FLASH DE MEDIA RUEDA EN CHICAGO

EN CHICAGO (julio para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 1,10 la HARINA, US$ 0,10 el MAÍZ y US$ 0,18 el TRIGO Chicago

BAJAN US$ 11,21 la SOJA, US$ 66,14 el ACEITE y US$ 0,83 el TRIGO Kansas

SOJA

La soja se negocia con importantes bajas en la rueda diaria de Chicago, arrastrada por el mercado del aceite, que opera en el límite de baja por rumores en cuanto a que el uso de biodiésel no crecería todo lo que se suponía lo haría en los nuevos mandatos de corte obligatorios en Estados Unidos.

Al respecto, se especula que la propuesta elevada por la Agencia de Protección Ambiental (EPA, por sus siglas en inglés) para la evaluación de la Casa Blanca contendría un volumen de biodiésel sugerido para el corte obligatorio de 4650 millones de galones, contra un promedio de 5125 millones propuesto a principios del mes pasado por una alianza de productores de petróleo y biocombustibles.

Además, como primer mal indicio para los especuladores, ayer el Administrador de la EPA, Lee Zeldin, dijo que los nuevos mandatos se publicarían en los próximos meses, pero sin precisar fecha, contra la expectativa de los operadores, que aguardaban esa comunicación antes del cierre del mes pasado.

Este cambio de expectativas provoca un fuerte retiro de ganancias de los inversores, luego de que la posición julio del aceite reflejara hasta ayer un alza semanal del 7,72% (el ajuste pasó de 1070,77 a 1153,44 dólares por tonelada), en función de la probable extensión hasta 2031 de los créditos fiscales para los productores de materias primas usadas en la elaboración de combustibles bajos en carbono para transporte terrestre y aéreo. Es decir, la caída es fuerte, pero desde un nivel de precio elevado. Como contrapartida, ante la especulación con un menor uso de aceite y, por ende, con una menor molienda –hoy se publica el informe mensual de la Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas–, repunta el valor de la harina, pero desde niveles muy deprimidos.

Entre neutro a levemente bajista fue hoy el reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en este caso para el segmento del 2 al 8 de mayo, dado que, en él, el USDA relevó ventas de soja 2024/2025 por 282.400 toneladas, por debajo de las 376.700 toneladas del informe precedente y cerca del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un rango de entre 200.000 y 500.000 toneladas. "Las ventas netas disminuyeron un 25% respecto de la semana anterior y un 28% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", dijo el organismo, que marcó a Egipto como el principal comprador, con 177.100 toneladas. Mejor fue el dato sobre los negocios 2025/2026, con ventas por 429.900 toneladas, contra las apenas 9800 toneladas del trabajo anterior y frente a un rango calculado por los privados de entre 350.000 y 500.000 toneladas.

En Brasil la Conab publicó hoy su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas y elevó de 167,87 a 168,34 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha 2024/2025 de soja y la ubicó cerca de los 169 millones proyectados por el USDA el lunes. El cálculo de exportaciones lo llevó de 105,86 a 105,96millones de toneladas, contra los 104,50 millones estimados por el organismo estadounidense.

En la Argentina ayer, a ultima hora, la Bolsa de Comercio de Rosario rectificó sus previsiones y elevó de 45,50 a 48,50 millones de toneladas su cálculo sobre la cosecha de soja, un volumen que igualmente se mantuvo debajo de los 50 millones previstos por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires y de los 49 millones proyectados por el USDA.

MAÍZ

Con la única excepción del contrato julio, el resto de las posiciones del maíz se negocian con bajas en Chicago. El sostén deriva de un buen reporte de exportaciones 2024/2025, pero la presión sobre la plaza la aporta la chance cierta de una cosecha récord en la campaña 2025/2026, que superaría por primera vez la barrera de los 400 millones de toneladas, justo en un ciclo donde el comercio está amenazado por la batalla arancelaria desatada por la Casa Blanca, con acuerdos con los usuales compradores que se demoran más allá de la paciencia de los operadores.

