COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Julio US$ 1,57 / Agosto US$ 1,66

Los precios de la soja cerraron con leves bajas en Chicago que fueron la expresión de los operadores ante las tensiones vigentes entre EE.UU. y China, que lejos de desescalar siguen in crescendo y no sólo en torno de la segunda guerra comercial. A ello se agregaron como hechos bajistas el buen progreso de la siembra estadounidense 25/26 y el descenso del valor del aceite (la posición julio retrocedió US$ 8,38 y quedó con un ajuste de 1065,91 dólares por tonelada), que respondió a la falta de noticias desde la Agencia de Protección Ambiental sobre el esperado aumento del uso de biodiésel en los nuevos mandatos de corte obligatorio.

En su conferencia diaria, al vocero del Ministerio de Asuntos Exteriores de China, Lin Jian, se le consultó sobre los dichos del presidente estadounidense, Donald Trump, sobre su decisión de mantener los aranceles contra China para obligarlos a sentarse a negociar. Y el funcionario respondió que la postura de China es consecuente y clara: "Lucharemos si es necesario. Pero tenemos las puertas abiertas si Estados Unidos desea dialogar". Y agregó que recientemente Estados Unidos expresó su deseo de negociar con China. "En las guerras arancelarias y comerciales nadie gana, y si Estados Unidos realmente desea resolver el problema mediante el diálogo y la negociación, debería dejar de amenazar y presionar, y entablar un diálogo con China sobre la base de la igualdad, el respeto y el beneficio mutuo", dijo el vocero

A la historia de desavenencias entre estos países ahora se suma la difusión de videos de la CIA donde ese organismo de inteligencia estadounidense procura "reclutar funcionarios chinos para robar secretos". Consultado sobre esto, Lin Jian declaró que Estados Unidos no solo "difama maliciosamente a China, sino que también incita y atrae abiertamente al personal chino a desertar, incluso atacando directamente a funcionarios del gobierno chino. Esto constituye una grave violación de los intereses nacionales de China y una flagrante provocación política", dijo el funcionario.

Por lo antedicho, una instancia real de diálogo entre Estados Unidos y China aparece como improbable. Los representantes de ambos países siguen abonando la lógica de que el país que primero se siente en la mesa de negociaciones resultará el más débil a la vista de la opinión pública y quedará en inferioridad de condiciones al momento de las condiciones para eventuales acuerdos, lo que vuelve aún más difícil pensar que uno de ellos de un paso adelante. 

A los fines de la soja, hoy el impacto de la crisis es bajo para Estados Unidos, dado que concentra sus ventas a China de octubre a principios de febrero, sin embargo, conforme el tiempo vaya pasando y el horizonte comercial no se aclare los perjuicios tomarán mayor dimensión, al igual que el malhumor de los agricultores estadounidenses si la guerra comercial otra vez les hace perder mercados e ingresos, como ya ocurrió entre 2018 y 2020.

En cuanto al buen andar de la siembra de soja, ayer el USDA relevó su avance sobre el 30% del área prevista, frente 18% de la semana pasada; al 24% de igual momento del año anterior; al 23% promedio para las últimas cinco campañas, y al 31% estimado por los operadores. El tiempo mayormente seco previsto para el resto de la semana sobre el cinturón sojero/maicero favorecerá la agilización de los trabajos de campo.

En Brasil la Conab relevó el avance de la cosecha de soja sobre el 97,7% del área apta, contra el 94,8% de la semana anterior; el 94,3% de igual momento de 2024, y el 96,3% de los últimos cinco años.

MAÍZ

Julio US$ 0,49 / Septiembre US$ 0,99

El maíz terminó la jornada con ligeros altibajos para sus precios en Chicago y no logró reponerse de las importantes bajas de las ruedas precedentes. Más allá de algunas mínimas compras de ocasión de los inversores ante un mercado con síntomas de sobreventa, volvieron a influir en modo adverso la ausencia de acuerdos concretos entre Estados Unidos y los países que procuran evitar el perjuicio de los aranceles impuestos por la Administración Trump.

