COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO – CHICAGO

SOJA

Agosto US$ 1,38 / Septiembre US$ S/C

Con poco entusiasmo dado el buen estado de los cultivos, la soja mostró hoy una mejora muy parcial en Chicago, luego de caer ayer hasta el nivel más bajo de precios en casi cuatro años. Además de compras de algunas oportunidad de los especuladores en la previa del nuevo informe mensual que el USDA publicará mañana, contribuyeron con las mejoras los rumores de compras de soja de la empresa estatal china Sinograin en Estados Unidos.

Pese a esto, otra vez fue muy pobre el aporte de las exportaciones semanales estadounidenses al mercado de la soja. En efecto, en su nuevo informe, en esta ocasión para el segmento del 28 de junio al 4 de julio, el USDA relevó hoy ventas 2023/2024 por 208.000 toneladas, por debajo de las 228.400 toneladas del reporte anterior y cerca del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un rango de entre 200.000 y 600.000 toneladas. Países Bajos fue el principal destino, con 109.900 toneladas. Los negocios 2024/2025 fueron reportados en 191.300 toneladas, levemente por encima de las 150.300 toneladas de la semana anterior.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln redujo hoy del 5,61 al 4,50% el área con sequía moderada en el Medio Oeste. Las mayores necesidades de humedad siguen concentradas en el este de esa zona núcleo: Illinois, Indiana y Ohio. En línea con la leve retracción del déficit, el USDA marcó una baja del 9 al 8% del área cubierta con soja que experimenta algún nivel de sequía, un dato que se mantuvo lejos del 57% vigente un año atrás.

De cara al informe mensual del USDA, el promedio de las estimaciones privadas ubicó el stock final estadounidense de soja 2023/2024 en 9,66 millones de toneladas, por encima de los 9,53 millones de junio. En tanto que, para la nueva campaña, pronosticaron la cosecha y el stock final en 120,38 y en 12,22 millones de toneladas, frente a los 121,11 y a los 12,38 millones del reporte oficial anterior.

En su informe mensual la Conab estimó la producción de soja brasileña en 147,34 millones de toneladas, contra los 147,35 millones del mes anterior. Sin variantes proyectó las exportaciones de grano sin procesar, en 92,43 millones de toneladas, de harina, en 20 millones, y de aceite, en 1,40 millones. El mes anterior el USDA proyectó estas variables en 153, 102, 21,10 y en 1,80 millones de toneladas, respectivamente.

MAÍZ

Septiembre US$ 1,77 / Diciembre US$ 1,37

El maíz tuvo hoy un repunte parcial en Chicago desde el nivel de precios más bajo en casi cuatro años. La mejora, que respondió a las compras de ocasión de los especuladores en un mercado sobrevendido, estuvo limitada por el buen estado de los cultivos y por la chance de que mañana, en su informe mensual, el USDA eleve tanto su estimación de cosecha 2024/2025 como la proyección de existencias estadounidenses.

En efecto, en la previa del reporte, el promedio de las estimaciones privadas ubicó el stock final estadounidense de maíz 2023/2024 en 52,05 millones de toneladas, por encima de los 51,36 millones de junio. En tanto que, para la nueva campaña, pronosticaron la cosecha y el stock final en 382,62 y en 58,73 millones de toneladas, frente a los 377,46 y a los 53,39 millones del reporte oficial anterior.

Acerca de la oferta sudamericana, los operadores prevén que el USDA ubique las cosechas de Brasil y de la Argentina en 121,30 y en 51,30 millones de toneladas, contra los 122 y los 53 millones proyectados por el USDA en junio.

Hoy, en su informe mensual, la Conab elevó de 114,14 a 115,86 millones de toneladas su previsión sobre la producción de maíz 2023/2024 en Brasil tras incrementar de 88,12 a 90,01 millones de toneladas la safrinha. Las exportaciones, en tanto, las sostuvo en 33,50 millones de toneladas. Vale recordar que el mes pasado el USDA proyectó las exportaciones brasileñas en 50 millones de toneladas.

Neutro para el mercado resultó el informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, donde el USDA relevó hoy ventas de maíz 2023/2024 por 538.300 toneladas, por encima de las 357.200 toneladas del reporte precedente y dentro del rango calculado por los privados, que fue de 300.000 a 850.000 toneladas. Colombia fue el principal destino, con 200.600 toneladas. En cuanto a las ventas 2024/2025, fueron reportadas en 116.500 toneladas, por debajo de las 311.500 toneladas de la semana anterior.