A esto; a un acelerado ritmo de la siembra, y a las favorables perspectivas para la safrinha en Brasil, hoy se agregan como hecho bajista adicional una fuerte caída del valor del petróleo y las especulaciones comentadas en el espacio de la soja sobre los nuevos mandatos de corte, que también incluyen la chance de un visto bueno de la Casa Blanca a las excepciones reclamadas por pequeñas refinerías de petróleo para evadir esos mandatos de corte.

Positivo para el mercado estadounidense fue el reporte semanal del USDA sobre las exportaciones, dado que relevó ventas 2024/2025 por 1.677.200 toneladas, ligeramente por encima de las 1.662.500 toneladas del informe precedente y del rango estimado por los operadores, de entre 900.000 y 1.500.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 1% respecto de la semana anterior y un 24% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", dijo el USDA, que ubicó a Corea del Sur como el principal destino, con 603.300 toneladas. Además, reportó negocios 2025/2026 por 508.900 toneladas, contra las magras 18.000 toneladas de la semana anterior y frente a un rango esperado por los privados que fue de 350.000 a 600.000 toneladas.

En su informe mensual la Conab elevó hoy su estimación sobre el volumen de la cosecha total de maíz de 124,74 a 126,88 millones de toneladas, contra los 130 millones proyectados por el USDA el lunes. El organismo brasileño incrementó el cálculo de la safrinha de 97,89 a 99,80 millones de toneladas. Las exportaciones las sostuvo en 34 millones, por debajo de los 43 millones previstos por el USDA. En parte, esa diferencia responde a que la Conab augura una mayor demanda doméstica. En efecto, la estimó que 89,30 millones de toneladas, con un incremento del 2,53% respecto de los 87,10 millones previstos en abril, pero un 6,31% por encima de los 84 millones de la campaña anterior. Esto, según el organismo, "se ve impulsado por la creciente producción de etanol".

La consultora Strategie Grains redujo hoy su previsión sobre la producción de maíz de la Unión Europea de 60,10 a 59,90 millones de toneladas.

TRIGO

El trigo opera con ligeros altibajos en las plazas estadounidenses. El sostén lo aporta un buen reporte semanal sobre las exportaciones de la nueva campaña, mientras que la presión bajista la imponen las lluvias copiosas que caen sobre Dakota del Norte, el principal Estado productor de trigo de invierno que necesitaba humedad en forma urgente para revertir las condiciones de sequía vigentes en medio de la siembra del grano fino, y los buenos resultados en rindes esperados que viene relevando el Comité de Calidad de Trigo que está recorriendo zonas de Kansas, el principal Estado productor de las variedades de invierno, donde la cosecha debería estar arrancando en no más de dos semanas.

El informe semanal del USDA sobre las exportaciones de trigo resultó positivo para el mercado estadounidenses, dado que reportó ventas 2025/2026 –el ciclo comercial arranca de manera formal el 1º de junio– por 746.200 toneladas, por encima de las 493.000 toneladas del reporte precedente y del rango calculado por los operadores, que fue de 350.000 a 600.000 toneladas. Los destinos desconocidos lideraron la lista de compradores, con 245.000 toneladas, seguidos por Filipinas, con 126.000 toneladas. Las ventas de la vieja campaña se ponderaron en 58.600 toneladas, dentro de la expectativa de los privados.

La firma consultora Strategie Grains elevó hoy de 128,10 a 129,80 millones de toneladas su proyección sobre el volumen de la producción de trigo en la Unión Europea, lo que implicaría un incremento del 14,7% de la campaña anterior.

En plena siembra, la Conab redujo hoy de 8,47 a 8,26 millones de toneladas su previsión sobre la nueva cosecha de trigo brasileña, lejos del récord de 2022, con 10,55 millones. El cálculo de las importaciones lo elevó de 5,60 a 5,80 millones de toneladas y el de las exportaciones lo sostuvo en 2 millones.

Granar Research

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