Con el mismo sentido bajista opera el buen andar de la siembra estadounidense 25/26. Al respecto, ayer el USDA relevó su avance sobre el 40% del área prevista, contra el 24% de la semana anterior; el 35% de igual momento de 2024; el 39% promedio de los últimos cinco años, y el 41% previsto en promedio por los operadores. Lo que resta de la semana se presentaría propicio para las labores sobre el Medio Oeste, dada la baja probabilidad de lluvias. Cabe tener presente que EE.UU. espera en esta nueva campaña alcanzar o superar la marca de los 400 millones de toneladas de maíz, una marca inédita.

También presionaron sobre el mercado estadounidense las muy buenas perspectivas para la safrinha de Brasil luego de las recientes lluvias y la entrada en el circuito comercial de la producción argentina. Sobre Brasil, la consultora Céleres elevó de 134,60 a 135,40 millones de toneladas su previsión sobre el volumen total de la cosecha de maíz, que así resultó aún más alta que los 132,40 millones de toneladas proyectados el viernes por la filial brasileña de StoneX. Ambas cifras quedaron por encima de los 126 millones previstos por el USDA.

Hoy Trump se reune en Washington el primer ministro canadiense, Mark Carney. El mercado seguirá expectante el cónclave para saber si de el surge algún acuerdo comercial que alivie las tensiones con quien es el principal comprador de etanol estadounidense, dentro de un prolífico intercambio comercial entre países limítrofes. Sin embargo, en la previa de dicho encuentro el magnate se encargó de elevar las tensiones. "¿Por qué Estados Unidos subvenciona a Canadá con 200 mil millones de dólares al año, además de brindarles protección militar gratuita y muchas otras cosas? No necesitamos sus coches, ni su energía, ni su madera, ni nada de lo que tengan, salvo su amistad, que ojalá siempre mantengamos. Ellos, en cambio, ¡lo necesitan todo de nosotros! El Primer Ministro llegará pronto y esa será, probablemente, mi única pregunta importante", escribió Trump en su cuenta en Truth Social.

TRIGO

Chicago Julio US$ 1,75 / Septiembre US$ 1,56

Kansas Julio US$ 1,93 / Septiembre US$ 1,56

El trigo cerró con valores en alza en las plazas estadounidenses y en ello influyeron la devaluación del real contra el euro –la paridad ronda los 1,136 dólares por euro– y la falta de lluvias prevista para lo que resta de la semana en Dakota del Norte, el principal Estado productor de trigo de primavera que necesita humedad para revertir las condiciones de sequía actuales y para darle continuidad a la siembra.

Al respecto, ayer el USDA relevó el progreso de la implantación del trigo de primavera sobre el 44% del área prevista, contra el 30% de la semana anterior; el 45% de la misma fecha de 2024; el 34% promedio de los cinco años precedentes, y el 46% previsto por el mercado.

A contramano de la falta de humedad en el Norte de las Grandes Planicies, para el Sur de la misma región y para el Sur del país hoy ocurren importantes tormentas que tienen la capacidad de anegar zonas de Oklahoma y de Texas. Esto podría afectar zonas con trigos de invierno que están a pocas semanas del inicio de la cosecha.

Pese a esto último, ayer el USDA elevó del 49 al 51% la proporción de trigos de invierno en estado bueno/excelente, por encima del 50% de igual momento de 2024 y del 50% augurado en promedio por los privados.

Además del dato anterior, entre los hechos que limitaron la tónica alcista del trigo en EE.UU. se destacó la mejora en las expectativas para la cosecha de Rusia expuestas hoy por la consultora IKAR, que elevó de 82,50 a 83,80 millones de toneladas su estimación para la producción 2025/2026 y de 40 a 41,30 millones de toneladas su cálculo sobre las exportaciones.

Granar Research

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