COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Julio US$ 1,19 / Agosto US$ 1,20

Luego de que un fallo del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos bloqueó ayer la posibilidad de que el presidente Donald Trump imponga aranceles recíprocos a otros países, y en la previa de la segura apelación de la medida por parte de la Casa Blanca, la soja terminó la jornada con leves alzas en Chicago por un ajuste técnico de la posición de los inversores tras las bajas de ayer.

Durante buena parte de la jornada el mercado operó bajo presión por las bajas del aceite (la posición julio retrocedió US$ 11,91 y quedó con un ajuste de US$ 1066,80 por tonelada), esto, porque los operadores no sólo no están recibiendo las noticias que se esperaban, en cuanto al aumento del volumen de biodiésel en los mandatos de corte y a la extensión de los créditos fiscales 45Z hasta 2031, sino que ahora, con los aranceles caídos transitoriamente, podrían volver a ingresar en Estados Unidos sin condicionantes el aceite de colza de Canadá y el aceite usado de cocina de China y de la Unión Europea.

Condiciones ambientales propicias para el último tramo de la siembra estadounidense y la entrada de la oferta de Brasil en el circuito comercial, que concentra el interés de China, limitaron la mejora de los precios en Chicago.

En la Argentina, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó hoy que durante la semana la recolección de soja avanzó 6,4 puntos, hasta el 80,7% de la superficie apta, lo que expone una demora interanual de 5 puntos porcentuales y de 7 puntos en la comparación con el promedio de las últimas cinco campañas. "El rinde medio nacional es de 30,9 quintales por hectárea, un 4% superior al del ciclo anterior. La soja de primera se cosechó en un 86% y su rendimiento promedio se ubica en 32,35 quintales por hectárea. Asimismo, la soja de segunda mantiene buenos rindes en Córdoba, Entre Ríos, Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires y en ambos núcleos, aunque persisten anegamientos sobre el Centro-Norte bonaerense, especialmente en Junín y en zonas cercanas. Bajo este escenario mantenemos la proyección de producción en 50 millones de toneladas", dijo la entidad.

MAÍZ

Julio US$ 1,57 / Septiembre US$ 0,98

Volvió a caer el valor del maíz en Chicago por la presión que ejerce el inminente ingreso del maíz brasileño en el circuito comercial, conforme progrese la recolección de la safrinha, que debe responder por el 78,66% de la oferta total de maíz en Brasil, según el cálculo de la Conab. Desde ayer esta situación disparó rumores sobre posibles cancelaciones de negocios acordados en Estados Unidos en tiempos de valores muy superiores a los actuales.

Por otro lado, condiciones de tiempo favorable para los trabajos de campo facilitarán el avance de la siembra estadounidense. Cabe destacar sobre esto que el mercado sigue mirando con atención particular lo que sucede en el Este de cinturón sojero/maicero, donde se registran los mayores atrasos en las labores, puntualmente en Ohio, donde podría incumplirse el programa inicial de siembra.

Al menos hoy, la pausa judicial para los aranceles recíprocos no influyó en modo positivo sobre los precios. No sorprende que ahora desde la Casa Blanca salgan a decir que antes de la medida del Tribunal de Comercio Internacional de Estados Unidos "había acuerdos listos para la validación de Trump con tres países y más acuerdos a anunciar la semana próxima", tal lo declaró hoy Kevin Hassett, Director del Consejo Económico Nacional de Estados Unidos. 

Ahora será interesante ver qué actitud asumen frente a la medida judicial que frena los aranceles en forma temporal los países que ya hicieron concesiones a Estados Unidos para lograr un tratamiento diferencial en medio de la cruzada arancelaria de la Casa Blanca. ¿Sostendrán esas concesiones o harán una prudente pausa hasta tanto se dirima en fondo de la cuestión en la Justicia?

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy nuevas ventas de maíz 2024/2025, una a México, por 104.000 toneladas, y otra a destinos desconocidos, por 101.096 toneladas.

La BCBA indicó que la cosecha de maíz en la Argentina sigue avanzando de manera lenta, en la espera de alcanzar la humedad óptima en grano. "Al momento se cosechó el 40,5% del área apta, con un rinde medio de 80 quintales por hectárea. Hacia el Norte del área agrícola se reportan los primeros avances, principalmente en el NOA, con rindes que comienzan a reflejar el efecto del estrés hídrico sobre planteos de primera, los cuales se encuentran en torno de los 50 quintales. Por otro lado, los sucesivos eventos de precipitaciones complican la situación en Buenos Aires, lugar que reporta excesos hídricos en entre un 10 y un 30% de la superficie con cultivos en la zona. En este contexto, mantenemos nuestra proyección de producción en 49 millones de toneladas", señaló la Bolsa.

TRIGO

Chicago Julio US$ 1,38 / Septiembre US$ 1,19

Kansas Julio US$ 2,38 / Septiembre US$ 2,30

Con precios en alza cerró la jornada del trigo en las plazas estadounidenses y en ello influyeron, entre otras razones, la magra proporción de cultivos de primavera en buen estado, según lo reportado el martes por el USDA, cuando relevó apenas un 45% de plantas en estado bueno/excelente, lejos del 71% augurado por el mercado y en el peor nivel en 37 años como dato inicial de los relevamientos.

Sumó a la tónica alcista la devaluación del dólar contra el euro –al cierre del mercado de granos rondó el 0,75%– que, sumada a la caída que las cotizaciones del grano fino entre fines de abril y durante buena parte de mayo, mejora la competitividad de las exportaciones de trigo estadounidense.

El límite a la tónica alcista lo aportó el comienzo de la cosecha de invierno estadounidense, que resulta un anticipo de la recolección del grano fino en el resto del hemisferio Norte, que arrancará en las próximas semanas y con perspectivas favorables para la Unión Europea y para buena parte de los países exportadores de la zona del Mar Negro.

Al respecto, hoy la consultora SovEcon elevó de 39,70 a 40,80 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de las exportaciones rusas de trigo. Vale recordar que recientemente la firma incrementó su cálculo sobre la producción de Rusia de 79,80 a 81 millones de toneladas. En su informe de mayo, el USDA proyectó la cosecha y las exportaciones rusas en 83 y en 45 millones de toneladas.

En su informe semanal la BCBA relevó un progreso de la siembra de trigo de 7,1 puntos porcentuales, hasta el 10,5% del área proyectada en 6,7 millones de hectáreas. "Las labores se concentraron sobre el Norte y Centro-Oeste del área agrícola, donde se destaca el Centro-Norte de Córdoba con un adelanto respecto del promedio de las últimas 5 campañas y de la campaña previa de más de 10 puntos. Para el resto del área agrícola la siembra se demoró como consecuencia de la continuidad de las lluvias, sobre todo en el Núcleo Sur, Centro de Buenos Aires y en Cuenca del Salado, zonas que, de no revertir el actual escenario, podrían ver comprometido el cumplimiento de los planes de siembra.

Granar Research

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