COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Julio US$ 0,73 / Agosto US$ 0,09

La soja cerró la rueda de Chicago con ligeros altibajos –las subas, mínimas, se dieron de noviembre en adelante– y con mucho menos entusiasmo que el expresado por los operadores en los primeros tramos de la jornada, tras el anuncio hecho anteanoche por el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en cuanto a que durante el fin de semana se reunirá en Suiza con una delegación china en un intento por aligerar la tensión entre ambos países, enfrentados en una segunda guerra comercial. Esa pérdida de entusiasmo se relacionó con la posibilidad de que las negociaciones resulten más prolongadas que las necesidades de un mercado que en octubre dependerá de la demanda para "administrar" la nueva cosecha.

"Hemos acordado hablar. El sábado y el domingo decidiremos de qué hablaremos. Tengo la sensación de que se tratará de desescalar, no del gran acuerdo comercial, pero tenemos que desescalar antes de poder avanzar", dijo el funcionario en una entrevista con la cadena Fox News. 

Hoy, el vocero del Ministerio de Relaciones Exteriores de China, Lin Jian, sostuvo que la posición del gobierno chino no ha cambiado. "Si Estados Unidos desea resolver el problema mediante el diálogo y la negociación, debe dejar de amenazar a China y entablar un diálogo sobre la base de la igualdad, el respeto y el beneficio mutuo. China salvaguardará firmemente sus derechos e intereses legítimos y respetará las normas de la OMC y del sistema multilateral de comercio", afirmó Lin en su conferencia de prensa diaria y añadió: "Estén atentos a los detalles del diálogo".

Analistas del Citi Bank advirtieron hoy que las tensiones entre Estados Unidos y China podrían aliviarse, pero que el camino por delante será difícil. "Ambas partes tienen motivos para reducir la tensión, pero el progreso será lento y desigual. Algunos aranceles podrían levantarse en los próximos seis meses para iniciar conversaciones más amplias después de las elecciones intermedias en Estados Unidos", evaluaron los especialistas de la entidad financiera.

Hoy volvió a ejercer presión sobre el mercado la caída del valor del aceite (la posición julio retrocedió US$ 22,49 y quedó con un ajuste de 1043,43 dólares por tonelada) que respondió, en parte, a la falta de anuncios de la Agencia de Protección Ambiental de Estados Unidos sobre los mandatos de corte. Cabe recordar que los fabricantes de biodiésel esperaban que antes cierre de abril el organismo elevara el uso de ese biocombustible en el corte con combustible fósil.

MAÍZ

Julio US$ 2,46 / Septiembre US$ 0,29

Pasado el optimismo inicial de la soja, que se contagió en forma transitoria sobre el resto del mercado, el maíz terminó la jornada de negocios en Chicago con valores en baja. Como lo señalamos en el Flash de Apertura, más allá del "efecto simpatía" con la oleaginosa había pocos hechos concretos que invitaran a reforzar la recuperación de los precios del forrajero dado que, por caso, ayer no hubo ningún avance concreto en la relación entre EE.UU. y Canadá en la reunión entre Trump y el primer ministro canadiense, Mark Carney. 

Tampoco son datos alentadores los que se generan en Sudamérica, donde la zafrinha de Brasil reacciona muy bien a las últimas lluvias y donde los rindes que se están obteniendo en la Argentina abonan la chance de una cosecha que oscilaría de 48 a 50 millones de toneladas. 

Lo mismo corre para el avance de la siembra 25/26 en Estados Unidos que, gracias a una pausa en las lluvias durante el resto de la semana, podrá mejorar un ritmo que ya viene siendo muy bueno. Y, de cara al informe mensual que el USDA publicará el lunes, el promedio de las estimaciones privadas ubicó, de momento, el volumen de la cosecha estadounidense en 400,78 millones de toneladas contra los 377,63 millones del ciclo anterior. Ese volumen inédito necesitará de toda la demanda interna y externa posible para no engordar las existencias finales, que los operadores auguran en torno de los 52 millones de toneladas, frente a los 37,22 millones previstos para el ciclo que termina a finales de agosto próximo.

Tras dos semanas positivas seguidas, en esta ocasión el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos fue neutro para el mercado estadounidense de maíz. Ocurre que en él redujo hoy de 1.040.000 a 1.020.000 barriles la producción diaria de etanol, una cifra que se mantuvo por encima de los 965.000 barriles de igual momento de 2024, al tiempo ajustó de 25.389.000 a 25.191.000 barriles las existencias del biocombustible, pero las ubicó arriba de los 24.200.000 barriles en stock de un año atrás.

TRIGO

Chicago Julio US$ 0,65 / Septiembre US$ 0,37

Kansas Julio US$ 3,12 / Septiembre US$ 2,85

Para el trigo aplica la misma lógica comentada en el espacio del maíz. Perdida la influencia alcista de la soja, retornó el desánimo y los precios del cereal cerraron con saldo negativo en las plazas estadounidenses. Ocurre que los operadores necesitan la confirmación de acuerdos con los países que en menos de un mes deben comenzar a demandar el trigo de invierno que la cosecha de Estados Unidos volcará sobre el mercado. Y, de momento, no hay muchas buenas noticias al respecto, más allá de la expresión de buenos deseos de gobiernos como México, que viene negociando activamente puntos de acuerdo con la Casa Blanca.

Esas incertezas sobre el estado de situación de la demanda impactaron de lleno sobre Kansas, mercado donde se negocian las variedades de invierno.

Por otro lado, los últimos pronósticos restaron algo de humedad a los Estados sureños, luego de augurios anteriores donde se alertaba sobra la chance de excesos de lluvias y de posibles anegamientos en regiones de Oklahoma y de Texas.

Las perspectivas favorables para las cosechas en la Unión Europea y en Rusia –ayer IKAR elevó su estimación para ese país de 82,50 a 83,80 millones de toneladas– también presionaron sobre el valor del trigo estadounidense.

En Chicago las bajas fueron muy ligeras debido a la ausencia de precipitaciones en los pronósticos para los próximos siete días sobre Dakota del Norte, el Estado clave para para producción del trigo de primavera, donde se está sembrando bajo condiciones de sequía, sobre todo en la mitad Oeste del Estado.

Granar Research

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