PANORAMA AGRÍCOLA SEMANA

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Como consecuencia del nuevo esquema cambiario para todo el complejo exportador argentino comunicado el martes por el Ministerio de Economía, por el cual hasta el 10 del mes próximo los exportadores podrán liquidar las divisas un 50% en el Mercado Único Libre de Cambios y el 50% restante al tipo Contado con Liquidación (hasta el viernes pasado la fórmula fue 70/30), los precios de los granos subieron con fuerza en el mercado disponible. En el caso de la soja, el aumento de las propuestas de los compradores fue de 190.000 a 240.000 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario, donde el valor orientativo de la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario pasó de 189.800 a 238.000 pesos por tonelada. Para el puerto de Necochea las ofertas de los interesados terminaron la semana en 215.000 pesos.

En su última referencia semanal, la Bolsa de Cereales de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 260.648 pesos por tonelada. Según la Secretaría de Agricultura el valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó 524 a 525 dólares por tonelada; el del aceite, de 1014 a 970 dólares, y el de la harina, de 559 a 565 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el balance fue negativo para los precios de la soja, dado que los ajustes de las posiciones enero y mayo perdieron un 7,49 y un 0,41%, al pasar de 414 a 383 y de 341,90 a 340,50 dólares por tonelada.

En el relevamiento semanal sobre carga de buques programada para el período del 22 de noviembre al 27 de diciembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 45.000 toneladas de poroto, 1.129.983 toneladas de harina y 153.700 toneladas de aceite; desde Necochea, 29.147 toneladas de poroto; desde Bahía Blanca, 10.000 toneladas de aceite, y 8000 toneladas de harina.

En su informe semanal sobre el estado de los cultivos argentinos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó el jueves que continúa la siembra de soja, con un avance semanal de 17,4 puntos porcentuales, que extendió la cobertura al 34,8% de los 17,3 millones de hectáreas proyectados, con un adelanto interanual de 15,7 puntos. "Los mayores avances se concentran en los Núcleos Norte y Sur, donde la siembra de primera cubre más del 70% del área proyectada. A pesar de resiembras aisladas, sobre ambos núcleos se informa una buena emergencia y logro de plantas. Por otro lado, se registran las primeras siembras de soja de segunda, principalmente sobre el centro-norte de Santa Fe y en el Núcleo Norte", dijo la entidad.

El miércoles la Secretaría de Agricultura de la Nación relevó la molienda de soja durante octubre en 1.858.613 toneladas, un 2,54% por debajo de las 1.907.116 toneladas de septiembre y un 36,26% debajo de las 2.916.139 toneladas de octubre de 2022.

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La soja completó la tercera semana consecutiva con ligeras bajas sobre sus precios en Chicago, donde los contratos enero y marzo resignaron un 0,71 y un 0,57%, luego de pasar de 492,46 a 488,97 y de 498,43 a 495,58 dólares por tonelada. De los factores que influyeron sobre el mercado durante la semana de Acción de Gracias se destacó el clima en Sudamérica y en él, con un sentido bajista bien definido:

• Las buenas condiciones ambientales en la Argentina

Como se destacó en el espacio del mercado argentino, la BCBA relevó un adelanto de la siembra de 15,7 puntos porcentuales respecto de igual momento de la campaña anterior, que fue reducida a menos de la mitad de las estimaciones iniciales como consecuencia de la sequía. Hoy la situación es muy distinta y el país podría ir hacia una normalización de su producción. Para agregar a lo ya señalado, en su análisis de la situación en la zona núcleo agrícola argentina, la Guía Estratégica para el Agro de la BCR indicó el jueves que en los 7 días precedentes "se sembraron 1,30 millones de hectáreas en la región, superando el reciente y anterior récord de siembra registrado la semana pasada, con 1,15 millones de hectáreas. Los próximos días sin lluvias servirán para sembrar las 740.000 hectáreas que restan en la región. Las emergencias de los primeros lotes se están desarrollando en muy buenas condiciones. A pesar de las lluvias, solo hubo una pequeña fracción de los lotes en los que fue necesario pasar una rotativa o ser resembrados por problemas de mala emergencia por el efecto planchado".