Luego de la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos el USDA mantuvo en el 7% el área cubierta con maíz que experimenta algún nivel de sequía, un dato muy inferior al 64% de igual momento de 2023.

En su informe semanal, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) dijo que la cosecha de maíz argentino continúa a buen ritmo en el centro y en el norte del país, con progresos por ahora lentos en el sur del área agrícola nacional. "Las bajas temperaturas permitieron reducir la humedad en grano, lo que posibilitó un avance semanal de la recolección de 7,3 puntos porcentuales y progreso general sobre el 70,2% del área apta, con un adelanto interanual de 12,1 puntos y con un rinde promedio nacional de 66,1 quintales por hectárea, lo que nos permite mantener nuestra proyección de producción en 46,50 millones de toneladas", dijo la Bolsa. Detalló que el norte del área agrícola reporta caídas interanuales de entre 30 y 40% en el rendimiento cosechado, lo que demuestra el impacto que tuvieron las adversidades tanto bióticas como abióticas. Asimismo, el centro-norte de Córdoba reporta un rinde solo 8,9% por encima de lo relevado en la campaña 2022/2023, aunque el sur de dicha provincia mejoró en un 43,5% en la comparación con la cosecha de la campaña anterior.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,58 / Diciembre US$ 3,67

Kansas Septiembre US$ 6,71 / Diciembre US$ 6,61

En alza cerraron la jornada los precios del trigo en el mercado estadounidense y en el Euronext. Influyó la previsión de una menor oferta en la Unión Europea. Al respecto, la organización de productores del bloque, Copa-Cogeca, estimó la producción total de trigo en 124,10 millones de toneladas, un 6,3% por debajo la campaña anterior. De ellos, 117,50 millones serían de trigo blando y el resto de trigo duro. En junio el USDA proyectó la cosecha de la UE en 130,50 millones de toneladas.

La entidad europea advirtió que el panorama podría agravarse en las próximas semanas debido a los complicados eventos meteorológicos y a la imposibilidad de trabajar con normalidad en el campo, luego de que la siembra se retrasase en muchas zonas y de que, al final, los rendimientos se muestren muy sensibles a las condiciones climáticas.

En la previa del informe mensual que publicará el USDA mañana, los privados prevén que el organismo ubique la cosecha estadounidense en 51,96 millones de toneladas, arriba de los 51,02 millones de junio, y las existencias finales, en 21,45 millones, contra los 20,64 millones del mes anterior.

Luego de tres semanas consecutivas con buenas ventas, hoy fue negativo para el mercado el reporte del USDA sobre las exportaciones 2024/2025 de trigo estadounidense, dado que relevó operaciones por 240.400 toneladas, por debajo de las 805.300 toneladas del trabajo anterior y del rango estimado por los operadores, de entre 300.000 y 700.000 toneladas.

Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en territorio estadounidense, el USDA elevó hoy del 19 al 20% la superficie cubierta con trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía, contra el 52% de igual momento de 2023. En cuanto al trigo de primavera, elevó el área con sequía del 6 al 7%, frente al 25% vigente un año atrás. Sin cambios, en el 10%, mantuvo la superficie con trigo candeal que registra algún grado de sequía, arriba del 8% de 2023.

La producción de trigo de Brasil fue ajustada hoy por la Conab de 9,07 a 8,96 millones de toneladas, mientras que las estimaciones de importaciones y de exportaciones fueron sostenidas en 6 y en 2 millones de toneladas. En junio el USDA proyectó estas variables en 9,50, 5,50 y en 3 millones de toneladas, respectivamente.

En su reporte semana la BCBA indicó que, tras un progreso de 7,6 puntos porcentuales, la siembra de trigo alcanzó el 92,9% de los 6,3 millones de hectáreas proyectados para el ciclo 2024/2025. "Debido a las bajas temperaturas de las últimas semanas los lotes del norte del área agrícola muestran un crecimiento reducido y algunos daños por helada en puntas de hojas, mientras que los últimos lotes sembrados en el centro y en el sur del área agrícola presentan demoras en la emergencia. Al presente informe, la condición hídrica regular/seca asciende al 31,7% del área en pie, 5,4 puntos por encima de la semana previa. No obstante, el 97,2% de los cultivos mantiene una condición normal/excelente", dijo la entidad.

Granar Research

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