COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO

SOJA

Julio US$ 13,32 / Agosto US$ 15,16 / Noviembre US$ 15,98

Los precios de la soja cerraron con fuertes bajas en Chicago, al igual que el aceite y la harina. Con la venta de contratos, los fondos de inversión condujeron la tendencia bajista movilizados por dos fundamentos centrales: el clima y el futuro del mercado de los biocombustibles.

En cuanto al clima, los pronósticos extendidos de 8 a 14 días presentan la chance de tiempo más húmedo sobre las zonas agrícolas del Medio Oeste que, de cumplirse, mejoraría la situación de déficit hídrico que se vive hoy en modo particular sobre Iowa y Minnesota, y coincidiría con el inicio de las etapas evolutivas relevantes para los granos gruesos, como la floración y la polinización de la soja y del maíz. En este sentido, para el informe sobre cultivos que el USDA publicará a las 17, el promedio de las estimaciones privadas prevé un 65% de soja en estado bueno/excelente, por debajo del 67% de la semana anterior.

Por otro lado, influyó en la tónica bajista la incertidumbre planteada en el mercado de los biocombustibles por la posibilidad de que el gobierno de Estados Unidos genere algún plan de salvataje para las refinerías de petróleo que dicen no poder cumplir con el mandato vigente de mezclas. En ese marco, una eventual reducción de esos mandatos o un retorno a las prácticas vistas durante el gobierno de Trump, con exenciones para las plantas refinadoras, podrían ocasionar una caída de la demanda de aceite y de maíz para la producción de biodiésel y de etanol.

MAÍZ

Julio US$ 9,95 / Septiembre US$ 12,30

Los precios del maíz también cerraron con importantes bajas en Chicago por los mismos fundamentos descriptos en el caso de la soja. Los augurios de un patrón más húmedo desde la próxima semana llevó a los operadores a liquidar contratos por la expectativa de que ese aporte de humedad llegue a tiempo para mejorar la condición de los suelos y para apuntalar la condición de los cultivos para el momento en que comience a formar su potencial de rinde. En este sentido, para el informe sobre cultivos que el USDA publicará a las 17, el promedio de las estimaciones privadas prevé un 69% de maíz en estado bueno/excelente, por debajo del 72% de la semana anterior.

Los operadores más prudentes, sin embargo, no pierden de vista que hoy Iowa, el principal Estado productor de maíz, tiene déficit de humedad en casi el 90% de sus suelos, por lo que las lluvias deberían ser persistentes y con una buena cobertura. Además, consideran que en estos movimientos tan pronunciados como el visto hoy la sobreactuación de los fondos suele ser un factor de mercado con entidad propia.

Como lo detallamos en el FLASH DE MEDIA RUEDA, el mercado de etanol entra en estado de alerta por los inciertos pasos que la Administración Biden dé para ayudar a las refinerías de petróleo, justo cuando esta industria comenzaba a resurgir tras el golpe que implicó la pandemia por la caída del consumo de combustibles y por la política del último período de gobierno de Trump, con las exenciones otorgadas a refinadoras para que no cumplieran con la obligatoriedad de generar las mezclas de combustible fósil y biocombustibles. Para dimensionar el peso de la industria del etanol respecto de la demanda de maíz, la proyección de USDA para la campaña 2021/2022 es de 132,09 millones de toneladas destinadas a la industria del biocombustible, equivalentes al 34,7% de la cosecha del cereal, proyectada en 380,76 millones de toneladas.

TRIGO

Chicago Julio US$ 2,29 / Septiembre US$ 2,48

Kansas Julio US$ 3,67 / Septiembre US$ 3,49

Los precios del trigo terminaron la rueda con bajas en Chicago y en Kansas. Las pérdidas más pronunciadas se dieron sobre Kansas, producto del avance de la cosecha de las variedades de invierno en el sur de las Grandes Planicies y de su inicio en el centro de la región. Para el informe semanal sobre los cultivos que esta tarde publicará el USDA, el promedio de las estimaciones privadas ubica el progreso de la cosecha de invierno sobre el 9% del área apta, frente al 2% del reporte anterior.

Las pérdidas fueron algo menores en Chicago porque más allá del contexto general negativo para el valor de los granos durante la rueda, el mercado tiene presente que la situación del trigo de primavera en el norte de las Grandes Planicies continúa siendo preocupante. Las lluvias caídas durante la semana pasada sobre Dakota del Norte no sólo no revirtieron las condiciones de sequía severa que se mantienen sobre buena parte del Estado, sino que en determinadas zonas generaron pérdidas por granizo. En ese sentido, frente al reporte de cultivos del USDA, el promedio de las estimaciones privadas prevé un 36% de plantas en estado bueno/excelente, por debajo del 38% de la semana pasada.

Desde Rusia, la consultora SovEcon indicó hoy que durante junio las exportaciones de trigo se duplicarían hasta llegar a los 2,2 millones de toneladas, después de tres meses en los que las ventas externas oscilaron entre 900.000 y 1.200.000 toneladas. La entrada en vigor de un arancel flotante que está en torno de los 30 dólares, contra los 61 dólares fijos vigentes hasta el 1º de junio es el motor de estas mayores ventas.

Granar Research