• El retorno de las lluvias al centro de Brasil

Durante la segunda parte de la semana se comenzaron a relevar mejores condiciones meteorológicas para el centro del país, con lluvias más regulares y con un descenso de las temperaturas desde los registros elevadísimos vistos durante buena parte de la semana anterior. Esto podría aliviar la situación de los cultivos que estaba emergiendo bajo restricciones severas de humedad y, también, podría favorecer las tareas de resiembras. Vale tener en cuenta, sin embargo, que la actual evolución de la campaña en Brasil dista mucho del ideal. El viernes la firma Pátria AgroNegócios relevó al avance de la siembra de soja brasileña sobre el 74,69% del área apta, por detrás del 88,28% de igual momento del año anterior y del 87,38% promedio de los últimos cinco años. La consultora señaló que el actual es el ritmo de siembra más lento desde 2009. A media semana, la firma Datagro redujo de 163,70 a 156,60 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la nueva cosecha. Algo más optimista, el viernes Safras & Mercado ajustó de 163,20 a 161,38 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha 2023/2024 como consecuencia de "ajustes en las regiones centro-oeste, norte y nordeste del país debido al clima irregular registrado desde octubre", marcado por baja humedad y altas temperaturas. Los Estados más que más aportaron a este recorte fueron Mato Grosso y Goiás. "A pesar de esto, es importante resaltar que la productividad aún puede ser alta en estos Estados, aunque sería inferior a la registrada en el ciclo 2022/2023, que fue bastante elevada", dijo el analista de Safras, Luiz Fernando Gutiérrez Roque. Agregó que si el clima no mejora pueden ocurrir nuevos cortes, "pero si mejora, la mayoría de las plantas pueden recuperarse, lo que podría resultar en una productividad que continuará siendo relevante". Esta última lógica fue la que presionó en modo bajista los precios en el cierre de la semana.

• Desaceleración de las ventas de EE.UU.

En su reporte semanal sobre las exportaciones, en esta ocasión para el segmento del 10 al 16 de noviembre, el USDA relevó el viernes ventas de soja 2023/2024 por 961.300 toneladas, lejos de las 3.918.400 toneladas del reporte anterior y cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango que fue de 800.000 a 1.800.000 toneladas. China fue el principal comprador, con 757.400 toneladas, incluidas 447.000 toneladas nominadas inicialmente a destinos desconocidos.

• Sostenido ritmo de las exportaciones de Brasil

En su actualización semanal, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) de Brasil estimó las ventas de soja durante noviembre entre 4,80 y 5,41 millones de toneladas, frente a los 4,80/5,50 millones del reporte anterior; a los 5,96 millones de octubre, y a los 1,92 millones de noviembre de 2022. En cuanto a la harina, la entidad elevó su cálculo de ventas durante noviembre de 2,26 a 2,41 millones de toneladas, contra los 1,65 millones del mes anterior y los 1,35 millones de igual mes de 2022.

MAÍZ

Por la medida oficial citada en el espacio de la soja, el balance de la semana fue positivo para los precios del maíz, con propuestas de los exportadores que crecieron de 97.000 a 125.000 pesos por tonelada para el Gran Rosario; de 98.000 a 125.000 pesos para Bahía Blanca, y de 95.000 a 120.000 pesos por tonelada para Necochea.

Según la Secretaría de Agricultura el valor FOB del maíz en los puertos argentinos para embarques en noviembre/diciembre pasó de 213 a 210 dólares, y para enero/octubre, de 215 a 212 dólares. 

Bajista resultó el balance de la semana para el valor del maíz en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones diciembre y abril perdieron un 6,62 y un 1,52%, luego de pasar de 207 a 193,30 y de 190,90 a 188 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 22 de noviembre al 27 de diciembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 315.150 toneladas de maíz y desde Bahía Blanca, 75.000 toneladas.

Según el informe semanal publicado el jueves por la BCBA, la siembra de maíz para grano comercial avanzó sobre el 26,2% de los 7,1 millones de hectáreas previstos en el nivel nacional, con un adelanto interanual de 2,4 puntos porcentuales. "Con las labores concentradas en el centro y el sur del área agrícola culminó la siembra temprana y arrancó la implantación de los planteos tardíos", dijo la Bolsa. Agregó que los planteos tempranos sobre los núcleos transitan etapas vegetativas con buena oferta hídrica en general, aunque con reservas limitadas de cara al ingreso en etapas reproductivas. Por otro lado, sobre el centro-este del área agrícola se comienzan a ver los primeros lotes en panojamiento. Las lluvias registradas en los últimos días permitirían mantener una condición normal/buena en dichos planteos. En ese sentido, la entidad elevó del 94 al 96% la proporción de cultivos en estado excelente/normal, contra el 75% de igual momento de 2022. Acerca de la condición hídrica de los suelos, mantuvo un 75% como óptima/adecuada, frente al 68% vigente un año atrás.

