COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Septiembre US$ 5,60 / Noviembre US$ 5,69

La soja terminó la rueda de Chicago con precios en alza por un buen reporte semanal de exportaciones, que puso en cifras el mayor interés evidenciado de parte de la demanda china tras la persistente debilidad de las cotizaciones del grano estadounidense, que aún se mantienen en el nivel más bajo en casi cuatro años.

En efecto, en línea con la expectativa de los operadores, el nuevo informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 16 al 22 de agosto, fue positivo hoy para el mercado de la soja por el volumen de negocios reportado por el USDA con grano de la cosecha 2024/2025, con 2.615.800 toneladas, una cifra superior a las 1.676.900 toneladas del trabajo anterior y al rango calculado por los privados, de entre 1,5 y 2,5 millones de toneladas. Con 870.000 toneladas, China fue el principal comprador y en la segunda posición quedaron los destinos desconocidos –siempre relacionados por los operadores con China–, con otras 845.600 toneladas. Con nulo impacto, y mucho de lógica a días del cierre del ciclo comercial 2023/2024, el USDA reportó cancelaciones de ventas por 143.600 toneladas.

El límite a las mejoras lo impusieron algunas lluvias sobre Iowa y Minnesota, que aún tienen la capacidad de sumar rindes para los cultivos tardíos, además del inminente inicio de una cosecha que se prevé récord –ya comenzó en tres Estados sureños– sobre las zonas centrales, algo que se dará en unos 10/15 días.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln elevó hoy del 3,43 al 5,49% el área con sequía moderada en el Medio Oeste, que se mantuvo muy lejos del 41,11% de igual momento de 2023. Ohio continúa siendo el Estado que presenta el mayor déficit de humedad, con un 37,90% de su superficie bajo condiciones de sequía moderada; un 24,64% con sequía severa, y con un 16,33% con sequía extrema. En función del nuevo mapa, el USDA incrementó del 8 al 12% el área cubierta con soja que experimenta algún nivel de sequía, un dato que se mantuvo a distancia del 40% vigente un año atrás.

MAÍZ

Septiembre US$ 2,56 / Diciembre US$ 2,07

En alza concluyó el maíz las operaciones del día en Chicago, con compras de los inversores tras un buen informe semanal de ventas externas que marcó el interés que el "grano barato" tiene entre los compradores.

Al respecto, con el foco ya puesto en la campaña 2024/2025, que arranca de manera oficial el 1º de septiembre, fue positivo para el mercado el nuevo reporte semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, dado que el USDA relevó hoy ventas de maíz por 1.494.100 toneladas, por encima de las 1.291.200 toneladas del informe precedente y del rango estimado por los operadores, de entre 700.000 y 1.400.000 toneladas. México fue el principal destino, con 419.700 toneladas. En cuanto a las ventas 2023/2024, el organismo relevó negocios por 15.300 toneladas.

Como demostración que la demanda comienza a activarse en función de precios deprimidos, Karen Braun, columnista de Thomson Reuters sobre el mercado agrícola, escribió hoy en su cuenta de X que "con 9,4 millones de toneladas, las ventas de exportación de la nueva cosecha de EE. UU. al 22 de agosto cubrieron el 16,1% del pronóstico de exportación 2024/2025 del USDA –58,42 millones de toneladas–, el nivel más alto en tres años para esa fecha". Agregó que a principios de julio ese porcentaje era equivalente a sólo el 6,5% de la proyección oficial, "el más bajo en cinco años y el segundo peor desde 2010".

La ocurrencia de lluvias sobre el oeste y el norte del Medio Oeste limitaron las mejoras, al igual que el avance de la cosecha, que va del sur al centro de Estados Unidos, para arribar al cinturón sojero/maicero en cerca de una semana. En áreas del sur de las Grandes Planicies las labores se ven algo adelantadas por el tiempo seco y caluroso de las semanas precedentes, que aceleró el secado de los granos.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA elevó hoy del 7 al 8% el área cubierta con maíz que experimenta algún nivel de sequía, un dato muy inferior al 45% de igual momento de 2023.

