PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

La semana fue negativa para el valor de los granos en el mercado estadounidense, donde la soja y el maíz tuvieron pérdidas que rondaron el 3% como consecuencia de las lluvias que cayeron sobre zonas agrícolas relevantes donde hacía falta humedad. Para el trigo las quitas oscilaron del 5 al 6,5% por las buenas perspectivas para la producción en Rusia y por la celeridad que están mostrando los embarques desde Ucrania. En el mercado argentino la semana también dejó mayoría de bajas sobre los precios de los granos.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Negativa fue la semana de negocios para la soja en el mercado argentino, donde las propuestas de las fábricas bajaron de 395 a 380 dólares por tonelada (de 53.084 a 51.669 pesos) para la zona del Gran Rosario y donde los exportadores ajustaron sus ofertas de 380 a 375 dólares para Bahía Blanca y de 385 a 375 dólares por tonelada para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agricultura de la Nación en $ 50.933, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 51.378. En su última referencia semanal, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 37710 dólares por tonelada, equivalentes a 51.129 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 612 a 597 dólares por tonelada; el del aceite, de 1416 a 1371 dólares, y el de la harina, de 502 a 483 dólares por tonelada.

En línea con las bajas externas, el saldo de la semana también fue negativo para la soja en el Matba Rofex, donde los contratos noviembre y mayo perdieron un 2,95 y un 2,04%, al pasar de 396,20 a 384,50 y de 367,50 a 360 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 17 de agosto al 6 de septiembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 40.000 toneladas de poroto, 789.750 toneladas de harina y 202.690 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 144.000 toneladas de poroto, 12.900 toneladas de harina y 15.000 toneladas de aceite; desde Necochea, 40.267 toneladas de poroto y 6000 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 28.000 toneladas de poroto y 7700 toneladas de harina.

En el cierre de la semana la Secretaría de Agricultura de la Nación relevó la molienda de soja de julio en 3.473.834 toneladas, un 11,45% por debajo de las 3.922.971 toneladas de junio y un 9,90% debajo de las 3.855.443 toneladas de julio del año pasado. Además, las existencias de soja al 1º de agosto en poder de la industria las ponderó en 2.826.072 toneladas, un 14,76% menores que las vigentes al 1º de julio, de 3.315.305 toneladas, y un 8,96% inferiores a las reportadas al 1º de agosto de 2021, de 3.104.330 toneladas.

* * *

Con saldo negativo cerró la semana de la soja en Chicago, donde las posiciones septiembre y noviembre perdieron un 3,01 y un 3,46%, tras variar de 564,02 a 547,02 y de 534,35 a 515,88 dólares por tonelada. El clima fue el factor bajista determinante, producto de las lluvias que se registraron en el arranque del segmento sobre Nebraska y en las jornadas sucesivas sobre áreas de Dakota de Norte, Iowa, Minnesota y Missouri, entre los Estados más relevantes para el número final de la producción estadounidense y donde los cultivos van definiendo su potencial de rendimiento. Además, a estos aportes de humedad los pronósticos para los próximos días agregaron la chance de temperaturas menos rigurosas, que contribuirían a bajar la demanda de agua de los cultivos.

Atado a lo antedicho, en el nivel país el USDA redujo el lunes del 59 al 58% la proporción de soja en estado bueno/excelente, frente al 57% de igual momento de 2021 y al 58% previsto por los privados. Además, indicó que atravesó la floración el 93% de las plantas y que formó vainas el 74% de la soja. En su trabajo el organismo redujo en 8 y en 6 puntos porcentuales la proporción de soja en estado bueno/excelente en Iowa y en Nebraska, del 71 al 63 y del 54 al 48 por ciento, respectivamente. Estos dos Estados recibieron humedad en los últimos días, pero todavía requerirán más humedad para mejorar el balance hídrico, sobre todo Nebraska.

Según el relevamiento semanal de la sequía, el USDA mantuvo el jueves en el 24% la proporción de suelos destinados a la soja que experimenta algún nivel de sequía, dato que se mantuvo abajo del 31% de igual momento de 2021. Como señalamos anteriormente, Nebraska y áreas de Iowa, Minnesota y de Arkansas aparecen como las zonas con mayor déficit de humedad.

