COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Noviembre US$ 4,41 / Enero US$ 4,59

La soja prolongó la tónica alcista de la semana precedente en Chicago, ante la ausencia total de nuevas lluvias sobre el cinturón sojero/maicero, que les quita chances de mejoras adicionales a los cultivos más tardíos que aún podrían sumar quintales a la cuenta de sus rindes. Por otro lado, los operadores mantienen la expectativa de ver en los próximos días una continuidad en las compras chinas de soja estadounidense. Los fondos de inversión fueron protagonistas de la jornada, con la compra de unos 10.000 contratos de soja.

La falta de humedad en zonas de Paraná y de Mato Grosso, donde en breve debe comenzar la siembra 2024/2025 de soja brasileña aportó a la tónica positiva. Vale señalar que el rango de las estimaciones privadas sobre la nueva cosecha de Brasil va, de momento, de 165 a 171,50 millones de toneladas. En USDA prevé la producción del principal productor y exportador de la oleaginosa en 169 millones de toneladas.

Limitó las subas la caída del valor del aceite (el contrato diciembre cayó US$ 22,71 y terminó la jornada con un ajuste de US$ 903,44 por tonelada), que copió la tónica negativa vista ayer en el mercado de aceites vegetales de Malasia, luego de que se conociera la noticias de que las importaciones de aceite de palma de la India en agosto cayeron un 27% respecto de julio por las abundantes existencias y por los márgenes negativos de las refinerías. La disminución de las compras por parte del mayor importador mundial de aceites vegetales podría generar mayores existencias de aceite de palma en los dos principales productores, Indonesia y Malasia, lo que presionaría a la baja los valores de todo el complejo de aceites vegetales.

El mercado de los aceites también está alterado por el anuncio de que China abrirá una investigación antidumping sobre las importaciones de canola de Canadá, después de que ese país decidió imponer aranceles a los vehículos eléctricos chinos. Esta versión de guerra comercial China/Canadá provocó una fuerte caída –cerca del 7%– del valor de la canola en el mercado canadiense.  

Respecto de la inspección semanal de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 23 al 29 de agosto, el USDA relevó hoy despachos de soja por 496.860 toneladas, por encima de las 419.563 toneladas del informe anterior y dentro del rango previsto por los privados, que fue de 300.000 a 500.000 toneladas.

MAÍZ

Diciembre US$ 3,24 / Marzo US$ 3,25

Tras un arranque de jornada levemente bajista por la presión de la cosecha que avanza desde el sur al centro de Estados Unidos, el maíz cerró en alza la rueda de Chicago por el empuje de los fondos de inversión –compraron unos 7000 contratos– que continuaron achicando su posición vendida para, quizás, pasar a apostar por las materias primas ante un eventual recorte de tasas en EE.UU.

En su reporte trimestral de estimaciones agrícolas, ayer Abares elevó de 11,52 a 12,16 millones de toneladas su cálculo sobre el volumen de la cosecha 2024/2025 de cebada en Australia, contra los 10,80 millones de la campaña anterior. Además, incrementó de 6,55 a 7,30 millones de toneladas la previsión sobre las exportaciones, un dato que quedó por debajo de los 7,60 millones 2023/2024. En su informe de agosto el USDA proyectó la producción y las ventas externas australianas de cebada en 11,50 y en 5,60 millones de toneladas, respectivamente.

En su informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, el USDA relevó hoy despachos de maíz por 965.292 toneladas, por encima de las 917.602 toneladas del reporte anterior y dentro del rango calculado por los operadores, de entre 700.000 y 1.150.000 toneladas.

Ayer la firma AgRural relevó el avance de la primera siembra de maíz 2024/2025 en el centro-sur de Brasil sobre el 8% del área prevista, contra el 4% de la semana anterior y el 13% de igual momento de 2023. La firma señaló que el progreso de las labores se vio ralentizado por una humedad irregular y, sobre todo, por las "bajísimas temperaturas mínimas" registradas a principios de la semana anterior.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 5,60 / Marzo US$ 5,12

Kansas Diciembre US$ 4,04 / Marzo US$ 4,38

El trigo cerró con valores en alza en el mercado estadounidense, donde los especuladores volvieron a ponerse del lado comprador –6000 contratos en Chicago y 2000 en Kansas–, como ocurrió durante buena parte de la semana anterior. Más allá del sostén que continúa aportando al mercado internacional del grano fino la caída de la oferta en la Unión Europea, las acciones de los especuladores pueden prescindir completamente de los factores propios del mercado agrícola.

Por caso, hoy se prolongó la devaluación del euro contra el dólar, que le restó competitividad a las exportaciones estadounidenses.

También tuvo carácter bajista el informe trimestral de Abares, donde el organismo elevó ayer de 29,01 a 31,83 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha 2024/2025 de trigo de Australia y la ubicó arriba de los 25,95 millones producidos en la campaña 2023/2024. Además, incrementó su cálculo sobre las exportaciones de 20,83 a 21,78 millones de toneladas, contra los 19,80 millones despachados en la temporada anterior. Cabe recordar que en su informe de agosto el USDA proyectó la cosecha y las ventas australianas de trigo en 30 y en 23 millones de toneladas, respectivamente.

En cuanto a la zona del Mar Negro, el Ministerio de Política Agraria de Ucrania y los participantes del mercado –asociaciones de productores y exportadores– acordaron hoy que durante el ciclo 2024/2025 el país exportará un máximo de 16,20 millones de toneladas de trigo. Este volumen resulta mayor a los 14 millones de toneladas estimados como ventas externas ucranianas por el USDA en su informe de agosto.

Según la consultora SovEcon, Rusia exportó 5,20 millones de toneladas de trigo durante agosto, ligeramente por debajo del récord vigente para dicho mes, de 5,30 millones de toneladas.

En su informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, el USDA relevó hoy despachos de trigo por 577.944 toneladas, levemente por encima de las 549.467 toneladas del trabajo anterior y dentro del rango previsto por los privados, de entre 400.000 y 600.000 toneladas.

Ayer la Conab relevó el avance de la cosecha de trigo de Brasil sobre el 11,6% del área apta, contra el 9,4% de la semana anterior y el 11,7% de igual momento de 2023.

Granar Research

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