COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Septiembre US$ 3,95 / Noviembre US$ 4,23

La soja cerró en alza la rueda de Chicago y logró un leve repunte semanal por la continuidad del tiempo seco sobre el Medio Oeste, mientras los cultivos siguen formando su potencial de rendimiento en los campos. También impulsaron las mejoras las palabras del presidente de la Reserva Federal de los Estados Unidos, Jerome Powell, desde Jackson Hole, que fueron interpretadas por los mercados –acciones y divisas– como el fin de las acciones de lucha contra la inflación y del inicio de un camino de baja de tasas desde el rango actual –del 5,25 al 5,50%– que amenaza con generar recesión en la economía estadounidense, sobre todo luego del reciente incremento de la tasa de desempleo.

“No buscamos ni damos la bienvenida a un mayor enfriamiento de las condiciones del mercado laboral”, dijo Powell en un discurso pronunciado en la reunión anual de la FED. Y añadió: “Ha llegado el momento de que se ajuste la política. La dirección del viaje es clara, y el momento y el ritmo de los recortes de tasas dependerán de los datos entrantes, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de riesgos”. En otro tramo de su mensaje, el funcionario indicó que “con una adecuada reducción de las políticas restrictivas, hay buenas razones para pensar que la economía volverá a una inflación del 2% manteniendo al mismo tiempo un mercado laboral fuerte”. Tras las palabras de Powell los principales índices de Wall Street suben, mientras que el dólar opera en baja.

El límite a las mejoras lo impuso el óptimo estado de las plantas y los buenos resultados reportados por el tour de cultivos en Iowa, que es el segundo mayor productor de la oleaginosa, luego de un panorama igualmente muy bueno para Illinois, el primero entre los Estados productores. Hechos que presagian una producción 2024/2025 récord.

En efecto, tras la última sesión de recorridas a campo del ProFarmer Crop Tour, los participantes reportaron para Iowa un conteo de vainas en lotes de 3 x 3 de 1312,31, por encima de las 1190,41 vainas de 2023 y de las 1194,21 vainas promedio de los tres años precedentes. En cuanto a Minnesota, relevaron 1036,59 vainas, arriba de las 985 vainas del año anterior, pero ligeramente debajo de las 1037,70 vainas promedio para el segmento 2021/2023. Hoy, en la tarde/noche el ProFarmer ofrecerá su balance de la gira 2024, con proyecciones nacionales para la cosecha.

También apuntaló los precios el hecho de que en sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2024/2025 a destinos desconocidos, por 120.000 toneladas. A lo largo de la semana, en estos reportes el organismo confirmó negocios de la nueva campaña por un total de 1.384.492 toneladas, de ellas, 794.000 toneladas fueron para China. Buena parte de estas operaciones formará parte del informe semanal de exportaciones del jueves próximo.

En su revisión semanal, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) de Brasil redujo ligeramente, de 8,18 a 8,16 millones de toneladas su estimación sobre las exportaciones de poroto de soja durante agosto, contra los 9,59 millones de toneladas de julio y los 7,61 millones de agosto de 2023. En cuanto a la harina de soja, incrementó su previsión de despachos en agosto de 2,24 a 2,39 millones de toneladas, frente a los 2,01 millones de julio y a los 1,93 millones de igual mes del año anterior.

MAÍZ

Septiembre US$ 1,47 / Diciembre US$ 0,98

El maíz cerró la rueda de Chicago en baja y completó la semana con un leve saldo negativo para sus precios. La buena condición de las plantas y la inminencia de la cosecha sobre las zonas más relevantes del Medio Oeste –ya está en marcha en el sur del país–presionaron sobre el mercado y eclipsaron toda chance alcista derivada de la falta de precipitaciones durante casi toda la semana el cinturón sojero/maicero. 

Tras la última tanda de recorridas a campo, los integrantes de ProFarmer Crop Tour ponderaron el rinde promedio del maíz en Iowa en 121,01 quintales por hectárea, arriba de los 114,74 quintales del año anterior y de los 116,61 quintales promedio de los tres años precedentes. Respecto de Minnesota, reportaron un rinde medio de 103,50 quintales por hectárea, por debajo de los 113,82 quintales de 2023 y de los 114,90 quintales promedio del segmento 2021/2023. Hoy se conocerá el balance del tour y la estimación de producción en el nivel nacional.

También presionó sobre el mercado la abundante oferta de maíz brasileño que ingresa en el circuito comercial, mientras la recolección de la safrinha llega a su fin. Al respecto, en su revisión semanal, la ANEC elevó de 6,70 a 7,01 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de las exportaciones de maíz durante agosto, frente a los 4,71 millones de julio y a los 9,26 millones de igual mes de 2023.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,21 / Diciembre US$ 2,75

Kansas Septiembre US$ 3,40 / Diciembre US$ 3,67

Con precios en baja cerró el trigo la jornada y la semana en el mercado estadounidense, bajo la presión que siguen ejerciendo la entrada de la cosecha en el circuito comercial, con muy buenos resultados para los cultivos de primavera, y la competitividad ganada por el grano ruso tras la reciente caída interna de los precios.

Frente a las ventas concretadas por los especuladores, poco límite pudo poner a la caída la devaluación del dólar contra el euro –la paridad rondó al cierre de los mercados de granos los 1,112 dólares por euro–, que mejoró la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos, en detrimento de las europeas.

En cuanto al conflicto en Canadá, que afecta despachos de trigos de invierno estadounidense –entre otros productos– hacia el Pacífico para su exportación, el gobierno canadiense decidió ponerle fin a la paralización ferroviaria sin precedentes de las dos mayores empresas de cargas del país –Canadian National Railway y Canadian Pacific Kansas City, que cruzan la frontera entre Estados Unidos y Canadá– ante la preocupación por el impacto que dicha parálisis ocasionaría en la economía del país.

El ministro de Trabajo canadiense, Steven MacKinnon, anunció la decisión de ordenar el arbitraje –una conciliación obligatoria– en la disputa por condiciones laborales y salariales que enfrenta a las dos firmas de trenes de carga con el Teamsters Canada Rail Conference, que es el sindicato que representa a unos 10.000 maquinistas, conductores y despachadores. MacKinnon señaló que el gobierno quería darles todas las oportunidades a las negociaciones, pero a fin de cuentas el riesgo económico era demasiado como para permitir que la suspensión de actividades continuara. Cabe recordar que una semana atrás el Ministerio se había negado a ordenar el inicio del arbitraje. La reanudación de las actividades no será inmediata. “La economía de Canadá no puede esperar a un acuerdo que se ha demorado demasiado tiempo y cuando existe un desacuerdo fundamental entre las partes”, señaló el funcionario.

Granar Research

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