Luego de un progreso en los últimos siete días de 0,6 puntos porcentuales, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó en su informe semanal sobre cultivos que la cosecha de maíz argentino ya cubrió el 99,3% del área apta. "Sólo restan cosechar planteos tardíos y de segunda en el sur del área agrícola que no modificarían nuestra proyección de producción, de 46,50 millones de toneladas. A su vez, se comienzan a ver los primeros avances de siembra de la campaña 2024/2025 en el centro santafesino y en Entre Ríos, aguardando la concreción de los pronósticos de lluvia para los próximos días. Se espera que luego de las precipitaciones las labores de siembra temprana se generalicen en el centro del área agrícola", dijo la entidad.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,95 / Diciembre US$ 2,66

Kansas Septiembre US$ 0,28 / Diciembre US$ 1,75

Tras una jornada volátil, los precios del trigo estadounidense extendieron su repunte, al igual que las cotizaciones en el Euronext. Además de la ya sabida problemática que atraviesa la oferta europea, por volumen y por cuestiones de calidad, Chicago y Kansas tuvieron a favor compras de los especuladores y un buen reporte de ventas externas.

Sobre esto último, fue moderadamente positivo para el mercado estadounidense el reporte semanal del USDA sobre las exportaciones, dado que en él relevó ventas de trigo 2024/2025 por 532.100 toneladas, por encima de las 492.700 toneladas del informe anterior y dentro del rango estimado por los privados, de entre 300.000 y 650.000 toneladas. Filipinas, con 97.000 toneladas, fue el principal destino.

Y sobre los primero, en su informe mensual la Comisión Europea redujo hoy su estimación sobre la cosecha de trigo blando en la Unión Europea de 120,80 a 116,10 millones de toneladas, un mínimo en cuatro años. Además, el organismo ajustó su previsión sobre las exportaciones de trigo del bloque de 32 a 26 millones de toneladas, contra los 35,10 millones despachados en el ciclo 2023/2024.

En Alemania, el Ministerio de Agricultura actualizó su estimación sobre la cosecha de trigo y la elevó de 18,03 a 18,80 millones de toneladas, un volumen que ahora implica una caída interanual del 13%.

Por otro lado, según indicó hoy en su cuenta de X Andrey Sizov, Gerente de la consultora SovEcon, la región rusa de Omsk, la segunda mayor productora de Siberia, declaró el estado de emergencia debido a las fuertes lluvias que obligaron a posponer las labores de cosecha en esa zona.

Entre los factores que limitaron las subas se destacaron la continuidad de la devaluación del euro contra el dólar, que afecta la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos, y la celeridad que mantienen los despachos desde Ucrania. Al respecto, en su reporte semanal el Ministerio de Política Agraria y Alimentación de Ucrania informó que en lo que va del ciclo comercial 2024/2025 –se extiende de julio a junio– y hasta ayer las ventas de trigo ucraniano sumaron 3.387.000 toneladas, un 91% por encima del volumen exportado en igual segmento anterior, de 1.773.000 toneladas.

En mater a de clima y cultivos en Estados Unidos, tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en territorio estadounidense, el USDA elevó hoy del 45 al 47% la superficie usualmente destinada a trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía, contra el 46% de igual momento de 2023. Este dato cobrar relevancia porque durante septiembre debe comenzar la nueva siembra de trigo de invierno. En cuanto al trigo de primavera, mantuvo el área con sequía en el 21%, frente al 57% vigente un año atrás, pero elevó del 39 al 49% el dato respectivo al trigo candeal, contra el 57% de 2023.

En su reporte semanal la BCBA indicó que, en medio de las bajas temperaturas, que además de mantener una baja demanda atmosférica demoran el desarrollo y limitan el crecimiento de los cultivos, el trigo argentino sostiene una condición normal/excelente en el 83,5% de los 6,3 millones de hectáreas estimados. "El cultivo se encuentra en un estado latente en la espera de las lluvias pronosticadas que, de concretarse, mejorarían la condición del cultivo, impulsando el crecimiento de cara a la entrada en estadios reproductivos. En las zonas alcanzadas por las lluvias de las semanas previas se observan mejoras en el estado general de las plantas, sobre todo en aquellos sectores donde permitieron una correcta incorporación de los fertilizantes aplicados", dijo la Bolsa.

Granar Research

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