COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Julio US$ 5,14 / Agosto US$ 4,69

La soja concluyó la jornada con valores en baja en Chicago por la ausencia de novedades alentadoras desde el sector exportador; por un buen ritmo de la siembra 25/26 en Estados Unidos, y por la caída del aceite, esto último, ante la falta de certezas sobre la extensión de los créditos fiscales 45Z y sobre los mandatos de corte que se esperaban conocer a fines de abril y con volúmenes ampliados para el biodiésel. Nada de esto pasó y la decepción dio lugar a ventas de los especuladores. La posición julio del aceite perdió US$ 14,11 y cerró con un ajuste de US$ 1078,70 por tonelada.

En cuanto a los cultivos, ayer el USDA relevó el progreso de la siembra de soja sobre el 76% del área prevista, frente al 66% de la semana pasada; al 66% de igual momento del año anterior; al 68% promedio para las últimas cinco campañas, y al 78% estimado por los operadores.

Para brindarle algo de sostén al mercado estuvieron los excesos de humedad en la Argentina, luego de otra tanda de lluvias muy abundantes sobre zonas agrícolas que acentuaron la chance de pérdidas de volumen y de calidad para la cosecha en curso.

En su actualización semanal de estimaciones, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil redujo hoy de 14,52 a 14,03 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones brasileñas de poroto de soja durante mayo, un volumen que igualmente se mantiene por encima de los 13,44 millones de abril y los 13,47 millones de mayo de 2024. En cuanto a las ventas de harina de soja, la entidad ajustó su proyección para el mes en curso de 2,36 a 2,21 millones de toneladas, contra los 2,15 millones de abril y los 1,97 millones del quinto mes del año pasado.

MAÍZ

Julio US$ 3,35 / Septiembre US$ 1,58

El maíz terminó la rueda de Chicago con precios en baja. Entre los factores que desencadenaron la caída se destacaron los rumores sobre eventuales cancelaciones de negocios de exportación estadounidenses ante el inminente ingreso de la safrinha brasileña en el circuito comercial, algo para lo que habrá que esperar igualmente varias semanas.

Unido a lo antedicho, el calendario avanza y los promocionados acuerdos beneficiosos para Estados Unidos en su batalla arancelaria siguen brillando por su ausencia y el mercado, cansado de promesas, necesita ver hechos concretos. En ese sentido, el principal negociador arancelario de Japón, Ryosei Akazawa, viajaría a EE.UU. el viernes para una cuarta ronda de conversaciones comerciales. Junto con México, Japón es de los principales compradores del maíz estadounidense. El foco de los operadores está puesto sobre estas negociaciones y sobre lo que ocurra con las idas y venidas de Trump respecto de la relación con la Unión Europea.

Las bajas, sobre todo de los contratos 25/26, no fueron mayores por el informe sobre cultivos que ayer publicó el USDA. Primero, porque la condición de las plantas es bastante inferior a la prevista. En efecto, mientras que el mercado aguardaba, en promedio, un 73% de maíz en estado bueno/excelente, el organismo ponderó con esa calificación el 68% de las plantas. Y, segundo, por lo que aún queda por sembrarse. Al respecto, en Ohio, en el Este del cinturón sojero/maicero, apenas se cubrió el 54% del área prevista, contra el 74% de 2024 y el 73% promedio de los cinco años precedentes. Es en esa porción del Medio Oeste donde los operadores creen que los planes de siembra no se cumplirán.

En el nivel país el USDA relevó el progreso de la siembra sobre el 87% del área, contra el 78% de la semana anterior; el 81% de igual momento de 2024; el 85% promedio de los últimos cinco años, y el 88% previsto en promedio por los operadores.

TRIGO

Chicago Julio US$ 0,64 / Septiembre US$ 0,46

Kansas Julio US$ 0,28 / Septiembre US$ S/C

El trigo finalizó la jornada con mayoría de alzas ligeras en las plazas estadounidenses y en ello influyó la desmejora de los cultivos reportada por el USDA. En el caso de las variedades de invierno, que ya se empezaron a recolectar en el Sur de Estados Unidos, el organismo redujo ayer del 52 al 50% la proporción de plantas en estado bueno/excelente, un dato que superó el 48% de igual momento de 2024, pero que quedó debajo del 53% previsto por los privados. 

En tanto que, sobre el trigo de primavera, en su primera valoración el USDA relevó apenas un 45% de cultivos en estado bueno/excelente, lejos del 71% augurado por el mercado y el peor registro en 37 años como dato inicial. El avance de la siembra de esta variedad el USDA lo reportó sobre el 87% del área prevista, contra el 82% de la semana anterior; el 87% de la misma fecha de 2024; el 80% promedio, y el 90% previsto por el mercado.

Dentro de una campaña que dejará una cosecha de trigo muy superior a la de 2024 en la Unión Europea, En Alemania, la Asociación de Cooperativas Agrícolas del país estimó hoy la producción alemana de trigo en 21,01 millones de toneladas, por debajo de su pronóstico de abril, de 21,41 millones, pero un 13,6% por encima del volumen obtenido el año pasado. "Es decepcionante que el pronóstico se redujera en unas 400.000 toneladas, pero, en general, las expectativas siguen siendo de una cosecha considerable", le dijo a Reuters un comerciante alemán.

El límite a las mejoras lo impusieron el arranque de la cosecha de invierno estadounidense, sobre la que el USDA dará su primer dato de avance el lunes próximo, y el inminente comienzo de la recolección en el resto de los países del hemisferio Norte. Como lo señalamos ayer, a esto se agregaron las abundantes existencias con las que cuenta Australia por un flojo desempeño de sus exportaciones, que pasarían a engrosar el stock inicial 2025/2026 en el máximo proveedor de trigo desde el hemisferio Sur.

Granar Research

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