Los repuntes de precios vistos entre el miércoles y el jueves estuvieron relacionados con algunas compras chinas y con un buen informe semanal sobre las exportaciones, sobre todo las del nuevo ciclo comercial. En efecto, en su informe sobre el segmento del 5 al 11 de agosto, el USDA relevó el jueves ventas de soja 2021/2022 por 96.900 toneladas, luego de las cancelaciones por 66.700 toneladas del reporte anterior y frente a un rango previsto por los privados que fue de -100.000 a 300.000 toneladas. Las ventas 2022/2023 fueron relevadas en 1.302.800 toneladas, por encima de las 477.200 toneladas de la semana pasada y del rango estimado por los operadores, de entre 300.000 y 650.000 toneladas. China, con 779.000 toneladas, fue el principal comprador de la soja nueva estadounidense.

Cuando falta cerca de un mes para el inicio de la cosecha, las próximas semanas seguirán muy influenciadas por las condiciones climáticas, por lo que cada actualización de pronósticos –y lo que suele ocurrir por fuera de las predicciones de los meteorólogos– será utilizada por los fondos de inversión para "mover" el mercado y ello tendrá un seguro correlato sobre las pizarras de Chicago. Hoy los precios tomaron distancia del récord histórico, de 650,74 dólares por tonelada, pero siguen estando en un nivel históricamente elevado. Hoy, domingo, la actualización del pronóstico del Servicio Meteorológico estadounidense augura para el extendido de 6 a 10 días precipitaciones por encima de lo normal desde Nebraska hasta Ohio y hacia el sur, y por debajo de lo normal desde Dakota del Norte hasta Minnesota.

Respecto de Brasil, en su actualización semanal de previsiones para las exportaciones brasileñas, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) estimó las ventas de soja de agosto en 5.738.972 toneladas, por debajo de las 7.009.173 toneladas de julio y frente a los 5.792.323 toneladas de agosto de 2021. Sin embargo, la entidad advirtió que "está considerando la posibilidad de cargas más cortas, lo que lleva a un número de entre 4.800.000 y 5.738.972 toneladas".

MAÍZ

La semana de negocios en el mercado físico del maíz argentino cerró sin una tendencia definida, dado que mientras las propuestas de los exportadores retrocedieron de 230 a 225 dólares por tonelada (de 34.269 a 34.672 pesos) para el Gran Rosario, para Bahía Blanca subieron de 255 a 260 dólares (de 34.269 a 35.352 pesos), en tanto que para Necochea se mantuvieron estables, en 250 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 31.402, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 31.487. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 285 a 281 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el balance de la semana fue negativo para los precios del maíz. En efecto, los ajustes de las posiciones septiembre y abril perdieron un 4,18 y un 3,48%, al pasar de 239 a 229 y de 227 a 219,10 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 17 de agosto al 6 de septiembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 977.200 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 588.100 toneladas; desde Necochea, 97.814 toneladas, y desde otros puertos, 85.200 toneladas.

En su informe de precampaña 2022/2023, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) estimó el miércoles el área destinada al maíz en la Argentina en 7,5 millones de hectáreas, por debajo de los 7,7 millones del ciclo anterior, pero un 7% arriba del promedio de los últimos cinco años. Además, dada la revisión alcista de la superficie cubierta en la campaña 2021/2022 desde los 7,3 millones de hectáreas sostenidos hasta la semana anterior, la entidad elevó su proyección sobre el volumen de la cosecha actual de 49 a 52 millones de toneladas, dado que superó los 51 millones previsto por la BCR, pero que quedó debajo de los 53 millones de toneladas pronosticados por el USDA. Un día después, la Bolsa relevó el avance de la recolección de maíz para grano comercial sobre el 97,9% del área apta.

* * *

La semana del maíz cerró con saldo negativo para los precios en Chicago, donde las posiciones septiembre y diciembre perdieron un 2,15 y un 2,96%, luego de variar de 251,86 a 246,44 y de 252,84 a 245,36 dólares por tonelada. Al igual que en el caso de la soja, las lluvias registradas durante buena parte de la semana sobre zonas agrícolas relevantes para la producción de granos gruesos estadounidenses fueron la razón central de la tónica bajista. Hoy, domingo, se registran lluvias sobre el este del cinturón sojero/maicero, desde Illinois hasta Ohio.

