COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Julio US$ 0,65 / Agosto US$ 0,65

La soja cerró la rueda con leves subas en Chicago, sin novedades en torno de la segunda jornada de negociaciones que aún se desarrolla en Londres entre funcionaros de Estados Unidos y de China. Del lado estadounidense se afirmó que el diálogo evoluciona bien, pero no se brindaron precisiones sobre las implicancias de lo negociado, que tendría a las "tierras raras" y a la flexibilización de su comercio desde China como uno de los temas principales, dado su valor estratégico.

Este nuevo encuentro se da mientras rige la tregua de Suiza, por la cual la Casa Blanca redujo los aranceles sobre los productos chinos del 145 al 30% –no están incluidos allí los automóviles y los metales– y Pekín ajustó del 125 al 10% los aranceles contra las importaciones estadounidenses.

El mercado del aceite brindó sostén (la posición julio del subproducto sumó US$ 9,04 y cerró con un ajuste de US$ 1053,57 por tonelada) a la soja en función de la caída de las importaciones estadounidenses de biodiésel y de diésel renovable augurada hoy por la Administración de Información de Energía. Esa chance concreta el organismo la fundó en el cambio que introduce la nueva normativa para los créditos fiscales 45Z para productores de combustibles bajos en carbono, que sólo aplicará para quienes utilicen materias primas de origen estadounidense.  

Aportó sostén a los precios en Chicago la competitividad lograda por la soja de Estados Unidos a partir de la apreciación del real contra el dólar registrada durante la semana pasada que, además, les restó estímulo vendedor a los productores brasileños.

En cuanto a los cultivos, ayer el USDA relevó el avance de la siembra de soja sobre el 90% del área prevista, frente al 84% de la semana pasada; al 86% de igual momento del año anterior; al 88% promedio para las últimas cinco campañas, y al 91% estimado por los operadores. En la segunda valoración sobre el estado de los cultivos ponderó el 68% de la soja en estado bueno/excelente, por encima del 67% de la semana anterior, pero por debajo del 72% de igual momento de 2024. El dato oficial quedó en línea con el 68% previsto en promedio por los privados.

En Brasil, la Asociación Brasileña de las Industrias de Aceites Vegetales mantuvo en 169,70 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de soja 2024/2025 y en 108,20 millones el cálculo sobre las exportaciones de grano sin procesar. Estos datos, contra los 168,34 y los 105,96 millones de toneladas previstos por la Conab y frente a los 169 y a los 104,50 millones de toneladas pronosticados por el USDA en mayo.

MAÍZ

Julio US$ 2,07 / Septiembre US$ 1,28

El maíz terminó la jornada de Chicago con alzas que favorecieron de manera más relevante a los primeros dos contratos, como parte de un repunte técnico tras las importantes bajas de ayer. Las posiciones siguientes, de diciembre en adelante, apenas sumaron entre 49 y 79 centavos de dólar. Esto último guardó relación con la mejora del estado de los cultivos estadounidenses y con la vigencia de buenas condiciones ambientales para su desarrollo inicial, salvo en el extremo Este del cinturón sojero/maicero, donde persiste demoras en las tareas de siembra por excesos de humedad.

En detalle, ayer el USDA elevó del 69 al 71% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que quedó por debajo del 74% de igual momento del año pasado, pero arriba del 70% previsto en promedio por los privados. Además, relevó el avance de la siembra estadounidense sobre el 97% del área prevista, contra el 93% de la semana anterior; el 94% de igual momento de 2024; el 97% promedio de los últimos cinco años, y el 97% previsto por los operadores.

Como se indicó anteriormente, con la ventana ideal para la siembra ya cerrada, los operadores siguen de cerca lo que ocurre en Ohio, donde la siembra de maíz avanzó sobre el 89% del área, contra el 94% de 2024 y el 94% promedio de los últimos cinco años.

También presionó el avance –lento– de la recolección de la safrinha de maíz en Brasil, que ayer fue reportado por la Conab sobre el 2% del área apta, contra el 0,8% del informe anterior, el 7,5% de igual momento de 2024 y el 4% promedio de los últimos cinco años. En las próximas semanas comenzará a ingresar el grano nuevo en el circuito comercial. Al respecto, algo de sostén le viene aportando al mercado estadounidense la apreciación del real contra el dólar, que les resta estímulo vendedor a los productores brasileños que, sin embargo, deberán desprenderse de parte de mercadería recolectada por razones de logística, luego de una cosecha de soja que también fue abundante.

TRIGO

Chicago Julio US$ 2,75 / Septiembre US$ 3,03

Kansas Julio US$ 3,77 / Septiembre US$ 3,76

El trigo volvió a caer en las plazas estadounidenses y en ello influyeron la liquidación de contratos por parte de los inversores y las condiciones de tiempo seco previstas para el Sur de las Grandes Planicies, ideales para agilizar el ritmo de la cosecha de invierno que viene demorada por las intensas lluvias de la semana anterior, tal como lo expuso ayer el USDA en su informe semanal sobre cultivos. Por otro lado, el organismo reportó mejoras en el estado de los cultivos que fueron mayores que las auguradas por los privados, lo que también contribuyó con el descenso de los precios.

En detalle, el USDA relevó el avance de la recolección de invierno sobre el 4% del área apta, contra el 3% de la semana anterior; el 11% de igual momento de 2024; el 7% promedio de los cinco años precedentes, y el 8% previsto por los operadores. Acerca de la condición de las plantas, ponderó el 54% en estado bueno/excelente, por encima del 52% de la semana anterior; del 47% de igual momento de 2024, y del 52% augurado por los privados. En cuanto al trigo de primavera, ya con la siembra terminada, el USDA elevó la proporción buena/excelente del 50 al 53%, un nivel que se mantuvo lejos del 72% vigente un año atrás, pero arriba del 51% previsto por los operadores.

Cabe agregar que, para las zonas productoras de trigo de primavera, en el norte de las Grandes Planicies, se auguran lluvias regulares durante buena parte de lo que resta de la semana, lo que contribuiría a estimular una mejora en la condición de las plantas.

El mercado también comenzó a ser presionado por el inminente arranque de la cosecha en el resto de los grandes proveedores de trigo desde el hemisferio Norte, con buenas perspectivas vigentes en la Unión Europea y en la mayoría de los países de la zona del Mar Negro.

Al respecto, el viceprimer ministro de Rusia, Dmitry Patrushev, dijo hoy que la cosecha de granos rusa totalizará 135 millones de toneladas, por encima de los 130 millones del año anterior. Si bien no ofreció datos específicos sobre el trigo, dijo que el 93% de los cereales de invierno sembrados en una superficie de 20 millones de hectáreas estaba en condiciones normales. En sus proyecciones Patrushev incluyó territorios que el Kremlin asume como propios, tal el caso de Crimea donde, según el funcionario, ya comenzó la cosecha de cereales. Ayer la consultora SovEcon elevó de 81 a 82,80 millones de toneladas su pronóstico sobre la nueva cosecha de trigo en Rusia que así se acercó a los 83 millones proyectados por el USDA en mayo.

En Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la siembra de trigo sobre el 42% del área prevista, contra el 38% de la semana anterior, el 46,8% de igual momento del año anterior y el 44,4% promedio de los últimos cinco años.

Granar Research

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