%, al pasar de 188,77 a 185,33 y de 194,09 a 192,12 dólares por tonelada. Entre los factores que condujeron a la plaza a este cierre destacamos:

• La inminencia del inicio de una cosecha que será muy abundante

Más allá de algunos reportes de los integrantes del ProFarmerTour que mostraron los efectos limitantes del déficit de humedad en zonas productoras, en general, quedó claro que la cosecha que debe comenzar en las próximas dos semanas será importante. El viernes, luego del cierre de las operaciones en Chicago, el ProFarmer hizo su evaluación final de lo visto en las recorridas y proyectó el volumen de la cosecha estadounidense de maíz en 380 millones de toneladas, en virtud de un rinde promedio nacional de 107,96 quintales por hectárea. Ambas cifras fueron inferiores a las publicadas por el USDA en su último informe mensual, con 383,83 millones de toneladas y con 109,90 quintales. Más allá del ajuste que auguraron los privados, un volumen próximo a los 380 millones de toneladas –es el tercero más grande histórico– continúa constituyendo una producción muy abundante, que elevará las existencias y que planteará un desafío para los exportadores, sobre todo por la oferta récord de Brasil, país que desde fines del año pasado hace pie en China.

• Magras exportaciones semanales estadounidenses

Poco constructivo resultó para los precios del maíz el trabajo semanal sobre las exportaciones estadounidenses, donde el jueves el USDA reportó cancelaciones de ventas de maíz 2022/2023 por 22.700 toneladas, frente a los negocios por 233.500 toneladas del informe precedente y a un rango calculado por los privados de entre 0 y 250.000 toneladas. Las ventas 2023/2024 las relevó en 673.500 toneladas, por debajo de las 704.700 toneladas de la semana anterior, pero dentro del rango estimado por el mercado, de entre 200.000 y 750.000 toneladas. México, con 351.400 toneladas de granos nuevo, fue el principal comprador.

• La fuerte y persistente competencia de Brasil

Relacionado con el punto anterior, durante la semana la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil elevó de 7,80/10,25 a 8,50/10,28 millones de toneladas su estimación sobre el rango de las exportaciones brasileñas de maíz durante agosto, marcas superiores a los 5,94 millones de julio, a los 6,90 millones de agosto de 2022 y al récord todavía vigente para el octavo mes del año, de 7,67 millones de toneladas en agosto de 2019. En cuanto al progreso de la safrinha, el lunes la Conab relevó la cosecha sobre el 78,8% del área apta, frente al 72,4% de la semana anterior y al 90,2% de igual momento de 2022. Los mayores atrasos en las labores se dan en Paraná y en Mato Grosso do Sul.

TRIGO

Casi sin variantes pasó la semana para el trigo disponible argentino, con ofertas de la exportación estables en 245 dólares por tonelada para la zona del Gran Rosario y en 255 dólares para Bahía Blanca, en tanto que para Necochea subieron de 250 a 253 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 89.204, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 87.156. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en agosto/noviembre pasó de 323 a 308 dólares por tonelada y para diciembre/julio, de 291 a 289 dólares por tonelada.

Tampoco hubo grandes variantes en la semana para el trigo de la nueva cosecha, con propuestas de los exportadores que se mantuvieron estables en 235 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Necochea. La única suba se dio para Bahía Blanca y fue de 235 a 240 dólares por tonelada.

El balance semanal del trigo en el Matba Rofex dejó altibajos, con el contrato septiembre subiendo un 1,59%, de 251 a 255 dólares por tonelada, y con diciembre retrocediendo un 0,84%, de 237 a 235 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 23 de agosto al 6 de octubre, la BCR marcó que desde el Gran Rosario deben salir 30.000 toneladas de trigo. Para el resto de las terminales no hay despachos previstos.

En su trabajo semanal sobre cultivos, la BCBA indicó que las últimas precipitaciones se concentraron sobre el sur y el este del área agrícola argentina. "Sobre el centro y el norte del área agrícola, el aporte de lluvias fue de escaso a nulo, impactando negativamente en la condición del cereal, que continúa avanzando hacía estadios fenológicos críticos bajo un escenario cada vez más limitado en términos de condiciones agroclimáticas, comprometiendo la performance del cultivo durante la definición del rendimiento", advirtió la entidad que, no obstante, mantuvo en el 85% la proporción de plantas en estado excelente/normal, frente al 80% vigente un año atrás.