A esto se sumó el mayor dinamismo con que salieron embarques desde Ucrania, entre los que el maíz continuó siendo el producto principal. Al respecto, la consultora ucraniana UkrAgroConsult indicó que entre el 1º y el 18 de agosto salieron desde Ucrania unas 687.000 toneladas de granos, de las cuales 545.801 toneladas fueron de maíz.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA redujo del 58 al 57% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, frente al 62% de igual momento de 2022 y al 56% previsto por los privados. Además, indicó que atravesó la polinización el 94% de las plantas y el llenando granos, el 62%, mientras que ya está dentado, el 16% del maíz. En detalle, el organismo ajustó la proporción de maíz en estado bueno/excelente de Iowa en 7 puntos porcentuales, del 73 al 66%; de Missouri, en 5 puntos, del 51 al 46%, y de Nebraska, en 3 puntos, del 50 al 47%.

El jueves el USDA sostuvo en el 28% la proporción de tierras cubiertas con maíz que experimenta algún grado de sequía en su reporte semanal, abajo del 37% vigente un año atrás. Nebraska y áreas de Iowa y de Minnesota son las que más aportes de humedad necesitan para revertir el déficit actual.

Hizo su aporte negativo el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él se redujo de 1.022.000 a 983.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó levemente por encima de los 973.000 barriles de igual momento de 2021, pero que resulta el más bajo de los últimos tres meses. Además, elevó las existencias del biocombustible de 23.256.000 a 23.446.000 barriles, una cifra que se mantuvo arriba de los 21.558.000 barriles vigentes a igual fecha de 2021.

Entre los factores que atenuaron las pérdidas del maíz se destacaron las buenas ventas estadounidenses de la nueva campaña. Al respecto, en su reporte semanal sobre las ventas de los Estados Unidos el USDA relevó el jueves ventas de maíz 2021/2022 por 99.300 toneladas, por debajo de las 191.800 toneladas del trabajo anterior y dentro del rango previsto por el mercado, de entre 0 y 400.000 toneladas. Las ventas 2022/2023 fueron ponderadas en 750.000 toneladas, por encima de las 191.300 toneladas de la semana pasada y del rango calculado por los privados, de entre 300.000 y 700.000 toneladas.

De igual modo, las malas condiciones ambientales que afectan los cultivos en la Unión Europea limitaron las pérdidas en Chicago, donde las últimas tres ruedas de la semana fueron levemente alcistas. Relacionado con esto, el viernes FranceAgriMer redujo del 53 al 50% la proporción de maíz francés en estado bueno/muy bueno, dato que se alejó del 91% de igual momento de 2021. Entre los operadores se considera posible que el número final de la producción de maíz en el bloque europeo termine debajo de los 60 millones de toneladas proyectados por el USDA en su último reporte mensual lo que, a su vez, podría implicar importaciones superiores a los 19 millones estimados por el organismo.

En cuanto a Brasil, que con sus exportaciones también fue una influencia bajista para los precios, la ANEC estimó las exportaciones de maíz durante agosto en 8.089.813 toneladas, por encima de las 5.629.406 toneladas de julio y de las 4.193.451 toneladas de agosto de 2021. Pero como en el caso de la soja, la entidad advirtió que "está considerando la posibilidad de despachos más cortos, lo que lleva a un número de entre 7.200.000 y 8.089.813 toneladas". Por otro lado, el lunes la Conab relevó el avance de la segunda cosecha de maíz sobre el 86,4% del área apta, frente al 79,8% de la semana anterior y del 68,5% de igual momento de 2021.

TRIGO

El saldo de la semana fue negativo para los precios del trigo en el mercado físico argentino. Las contadas propuestas de los exportadores urgidos por cubrir embarques bajaron de 300 a 290 dólares por tonelada (de 40.317 a 39.431 pesos) para el Gran Rosario y de 300 a 295 dólares para Bahía Blanca, en tanto que para Necochea las mantuvieron estables, en 295 dólares.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 45.387, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 45.510. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en agosto/noviembre pasó de 410 a 408 dólares por tonelada, mientras que para despachos en diciembre/junio, pasó de 351 a 334 por tonelada.