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El balance semana del maíz dejó ligeras bajas en Chicago, donde las posiciones diciembre y marzo perdieron un 0,81 y un 0,57%, tras variar de 183,85 a 182,37 y de 191,03 a 189,95 dólares por tonelada. Mientras sigue la presión por la entrada en el circuito comercial de la cosecha récord estadounidense, con las labores próximas a finalizar –el lunes el USDA relevó su avance sobre el 93% del área apta–, entre las razones que llevaron al mercado a un cierre adversos destacamos:

• El ritmo sostenido de las ventas de Brasil

En su actualización semanal, la ANEC estimó las exportaciones brasileñas de maíz durante noviembre entre 8,20 y 8,45 millones de toneladas, frente a los 8,20/8,50 millones de reporte anterior y por encima de los 8,09 millones de octubre y de los 5,40 millones de noviembre de 2022.

• Las buenas condiciones ambientales en la Argentina

Con la necesidad de seguir sumando humedad, como se indicó en el espacio del mercado argentino las siembras avanzan con un leve adelanto respecto del año pasada. En su informe semana, el viernes la Secretaría de Agricultura de la Nación indicó que en los partidos del norte de Buenos Aires los maíces prosiguen con su crecimiento exponencial. "El estado sanitario es bueno. Muchos lotes ya se han refertilizado con urea. Las precipitaciones que recibieron la semana pasada impulsaron su crecimiento". Agregó que los maíces de siembra temprana de las delegaciones Bragado y 25 de Mayo, a pesar de haber iniciado su desarrollo bajo condiciones de estrés hídrico bastante críticas, hoy se han recuperado e iniciado su desarrollo de manera favorable. "En la zona sur de Córdoba la superficie ya implantada se encuentra emergida con un estado general muy bueno, favorecido por las lluvias. Los maíces tempranos están en estado de 4-8 hojas. En la delegación Río Cuarto se retoma la siembra de los maíces tardíos. Los tempranos presentan un crecimiento normal", describió el organismo, que para Entre Ríos evaluó buenas las condiciones de los lotes de primera que transitan fases vegetativas, "beneficiados por óptimas reservas hídricas. En la zona centro-sur de Santa Fe los cultivos continúan su desarrollo vegetativo, de V4 a V10, con buena tasa de crecimiento en respuesta a las precipitaciones que se dieron nuevamente".

• Malas cifras desde la industria del etanol

En su reporte semanal, la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos redujo de 1.047.000 a 1.023.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen inferior a los 1.041.000 barriles de igual momento de 2022, al tiempo que incrementó las existencias del biocombustible de 20.954.000 a 21.652.000 barriles, una cifra que quedó abajo de los 22.829.000 barriles de igual momento del año pasado. Cabe recordar que en una campaña como la actual, con oferta récord, todo lo que suceda con la demanda tendrá correlato sobre los precios y de la industria del etanol el USDA estimó que depende casi el 35% del consumo interno de maíz.

El límite a las bajas lo impusieron:

• Los interrogantes sobre la nueva campaña en Brasil

Los excesos de humedad en el sur del país siguen afectando la siembra y el desarrollo del maíz de verano –la primera siembra–, mientras que las demoras en los tiempos de la soja mantienen el mayo interrogante sobre la suerte de la safrinha, que debe responder, según la Conab, por el 76,61% de una producción total prevista en 119,07 millones de toneladas, muy inferior al récord 2022/2023 de 131,78 millones. "El retraso actual de la siembra de soja, el peor desde 2009, denota un escenario de gran preocupación para la siembra adecuada de la segunda cosecha de maíz brasileño", afirmó Matheus Pereira de Pátria AgroNegócios. Añadió que en 2009/2010 la superficie destinada a la safrinha fue de apenas 5,20 millones de hectáreas, menos de un tercio de la superficie cultivada con maíz observada en 2023, de 17,18 millones de hectáreas. Mientras más tardía sea la siembra en algunas zonas, mayores serán las posibilidades de problemas climáticos para la segunda cosecha de maíz. "Toda la soja del centro-oeste y de Tocantins sembrada después del 1º de noviembre ya cae en un calendario que hace inviable la siembra de maíz de segunda cosecha dentro de la ventana ideal, que finaliza el 20 de febrero para la región", advirtió el analista.