* * *

La semana del trigo estadounidense dejó altibajos para los precios, que no logran quebrar la debilidad de las semanas precedentes. En Chicago los contratos septiembre y diciembre retrocedieron un 3,26 y un 2,70%, al pasar de 225,33 a 217,98 y de 234,79 a 228,45 dólares por tonelada. En Kansas, estas posiciones sumaron un 0,07 y un 0,49%, luego de variar de 276,86 a 277,05 y de 279,53 a 280,91 dólares por tonelada. Ambas plazas tuvieron 2 ruedas positivas y tres bajistas. Entre las razones de estos resultados destacamos:

• Mejores perspectivas para Rusia

Las buenas productividades que se están confirmando tras el paso de las cosechadoras en Rusia llevaron a la consultora SovEcon a elevar de 87,10 a 92,10 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la producción 2023/2024 de trigo en el principal exportador mundial del cereal, que gracias a un rublo devaluado y a existencias abundantes dejadas por la campaña 2022/2023 sostiene un ágil ritmo de ventas externas.

• Más exportaciones de Francia

La consultora Agritel estimó en la semana en 17 millones de toneladas las exportaciones totales de Francia en la campaña 2023/2024, frente a los 16,40 millones 2022/2023, esto, por las mayores ventas dentro de la Unión Europea del principal proveedor de trigo de ese bloque comercial. En lo que concierne a las ventas fuera de la UE, la firma las proyectó en 9,50 millones de toneladas, por debajo de los 10 millones del ciclo anterior.

• Progreso de la cosecha estadounidense

En un contexto de pocas noticias alcistas, el mercado reacciona a un hecho coyuntural como lo es el ingreso de la cosecha, con la de invierno cerca del cierre y con la de primavera en pleno progreso. Al respecto, el lunes el USDA relevó la recolección de invierno sobre el 96% del área apta y la de primavera, sobre el 39%.

Un dato que aportó algo de firmeza, puntualmente al mercado de Kansas fue:

• La falta de humedad en zonas productoras de trigo de invierno estadounidense

Durante la primera semana del mes próximo debe comenzar la siembra de las variedades de trigo de invierno y las condiciones de los suelos vuelven a estar lejos del ideal. En ese sentido, tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el jueves el USDA elevó del 43 al 44% la superficie destinada a los trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía, un dato inferior al 53% vigente un año atrás. Kansas, el principal Estado productor, hoy tiene el 65,76% de su territorio bajo sequía moderada; el 42,11% con sequía severa; el 18,34% con sequía extrema, y el 1,30% con sequía excepcional. Un tema para seguir con atención.

 Entre los factores de mercado que no tuvieron una influencia determinante señalamos:

–Un informe semanal de exportaciones estadounidenses neutro, con ventas de trigo 2023/2024 reportadas por el USDA el jueves en 406.000 toneladas, por encima de las 359.500 toneladas del informe anterior, pero dentro del rango previsto por los privados, de entre 250.000 y 450.000 toneladas.

–Desde la zona del Mar Negro el miércoles se reportaron nuevos ataques rusos a instalaciones en el marítimo puerto de Odesa y en terminales sobre el río Danubio.  Según Oleksandr Kubrakov, vice primer ministro de Restauración de Ucrania, "en el puerto de Izmail (Danubio) resultaron dañadas varias terminales privadas de granos, instalaciones de almacenamiento, infraestructura de carga y 13.000 toneladas de cereales que estaban destinadas para su envío a Egipto y Rumania. Se redujo en un 15% la capacidad exportadora". Por su parte, Oleh Kiper, gobernador de Odesa, dijo: "Desafortunadamente, hubo impactos en los complejos de producción y transbordo. Los daños incluyen las instalaciones de almacenamiento de granos". Por otro lado, en el cierre de la semana el portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, informó que Vladimir Putin sostendrá pronto conversaciones en persona con el presidente de Turquía, Recep Tayyip Erdoğan. Pocas semanas atrás el mandatario turco declaró que esperaba convencer a Putin para volver al acuerdo de granos del Mar Negro. "Normalmente sincronizamos los anuncios de este tipo de visitas con nuestros países socios. En breve anunciaremos cuándo y dónde se llevarán a cabo. La reunión se está preparando y se está preparando con mucho cuidado", afirmó Peskov. En síntesis, pese a los ataques, las exportaciones de Ucrania continúan fluyendo por el Danubio y por vías terrestres, mientras que una parte del mercado considera que el diálogo entre Erdoğan y Putin podría reflotar el acuerdo de granos.

Granar Research

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