COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Noviembre US$ 1,74 / Enero US$ 1,83

La soja completó la tercera jornada bajista consecutiva en Chicago, donde, por peso específico, influyeron el avance de la cosecha, que sigue contando con tiempo mayormente seco sobre el Medio Oeste, y la entrada del grano nuevo en el circuito comercial.

También presionaron sobre el mercado la ausencia de confirmaciones por parte del USDA de nuevas ventas flash de soja estadounidense a China y la mejora en la competitividad de las exportaciones de Brasil otorgada por la fuerte devaluación que el real registró el lunes contra el dólar, que entre ayer y hoy se vio parcialmente atenuada.

Aunque no hubo referencia a la demanda china, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta flash de soja estadounidense 2026/2027 a destinos desconocidos, por 120.000 toneladas.

Según informó hoy Reuters, la empresa china Sinograin anunció que subastará 402.000 toneladas de soja de sus reservas el 3 de noviembre. Movimientos de este tipo de las firmas que compran granos a cuenta y orden del Estado suelen ser interpretados por el mercado como el paso previo a cerrar nuevas operaciones de importación de la oleaginosa.

En la actualización semanal de sus estimaciones, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) redujo de 6,40 a 6,15 millones de toneladas su cálculo sobre las exportaciones de grano de soja durante octubre, un dato que quedó por debajo de los 7,11 millones de septiembre y de los 6,40 millones despachados en el décimo mes de 2025. En cuanto a la harina de soja, la entidad ajustó de 2,52 a 2,49 millones de toneladas su previsión sobre los despachos en octubre, contra los 1,94 millones de septiembre y los 1,73 millones de igual mes del año anterior.

MAÍZ

Diciembre US$ 1,19 / Marzo US$ 0,88

Repuntó parcialmente el maíz en Chicago, luego de completar ayer la tercera rueda bajista seguida y de estar inmerso en una tendencia negativa para los precios que el viernes sumó la cuarta semana adversa consecutiva para sus precios. Las mejoras fueron parte de las coberturas y las compras de ocasión que ejecutaron los fondos de inversión.

El límite a las subas lo siguieron poniendo el progreso de la cosecha en Estados Unidos y la abundante entrada del grano nuevo en el circuito comercial. Además, la devaluación del real contra el dólar y la apreciación que viene registrando el dólar contra el euro son datos adversos para la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos.

Según el Servicio Estatal de Estadística de Ucrania, a 1° de octubre último las existencias de maíz ucraniano sumaron 3,10 millones de toneladas (la cosecha 2026/2027 era incipiente) y se ubicaron un 38,8% por encima de igual momento de 2025. Desde mediados de julio a esta parte las exportaciones de materias primas agrícolas de Ucrania están restringidas por el Mar Negro y son canalizadas por el río Danubio o por otras vías de transporte alternativas.

Hoy fue ligeramente positivo el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, con datos al 23 de octubre, dado que allí elevó de 1.094.000 a 1.118.000 barriles diarios la producción de etanol y la ubicó por encima de los 1.091.000 barriles de igual momento de 2025. Al tiempo que redujo levemente las existencias del biocombustible, de 24.558.000 a 24.523.000 barriles, un volumen que quedó por encima de los 22.367.000 barriles en stock de un año atrás.

La ANEC redujo en su trabajo semanal de 6,87 a 6,10 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de maíz brasileño que se exportará en octubre, pero lo mantuvo por encima de los 5,31 millones del mes anterior y de los 5,69 millones despachados durante el décimo mes de 2025.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 4,41 / Marzo US$ 3,76

Kansas Diciembre US$ 2,66 / Marzo US$ 2,48

El trigo volvió a cerrar con precios en baja en las plazas estadounidenses donde los fondos de inversión continuaron desprendiéndose de contratos del grano fino. Más allá de las lógicas financieras de los especuladores, del lado de los factores bajistas se destacaron las negociaciones diplomáticas que buscan algún acuerdo de paz para la zona del Mar Negro y la fortaleza que el dólar vino reflejando contra el euro, que les restó competitividad a las exportaciones de Estados Unidos.

Como “abono” para la tónica bajista, hoy Reuters informó que las autoridades rusas concedieron permisos para que buques graneleros abandonen el Mar de Azov por primera vez desde el 10 de julio –en ese momento se cerró el tráfico debido a ataques con drones ucranianos–, según contaron siete fuentes del sector a la agencia. Agregaron que los permisos para atravesar el estrecho de Kerch, que conecta el Mar de Azov con el Mar Negro, se expedirán para un periodo que va hasta el 15 de noviembre.

“Dos de estas fuentes señalaron que los buques serán escoltados a través del Mar Negro por un convoy naval ruso. La concesión de estos permisos sugiere que, a juicio de las autoridades rusas, el paso a través del estrecho de Kerch hacia el Mar Negro es, por el momento, relativamente seguro”, indicó Reuters. Este hecho coincide con el inicio de un alto el fuego localizado (se prevé por seis días) para permitir el paso seguro de suministros humanitarios hacia la localidad de Oleshky, bajo control ruso, en la región de Jersón.

Un operador francés le dijo hoy a Reuters: “Si los envíos rusos desde el mar de Azov logran salir, esto no hará más que añadir presión al mercado”. Esta reflexión fue hecha en el marco de la caída de los precios en el Euronext, donde las posiciones diciembre y marzo del grano fino retrocedieron 1,50 y 2,25 euros, al terminar la jornada con ajustes de 227 y de 225,75 euros por tonelada.

Cabe destacar que lo antedicho no implica un cese del fuego para otras regiones. De hecho, hoy se reportó que los restos de drones ucranianos dañaron infraestructura industrial de Novomoskovsk, en la región rusa de Tula, así como edificios de apartamentos y viviendas particulares, según informó el gobernador regional, Dmitry Milyayev, en Telegram. Novomoskovsk, está situada unos 200 kilómetros al sur de Moscú y es un importante centro de producción química rusa. Funcionarios de laboratorios y del organismo de control de la salud pública fueron enviados a la ciudad, añadió Milyayev, sin ofrecer más detalles. De igual modo, se reportaron ataques rusos contra una zona residencial de Járkov, al noroeste de Ucrania.

Ratificando el impacto de la ralentización que registran las exportaciones, el Servicio Estatal de Estadística de Ucrania informó que al 1° de octubre último las existencias de trigo ucraniano sumaron 13,96 millones de toneladas y se ubicaron un 45,6% por encima de igual momento de 2025. Desde el arranque de la cosecha el agravamiento de los ataques cruzados entre Rusia y Ucrania restringieron el comercio de trigo por el Mar Negro y, como señalamos en el espacio del maíz, Ucrania está redireccionando sus cargas hacia el río Danubio, además de incrementar la salida de granos por rutas y vías férreas. Por circunstancias de logística, todas estas alternativas apenas pueden canalizar el 45/50% de las cargas que podrían salir por el Mar Negro.

Granar Research

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