TRIGO

Por el nuevo régimen cambiario para las exportaciones, las propuestas de los exportadores por el trigo con entrega inmediata treparon de 105.000 a 140.000 peso por tonelada para la zona del Gran Rosario; de 100.000 a 140.000 pesos para Bahía Blanca, y de 105.000 a 135.000 pesos por tonelada para Necochea.

Según la Secretaría de Agricultura el valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en noviembre pasó de 248 a 243 dólares por tonelada y para diciembre/octubre, pasó de 251 a 246 dólares por tonelada.

El balance semanal, en cambio, fue negativo para el trigo en el Matba Rofex, donde los ajustes de los contratos diciembre y enero perdieron un 7,28 y un 7,88%, tras variar de 245,90 a 228 y de 247,50 a 228 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 22 de noviembre al 27 de diciembre, la BCR marcó que deben salir desde el Gran Rosario, 92.000 toneladas. No hay despachos previstos para el resto de los puertos.

La BCBA informó el jueves que la cosecha de trigo avanzó sobre el 26,4% del área apta, luego de un progreso semanal de 6,2 puntos porcentuales. "Debido al acelerado avance de las cosechadoras, se mantiene un adelanto interanual de 13,9 puntos porcentuales. El rinde medio asciende a 18,3 quintales por hectárea, como consecuencia del progreso de las labores en regiones del centro del área agrícola, que arrojaron rindes sorpresivamente superiores a los estimados", dijo la entidad que proyecta la producción en 14,70 millones de toneladas. Además, la Bolsa elevó del 53 al 64% la proporción de cultivos en estado excelente/bueno, contra el 48% de igual momento de 2022. En cuanto a la condición hídrica de los suelos, redujo del 63 al 58% la porción óptima/adecuada, frente al 63% del año anterior.

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Tras las importantes bajas de la semana anterior, el trigo volvió a completar otra semana con mayoría de bajas en el mercado estadounidense. Chicago logró amortiguar mejor el escenario bajista, dado que mientras la posición diciembre resignó un 0,37%, al pasar de 202,37 a 201,63 dólares por tonelada, marzo sumó un 0,26%, luego de variar de 211,55 a 212,10 dólares. En Kansas, en cambio, las pérdidas fueron totales, con quitas del 2,59 y de 2,55% sobre ambos contratos, que pasaron de 227,08 a 221,20 y de 230,57 a 224,69 dólares por tonelada. En una semana que no tuvo grandes novedades entre las noticias que influyen sobre los mercados, de los factores que presionaron sobre los precios y que mantuvieron "vendedores" a los fondos de inversión, destacamos:

• La continuidad de las malas ventas de EE.UU.

En efecto, otra vez fue decepcionante el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, donde el USDA relevó el viernes ventas de trigo por 171.800 toneladas, levemente debajo de las 176.300 toneladas del reporte anterior y cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango que fue de 125.000 a 450.000 toneladas. Con 58.800 toneladas, Japón fue el principal comprador.

• Mejores perspectivas para los cultivos de invierno

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA redujo el miércoles del 44 al 41% la superficie cubierta con trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía y alejó el dato del 75% vigente un año atrás. Esto sucede cuando, según los datos publicados el lunes por el USDA, ya se sembró el 93% del área apta y emergió el 87% de las plantas. Además, es consistente con la mejora del 47 al 48% de la proporción de cultivos en estado bueno/excelente, frente al 32% vigente un año atrás.

• Oferta y ventas desde la zona del Mar Negro

Con una presión que afecta al mercado estadounidense y al Euronext, la zona del Mar Negro sigue del lado bajista, porque la cosecha rusa que está casi cerrada se ubicó como la segunda más grande histórica y porque, pese a las restricciones que implican el estado de guerra actual, Ucrania está logrando darles agilidad a los despachos de cargas, tanto por el nuevo corredor marítimo como por las terminales fluviales. En ese sentido, durante la semana autoridades portuarias ucranianas informaron que durante los primeros 10 meses de 2023 los puertos ucranianos sobre el Danubio (Reni, Izmail y Ust-Dunaisk) aumentaron el manejo de carga de 12,6 a 27,6 millones de toneladas en la comparación con el mismo período del año pasado. El número de buques manipulados en los puertos fluviales creció un 54,3% y llegó hasta los 12.000 buques. Se estima que entre el 45 y el 50% del volumen transportado fue de productos agrícolas.

Granar Research

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