COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO

SOJA

Septiembre US$ 9,55 / Noviembre US$ 8,82

Los precios de la soja cerraron con importantes mejoras en Chicago, en medio de una incipiente reactivación de la demanda externa, constatada en las sucesivas confirmaciones de nuevas ventas. Además, a diferencia de los visto ayer, hoy los operadores pusieron en valor las cifras aportadas ayer por el USDA en su informe mensual donde, a través del recorte de rindes y del volumen de la cosecha estadounidense, dejó en claro que la ajustada relación entre la oferta y la demanda de soja seguirá vigente durante la campaña 2021/2022. Esa coyuntura no se modificará si China decide importar 2, 3 o 5 millones de toneladas menos.

Por séptima jornada consecutiva, el USDA confirmó hoy nuevas ventas de soja. Fueron 126.000 toneladas para China y 326.200 toneladas para destinos desconocidos. De ese último volumen, 200 toneladas correspondieron a la campaña 2020/2021 y el resto, al ciclo 2021/2022. Así, el acumulado para este segmento de confirmaciones subió a 1.711.000 toneladas 2021/2022, de ellas, 653.000 fueron adjudicadas nominalmente a China.

Por otro lado, las lluvias que aparecen en el horizonte muy cercano siguen favoreciendo con los mayores acumulados las zonas que se encuentran en relativo buen estado. En cambio, para el oeste y el norte del Medio Oeste y para el este del centro-norte de las Grandes Planicies, los aportes de humedad continuarían siendo limitados, lo que prolongaría el déficit de humedad, en momentos en que los cultivos definen su potencial de rinde.

MAÍZ

Septiembre US$ 0,49 / Diciembre US$ 0,10

Con muy ligeros altibajos cerraron la jornada los precios del maíz en Chicago, por una muy parcial toma de ganancias de los inversores, tras una semana que concluyó con saldo a favor de las cotizaciones del cereal. El hecho de que no lograran confirmarse los rumores sobre el interés chino en nuevas compras de maíz estadounidense también le restó firmeza a los precios, al igual que los pronósticos extendidos de 8 a 14 días del Servicio Meteorológico estadounidense, que augura lluvias generales sobre el Medio Oeste. La pregunta ahora es, ¿esas eventuales lluvias mejoran el potencial de rinde de los cultivos o sólo evitarán mayores pérdidas en las zonas que hoy registran condiciones de sequía en Minnesota, Iowa y en las Dakotas?

Durante la rueda, los ecos del USDA, con ajustes para el rinde, la cosecha y las existencias finales 2021/2022 en Estados Unidos, siguieron resonando entre los operadores. Como en el caso de la soja, el mercado dejó atrás la consigna de que la campaña 2021/2022 sería la que comenzaría a resolver la ajustada relación entre la oferta y la demanda vista durante el ciclo 2020/2021. Ahora, el objetivo parece ser que esa relación no se agrave aún más.

Por delante, al mercado de maíz estadounidense le resta resolver la situación de la demanda interna, en particular de la industria del etanol, dado que si bien ayer el USDA no mostró una retracción en los números del informe mensual –subió de 128,28 a 128,91 millones de toneladas la demanda 2020/2021 y mantuvo en 132,09 millones la 2021/2022–, las cifras de producción llevan cinco semanas consecutivas en baja.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,22 / Diciembre US$ 3,49

Kansas Septiembre US$ 1,29 / Diciembre US$ 1,56

Los precios del trigo se cerraron con nuevas mejoras en Chicago y en Kansas, en una continuidad de lo visto ayer tras el informe mensual del USDA. Los ajustes sobre la oferta global fueron importantes. Como lo destacamos en los reportes anteriores, el caso de Canadá es relevante, donde se esperaban recortes, pero no de la magnitud de los presentados por el organismo, con estimaciones para la producción y para las exportaciones que retrocedieron de 31,50 a 24 y de 23 a 17,50 millones de toneladas, respectivamente. A ello se sumó el ajuste de 5 millones de toneladas en la expectativa sobre las exportaciones rusas, de 40 a 35 millones.

Y para Estados Unidos, la nueva reducción de la cosecha, hasta el nivel más bajo desde el ciclo 2002/2003, acentuó la perspectiva de existencias finales muy bajas, que le pondrán presión a los precios. El trigo es un bien muy sensible por su relación con la seguridad alimentaria, sea en la Argentina, en Rusia o en Estados Unidos, y ahora el USDA dice que se llegará al cierre de la nueva campaña con 17,05 millones de toneladas en stock, el volumen más bajo desde los 16,07 millones del ciclo 2013/2014.

Granar Research