COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Septiembre US$ 8,82 / Noviembre US$ 8,63

La soja sumó la sexta rueda bajista seguida en Chicago y acentuó su caída hasta el nivel de precios más bajo en cuatro años. Influyeron la proyección que hizo el USDA ayer de una cosecha récord en Estados Unidos, luego de elevar su volumen de 120,70 a 124,90 millones de toneladas, y el aumento de las existencias finales, de 11,85 a 15,25 millones de toneladas. El mercado auguraba estas variables en 121,63 y en 12,66 millones de toneladas, respectivamente.

Además, el buen estado de los cultivos sigue presionando sobre el mercado, al dejar abierta la chance de nuevos ajustes hacia el alza de un rinde promedio que fue elevado por el USDA en su informe mensual de 34,97 a 35,78 quintales por hectárea. Tanto es así que hoy el estimador privado Michael Cordonnier calculó un rinde promedio para Estados Unidos de 35,98 quintales por hectárea.

En su reporte semanal ayer el USDA ponderó el 68% de la soja en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana anterior, pero arriba del 59% de igual momento de 2023 y del 67% previsto en promedio por los privados. En Illinois, el principal Estado productor de soja, la calificación buena/excelente bajó del 75 al 72%. Agregó que atraviesa la floración el 91% de la soja y que está formando vainas el 72% de los cultivos.

Tanto para la soja como para el maíz, en Estados Unidos aportaron presión las ventas de grano viejo que están concretando los farmers para hacer lugar en sus plantas de acopio para la abundante cosecha gruesa que comenzará a ingresar en menos de un mes. Los productores ya parecen haber aceptado que la estrategia de conservar grano y esperar por mejores valores para vender, al menos este año, no funcionó.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2024/2025 a China, por 132.000 toneladas.

En Brasil la Conab publicó su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas y casi no hizo cambios en las cifras de la soja, dado que la cosecha apenas se movió de 147,34 a 147,38 millones de toneladas y que la previsión de exportaciones se mantuvo estable para el poroto, en 92,43 millones de toneladas, para la harina, en 20 millones, y para el aceite, en 1,40 millones. Ayer el USDA calculó la producción y las ventas externas de grano brasileño sin procesar en 153 y en 105 millones de toneladas, respectivamente.

MAÍZ

Septiembre US$ 2,17 / Diciembre US$ 1,67

En baja cerraron los precios del maíz en rueda de Chicago por la certeza de que producción estadounidense será bastante mayor a las expectativas iniciales por el buen estado que mantienen los cultivos a menos de un mes del arranque de la cosecha. Esto fue refrendado ayer por el USDA, que en su informe mensual elevó de 383,56 a 384,74 millones de toneladas su cálculo sobre la producción, contra los 383,86 millones estimados por los privados.

Las pérdidas del maíz no resultaron mayores por el ajuste que hizo el USDA sobre su cálculo de las existencias finales estadounidenses, de 53,26 a 52,67 millones de toneladas. Esto, gracias al incremento de la previsión de exportaciones, de 56,52 a 58,42 millones de toneladas.

Y en cuanto a los cultivos, normalmente, en las semanas previas al inicio de la recolección se suele dar una caída en las condiciones de las plantas. Eso, de momento, parece no estar sucediendo y deja abierta la chance a que el rinde promedio siga subiendo desde los 114,92 quintales estimados ayer por el USDA. Al respecto, el estimador estadounidense Michael Cordonnier hoy calculó el rendimiento promedio de EE.UU. en 115,18 quintales por hectárea.

En su reporte semanal el USDA ponderó el 67% del maíz en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana anterior, pero arriba del 59% de igual momento de 2023 y del 66% previsto en promedio por los privados. En Iowa, el principal Estado productor de maíz, la calificación buena/excelente se mantuvo estable, en el 77%. Informó que atraviesa la polinización el 94% del maíz; que está en la etapa de grano lechoso el 60% de los cultivos, y que está dentado el 18% de las plantas.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de maíz estadounidense 2024/2025 a México, por 137.160 toneladas.

En Brasil ayer la Conab relevó el avance de la segunda cosecha de maíz sobre el 94,7%, frente al 91,3% de la semana anterior y al 72,4% de igual momento de 2023.

Y hoy, en su trabajo mensual, la Conab redujo muy levemente su cálculo sobre el volumen de la cosecha total de maíz 2023/2024, de 115,86 a 115,65 millones de toneladas, pero elevó el cálculo de las exportaciones de 33,50 a 36 millones de toneladas. Ayer el USDA estimó estas variables en 122 y en 50 millones de toneladas, respectivamente.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 2,94 / Diciembre US$ 2,94

Kansas Septiembre US$ 0,19 / Diciembre US$ 0,37

El trigo terminó la jornada con valores en baja en el mercado estadounidense. En ellos influyeron tanto el progreso de la cosecha estadounidense como los escasos recortes hechos por el USDA ayer en su informe mensual sobre la oferta de trigo de Europa. En ese sentido, el organismo redujo su previsión sobre las exportaciones de la Unión Europea de 34,50 a 34 millones de toneladas, lejos de los 26,90 millones de toneladas calculados la semana anterior por Stratégie Grains e, incluso, de los 31,60 millones augurados el lunes de la semana pasada por el agregado agrícola del USDA en la UE.

También afectó la caída del Euronext –la posición septiembre bajó 3,50 euros y quedó con un ajuste de 210,75 euros por tonelada–, luego de que la mega licitación lanzada por Egipto para comprar hasta 3,8 millones de toneladas resultara un fiasco, con un negocio que se limitó a 280.000 toneladas, de las cuales 180.000 tendrán su origen en Ucrania y 100.000, en Bulgaria. Las ofertas de trigo francés no fueron competitivas. En el ánimo de los vendedores europeos ese fiasco fue mayor cuando se enteraron que la Autoridad General de Abastecimiento de Productos Básicos de Egipto (GASC, por sus siglas en inglés) compraría –está en negociaciones esta tarde/noche– hasta 1,8 millones de toneladas de trigo ruso en forma directa, sin licitación.

En cuanto a los cultivos de Estados Unidos, y luego de que ayer el USDA redujo de 54,66 a 53,93 millones de toneladas su estimación de cosecha, el organismo relevó el avance de la recolección de los trigos de invierno sobre el 93% del área apta, frente al 91% de igual momento del año pasado. El progreso de la cosecha de primavera lo reportó sobre el 18% del área, frente al 6% de la semana pasada, al 20% de igual fecha de 2023 y al 21% promedio. El dato oficial quedó por encima del 17% estimado por los operadores. Además, ponderó el 72% del trigo de primavera en estado bueno/excelente, por debajo del 74% de la semana anterior, pero por encima del 42% de igual momento de 2023.

Ya finalizada la siembra, en Brasil la Conab relevó el avance de la cosecha de trigo sobre el 6,5% del área apta, contra el 4,9% de la semana pasada y el 3,6% de igual momento del año anterior.

Hoy, en su informe mensual, la Conab redujo ligeramente su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo, de 8,96 a 8,84 millones de toneladas, mientras que sus cálculos para las importaciones y para las exportaciones fueron sostenidos en 6 y en 2 millones de toneladas, respectivamente.

Granar Research

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