Para el trigo de la nueva campaña, para embarques entre diciembre y enero, el saldo de la semana fue adverso, con una transición de las propuestas de los exportadores que fue de 290 a 275 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, y de 280 a 270 dólares por tonelada para Necochea.

En el Matba Rofex la semana también dejó un saldo bajista para los precios del cereal, aunque la mayor dimensión de las pérdidas se reflejó sobre la nueva cosecha. En efecto, los ajustes de las posiciones septiembre y diciembre reflejaron quitas del 0,16 y del 4,16%, tras variar de 314,50 a 314 y de 288,50 a 276,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 17 de agosto al 6 de septiembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 159.000 toneladas de trigo y desde Bahía Blanca, 27.500 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA indicó que al presente informe, "el 70,6% del área en pie presenta una condición hídrica adecuada/óptima, concentrada en su mayoría en el sur del área agrícola. En la última semana, las lluvias relevadas se focalizaron en este sector y aunque los registros no fueron homogéneos, permitieron llevar adelante las labores de fertilización. A escala nacional, el 49,5% de los 6,1 millones de hectáreas estimados se encuentran desde macollaje en adelante. Los cuadros más avanzados del centro y del norte del área agrícola manifiestan síntomas de estrés por la fluctuación térmica y la falta de humedad y, en los casos más comprometidos, ya se estiman pérdidas de potencial de rendimiento", dijo la entidad.

* * *

Con fuertes bajas cerró la semana el trigo en el mercado estadounidense, producto de las perspectivas muy favorables para la producción en Rusia y de las salidas de buques cargados con granos desde los puertos ucranianos habilitados en el acuerdo de Estambul, que fueron ganando dinamismo en los últimos días. Así las cosas, en Chicago las posiciones septiembre y diciembre del trigo perdieron un 6,54 y un 6,26%, al pasar de 296,15 a 276,77 y de 302,22 a 283,29 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos resignaron un 5 y un 5,10%, tras variar de 326,74 a 310,39 y de 327,94 a 311,22 dólares por tonelada.

Sobre el primero de los factores, el martes la consultora SovEcon elevó de 90,90 a 94,70 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de trigo de Rusia, producto de rindes récord en muchas regiones y de una mejora en la condición del trigo de primavera tras las lluvias de las semanas anteriores. Cabe recordar que en su informe mensual el USDA elevó de 81,50 a 88 millones de toneladas su previsión sobre la producción rusa y de 40 a 42 millones el cálculo sobre las exportaciones. Y si bien es cierto que las ventas externas rusas comenzaron el nuevo ciclo comercial –el 1º de julio– más lentas de lo esperado, se cree que las mismas irán cobrando un mayor dinamismo en las próximas semanas.

En cuanto a Ucrania, si bien es cierto que las cargas con trigo todavía son mínimas, el hecho de que los barcos puedan transitar sin inconvenientes el camino de salida y de entrada sobre el corredor seguro del Mar Negro da la pauta de que los despachos podrían fluir con mayor celeridad en los próximos meses. Según UkrAgroConsult de las 687.000 toneladas embarcadas entre el 1º y el 18 de agosto sólo 71.211 toneladas fueron de trigo.

En cuanto a los cultivos estadounidenses, en su reporte semanal el USDA marcó el lunes el progreso de la cosecha de invierno sobre el 90% del área apta, en tanto que la recolección de trigo de primavera avanzó sobre el 16% del área apta. Además, mantuvo en el 64% la proporción del trigo de primavera en estado bueno/excelente, muy por encima del 11% de 2021 y frente al 63% previsto por los privados.

No aportó buenas noticias el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el USDA relevó el jueves ventas de trigo 2022/2023 por 207.200 toneladas, por debajo de las 359.200 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por los privados, de entre 250.000 y 650.000 toneladas.

Granar Research

VER MÁS

COMENTARIOS DE MERCADO, con el análisis al momento de lo que pasa en las ruedas de Chicago

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

ESTADO DE LOS CULTIVOS EN ESTADOS UNIDOS, con el relevamiento de condiciones de las plantas y avance de labores 

GRANAR EN TWITTER, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados