COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Noviembre US$ 4,04 / Enero US$ 4,23

Con precios en baja cerró la jornada de la soja en Chicago por la presión que ejercieron el progreso de la cosecha estadounidense, que habría ganado ritmo en las últimas jornadas, y la ausencia de nuevas compras chinas en los partes diarios del USDA. Por otro lado, tampoco fue positivo el reporte semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos.

Mientras tanto, los operadores van tomando posición de cara al informe mensual que el USDA publicará mañana con sus estimaciones mensuales, donde los privados auguran leves subas para los volúmenes de la producción y de las existencias estadounidenses de soja.

Lo dicho, fue negativo para el mercado el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 24 de septiembre al 1° de octubre, dado que el USDA relevó hoy ventas de soja 2026/2927 por 549.400 toneladas, por debajo de las 1.033.500 toneladas del trabajo precedente y del rango previsto por los operadores, que fue de 600.000 a 1.200.000 toneladas.

“Las ventas disminuyeron un 47% respecto de la semana anterior y un 34% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas”, dijo el USDA. Las ventas semanales a China sumaron 382.900 toneladas y elevaron hasta las 11.142.300 toneladas el total comercializado hacia ese destino. Dicho volumen representa el 48,90% de las 22.785.200 toneladas negociadas por EE.UU. al 1° de octubre, un dato que quedó un 79,92% por encima de las 12.664.300 toneladas vendidas a igual momento de 2025.

MAÍZ

Diciembre US$ 0,89 / Marzo US$ 0,98

El maíz cerró con leves bajas en Chicago y en ello influyeron un pobre reporte semanal de exportaciones, con un volumen negociado que no contribuyó para reducir la caída interanual de los negocios estadounidenses, y el progreso de la cosecha sobre el Medio Oeste.

Del lado de los factores bajistas se mantuvo la fuerte apreciación que vino marcando el dólar contra el euro en las últimas semanas (muy parcialmente atenuada hoy), que encarece el valor de las exportaciones estadounidenses para la demanda de la Unión Europea, en un ciclo comercial en el que EE.UU. espera poder ganar participación en ese destino por la caída en la producción del bloque y por las restricciones que tiene Ucrania para exportar a través del Mar Negro.

Entre neutro a ligeramente bajista para los intereses de Estados Unidos fue hoy el reporte semanal sobre las exportaciones, dado que el USDA relevó ventas de maíz 2026/2027 entre el 24 de septiembre y el 1° de octubre por 769.500 toneladas, por encima de las 536.000 toneladas del informe precedente, pero en la parte baja del rango estimado por los privados, que fue de 600.000 a 1.700.000 toneladas.

“Las ventas subieron un 44% respecto de la semana anterior y un 28% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores”, sostuvo el USDA, que ponderó a México como el principal comprador semanal, con 508.800 toneladas. Hasta el 1° del actual EE.UU. negoció 19.543.100 toneladas de maíz, un 34% menos que las 29.411.100 toneladas comercializadas a igual momento del año pasado.

Ayer la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) dio por cerrada la campaña 2025/2026 del maíz en la Argentina y ratificó su previsión de una cosecha de 64 millones de toneladas. En cuanto al nuevo ciclo, la entidad dijo hoy que la siembra de maíz avanzó sobre el 29,9% de los 8,40 millones de hectárea proyectados, luego de un progreso semanal de 7,7 puntos. “La siembra presenta un adelanto de 5 puntos respecto de la campaña previa. Las labores continúan avanzando sobre el Centro y el Este del área agrícola, mientras cobran ritmo sobre sectores del Oeste, principalmente en Córdoba y en el Oeste de Buenos Aires. En las zonas donde los planteos tempranos presentan los mayores avances, los lotes ya implantados evolucionan bajo una disponibilidad hídrica mayormente adecuada a óptima, registrando una emergencia homogénea en gran parte del Centro del área agrícola. Sobre el Centro-Este de Entre Ríos se reportan nacimientos desparejos, asociados a siembras realizadas sobre perfiles secos y a lluvias posteriores de alta intensidad, observándose un tercio de los lotes en condición Regular. Por su parte, en el Centro-Norte de Santa Fe los cuadros más adelantados ya transitan los primeros estadios vegetativos, entre V2 y V4”, detalló la entidad.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 1,10 / Marzo US$ 1,29

Kansas Diciembre US$ 0,73 / Marzo US$ 1,01

Con valores en leve baja cerró el trigo en las plazas estadounidenses. La presión bajista la continuó ejerciendo la fortaleza del dólar contra el euro que, pese a verse ligeramente atenuada hoy, mejora la competitividad de las exportaciones de la Unión Europea, en detrimento de los intereses de los vendedores de Estados Unidos.

Fuera de esto, la continuidad de las hostilidades cruzadas en la zona del Mar Negro mantiene restringidas las exportaciones de Rusia y de Ucrania, que siguen apostando todo a mejorar la logística en las vías alternativas para no resignar mercados.

En ese sentido, sigue mejorando la capacidad de Rusia para derivar cargas hacia las terminales sobre el Mar Báltico. Dmitry Rylko, director de la consultora IKAR, dijo que "es alentador que la región del Báltico haya logrado, gracias a los esfuerzos conjuntos del gobierno y de las empresas, aumentar los volúmenes tan rápidamente a pesar del fuerte descenso de los envíos desde el Sur de Rusia". Agregó que las exportaciones totales de trigo ruso alcanzarían los 3 millones de toneladas en octubre, con 1,8 millones pasando por los puertos del Báltico, frente a los 2,5 millones de toneladas de septiembre, de los cuales 1,4 millones transitaron por esa vía alternativa.

Los analistas de la compañía ferroviaria Rusagrotrans estimaron las exportaciones rusas de trigo en septiembre en 2,7 millones de toneladas, con un 60% canalizado a través de los puertos del Báltico. Destacaron que los volúmenes gestionados en los puertos del Báltico aumentarían entre 300.000 y 400.000 toneladas en octubre y subrayaron que los avances futuros dependerán de la capacidad ferroviaria existente. Vale señalar que los volúmenes antes citados se mantuvieron a distancia de los del año pasado. En efecto, según cifras de la consultora SovEcon, en 2025 Rusia exportó 4,60 millones de toneladas de trigo en septiembre y 5,10 millones en octubre.

Desde el punto de vista bélico, hoy el ejército ucraniano confirmó un ataque contra la mayor refinería de petróleo de Rusia, ubicada a unos 2500 kilómetros de Ucrania, en pleno corazón de Siberia. La refinería, situada en Omsk y operada por Gazpromneft, ya había sido atacada en julio. El Estado Mayor ucraniano no ofreció detalles sobre el impacto del ataque en su comunicado en redes sociales, pero afirmó que la refinería suministraba combustible al ejército ruso.

En tanto, representantes de 54 países miembros de la ONU hicieron un llamamiento a los directores de la Organización de las Naciones Unidas para la Alimentación y la Agricultura, del Programa Mundial de Alimentos y del Fondo Internacional de Desarrollo Agrícola “instándolos a apoyar los esfuerzos internacionales para restablecer la libertad de navegación en el Mar Negro”. Así lo indicó ayer la Delegación de la Unión Europea en un comunicado. El llamamiento señala que la región del Mar Negro es uno de los principales exportadores mundiales de cereales y oleaginosas, y que representa cerca del 30% de la demanda mundial de trigo. Los firmantes destacan que la actual escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania “está generando incertidumbre sobre las exportaciones en plena temporada de cosecha. Al mismo tiempo, advirtieron que los costos de los seguros marítimos y los precios de los alimentos están aumentando”.

Fue positivo para el trigo el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el USDA relevó hoy ventas 2026/2027 entre el 24 de septiembre y el 1° de octubre por 451.600 toneladas, por encima de las 289.300 toneladas del reporte precedente y cerca del máximo calculado por los operadores, que manejaron un rango factible de entre 200.000 y 500.000 toneladas. “Las ventas aumentaron un 56% respecto de la semana anterior y un 68% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas”, dijo el USDA, que destacó a Filipinas como el principal comprador semanal, con 112.000 toneladas. Hasta el 1° del actual EE.UU. comercializó 10.109.300 toneladas de trigo, un 31,90% menos que las 14.844.100 toneladas negociadas a igual momento de 2025.

Luego de la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA redujo hoy del 57 al 53% la superficie destinada a los trigos de invierno que experimenta algún grado de sequía, un dato que se mantuvo por encima del 45% vigente un año atrás. Cabe recordar que el lunes el organismo relevó el avance de la siembra de estas variedades de trigo sobre el 36% del área prevista.

Por último, la BCBA dijo que tras lluvias recientes el trigo argentino continúa su transición hacia el llenado de granos bajo condición hídrica adecuada/óptima en el 91% del área y manteniendo una condición de cultivo Buena/Excelente en el 64% de los casos. “Pese a que aún continúan las evaluaciones de daños por las heladas de la semana anterior, las primeras estimaciones de rendimiento son alentadoras. Con un 84% del trigo transitando de encañazón en adelante, los rindes esperados se ubicarían por debajo del año pasado (salvo en el NOA), pero superarían el rinde promedio zonal de las anteriores cinco campañas y, puntualmente en las regiones del Norte y del Oeste agrícola, también superarían los rendimientos zonales de la campaña 2021/2022, que se ubica como la segunda en el ranking de producción nacional”, sostuvo la Bolsa.

Granar Research

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